股东会信息 - 2026年1月23日于北京朝阳区召开股东会[6][5] - 采用现场和网络投票结合方式表决[9] - 北京市安理律师事务所见证，律师为王勋非、孙佳琪[11] 参会人员 - 379人出席，含378名A股股东和1名H股股东[5] - 公司8位在任董事全部出席[9] 股份情况 - 出席股东持有表决权股份1219564123股，占比36.220876%[7] 选举结果 - 朱岩当选第十届董事会执行董事，同意票比例63.883546%、99.339626%[10][12]

股东会信息 - 2026 年第一次临时股东会 1 月 23 日现场与网络投票结合举行[3][6] - 出席现场会议 4 人，持股 1197264924 股，占 35.5586%[9] - 现场和网络表决 379 人，持股 1219564123 股，占 36.2209%[11] 董事选举 - 选举朱岩为执行董事得票数 1211510443，占比 99.3396%[14] - 中小投资者选朱岩得票数 14245519，占比 63.8835%[15]

国内政策与监管动态 - 央行召开支付结算工作会议，要求加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，并严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管 [2] - 财政部等三部门公告，将创新企业境内发行存托凭证（CDR）试点阶段的有关税收政策延期至2027年12月31日，对个人投资者和公募基金转让CDR的差价所得暂免征收所得税或增值税 [4] - 住建部表示今年将着力稳定房地产市场，重点将有序搭建房地产开发、融资、销售等基础性制度，包括推行项目公司制、主办银行制和现房销售制 [5] 宏观经济与工业运行 - 工信部表示2025年工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成，规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业规模有望连续16年保持全球第一 [3] - 2025年规模以上装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长9.2%和9.4%，增速分别高于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [3] - 2025年集成电路、电子专用材料行业增加值同比分别增长26.7%和23.9%，工业机器人产量同比增长28%，新能源汽车新车销量达1649万辆，同比增长28.2% [3] - 2025年规模以上工业专精特新“小巨人”企业增加值同比增长9% [3] 国际局势与大宗商品 - 特朗普宣布与北约秘书长就格陵兰岛问题达成协议框架，并因此暂缓原定于2月1日生效的对欧洲八国加征关税计划，市场对美欧贸易局势缓解作出积极反应 [6] - 1月21日，NYMEX天然气期货价格大涨29.5%至5.040美元/盎司，WTI和布伦特原油期货价格分别小幅上涨0.43%和0.49% [7] - COMEX黄金期货价格上涨1.60%，报4841.90美元/盎司 [7] 金融市场资金面 - 1月21日，央行开展3635亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有2408亿元逆回购到期，实现单日净投放资金1227亿元 [8] - 当日资金面整体平稳向宽，DR001下行5.00个基点至1.321%，DR007微幅上行0.04个基点至1.495% [9] 利率债市场 - 1月21日，因税期资金面好于预期，债市整体偏强震荡，10年期国债活跃券收益率下行0.05个基点至1.8335%，10年期国开债活跃券收益率下行0.45个基点至1.9455% [10] - 当日30年期国债活跃券收益率下行1.60个基点至2.2610% [10] 信用债市场事件 - 1月21日，4只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1碧地04”跌超40%，“H1碧地01”和“H1碧地02”均跌超34%，“H1碧地03”涨超259% [11] - “21万科02”债券展期方案获持有人会议通过，回售部分本金的40%将于1月30日兑付，剩余60%展期1年至2027年1月22日兑付 [12] - 山东高速集团取消发行“26鲁高速MTN002A”品种二，原计划发行规模为25亿元 [13] - 多家公司发布业绩预告或风险事件：渤海租赁预计2025年净亏损2.5亿元–5亿元 [14]；红墙股份预计2025年年度业绩由盈转亏 [15]；电子城预计2025年净亏损14.5亿元至19亿元 [17]；信达地产预计2025年净亏损76亿元-82亿元，并计提资产减值准备61.89亿元 [18]；广汇能源预计2025年净利润为13.2亿元至14.7亿元，同比下降50.03%至55.13% [19]；北京北辰实业预计2025年亏损26.8亿元到33.1亿元 [20] - 中民投因未能按期披露2024年中期及年度报告收到上交所纪律处分决定书 [16]；金鸿控股子公司有7600万元银行借款逾期 [18]；富力地产新增一起失信被执行人信息，执行标的24.918万元 [18] 权益与可转债市场 - 1月21日，A股三大股指集体上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.08%、0.70%、0.54%，全天成交额2.62万亿元 [21] - 行业方面，有色金属、电子板块涨超2%，机械设备、钢铁、建筑材料涨超1%；银行、煤炭、食品饮料、商贸零售板块跌逾1% [21] - 可转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、深证转债、上证转债分别收涨0.90%、0.89%、0.90%，市场成交额912.89亿元，较前一交易日放量29.46亿元 [21] - 转债个券多数上涨，385支转债中308支收涨，天创转债涨停20%，大中转债涨超12%，永吉转债、浙矿转债涨超10% [21] - 1月22日，龙建转债、艾为转债开启网上申购 [22]；垒知转债公告即将触发转股价格下修条款 [23]；神通转债公告提前赎回，兴发转债、甬矽转债公告即将满足提前赎回条件 [24] 海外债券市场 - 1月21日，各期限美债收益率普遍下行，10年期美债收益率下行4个基点至4.26% [25]；2/10年期美债收益率利差收窄4个基点至66个基点 [26] - 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1个基点至2.34% [27] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2、1、3、3个基点 [28] - 中资美元债方面，1月21日宝信汽车金融有限公司永续债价格日涨幅达7.5%，碧桂园债券价格日涨幅2.4%，收益率高达2377.0%；中国政府海外债券价格日跌幅达6.7% [30]

文章核心观点 - 北辰实业凭借以会展为核心的多元业务协同发展模式、稳健的经营韧性及突出的综合实力，荣获2025年《证券市场周刊》市值管理“金曙光奖”，成为会展引领型企业高质量发展的标杆代表 [1] 会展引领战略与业务发展 - 公司战略核心是以会展业务为引擎，驱动房地产开发、商业物业等多元业务板块协同发展，形成独特生态逻辑 [2] - 2025年会展业务实现全方位突破，包括重大活动保障、产业链延伸和硬件设施升级 [2] - 核心载体首都会展集团2025年主承办展会项目累计达22个，行业链主优势凸显 [2] - 成功运营服贸会、中非经贸博览会、世界燃气大会等多个成熟品牌展会，巩固专业领域领先地位 [2] - 成功开拓北京半程马拉松博览会、北京国际老龄产业博览会、2025北京商品住房展销会等新项目，覆盖体育、老龄产业、房地产等新兴领域 [3] - 积极推动国际化布局，包括服贸会中东出海、举办中国制冷展沙特站等活动 [3] - 2025年上半年，控股股东主导投资建设的首都国际会展中心、国家会议中心二期正式委托公司运营管理，成为会展板块核心载体 [3] - 至此，北京万平方米以上专业展览场馆达11家，室内展览总面积跃升至67万平方米，位列全国第三 [3] - 首都国际会展中心成为北京规模最大、功能最完善的展览场馆，重点承接超10万平方米的综合性专业展会 [4] - 在保障机床展期间首次与新国展一期联动，实现超31万平方米展览规模，刷新北京展会历史纪录 [4] - 国家会议中心二期与一期联动，形成总建筑面积约130万平方米的全球最大会议展览综合体，成为国务政务活动与高能级国际会议的核心承载地 [4] 多元业务协同与创新 - 2025年商业物业板块通过系列创新营销活动持续引爆亚奥商圈消费流量，巩固区域商业核心地位 [5] - 公司依托亚奥联盟，积极打造“文商旅体展”深度融合的消费新场景，激活业态融合产生的新消费 [5] - 地产业务在复杂市场环境中稳健前行，旗下红橡墅项目2025年实现销售44套的亮眼业绩 [5] - 地产业务积极探索“开发+运营”、“会展+”、“商管+”等多元业态融合，积累城市更新经验，提升复合地产品牌价值 [5] - 2025年公司与北京电信、小米集团、北京广播电视台、北京银行等10余家重要单位达成战略合作，覆盖5G+AI智慧园区建设、科技与会展融合等领域 [6] - 与北京电信、天翼云合作打造国内领先的5G+AI示范全场景数智园区 [6] - 联合多方力量倡议成立了人工智能会展生态联盟，汇聚政府部门、50余家领先企业及科研院校等多元主体 [6] - 分析人士指出，以会展为核心的产业生态布局发挥了流量聚合与品牌赋能效应，为多元业务提供应用场景与发展空间，实现价值共生与效益倍增 [6] 市值管理举措 - 公司建立了常态化、系统化的市值管理工作机制，专门制定了《北辰实业市值管理办法》及《估值提升计划》 [7] - 通过高频次举办线上线下业绩说明会、投资者调研、反向路演等活动，主动向市场传递战略价值与发展潜力 [7] - 自2012年起持续完善分红规划，以常态化现金分红回馈股东 [7] - 控股股东北辰集团在2024年7月至2025年7月完成首轮增持计划，累计增持金额超3500万元 [8] - 2025年10月，控股股东启动新一轮增持计划，拟在12个月内累计增持金额4500万元至9000万元 [8] ESG治理与社会责任 - 公司将环境、社会及治理理念深度融入企业基因，搭建了科学完善的ESG管理体系 [9] - 通过推进人才强企战略、积极助力乡村振兴、投身公益慈善、强化供应链可持续管理等举措履行国有企业责任 [9] - 公司因此荣膺“ESG先锋企业”称号，实现了企业价值与社会价值的统一 [9] - 在“金曙光奖”评选中，公司在环境、社会、治理三个维度的全面发力是其脱颖而出的重要因素 [10] 未来展望 - 公司将持续深化“会展引领”战略，强化会展业务核心竞争力，拓展高端展会IP合作、智慧会展技术应用等新场景 [10] - 未来将深化各业务板块协同联动，优化资源配置效率，持续释放“会展+”生态的复合价值 [10]

重大事项 - 龙旗科技(09611)于1月14日至1月19日进行招股，计划全球发售5225.91万股H股 [1] - 和黄医药(00013)宣布其SACHI III期研究结果在国际顶级医学期刊《柳叶刀》上发表 [1] - 东阳光药(06887)推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台，持续推进其AI战略布局 [1] - 东曜药业-B(01875)获药明合联(02268)以溢价约99%提出现金要约，公司股票将于1月15日复牌 [1] - 维立志博-B(09887)宣布其PD-L1/4-1BB双特异性抗体奥帕替苏米单抗（LBL-024）获美国FDA授予快速通道资格认定 [1] - 迅策(03317)与金涌投资订立战略合作框架协议，旨在支持投资研究、交易及风险管理的数字化转型 [1] 经营业绩 - 中信证券(06030)2025年度归母净利润为300.51亿元人民币，同比增长38.46% [1] - 中信银行(00998)2025年归母净利润为706.18亿元人民币，同比增长2.98% [1] - 中广核新能源(01811)2025年累计完成发电量1.9万吉瓦时，同比减少0.8% [1] - 越秀地产(00123)2025年度累计合同销售金额约为1062.1亿元人民币 [1] - 药明合联(02268)发布盈利预喜，预计2025年度净利润同比增长超过38% [1] - 金隅集团(02009)发布盈利预警，预期2025年归母净亏损为9至12亿元人民币 [1] - 赛晶科技(00580)发布盈利预喜，预计2025年度净利润同比增加约30.0% [1] - 北京北辰实业股份(00588)发布盈利预警，预计2025年股东应占净亏损为26.96亿元到33.8亿元人民币 [1]

公司业绩快报 - 中信证券2025年度营业收入748.30亿元人民币，同比增长28.75%，净利润300.51亿元人民币，同比增长38.46% [2] - 中信银行2025年度营业总收入2124.75亿元人民币，同比减少0.55%，净利润706.18亿元人民币，同比增长2.98% [2] - 赛晶科技预计2025年度收入约22.5亿元人民币，同比增加约40%，增长主要源于柔性输电业务领域收入增加 [3] - 晨讯科技2025年未经审核收入3.97亿港元，同比减少7.4% [3] 业务运营数据 - 越秀地产2025年度累计合同销售金额约1062.1亿元人民币，同比下降约7.3%，约占销售目标的88.1%，其中12月销售金额约89.96亿元人民币，同比下降约33.4% [3] - 交个朋友控股2025年第四季度商品交易总额约64.9亿元人民币，同比增长约4.34%，2025年累计商品交易总额约160.2亿元人民币，同比增长约6.23% [3] - 中广核新能源2025年累计完成发电量1.9万吉瓦时，同比减少0.8%，其中中国太阳能项目发电量增加31.3%，中国燃气项目增加9.4%，中国风电项目减少0.4%，中国水电项目减少12.3%，韩国项目减少8.3% [3] 研发与监管进展 - 和黄医药宣布SACHI III期研究结果于《柳叶刀》发表 [4] - 来凯医药-B的美国食品药品监督管理局受理了LAE118新药临床试验申请 [5] 融资与资本运作 - 周大福创建申请注册总金额不高于50亿元人民币的债务融资工具 [7] - 快手-W建议发行美元及人民币优先票据 [8] - 海底捞到期赎回6亿美元于2026年到期的2.150%票据 [7] 股份回购 - 腾讯控股斥资约6.36亿港元回购100.6万股，回购价格区间为每股626至638港元 [7] - 小米集团-W斥资1.51亿港元回购400万股，回购价格区间为每股37.61至42.50港元 [7] 其他公司动态 - 北京北辰实业股份预计截至2025年12月31日止年度利润将继续亏损 [3] - 元续科技自1月14日起短暂停牌，以待发布内幕资讯 [6]

其中不含投资性房地产公平值变动损益的所有者的应占净亏损为人民币24.63亿元到人民币30.93亿元， 公司投资性房地产公平值变动亏损为约人民币2.33亿元到人民币2.87亿元。预计公司2025年度不含投资 性房地产公平值变动损益并扣除非经常性损益的公司所有者的应占净亏损为人民币25.13亿元到人民币 31.53亿元，与上年同期相比，将继续亏损。期末预计现金余额约为人民币71亿元，公司资金储备充 足，融资渠道畅通，运行安全。 报告期内，公司会展(含酒店)业务和商业物业业务经营基本保持稳定，亏损主要原因是受市场调整影 响，公司房地产项目销售价格不达预期。公司根据会计准则对存货进行初步减值测试，预计对部分房地 产项目计提存货跌价准备。 北京北辰实业（601588）股份(00588)发布公告，预计截至2025年12月31日止年度(有关期间)的公司所有 者的应占利润将继续亏损。经公司财务部门初步测算：预计公司2025年度所有者的应占净亏损为人民币 26.96亿元到人民币33.8亿元，与上年同期相比，将继续亏损。 ...

公司2025年度业绩预告 - 公司预计截至2025年12月31日止年度，公司所有者的应占利润将继续亏损 [1] - 经初步测算，预计2025年度所有者的应占净亏损为人民币26.96亿元到人民币33.8亿元 [1] - 与上年同期相比，公司将继续亏损 [1] 亏损构成分析 - 不含投资性房地产公平值变动损益的所有者的应占净亏损为人民币24.63亿元到人民币30.93亿元 [1] - 公司投资性房地产公平值变动亏损约为人民币2.33亿元到人民币2.87亿元 [1] - 预计不含投资性房地产公平值变动损益并扣除非经常性损益的公司所有者的应占净亏损为人民币25.13亿元到人民币31.53亿元 [1] 公司财务状况 - 期末预计现金余额约为人民币71亿元 [1] - 公司资金储备充足，融资渠道畅通，运行安全 [1] 业务经营与亏损原因 - 报告期内，公司会展（含酒店）业务和商业物业业务经营基本保持稳定 [1] - 亏损主要原因是受市场调整影响，公司房地产项目销售价格不达预期 [1] - 公司根据会计准则对存货进行初步减值测试，预计对部分房地产项目计提存货跌价准备 [1]

业绩总结 - 预计2025年度所有者之应占净亏损269,600 - 338,000万元[6] - 预计2025年度不含投资性房地产公平值变动损益净亏损246,300 - 309,300万元[6] - 上年公司所有者之应占亏损299,248.3万元[6] 财务数据 - 预计2025年末现金余额约71亿元[6] 亏损原因 - 业绩预亏因市场调整，项目销售价不达预期，将计提存货跌价准备[7]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，亏损额在26.8亿元至33.1亿元之间 [1] - 公司业绩与上年同期相比，仍将继续亏损 [1]