保荐代表人变更 - 公司收到国融证券更换持续督导保荐代表人的函[2] - 原保荐代表人林廷因工作变动无法继续督导，陈伟接替[2] - 变更后督导保荐代表人为丰含标和陈伟[2] 新保荐代表人情况 - 陈伟为保荐代表人，有金融学硕士学历[4] - 陈伟现任国融证券投资银行部团队负责人[4] - 陈伟曾负责或参与60多个项目推荐挂牌工作[4]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年公司营收4.12亿元同比增2.85%，归母净利润0.41亿元同比降20.71%，因费用增加和项目未收益下调2024 - 2026年盈利预测，但看好未来特种橡塑材料及制品业绩增长点，维持“增持”评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年全年营收4.12亿元同比+2.85%，归母净利润0.41亿元同比-20.71%，净利润下滑因长春分公司费用增加和项目未收益 [2] - 预计2024 - 2026年归母净利润为0.41/0.53/0.71亿元（原值0.56/0.71/0.92亿元），对应EPS为0.34/0.43/0.59元/股，当前股价对应PE为81.0/63.6/47.2倍 [2] 行业市场规模 - 伴随汽车轻量化，橡胶零部件用量上升，2023年我国汽车橡胶件市场规模3260亿元，预计2030年达4360亿元，2023 - 2030年间CAGR为5.14% [3] 公司业务布局 - 公司在汽车领域橡塑产品有悬置件等，正开发新能源车型电气&密封类产品，控股子公司“河北车安新材科技有限公司”产品定位于汽车安全系统，有望扩大产销优势 [3] 公司研发与生产 - 研发投入逐年增加，有2400余种橡塑材料配方&多项发明专利，扩产计划稳步推进 [4] - 特种橡胶新材料项目接近满产，规划新增100亩地和智能化产线，预计新增2万吨产能 [4] - 工程塑料项目有12条生产线，年产能3.5万吨，处于产品开发和客户试用认可阶段 [4] - 高端有机硅产品线满足高温400度以上需求，正处低温-220度验证阶段，从实验室成果转化为小批量生产 [4] 财务数据 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|336|400|412|524|671| |YOY(%)|-7.6|19.4|2.9|27.2|28.1| |归母净利润(百万元)|43|52|41|53|71| |YOY(%)|-3.6|21.7|-20.4|27.4|34.8| |毛利率(%)|28.0|31.1|30.9|31.2|30.9| |净利率(%)|12.7|13.0|10.0|10.0|10.6| |ROE(%)|10.8|12.0|9.0|10.9|13.4| |EPS(摊薄/元)|0.35|0.43|0.34|0.43|0.59| |P/E(倍)|78.5|64.5|81.0|63.6|47.2| |P/B(倍)|8.4|7.7|7.3|7.0|6.3| [5]

新产品和新技术研发 - 公司取得2项实用新型专利证书[3] - 一种吹塑机中空料胚口型装置等2项专利申请于2024年03月29日，授权于2025年03月07日[3] 其他新策略 - 专利取得体现创新研发能力，增强保护力度等[3]

公司基本信息 - 证券代码 836247，证券简称华密新材 [1] - 投资者关系活动时间为 2025 年 3 月 3 日至 5 日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位众多，包括申万宏源、银河证券等，上市公司接待人员有董事长李藏稳等 [3] 业务发展方向 - 围绕特种橡胶、特种塑料及其制品做研发、生产、销售，以材料为支撑发展制品 [4] - 未来材料和制品两方面都会延伸 [5] 产能情况 - 2024 年橡胶材料产能利用率达 90%以上，橡塑制品产能利用率在 70%左右，同时新增生产线 [5] - 根据客户需求在汽车、高铁、工程机械、石油石化、航空航天等领域扩产新增产线 [6] 募投项目进度 - 特种橡塑产业技术研究院（扩建）项目中试熟化基地已转固，研发大楼和专家公寓已封顶今年会转固 [8] - 特种工程料项目完成 12 条产线建设，正在小批量生产 [8] - 特种橡胶材料项目进入建设期 [8] 产品相关 - 橡塑制品为定制化开发，每年开发新产品，客户付开发费用，其他领域毛利率比汽车领域高 [7] - 自润滑轴承根据中航工业和中国中车需求同步开发，相关专利在申请中 [11] - PEEK 材料在客户验证中，从材料到制品都有技术，已供应制品是四五年前开发的 [16] - 高端有机硅产品线年前实验室和产线建好，正在试生产，产品主要用于航空航天领域 [17] 成本与毛利 - 橡胶材料原料占成本比重大，价格波动影响毛利，但公司会低位储备减小影响，2025 年预计毛利稳定 [12] 营收与客户 - 2025 - 2026 年产能释放和客户导入预计有调整但变化不大，2025 年会有新客户和新产品释放 [13] - 产品开发有根据客户需求和先立项再找客户两种情况 [14] - 与主机厂同步开发产品大部分用于新车型，也用于主机厂技术改进时 [15] 未来增长展望 - 特种功能材料、新能源汽车和高铁未来两年会有较大增速，高铁有以旧换新政策 [17]

新产品和新技术研发 - 公司取得1项“多防尘唇密封结构”实用新型专利[3] - 专利号为ZL 2024 2 1449868.5，申请日2024年06月24日[3] - 授权公告日2025年02月28日，公告号CN 222543022 U，证书号第22530092号[3][4] 未来展望 - 专利体现公司研发能力，利于知识产权保护，对未来经营有积极意义[3]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入411,861,814.84元，同比增长2.85%[4] - 2024年利润总额47,340,625.85元，同比下降18.96%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润41,138,301.50元，同比下降20.71%[4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38,106,619.46元，同比下降19.22%[4] - 2024年基本每股收益0.34元，同比下降39.29%[4] - 报告期末总资产576,774,462.80元，较期初增长11.03%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益456,037,630.05元，较期初增长5.47%[4] - 报告期末股本121,187,820，较期初增长30.00%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产3.76元，较期初下降18.97%[4] 业绩下降原因 - 业绩下降主因是费用支出增加，包括加大研发投入和新增资产折旧及摊销确认支出[5]

资金使用 - 公司拟用不超9000万元闲置募集资金现金管理，额度内可循环，期限最长12个月[2] - 公司以闲置募集资金买理财产品累计和未到期余额均为3500万元[3] 产品购买 - 购买农行邢台任泽支行2025年第1期大额存单2000万元，预计年化1.15%，期限30天[5] - 购买申万宏源证券龙鼎稳赢定制644期收益凭证1500万元，预计年化1.5%-5.5%，2024.12.26-2025.2.24[10] 产品收回 - 2024年第2期大额存单1000万元、第1期银利多产品500万元已收回本金[11] - 多期申万宏源、中信证券收益凭证共7500万元已收回本金[12] 产品募集 - 多期申万宏源、中行、首创、海通证券产品共募集14050万元，收益率1.00%-2.99%[13][14][15][16]

新产品和新技术研发 - 公司取得1项发明专利证书，发明为唇口为PTFE贴片油封的成型模具[3] - 专利申请日为2024年10月11日，授权公告日为2025年02月11日[3] - 授权公告号为CN 118906390 B，证书号为第7718191号[3][4]

证券代码：836247 证券简称：华密新材 公告编号：2025-005 河北华密新材科技股份有限公司 关于取得发明专利证书的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 专利权人：河北华密新材科技股份有限公司 授权公告日：2025 年 01 月 28 日 授权公告号：CN 119081171 B 二、对公司的影响 一、基本情况 河北华密新材科技股份有限公司（以下简称"公司"）取得 1 项国家知识产 权局颁发的发明专利证书，具体情况如下： 发明名称：一种多纤维织物增强橡胶盘根及其制备方法 专利号：ZL 2024 1 1585833.9 专利申请日：2024 年 11 月 08 日 上述发明专利证书的取得，进一步体现了公司的科技创新及自主研发能力， 有利于增强公司对知识产权的保护力度，提高公司的品牌知名度，促进公司持续 技术创新，提升公司的核心竞争力，对公司未来的经营发展具有积极意义。 三、备查文件 《发明专利证书》（证书号：第 7701410 号） 河北华密新材科技股份有限公司 董事会 2025 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、本次股票解除限售数量总额为 46,538,020 股，占公司总股本 38.4016%，可 交易时间为 2025 年 1 月 3 日。 | 二、本次股票解除限售的明细情况及原因 | | --- | 单位：股 | | | 是否为 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股东姓 | 控股股 东、实 | 董事、监事、 | 本次 | 本次解除限 | 本次解除 | 尚未解除限 | | 序 | | | | 解限 | | 限售股数 | | | 号 | 名或名 | 际控制 | 高级管理人员 | 售原 | 售登记股票 | 占公司总 | 售的股票数 | | | 称 | 人或其 | 任职情况 | | 数量 | | 量 | | | | 一致行 | | 因 | | 股本比例 | | | | | 动人 | | | | | | | | 邢台慧 | | | | | | | | 1 | 聚企业 | ...