▌合成氨、苯胺等涨幅居前，天然气、硫酸等跌幅较大 本周涨幅较大的产品：合成氨(河北金源，8.58%)，锂电池电解液(全国均价/磷酸铁锂电解液，5.71%)， 苯胺(华东地区，3.90%)，无水氢氟酸(华东地区，3.80%)，金属硅(云南金属硅3303，2.88%)，萤石粉- 湿粉(华东地区，2.76%)，DMF(华东，2.58%)，涤纶工业丝(1000D/192F)(高强型，2.35%)，燃料油(新加 坡高硫180cst(美元/吨)，2.22%)，醋酸(华东地区，2.07%)。 本周跌幅较大的产品：赖氨酸(河北地区70%，-3.12%)，煤焦油(山西市场，-3.21%)，HDPE，二氯甲烷 (华东地区，-3.83%)，合成氨(安徽昊源，-3.85%)，双酚A(华东，-4.27%)，对硝基氯化苯(安徽地 区，-4.76%)，尿素(云南云维(小颗粒)，-5.79%)，硫酸(双狮98%，-5.81%)，天然气(NYMEX天然气(期 货)，-7.90%)。 ▌本周观点：美联储降息，俄乌冲突局势不明朗，国际油价反复震荡，建议关注进口替代、纯内需、高 股息等方向 判断理由：本周主要受到美联储降息及俄乌冲突局势影响，国际油 ...

港股通央企红利ETF天弘（159281）现任基金经理为贺雨轩。贺雨轩自2025年8月20日管理（或拟管 理）该基金，任职期内收益-3.47%。 最新定期报告显示，港股通央企红利ETF天弘（159281）重仓股包括中远海控、东方海外国际、中国外 运、中国石油股份、中信银行、中国海洋石油、中国神华、中国人民保险集团、中国联通、农业银行， 持仓占比如下。 股票代码股票名称持仓占比持仓股数（股）持仓市值（元）01919中远海控0.85%21.80万291.75万00316 东方海外国际0.40%1.05万137.17万00598中国外运0.33%27.00万113.96万00857中国石油股份0.32%16.20 万109.73万00998中信银行0.32%17.50万111.36万00883中国海洋石油0.29%5.80万100.41万01088中国神华 0.29%3.05万98.26万01339中国人民保险集团0.29%16.40万101.07万00762中国联通0.28%10.40万95.28万 01288农业银行0.27%18.90万93.39万 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任 ...

智通财经APP讯，中国石油化工股份(00386)发布公告，于2025年9月30日该公司斥资人民币1851万元回 购350万股，回购价格为每股人民币5.28-5.30元。 该信息由智通财经网提供 ...

投资评级 - 报告维持中国石油A股和H股的"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 大庆古龙页岩油国家级示范区新增1.58亿吨页岩油探明储量，为2025年百万吨级示范区建成提供核心资源保障 [1][2] - 中国石油引领我国页岩油革命，2024年页岩油产量达509.6万吨（同比增长30%），2025年预计突破680万吨（同比增长33%以上），为公司石油产量稳中有增打下基础 [3] - 公司依托全产业链优势穿越周期，维持高资本开支（2025年上游资本开支计划2100亿元）以保障上游产储量增长，并加速中下游业务转型，长期成长确定性凸显 [4] 事件与储量突破 - 事件：大庆古龙陆相页岩油国家级示范区新增1.58亿吨页岩油探明储量 [1] - 古龙页岩油示范区覆盖面积2778平方公里，目前日产超3500吨，实现了从"探明储量"到"有效开发"的快速跨越 [2] - 示范区2024年全年产油超40万吨，实现连续三年产量翻番，累计完钻水平井398口，累产油超140万吨 [2] 产量规划与发展 - 中国石油于2018年启动陆相页岩油革命，2021年在鄂尔多斯盆地探明地质储量超10亿吨级的庆城页岩油田 [3] - 公司计划在"十四五"末打造3～5个整装规模效益建产示范区，页岩油产量的快速增长将助力公司产储量接替 [3] - 2025年公司油气当量产量计划增长1.6% [4] 业务战略与转型 - 上游领域通过高资本开支保障产储量增长 [4] - 炼油板块推进低成本"油转化"和高价值"油转特" [4] - 销售板块向"油气氢电服"综合能源服务商转型 [4] - 化工业务稳步提升高附加值产品比例 [4] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1661亿元、1712亿元、1757亿元 [4] - 对应2025-2027年EPS分别为0.91元/股、0.94元/股、0.96元/股 [4] - 基于2025年9月29日股价，A股对应2025年P/E为9.0倍，H股为7.3倍 [5][6] - 公司总股本为1830.21亿股，总市值约为14952.81亿元 [7]

公司股份回购操作 - 公司于2025年9月30日斥资人民币1851万元进行股份回购 [1] - 本次回购股份数量为350万股 [1] - 回购价格区间为每股人民币5.28元至5.30元 [1]

港股主要指数表现 - 9月30日恒生科技指数收涨2.24%至6465.66点，恒生指数收涨0.87%至26855.56点，国企指数收涨1.07%至9555.33点 [1][2] - 9月份恒生科技指数累计上涨近14%达13.95%，恒生指数累计上涨7.09%，国企指数累计上涨6.79% [1][2] - 南向资金当日净买入154.80亿港元，其中港股通（沪）净买入90.79亿港元，港股通（深）净买入64.01亿港元 [17] 科技股与互联网平台 - 大型科技股午后集体转涨，快手-W大涨7.22%，阿里巴巴-W涨2.08%，网易-S涨超2%，美团-W涨1.65%，京东集团-SW和百度集团-SW涨超1% [2][4][5] - 半导体芯片股持续强势，华虹半导体大涨10.96%，宏光半导体涨6.78%，上海复旦涨6.50%，中芯国际涨近4% [2][7][8] - 苹果概念股普涨，伟仕佳杰涨9.03%，丘钛科技涨7.36%，舜宇光学科技涨5.60% [2][9] 大宗商品相关板块 - 黄金股集体走强，紫金黄金国际大涨68.46%，万国黄金集团涨4.24%，大唐黄金涨4.17% [5][6] - 铜业股跟随大涨，中国大冶有色金属涨11.84%，江西铜业股份涨8.85%，五矿资源涨8.17% [2][6] - 锂电池股表现活跃，赣锋锂业涨8.66%，中创新航涨5.66%，天齐锂业涨5.49%，宁德时代涨4.48% [2][10] 消费与周期性行业 - 航空股普遍上涨，中国东方航空股份涨6.73%，中国南方航空股份涨4.52%，中国国航涨4.49% [2][11] - 生物医药板块飘红，药明康德涨8.11%，再鼎医药涨7.15%，百济神州涨4.69%，康方生物涨4.67% [2][12][13] - 石油股集体走低，中国石油股份跌2.75%，中国海洋石油跌1.24%，中国石油化工股份跌1.22% [2][14] 市场资金与后市展望 - 光大证券指出港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，尽管连续多月上涨但整体估值仍偏低 [19] - 在AI产业趋势持续发展和美联储降息周期开启背景下，港股市场未来或将继续震荡上行 [19] - 中信证券指出2025年国庆中秋假期航空出游需求旺盛，量价或有超预期表现，四季度行业量价表现或迎拐点 [11]

金秋九月，天山南北瓜果飘香，新疆维吾尔自治区（以下简称新疆）喜迎成立70周年。 从"马拉驴驮运油"到"油气管道连城乡"，从"点灯靠油、取暖靠煤"到"蓝金进万家"，从"单一农牧 业"到"多元产业兴"……七十载沧桑巨变，中国石油在166万平方公里的边疆大地建成了三大油气田、三 大炼油化工基地，以及西部最大的油气储备基地和工程技术服务保障基地。十余家驻疆企业不仅在此践 行了"我为祖国献石油"的豪迈誓言，也为新疆经济社会发展注入了强劲动力，以实际行动诠释了大国央 企的责任与担当。 油气为脉 赋能高质量发展 稳定的油气供应，是新疆工业发展的"生命线"，更是保障民生福祉、推动丝绸之路经济带核心区建 设的重要支撑。 从克拉玛依一号井喜喷工业油流，新中国第一个大油田——克拉玛依油田诞生算起，七十年来，中 国石油持续加大油气勘探开发力度，助力新疆成为祖国西部升腾的能源新高地。2024年，新疆油气产量 当量达6664万吨，已连续四年位居全国第一。其中，中国石油贡献占比达80%以上。 当前，以页岩油为代表的非常规油气已成为国家增储上产的重要接替资源，同时也成为保障国内原 油产量稳定的重要砝码。 在中国石油新疆油田，页岩油已成为克拉 ...

盘面上，大型科技股涨跌各异总体涨跌幅不大，阿里巴巴、网易、快手、腾讯涨幅在1%以内，百度、 美团、小米、京东小幅走低；半导体芯片股继续强势上涨，华虹半导体涨幅扩大至近12%，股价再度刷 新历史新高，龙头中芯国际涨超3%亦刷新历史高价；现货黄金升破3860美元，年内累涨超47%，黄金 股多数上涨，铜业股涨幅相对强势；生物医药股、航空股、高铁基建股、苹果概念股、锂电池股表现活 跃。 另一方面，据报OPEC+计划11月再次提高石油产量，国际油价下挫，三桶油集体下跌，中国石油股份 跌近3%，濠赌股、家电股、内银股、煤炭股、电信股、纸业股纷纷下跌。 港股上午盘三大指数冲高回落，恒生指数、国企指数转跌至0.1%及0.13%，恒生科技指数维持涨势，午 间收涨0.55%，三大指数走势出现分化。 此外，3只新股集体大涨！西普尼飙升248.31%，紫金黄金国际大涨60.78%，博泰车联劲升36.69%。(格 隆汇) ...

港股石油股市场表现 - 港股石油板块出现集体下跌，中国石油股份跌幅最大，超过3% [1] - 中海油田服务、中国石油化工股份、中国海洋石油均下跌近2% [1] - 昆仑能源跟跌，跌幅为0.43% [1] 国际油价变动 - 美股交易时段国际油价大幅下跌，WTI 11月原油期货收跌2.27美元，跌幅3.45%，报63.45美元/桶 [1] - 布伦特11月原油期货收跌2.16美元，跌幅近3.08%，报67.97美元/桶 [1] - 中东Abu Dhabi Murban原油期货下跌3.19%，报68.98美元/桶 [1] OPEC+潜在增产计划 - OPEC+可能在10月4日会议上批准将石油产量增加至少每日137,000桶 [1] - 10月5日会议将讨论11月增产幅度，预计至少达到每日13.7万桶，与10月增幅一致 [1] - 增产目的是试图进一步夺回市占率，但OPEC+尚未做出最终决定 [1]

来源：新浪证券-红岸工作室 9月29日，中国石油涨0.12%，成交额12.79亿元。两融数据显示，当日中国石油获融资买入额1.14亿 元，融资偿还9561.46万元，融资净买入1805.33万元。截至9月29日，中国石油融资融券余额合计24.10 亿元。 融资方面，中国石油当日融资买入1.14亿元。当前融资余额23.98亿元，占流通市值的0.18%，融资余额 低于近一年50%分位水平，处于较低位。 融券方面，中国石油9月29日融券偿还2.11万股，融券卖出2.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额 18.95万元；融券余量141.48万股，融券余额1155.89万元，低于近一年40%分位水平，处于较低位。 资料显示，中国石油天然气股份有限公司位于北京市东城区东直门北大街9号,香港金钟道89号力宝中心 2座3705室，成立日期1999年11月5日，上市日期2007年11月5日，公司主营业务涉及(i)原油及天然气的 勘探、开发、生产、输送和销售以及新能源业务;(ii)原油及石油产品的炼制,基本及衍生化工产品、其他 化工产品的生产和销售以及新材料业务;(iii)炼油产品和非油品的销售以及贸易业务;及(iv)天然气的输 ...