阳光电源埃及储能工厂项目 - 公司计划在埃及苏伊士运河经济区建设中东和非洲首个电池储能系统制造厂，工厂占地5万平方米，目标年产能为10吉瓦时，预计2027年4月开始运营 [2] - 公司储能业务2025年前三季度发货量同比增长70%，海外发货占比从去年同期的63%显著提升至83% [2] - 公司预计2025年储能出货目标为40-50吉瓦时，并判断2026年全球储能市场将保持约40-50%的较高增速，主要驱动力包括新能源配储要求增加、海外老旧电网安全稳定需求以及用户侧市场在政策带动下爆发 [2] 天合储能拉丁美洲订单进展 - 公司子公司天合储能近期斩获拉丁美洲总计1.2吉瓦时的储能订单，合同已于2025年签署，涉及智利T-Power平台和阿根廷YPF Luz公司的项目 [3] - 具体项目包括智利阿塔卡马地区的Luz del Norte项目，提供额定功率141兆瓦、容量722兆瓦时的电池储能系统，以及阿根廷的Alma Sur项目，交付一套90兆瓦/481兆瓦时的电池储能系统 [5] - 新订单使公司在拉丁美洲的电池储能系统交付量达到约1.2吉瓦时，并预计在2026年上半年于该地区再交付2.5吉瓦时的电池系统 [5] 天合储能2025年全球订单概况 - 根据不完全统计，公司2025年海外储能订单及项目合作总规模超过24吉瓦时，业务覆盖北美、欧洲、拉丁美洲、澳大利亚等地 [3] - 2025年公司在拉丁美洲已知的储能项目订单总规模已超过2.4吉瓦时 [3] - 2025年具体订单包括：12月与北美客户签署1.4吉瓦时销售合同，11月与北美、欧洲和拉美客户签署2.66吉瓦时销售合同，11月与Pacific Green达成5吉瓦时供货协议，10月与Atlas Renewable Energy在智利合作233兆瓦/1003兆瓦时项目，9月在澳大利亚获得0.5吉瓦/2吉瓦时项目等 [6]

公司IPO与募资计划 - 2026年1月9日，远信储能正式向港交所主板递交上市申请 [2] - 此次募资主要用途包括：提升软硬件技术能力、拓展海外业务、提升和升级产能、营运及其他一般用途 [2] - 递交申请前，公司还官宣了一笔数亿级的融资 [2] 财务表现与增长 - 公司营收快速增长：2023年、2024年及2025年前九个月，营收分别为4.35亿元、11.44亿元和8.81亿元人民币 [3] - 净利润持续增长：同期净利润分别为4074.1万元、9626.5万元和7089.2万元，2024年全年净利润相比2023年增长136% [6] - 2025年前三季度对比2024年同期实现扭亏为盈，净利润超4000万元 [6] - 毛利率保持相对稳定：2023年、2024年及2025年前九个月的毛利率分别为21.6%、17.8%和18.3% [6] 业务模式转型 - 公司已完成从单一硬件供应商向综合系统集成商的战略转型 [7] - 2025年，系统级储能解决方案已成为收入贡献的绝对主力，占比超过九成 [7] - 公司提供覆盖项目开发、工程设计、系统集成与运营维护的全方位服务，构建“资产全生命周期解决方案”闭环 [7] - 2025年前三季度，储能总销量为2.46GWh，其中集成储能系统解决方案销量1.35GWh，平均售价0.44元/Wh；储能系统产品销售1.12GWh，平均售价0.38元/Wh [6] 客户结构与海外拓展 - 公司存在短期大客户依赖：2024年及2025年前九个月，来自五大客户的收入占比分别高达81.6%和80.9% [9] - 2024年下半年开始开拓海外市场，并于2025年实现海外收入 [10] - 截至2025年前三季度，从海外市场（主要是美国）获得收入860万元，约占总收入1.0% [10] - 公司已与美国、日本、匈牙利、波兰、西班牙、墨西哥、肯尼亚及布基纳法索等多国客户订立合同或订单，并在多个国家有具体项目布局 [10] - 公司预计2026年海外业务收入占比将超过30% [12] 全球化能力建设 - 公司构建了完整的认证与合规体系，包括北美UL 9540/A、UL 1973及欧盟CE、IEC 62619、欧洲aFRR认证，日本JET认证等核心认证 [13] - 2024年于非洲建设本地化团队，开启海外本地化团队建设 [13] 行业上市潮背景 - 2026年初，储能产业链公司掀起一波赴港上市小高潮 [14] - 同期筹划或已递交申请的公司包括：鹏辉能源、正泰电器、万帮数字能源、长盛锂电、亿纬锂能、璞泰来等 [15] - 德勤报告预测，香港新股市场2026年融资额有望突破3000亿港元，创下自2021年以来的新高 [16] - 储能行业正进入技术迭代（如大容量电芯、构网型技术、长时储能系统）和全球产能布局的关键期，对资本有巨大需求 [17] - 港股市场作为国际化的融资平台和品牌窗口，契合储能企业加速“出海”的需求 [17]

行业扩产动态 - 在行业订单激增背景下，储能领域出现新一轮扩产潮，多家企业共计新增规划产能35GWh [1] - 比亚迪启动三期项目建设，规划新增15GWh储能电池产能 [1] - 国科能源10GWh储能电芯生产基地完成吊顶仪式 [1] - 豪鹏科技计划募资超4亿元，用于建设3GWh储能电池产线 [1] - 春晟新能源拟投资建设4GWh储能电池项目 [1] - SK On在美国规划新增3GWh储能电池生产线 [1] 比亚迪储能产能扩张 - 比亚迪新能源动力电池生产基地三期项目在浙江绍兴嵊州举行通线仪式，项目总投资50亿元，重点建设年产15GWh储能电池生产线 [2] - 三期项目全部达产后预计年产值达75亿元 [2] - 截至2025年12月，比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.352GWh [2] - 嵊州项目起源于2021年8月签订投资协议，2021年10月动工，2025年二期、三期同步启动并实现“拿地即开工” [3] - 随着二期、三期通线，嵊州将成为比亚迪华东地区最大的电池和储能制造基地 [3] - 上述嵊州项目涉及产能规划接近100GW，规划投资额达数百亿元 [3] - 截至2025年底，比亚迪规划的电池总产能预计达到655GWh，未来1-2年有望进一步提升至810GWh [3] 国科能源产能布局 - 国科能源（兰州新区）年产30GWh新能源电池生产基地项目（一期）举行电芯厂房钢结构首吊仪式 [4] - 该项目总规划产能达30GWh/年，一期投资28亿元，重点打造年产10GWh磷酸铁锂储能电芯的现代化生产基地 [4] - 国科能源安徽安庆储能电池智能制造基地已于2025年12月投产，基地占地165亩，总规划为10GWh储能电池智能制造基地 [6] - 安庆基地产线采用全自动化智能工厂设计，未来规划二期扩产，预计可实现年产值超50亿元 [6] 豪鹏科技募资扩产 - 豪鹏科技公告拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过8亿元，用于储能电池及钢壳叠片锂电池建设项目 [7] - 募集资金具体拟投入项目为：储能电池建设项目拟投入4亿元，钢壳叠片锂电池建设项目拟投入4亿元，两个项目总投资合计86,568.67万元 [8] - 储能电池建设项目实施主体为豪鹏科技全资子公司，总投资额为44,728.50万元，计划在广东惠州潼湖工业园建设储能电池产线 [8] - 该项目聚焦高增长、高附加值的储能应用领域，重点满足户用储能及工商业储能等场景需求 [8] - 项目建成达产后将形成年产约3GWh储能电芯产能，旨在解决公司当前产能瓶颈 [8] 春晟新能源建设项目 - 春晟新能源（石家庄）有限公司年产4GWh储能电池建设项目的环境影响报告表进入批准公示阶段，公示日期为2026年1月4日至8日 [9] - 公司位于河北石家庄鹿泉区，总投资50,000万元，将建设2条年产值可达4GWh的储能电池生产线 [11] - 项目建成后年产储能电池（型号32140-15Ah）7300万支 [11] SK On产能建设 - SK On正式启动一项位于韩国本土的重大产能建设项目，核心目标是建立一条年产能达3GWh的电池生产线 [12] - 该项目专门针对储能系统需求，将重点制造磷酸铁锂电池 [12] - 该项目是目前韩国国内规模最大的磷酸铁锂电池生产设施，也是SK On首次在韩国本土设立此类电池生产线 [13] - 项目建设主要为满足韩国政府提出的于2038年将储能系统产能扩大至138GWh的项目需求 [13]

政策调整 - 财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税 [1] - 自2026年4月1日起至2026年12月31日，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6% [1] - 2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税 [1] - 公告所列产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策 [1] 行业出口表现 - 2025年上半年，中国储能电池累计出口量达45.6GWh，同比猛增174.6% [1] - 2025年上半年，储能电池出口量占全国电池总出口量的35.9% [1] - 截至2025年10月，中国储能电池及电动车电池出口额突破650亿美元 [1] - 截至2025年10月，锂离子电池电芯全球出货量预计将年增75% [1] 涉及产品范围 - 政策调整涉及的商品包括多种原电池、原电池组及其零件，例如扣式、圆柱形碱性锌锰电池、锂原电池等 [2] - 政策调整涉及的商品包括多种蓄电池及其零件，例如镍氢蓄电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池等 [2] 行业动态 - 2026年，超30家储能头部企业于深圳进行行业共振 [5]

新型电力系统建设能力提升试点（第一批）名单发布 - 国家能源局于1月8日公示了第一批新型电力系统建设能力提升试点名单，包含43个试点项目和10个试点城市 [2] 储能相关试点项目详情 - 首批名单中包含7个储能相关项目，其中6个试点方向为构网型技术应用，分布在内蒙古、浙江、安徽、云南、山西和甘肃 [2] - 涉及的项目单位包括中能建、国电、华能、南瑞继保、南网储能、吴起经协绿色能源科技有限公司、巨化新能源等 [2] - **内蒙古包头国电双良园区构网型储能项目**：规划总规模涵盖新能源与新型储能，储能系统采用低压集中构网型技术，单组容量30MW，总规模达10.2万千瓦/40.8万千瓦时，可模拟同步发电机特性 [3] - **浙江龙游共享储能项目**：总规模80MW/160MWh，其中配置10MW/20MWh构网型单元，采用“集中建设+按需共享”模式，设备利用率提升30%以上，度电成本降至0.2元内 [5] - **云南文山丘北独立储能项目**：规模为200MW/400MWh，采用冷板式液冷技术，其中包含20MW/40MWh钠离子电池系统，是全国首个大型锂钠混合构网型储能站 [5] - **陕西延安吴起经协构网型储能项目**：位于海拔1550-1625米的山地，占地约90亩，规划含75台升压变流一体机、150台储能电池仓，配套1座110kV升压站 [5] - **甘肃玉门巨化北山风电场项目**：项目总装机规模为1GW，主要建设160台风力发电机组，配套储能系统规模为150MW/600MWh [5] 微电网相关试点项目 - 名单中包含7个智能微电网项目，主要分布在吉林、江苏、河南、湖北、广东、新疆 [6] - 项目单位包括中石油、上海大屯能源、国网、国电投、华电、新疆华能能源等 [6] - 工信部等五部门于1月9日发布《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，要求新建可再生能源发电每年就近就地自消纳比例原则上不低于60%，在电力现货市场连续运行地区，分布式光伏上网电量占总可用发电量的比例不超过20% [6] 虚拟电厂相关试点项目 - 名单中包含13个虚拟电厂项目，主要分布在河北、江苏、浙江、安徽（2个）、福建、山东、湖北、湖南、广东（4个） [7] - 涉及项目单位包括国网、国电投、安徽明生恒卓、交投、固德威、宁德时代、广州恒运、南网、龙华投资控股等 [7] 入选试点城市 - 10个试点城市包括河北省张家口市、内蒙古自治区包头市、辽宁省沈阳市、江苏省常州市、浙江省宁波市、福建省宁德市、山东省青岛市、湖北省襄阳市、广东省广州市、贵州省贵阳市（含贵安新区） [8]

文章核心观点 2026年作为“十五五”开局之年，新型储能产业正站在从“政策驱动”转向“市场化造血”的关键分水岭[5] 电力市场化改革加速，特别是行政分时电价的逐步取消，正在颠覆行业原有的商业模式，依赖单一峰谷套利的时代即将结束[6][44] 行业竞争加剧，企业必须通过技术、产品与商业模式的“叠加”与融合来构建核心竞争力，从单纯的设备供应商转向全方位的能源服务商，才能在深度整合期中生存与发展[6][7][48] 政策与市场环境变革 - 2025年初的136号文明确新能源全面入市、取消强制配储，聚焦发电侧定价；2025年末的1502号文提出“直接参与市场的用户原则上不再执行政府规定的分时电价”，聚焦用电侧接价，两大政策对新型储能产业产生深远影响[2] - 行政分时电价逐步取消，工商业储能项目现有IRR模型面临重构，依赖固定价差的“躺赢”时代结束，行业将加速洗牌[16][41] - 电力市场化改革带来了更丰富的价格信号和交易品种，为储能释放多元化价值创造了条件[46] 行业整体趋势与预测 - 行业进入深度整合期，未来五到十年内很多储能企业将被淘汰，年出货2GWh、营收10亿元量级将成为参与下一阶段竞争的门票[7] - 市场核心指标从“累计装机多少GWh”转变为“能为用户创造多少额外收益”[7] - 预测全球新型储能新增装机量将在2025年达到约277GWh，并于2026年增长至380GWh-392.76GWh[9] - 2026年新型储能仍将实现确定性增长，独立储能将迎来超级爆发期，而工商业储能在2025-2026年进入阵痛期[49] 技术发展趋势 - **电芯大容量化**：2026年锂电池储能电芯主流容量从314Ah向500/600Ah+演进[13] 例如，瑞浦兰钧推出588Ah大容量电芯，循环寿命超10,000次，能量密度达420Wh/L[15] 海辰储能推出全球首款量产交付的千安时电芯∞Cell 1175Ah及搭载该电芯的∞Power 6.9MWh储能系统[40] - **构网型储能成为刚需**：为应对高比例新能源接入导致的电网惯量下降、强度变弱等问题，构网型储能已成为支撑电网稳定运行的刚需[10][12] - **长时储能发展**：储能需求演进至以4小时及以上长时储能搭配可再生能源为主的形态[38] - **分布式与移动式储能**：分布式储能需求强劲，移动式储能（包括台区储能、小型移动储能及大型移动储能车）成为重要方向[12] 应用场景与商业模式创新 - **工商业储能收益重构**：行政分时电价取消导致传统峰谷套利收益下滑，江苏、浙江等地项目收益下滑幅度在30%至40%之间[35] 行业需从单一价差收益转向提供综合能源服务，挖掘基础收益（峰谷套利、光储协同）及高阶收益（动态增容、需量管理、需求侧响应、电力现货交易、辅助服务）[37][46] - **虚拟电厂（VPP）聚合**：虚拟电厂助力工商业储能摆脱单一收益场景，通过聚合参与辅助服务等带来额外收益[19] 例如，星星充电的太乙交易平台通过多元模式提升表后储能收益，参与辅助服务可带来度电增收0.5-5元不等，参与容量调节可贡献度电收益10-35元[22] - **新兴场景拓展**：光储、充储、光储售（VPP）、绿电直连、零碳园区、AIDC（人工智能数据中心）等多元场景窗口打开[16][49] AIDC储能面临负载波动大、可靠性要求高等挑战，带动了长时储能需求增长[40] - **户储家电化与解决方案化**：户储产品“家电化”趋势明显，市场竞争核心从比拼价格转向比拼技术差异化、产品可靠性和品牌渠道的综合能源解决方案[31] 企业核心竞争力构建 - **向能源服务转型**：未来储能将由单一设备销售向综合能源服务转型，企业需构建覆盖“产、规、建、维、营”的全周期一体化服务能力[16][18] - **数智化与AI驱动**：专业化、智能化的运维运营能力将成为核心竞争力，基于AI与大数据模型的运营将决定收益上限[18] AI预测、智能调度是在现货市场中捕捉价差的关键[41] - **产品与系统效率**：企业通过技术创新提升系统效率，例如阳光电源的储能系统全天候效率较行业竞品高出2%-4%，推动项目回本年限缩短约8%[37] 华储电气提供“PCS+EMS+系统”一体化解决方案，并推动设备运维向“状态性维护”转变以降低生命周期成本[46] 市场规模与区域动态 - **全球工商储市场**：2023-2025年全球工商储新增装机从7.54GWh增至18.96GWh，复合增长率35.98%；2026年预计达13.1GW/30.14GWh，同比增长58.96%[30] - **中国市场**：2025年中国工商储装机规模达4.74GW/12.11GWh，同比增长61.4%，中国占全球工商储市场的63.8%[28][30] - **海外市场**：欧洲、澳大利亚稳步增长；东南亚凭借高电价、产业扩张及政策优惠，有望成为增长最快区域[30] 海外光储柴场景需求激增[49]

行业背景与奖项概述 - 2026年是中国储能产业迈向历史性转折点的关键年份 [1] - 2025年储能行业经历了产品技术快速迭代、品牌格局持续进化、安全标准全面升级的全方位深度竞争 [1] - 储能行家极光奖组委会在“行家说储能2026开年盛会”上公布了11大奖项名单，旨在总结2025年度行业发展 [3] 2025年度新型储能十强榜单 - 年度十强榜单以年度实际出货量为核心量化依据，深度整合产品性能指标、企业市场占有率、客户终端口碑等多维度核心要素 [5] - 榜单下设“年度储能电芯出货量十强”、“年度用户侧储能系统集成出货量十强”、“年度新型储能系统集成出货量十强”三大榜单 [5] - 旨在表彰以硬核实力夯实市场地位、以卓越品质赢得客户信赖、以规模优势引领行业发展的头部企业，树立产业高质量发展风向标 [5] 年度新型储能系统集成出货量十强 - 新型储能系统集成是产业链上下游的核心枢纽 [7] - 榜单以全场景出货量为核心标尺，综合系统效率、智能化水平与项目质量进行遴选 [7] - 上榜企业以系统级创新整合技术优势，以高标准交付引领产业高质量发展 [7] 年度用户侧储能系统集成出货量十强 - 用户侧储能是构建新型电力系统、实现低碳用能的重要支撑 [10] - 榜单聚焦用户侧储能出货实绩，考评方案适配性、经济性与运营能力 [10] - 上榜企业深耕用户需求，旨在激活用户侧储能的商业价值 [10] 年度储能电芯出货十强 - 储能电芯是新型储能产业的技术核心 [13] - 榜单以年度出货量为核心依据，综合技术性能、市场渗透率与客户口碑进行遴选 [13] - 上榜企业以规模化量产筑牢产业底盘，以技术迭代突破性能边界，定义电芯赛道竞争基准 [13] 2025年度新型储能影响力企业奖 - 该奖项以行业发展需求为导向，构建涵盖技术硬实力、品牌影响力、全周期运营力、市场占有率、安全技术指标、数智化水平的多维度权威评审体系 [16] - 奖项下设六大细分荣誉，聚焦对行业发展产生积极影响的企业，旨在激发创新活力，推动产业向高效、安全、低碳方向进阶 [16] 储能变流器影响力企业 - 储能变流器是连接储能系统与电网的核心枢纽，直接决定能量转换效率与系统稳定运行水平 [17] - 奖项聚焦PCS领域技术创新与市场表现，综合考评产品力、市场占有率与行业口碑 [17] 数智化储能影响力企业 - 奖项以数字化技术应用与智能化管理能力为核心考评维度，关注AI调度算法、全生命周期数字化管控、云边协同平台建设等关键指标 [20] - 获奖企业通过智慧能量管理、智能运营、虚拟电厂等创新应用，提升储能收益与系统韧性，推动产业向精益化、高效化、智能化发展 [20] 构网型储能影响力企业 - 构网型储能是支撑高比例新能源并网、保障新型电力系统安全稳定运行的核心技术方向，其核心价值在于赋予储能系统主动支撑电网的能力 [21] - 获奖企业为电网接纳更多新能源、提升系统弹性与抗扰动能力提供了坚实的技术支撑，推进构网型储能技术应用进入关键进程 [21] 最佳综合能源运营商 - 综合能源运营是储能价值实现不可或缺的关键赋能平台，将储能的技术潜力转化为可度量、可持续的商业收益 [23] - 奖项综合考评企业资源整合能力、多场景项目运营效率、服务质量等领域的综合实力，推动综合能源服务市场向高价值化升级 [23] 成长价值企业 - 奖项聚焦企业的创新潜力与成长空间，以年度营收增速、市场拓展广度、技术转化效率等为核心指标进行评审 [25] - 获奖企业以差异化优势突破市场壁垒，展现出增长韧性与发展潜力，为产业发展注入活力 [25] 储能产业安全先锋 - 奖项重点考评企业在关键技术研发、产品性能稳定性、大规模项目安全应用等维度的表现 [27] - 旨在表彰以硬核技术破解安全痛点、在实际项目中实现安全风险有效防控的先锋企业 [27] 2025年度新型储能影响力产品奖 - 年度影响力产品奖旨在全景式呈现储能领域产品技术生态，特设“年度创新产品奖”与“年度优秀产品奖”两大核心子奖项 [30] - 两大奖项相辅相成，共同勾勒储能产业产品升级的全景图谱，为行业技术迭代与市场落地树立双重标杆 [30] 年度创新产品奖 - 奖项立足储能产业技术演进需求，关注关键指标的优化突破、差异化技术路径的形成或为新场景应用提供切实可行的解决方案 [31] - 是对产品创新价值的专业认可，更是对企业深耕技术研发、推动产业发展的肯定 [31] 年度优秀产品奖 - 奖项以市场验证与实用价值为评选标尺，围绕产品的稳定性、经济性与场景适配性进行嘉奖 [33] - 旨在表彰在规模化应用中表现相对卓越、为客户创造切实价值的优秀产品 [33]

行业趋势与会议核心 - 2026年储能行业关注焦点将从建设转向运营 核心议题是如何让已并网项目实现盈利 具体包括厘清度电收益、跑通商业模式、盘活电站资产等[2] - 行家说储能联合近30家产业核心企业 于2026年1月8日在深圳举办开年盛会 旨在深入探讨储能运营的收益优化、资产盘活及市场博弈等实际问题[2] 会议规模与参与方 - 会议汇聚南网科技、阳光电源、海辰储能、天合光能、瑞浦兰钧等30家主流储能企业代表[3] - 会议覆盖近200家产业链上下游企业 网罗了新型储能领域的资方、运营方及终端用户等多方资源[3] 会议议程与核心议题 - 上午场主题为“十五五新周期下储能价值转化与技术革新” 议题包括新型储能业绩复盘与2026年展望、构网型及分布式储能发展、大容量电芯、数字化赋能、虚拟电厂等[19][20] - 圆桌对话将探讨电力市场改革给新型储能带来的机遇与挑战 以及供应链各环节如何助力系统价值提升[20] - 下午场主题为“AI+储能多场景创新应用” 议题涵盖储能家电化、工商储价值提升、储能与AIDC融合、虚拟电厂商业模式等[22][23] - 另一场圆桌对话将展望2026年可能引爆储能市场的新应用场景 并讨论未来市场的“入场券”与“决胜牌”[23] - 会议期间将举行“2025行家极光奖”颁奖晚宴 颁发年度影响力产品奖、企业奖及十强企业奖[24][25] 演讲嘉宾与机构 - 演讲及研讨嘉宾来自产业链各环节 包括南网科技、瑞浦兰钧、星星充电、弘正储能、兆万能源、国能日新、海尔新能源、阳光电源、海辰储能、派能科技、汇能科技、华储电气等企业[17][19][20][21][23] - 中国农村能源行业协会分布式电源及储能专委会秘书长担任部分环节主持嘉宾[20]

行业订单动态 - 2025年储能行业订单总规模超917GWh，呈现“井喷”态势 [2] - 2026年初行业订单潮持续，多家企业接连获得新订单 [2] - 超30家储能头部企业将出席行业年会，显示行业高度关注与活跃度 [2][13] 晶科储能合作项目 - 晶科储能与陕西亿禾绿动新能源签署框架合作协议，目标合作规模达3GWh [2][3] - 合作期限为未来两年，内容涵盖储能项目开发、设备采购与技术协同 [3] - 合作旨在整合双方优势，共同推动储能项目在全国落地 [3] - 晶科储能将为项目提供新一代蓝鲸SunTera G3 6.25MWh电池储能系统 [6] - 该系统循环效率达95%，循环寿命长达10000次，电芯间温差可控制在≤2℃ [6] - 系统具备IP55防护等级、C5防腐等级、-30℃至55℃宽温域工作能力及最高4000米海拔适应性 [6] 南都电源海外项目 - 南都电源于希腊市场中标合计装机容量达235MWh的独立储能项目 [2][7] - 项目为独立储能应用场景，建成后将服务于希腊当地电网 [7][8] - 项目将通过削峰填谷、电网支持及辅助用电等服务，提升电网可再生能源消纳能力，优化能源配置 [8] - 南都电源将提供整套储能系统方案，直流侧采用其Center L Plus 5MWh液冷储能系统 [12] - 该液冷系统搭载公司自研自产的314Ah储能专用电芯 [12]

公司上市与募资投向 - 星星充电（万帮数字能源）于2026年1月4日正式向港交所递交招股书，申请主板上市 [2] - 公司以185亿元人民币估值入选《2025胡润全球独角兽榜》 [2] - 本次IPO募资将主要用于技术研发、产能扩张及国际化布局 [2] 业务结构与收入表现 - 公司主营业务涵盖充电设备及服务、微电网系统及大型储能系统三大板块 [2] - 2024年，微电网系统与大型储能系统业务收入占比为22.1%，2025年前三季度该占比提升至28.9% [2] - 2024年，微电网系统营收为5.16亿元，大型储能系统营收为4.09亿元 [3] - 2025年前三季度，微电网系统营收为6.09亿元，大型储能系统营收为2.81亿元 [3] - 2025年前三季度，公司总收入为30.72亿元，其中智能充电设备及服务收入占比71.1%，微电网系统占比19.8%，大型储能系统占比9.1% [4] 盈利能力与毛利率 - 2025年前三季度，公司整体毛利率为24.6% [6] - 同期，智能充电设备及服务业务毛利率为26.6%，其中直流充电设备毛利率为33.1%，交流充电设备毛利率为18.2%，安装服务毛利率为3.5% [6] - 2025年前三季度，微电网系统业务毛利为1.54亿元，毛利率为25.3%，同比提升2.3个百分点 [5][6] - 2025年前三季度，大型储能系统业务毛利为0.20亿元，毛利率为6.8%，出现下滑 [5][6] - 大型储能系统毛利率下滑主要因电池等原材料价格上涨导致销售成本增加 [7] 研发投入与产能布局 - 2025年前三季度，公司研发开支为2.470亿元，占总收入的比重为8% [8] - 公司拥有江苏常州和江苏盐城两大生产基地，盐城基地主要供给储能产品 [8] - 2025年前三季度，盐城基地PCS产能为2808台，产能利用率为77.4%；工商业储能设备产能为426台，产能利用率为69.5% [8][9] 储能产品线与技术参数 - 储能业务提供两大产品线：用于微电网的eBox系列工商业储能系统，以及5MWh集装箱式大型储能系统 [9][10] - eBox系列已部署容量在2023年为40.8MWh，2024年为88.4MWh，2025年前三季度达到183.8MWh [9] - 截至2025年前三季度，大型储能系统出货规模达5.84GWh [10] - 大型储能系统度电成本从去年同期的0.86元/Wh下降至0.48元/Wh [10] 市场区域与海外订单 - 公司收入主要来自中国内地，2025年前三季度占比高达81.4% [11][12] - 2025年11月，公司与美国基础设施开发商Beneficial Holdings, Inc.签署主服务协议，将在美国及波多黎各共同推进大规模电池储能项目 [11] - 该海外项目总装机容量超过32.24GWh，合同价值逾32亿美元（约合人民币227.82亿元） [11]