储能行业项目调整动态 - 3家储能相关上市企业近期公告募投项目延期或终止投资合作协议 主因是外部环境变化 [1] 科大智能终止投资合作 - 科大智能及子公司数字能源终止与宁波宇格及宁波博勒的《投资合作协议》 同时数字能源以245万元收购合资方持有的上海安能佳业储能技术有限公司合计49%股权 收购后安能佳业成为数字能源全资子公司 [2] - 终止合作原因是受市场变化、海外储能产品库存压力较大导致产品价格持续走低等因素 海外市场开拓不及预期 [4] - 公司将调整策略 完善产销及售后体系 依靠自身渠道继续拓展海外市场 [4] 华自科技项目延期 - 华自科技决定将"工业园区'光伏+储能'一体化项目"延期至2026年12月31日 该项目募集资金承诺投资总额为900万元 截至2025年3月31日投入金额为0元 [6][7] - 延期原因是国内储能电芯、光伏组件等原材料价格波动较大 新能源配储利用率有待提高 行业竞争激烈及技术需进一步突破 [9] - 公司认为项目符合国家"碳中和、碳达峰"战略方向 储能在新型电力系统中不可或缺 将密切关注行业政策及市场环境变化 [9] 国安达扩产项目延期 - 国安达"锂电池储能柜火灾防控和惰化抑爆系统扩产项目"延期 主要受外部宏观环境、市场环境变化等多方面因素影响 且前期同类项目效益未达预期 [10] - 项目达到预定可使用状态的日期延期至2025年8月22日 实施主体、募集资金投资用途和投资规模不变 [11]

储能行业近期项目动态 新疆华电6GWh储能系统采购 - 项目总规模为150万千瓦/600万千瓦时（1.5GW/6GWh），分为六个标段，涉及中车株洲所、比亚迪、华电科工等7家企业入围 [3][4] - 最低投标单价为0.405元/Wh（特变电工新疆新能源），最高为0.448元/Wh（比亚迪） [4] - 标段一（300MW/1.2GWh）由中车株洲所以0.4298元/Wh中标，标段四（250MW/1GWh）由特变电工以0.405元/Wh中标 [6] - 电池单体容量要求≥314Ah，整体质保5年 [6] 阳光电源预中标1GWh储能系统框采 - 国电许继1GWh储能系统框采项目标段1-3中标候选人相同，包括阳光电源、鹏辉能源、山东文程建筑工程 [7] - 项目总金额7亿元，涵盖广东肇庆100MW/200MWh和平定县800MW/1.6GWh储能电站 [8] 国投1GWh储能系统采购 - 国投奇台县1GWh储能系统采购由国轩高科（0.46元/Wh）、中车株洲所（0.423元/Wh）、海博思创（0.478元/Wh）入围 [9][10] - 项目位于新疆昌吉州奇台县，采用磷酸铁锂电池 [10] 中车株洲所独立储能项目 - 中车株洲所中标中国电建中南院新津区100MW/200MWh独立储能电站项目，总投资2.2亿元，计划2025年5月投运 [11] 中国电建2GWh储能系统集采 - 中国电建2025年第一季度2GWh储能系统集采由思源清能电气、中天储能、运达能源中标 [12] - 中国电建2025-2026年度框架采购规模达16GWh，27家企业入围，平均报价0.469元/Wh [12] 行业整体趋势 - 近期开标储能项目总规模超10GWh，涉及阳光电源、比亚迪、中车株洲所等头部企业 [2] - 磷酸铁锂电池成为主流技术路线，投标单价集中在0.405-0.478元/Wh区间 [4][6][9][12] - 工商业储能项目规模显著增长，如中国电建单次集采规模达16GWh [12][14]

核心观点 - 亿纬锂能储能业务增速显著高于宁德时代 市场份额快速提升 但盈利能力仍有较大差距 [6][9][19][20] - 宁德时代在储能和整体业务规模上保持绝对领先 但储能业务2024年首次出现下滑 [6][19][33] - 两家公司研发投入占比稳定 亿纬锂能研发费用占比更高但绝对值差距扩大 [26][33] 储能业务对比 营收表现 - 宁德时代储能营收从2021年136亿元增长至2023年599亿元 2024年同比下降4.36% [6] - 亿纬锂能2023年储能营收同比增长73.24% 2024年保持16.44%增长达190亿元 [6] - 两者储能营收差距从2022年4.77倍缩小至2024年3倍 亿纬锂能三年实现翻倍增长 [6][9] 出货量 - 2024年宁德时代储能电池系统销量93GWh 亿纬锂能出货50.45GWh [13] - 出货量差距从2022年4倍缩小至2024年1.84倍 亿纬锂能三年增长324% [10][13] 盈利能力 - 2024年宁德时代储能毛利率26.84% 亿纬锂能仅为14.72% 相差约12个百分点 [17] - 2022年两者毛利率接近（宁德时代17.01% vs 亿纬锂能锂电池业务15.02%） [14] 公司整体对比 市值规模 - 截至2025年4月18日 宁德时代市值9927.9亿元 亿纬锂能市值818.08亿元 相差超10倍 [19] 财务表现 - 2020-2024年宁德时代营收和净利润分别增长7倍和9倍 亿纬锂能增长6倍和2.5倍 [23] - 营收差距从2020年6.16倍扩大至2024年7.44倍 净利润差距从3.37倍扩大至12.42倍 [23] 研发投入 - 宁德时代研发费用从2020年30亿元增至2024年超186亿元 亿纬锂能从7亿元增至30亿元 [26] - 研发费用占比亿纬锂能平均6.74%高于宁德时代的5.26% 但绝对值差距从4倍扩大至6倍 [26] 财务健康度 - 宁德时代ROE从2020年11.27%提升至2024年24.13% 亿纬锂能从18.97%降至11.3% [29][31] - 宁德时代资产负债率升至65.24% 但有息负债仅占17-18% 货币资金3035亿元远高于有息负债1382亿元 [30] - 亿纬锂能资产负债率升至59.36% 有息负债从5%增至25% 资金储备不足以完全覆盖有息负债 [30]

广交会新能源及储能领域动态 - 第137届广交会新能源及储能领域热度创新高，参展企业通过产品创新与场景化展示吸引全球客户，浪潮智能终端获百万美元订单，大海新能源获300万美元订单[3] - 参展企业覆盖全产业链，包括创维、美的、阿特斯、天合光能等头部企业，展品涵盖光储充一体化解决方案、工商业储能系统、便携储能等多元化产品[4][5] - 国际采购商积极下单，体现对中国制造技术实力与供应链韧性的信任，部分企业首日即达成多项合作意向[3][49] 企业创新产品与技术亮点 创维集团 - 联合展出家储、工商业及便携式储能产品，覆盖5-20度电家庭场景，户外电源新品矩阵以高效补能、智能交互为特点[6][8] - 市场布局聚焦欧洲、非洲及东南亚，已在非洲站稳脚跟并实现欧洲市场稳步增长[8] 美的集团 - 推出iEasyEnergy智慧能源系统，整合热泵与光储设备，实现动态储能与能源优化，家庭能源自给率最高达90%[9] 阿特斯 - 展示SolBank大型地面储能系统与KuBank工商业储能系统，搭配自主研发15-25kW至350kW全场景逆变器，首日即获多国采购商洽谈[11][13] 天合光能 - 联合巴基斯坦渠道商展示全场景储能方案，包括壁挂式、组串式锂电产品，凸显“中国技术+国际渠道”协同价值[14][16][17] 易事特集团 - 风光储充一体化解决方案吸引欧美、中东客户，密集对接后达成多项合作意向[18][20] 威胜能源 - “储能+智能配电”方案解决新能源消纳痛点，集装箱式储能系统与工商业储能产品获中东、欧美客户高频咨询[28][29] 爱贝能科技 - 直流生态系统减少AC转换损耗，光储柴一体柜适配偏远地区，首秀目标为达成多项战略合作[30][31][33] 瑞达集团 - 200kWh工商业储能系统采用A级电芯，循环寿命超8000次，适应全球90%复杂环境，高压UPS电池支持数据中心宽温域运行[34][36][37] 欧凯新能 - 高压储能一体机搭载AI电弧检测技术，响应时间<500ms，能量转换效率超95%，适配家庭及商业场景[38][40] 格林保尔新能源 - 展出TOPCon高效组件（440W-720W）与5.12KWh低压电池微储系统，支持实时数据监控[41][43] 广州威能 - 发布“光伏-储能-柴发”微电网系统，预联调设计实现开箱即用，全生命周期成本降低30%[43][45] 浪潮智能终端 - 充电桩+逆变储能一体机构建小型充电站场景，获卢旺达百万美元订单，产品通过欧标CE认证[46][48] 大海新能源 - 移动储能解决方案解决传统电池搬运痛点，首日意向订单超300万美元，获巴基斯坦采购商200套订单[49] 天能 - 户储系统搭载高能锂电技术，支持离并网切换，动力电池覆盖城乡多元化需求，接待近百组国际客商[52][54] 京九电源 - 业务覆盖上百国，年产能超15GWh，展出铅酸替代锂电池及UPS系统[55][57] 博力威 - 便携储能系列以小巧体积与长续航适配户外应急场景[58] 隆鑫通用动力 - 首发600瓦户外移动电源，针对运动休闲场景优化设计，计划5月海外上市[60] 行业趋势与市场反馈 - 企业普遍通过全球化布局对冲风险，如深耕欧洲并拓展东南亚、中东非市场[25] - 产品迭代趋向高能效、智能化与场景适配，如AI检测、模块化设计、实时监控等功能[40][41][52] - 新兴市场需求旺盛，非洲、中东等地区对家庭及移动储能产品采购意愿强烈[49][54]

全球储能项目动态 - 近期全球储能项目合作签约规模近7GWh，覆盖保加利亚、英国、日本等地区，涉及光储项目、长时储能项目等 [2] - 海南三个市县签约储能项目合计规模1600MWh（1.6GWh），包括屯昌县800MWh、昌江县400MWh、万宁市400MWh项目 [3][4][5] - 保加利亚启动3GWh独立储能系统部署计划（RESTORE），收到151份投标书，申请金额达预算4倍（约211.12亿元） [13] - 美国Eos Energy与英国Frontier Power合作开发5GWh长时储能项目，计划运用锌基电池技术并探索英国本土制造 [14][15] - 韩国LS Electric在日本获得2070万美元（360亿韩元）储能项目，将建造90MWh储能设施 [16][19] 中国企业储能布局 - 科力远在河北省规划50-100亿元资产投资，已建成100MW/200MWh望都项目和200MW/400MWh井陉项目 [9] - 林洋能源与保加利亚企业签署战略协议，共同推进巴尔干地区光储项目落地 [10][12] - 海南屯昌恒能世纪新能源项目投资8.5亿元，采用磷酸铁锂电池预制舱技术 [3] - 国家电投海南昌江零碳一号项目规模100MW/400MWh [4] - 海南佳正万宁独立储能项目规模200MW/400MWh [5] 技术路线与市场趋势 - 磷酸铁锂电池在海南屯昌800MWh项目中获得应用 [3] - Eos Energy锌基电池技术（Znyth）将用于英国5GWh长时储能项目 [14][15] - 日本储能市场被韩国企业视为全球领先市场，LS Electric获得当地90MWh项目 [19] - 保加利亚因可再生能源装机增长推动3GWh储能系统部署 [13]