报告公司投资评级 - 公司给予"谨慎推荐"的投资评级[1] 报告的核心观点 - 公司在橡塑行业耕耘多年技术实力雄厚,主营业务橡塑制品下游应用空间广阔[1] - 随着客户拓展的持续推进,以及特种工程塑料项目投产,公司的行业竞争力有望进一步提升[1] - 三季度公司利润环比增长,优化布局拓展客户[2] - 公司毛利率同比增加,研发投入稳步增长[2] - 公司与河北盛密企业管理咨询合伙企业(有限合伙)共同出资设立新公司,有助于扩大公司在特种橡塑制品领域的产销优势[2] - 公司前瞻布局特种工程塑料,开发的改性后PEEK材料制品下游应用广泛分布于航空航天、高铁、汽车等领域[2][4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计营业收入分别为4.19/4.93/5.98亿元,同比增长4.63%/17.66%/21.30%[9] - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为0.52/0.61/0.75亿元,同比增长0.07%/18.27%/21.98%[9] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为30.69%/31.44%/32.27%[9] - 2024-2026年公司预计摊薄EPS分别为0.43/0.51/0.62元[9]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 1) 2024Q1-3 营收与业绩同比下滑,Q3 归母净利润与毛利率环比改善 [2] 2) 费用率水平有所上升,经营活动现金流改善 [3] 公司业务发展 1) 材料与制品双业务并驾齐驱,公司在材料端具备较强配方实力,在制品端具备丰富的设计经验 [4] 2) 合资设立控股子公司扩大优势,有望借助合作方较为丰富的客户资源优势,扩大公司在特种橡塑制品领域的产销优势 [4] 盈利预测与投资评级 1) 考虑到公司短期业绩下滑承压,下调公司2024~2026归母净利润预测 [5] 2) 给予"增持"评级,对应最新PE为50.80/36.59/24.05倍 [5]

财务状况（资产负债相关） - 2024年9月30日资产总计564074848.22元较2023年末增长8.59%[5] - 2024年9月30日负债合计为116887292.12元2023年12月31日为86127117.27元[23] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为446514459.90元2023年12月31日为432390926.86元[23] - 2024年9月30日货币资金为53601356.43元2023年12月31日为45992146.66元[21] - 2024年9月30日交易性金融资产为54999999.95元2023年12月31日为97000000.00元[21] - 2024年9月30日应收票据为29433466.94元2023年12月31日为34463029.66元[21] - 2024年9月30日应收账款为99206006.70元2023年12月31日为94414513.46元[21] - 2024年9月30日固定资产为76693134.05元2023年12月31日为56965388.66元[21] - 2024年9月30日无形资产为41900510.10元2023年12月31日为27724052.40元[22] - 2024年9月30日短期借款为20000000.00元2023年12月31日为30000000.00元[22] - 2024年9月30日长期借款为49027940.00元2023年12月31日为9090000.00元[22] - 2024年1 - 9月资产总计564926555.80元2023年为519135665.40元[26] - 2024年1 - 9月负债合计116444807.17元2023年为85998714.81元[26] - 2024年1 - 9月所有者权益（或股东权益）合计448481748.63元2023年为433136950.59元[27] 经营成果（营收利润相关） - 2024年1 - 9月营业收入290705207.18元较上年同期减少0.52%[5] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润31615122.67元较上年同期减少23.44%[5] - 2024年1 - 9月营业总成本257966439.72元2023年同期为246124437.92元[28] - 2024年1 - 9月净利润31288218.87元2023年同期为41288434.79元[29] - 2024年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润31615122.67元2023年同期为41295625.19元[29] - 2024年1 - 9月基本每股收益0.26元/股2023年同期为0.44元/股[30] - 2024年1 - 9月营业收入290538653.07元2023年同期为292234155.54元[30] - 2024年1 - 9月营业成本201637866.59元2023年同期为203147477.96元[30] - 2024年1 - 9月信用减值损失 - 2396613.08元2023年同期为 - 3041211.28元[29] - 2024年1 - 9月资产减值损失1136162.32元2023年同期为 - 420696.43元[29] 季度经营情况（单季度相关） - 2024年7 - 9月归属于上市公司股东的净利润11023110.27元较上年同期减少37.92%[5] 财务指标变动原因 - 交易性金融资产本期末减少43.30%因未到期理财产品减少[6] - 应收款项融资本期末增长155.59%因未到期高信用等级应收票据增加[6] - 研发费用本年累计增长32.99%因加大研发投入[6] - 财务费用增长319.01%因借款利息支出增加利息收入减少[7] - 投资收益增长31.45%因闲置募集资金理财收益增加[7] - 经营活动产生的现金流量净额较上期增长179.22%因销售回款增加购买材料减少[7] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为2,860,444.72元[8] - 非经常性损益净额为2,431,378.01元[8] 股本结构与股东情况 - 普通股股本结构中无限售股份总数为38,455,357股占比31.73%有限售股份总数为82,732,463股占比68.27%[10] - 普通股股东人数为5,687人[10] - 邢台慧聚企业管理有限公司期末持股数为37,304,730股占比30.78%[11] 日常性关联交易 - 日常性关联交易中购买原材料等预计金额100,000元发生金额99,243.79元[15] - 日常性关联交易中出售产品等预计金额300,000元发生金额45,439.16元[15] - 日常性关联交易中收取房屋租赁费预计金额100,000元发生金额52,451.95元[15] - 日常性关联交易中收取特许权使用费预计金额3,500,000元发生金额700,000元[15] 子公司相关 - 2024年8月23日完成控股子公司河北车安新材科技有限公司工商注册[17] 现金流量相关 - 2024年1 - 9月销售商品、提供劳务收到的现金238656948.24元2023年同期为208063783.60元[32] - 2024年1 - 9月收到的税费返还557360.00元[32] - 2024年1 - 9月经营活动现金流入小计242180257.43元2023年同期为211897186.67元[32] - 2024年1 - 9月购买商品、接受劳务支付的现金135360108.02元2023年同期为150356779.68元[32] - 2024年1 - 9月支付给职工以及为职工支付的现金55331349.84元2023年同期为42004554.17元[32] - 2024年1 - 9月经营活动现金流入241964183.70元2023年1 - 9月为211894448.96元[33] - 2024年1 - 9月经营活动现金流出222360762.93元2023年1 - 9月为233263785.07元[34] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额19603420.77元2023年1 - 9月为 - 21369336.11元[34] - 2024年1 - 9月投资活动现金流入429439091.84元2023年1 - 9月为321167781.99元[34] - 2024年1 - 9月投资活动现金流出452606047.62元2023年1 - 9月为462270891.70元[34] - 2024年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额 - 23166955.78元2023年1 - 9月为 - 141103109.71元[34] - 2024年1 - 9月筹资活动现金流入60500000.00元2023年1 - 9月为79300000.00元[34] - 2024年1 - 9月筹资活动现金流出50708649.95元2023年1 - 9月为61679940.77元[34] - 2024年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额9791350.05元2023年1 - 9月为17620059.23元[34] - 2024年1 - 9月现金及现金等价物净增加额6227815.04元2023年1 - 9月为 - 144852386.59元[34]

会议信息 - 董事会会议于2024年10月25日召开[2] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[4] - 议案经审计委员会会议审议通过，无关联交易，无需股东大会审议[4]

会议信息 - 监事会会议于2024年10月25日在公司会议室现场召开[2] - 会议通知于2024年10月21日以书面方式发出[2] - 会议主持人是监事会主席路刚辉先生[2] 审议情况 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 议案表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[3] - 本议案不涉及关联交易，无需回避表决[4] - 本议案无需提交股东大会审议[4]

新产品和新技术研发 - 公司获国家知识产权局颁发发明专利证书[3] - 发明为一种自粘式止水带及其制备方法[3] - 专利申请日2024年07月30日，授权公告日2024年10月22日[3] - 专利号为ZL 2024 1 1025383.8，授权公告号为CN 118546614 B[3] - 证书号为第7461462号，公告发布于2024年10月23日[4]

资金使用 - 公司拟用不超9000万元闲置募集资金现金管理，可循环滚动，期限最长12个月[2] 理财情况 - 公司以闲置募集资金买理财产品累计和未到期余额均为3500万元[3] 产品详情 - 购买中国银行邢台市任泽支行两款结构性存款，金额740万和760万[5] - 740万结构性存款预计年化收益率1.1000%或2.8500%，期限24天[5] - 760万结构性存款预计年化收益率1.1000%或2.8300%，期限26天[5] - 首创证券2000万元券商收益凭证预计年化收益率2.50%，期限2024.5.30 - 11.26[11] - 中国农业银行邢台任泽支行1000万元大额存单年化收益率1.50%，2024.1.4 - 4.4本金收回[13] - 中国农业银行邢台任泽支行500万元银利多产品年化收益率1.40%，2024.1.8 - 4.8本金收回[13] - 申万宏源证券多笔收益凭证到期本金收回，涉及金额和收益率不等[13] - 海通证券“一海通.理财宝”系列收益凭证普通版182天期第2180号募集2000，收益率2.50%[14] - 申万宏源证券多笔收益凭证募集资金及收益率情况[14][15][16] - 中国银行邢台市任泽支行两款挂钩型结构性存款募集资金及收益率情况[15][16]

公司概况 - 公司通过全景网"投资者关系互动平台"参加"2024 年河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨 2024 年半年报集体业绩说明会活动" [2] - 参会人员包括公司董事长、总经理、副总经理、董事会秘书及财务负责人 [2] 产品与市场 - 公司的特种橡胶制品、特种塑料制品已进入军工领域，但军工产品占营收比例不大 [3] - 公司尚未向华为提供折叠屏手机壳体材料 [4] - 公司的特种橡胶、塑料制品可用于人形机器人的四肢系统 [4] 生产线与未来增长 - 特种工程塑料生产线尚处于配方调试阶段，特种橡胶材料生产线准备建设中 [4] - 未来的业绩增长点为特种橡塑材料及制品 [4]

公司概况 - 公司通过全景网"投资者关系互动平台"参加"2024 年河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨 2024 年半年报集体业绩说明会活动" [2] - 参会人员包括公司董事长、总经理、副总经理、董事会秘书及财务负责人 [2] 产品与市场 - 公司的特种橡胶制品、特种塑料制品已进入军工领域，但军工产品占营收比例不大 [3] - 公司尚未向华为提供折叠屏手机壳体材料 [4] - 公司的特种橡胶、塑料制品可用于人形机器人的四肢系统 [4] 生产线与未来增长 - 特种工程塑料生产线尚处于配方调试阶段，特种橡胶材料生产线准备建设中 [4] - 未来的业绩增长点为特种橡塑材料及制品 [4]

会议基本信息 - 会议由公司董事会召集，经第三届董事会第二十二次会议决议同意召开[4][8] - 现场会议于2024年10月11日14:00召开，网络投票时间为2024年10月10 - 11日15:00[6] 参会股东情况 - 11名股东及代理人参会，代表90,890,539股，占比74.9997%[9] - 0名股东参加网络投票，代表0股，占比0%[11] 议案表决结果 - 多项董事、监事候选人提名议案均获100%同意通过[15][16][19][20][21][22][23][24][25][26]