评级与目标价调整 - 投资评级由中性上调至买入 基于具吸引力的风险回报 [1] - 目标价由31港元大幅上调至42.9港元 [1] 估值方法与盈利预测 - 估值采用综合方式 [1] - 基于最新公布的开发进度 将2025至2027年盈利预测下调18%至24% [1]

评级与目标价调整 - 瑞银将长实集团投资评级由“中性”上调至“买入” [1] - 目标价由31港元大幅上调至42.9港元 [1] 盈利预测与估值 - 基于最新开发进度，将2025至2027年盈利预测下调18%至24% [1] - 尽管公司股价年初至今已上升24%，其估值在主要发展商中仍为最低 [1] 价值释放催化剂 - 潜在催化剂包括收购本地不良商业地产资产 [1] - 香港酒店业务盈利能力持续改善 [1] - 改建学生宿舍及出售英国铁路资产 [1] - 美国减息预期可能带动外汇收益提升 [1] - 潜在的股份回购计划亦可支持股价 [1]

评级与目标价调整 - 投资评级由中性上调至买入 [1] - 目标价由31港元大幅上调至42.9港元 [1] - 估值方法为综合方式 [1] 盈利预测与估值 - 将2025至2027年盈利预测下调18%至24% [1] - 公司股价年初至今已上升24% [1] - 公司估值在各个主要发展商中仍然是最低 [1] 价值释放催化剂 - 包括收购本地不良商业地产资产 [1] - 香港酒店业务盈利能力持续改善 [1] - 改建学生宿舍以及出售英国铁路资产 [1] - 美国减息带动外汇收益提升 [1] - 潜在的股份回购亦可支持股价 [1]

股本情况 - 截至2025年9月底法定/注册股本总额为80亿港元[1] 股份数目 - 上月底法定/注册股份数目为80亿股，月底结存80亿股[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）数目为34.99778333亿股，月底结存同数[2] - 上月底库存股份数目为0股，月底结存0股[2] - 上月底已发行股份总数为34.99778333亿股，月底结存同数[2]

市场整体表现 - 香港恒生指数上涨494.68点，涨幅1.89%，收报26622.88点 [1] - 主板成交额为3090.96亿港元 [1] - 国企指数上涨151.02点，涨幅1.62%，收报9454.12点 [1] - 恒生科技指数上涨129.14点，涨幅2.08%，收报6324.25点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股上涨2.48%，收报660港元 [1] - 香港交易所上涨2.79%，收报442.2港元 [1] - 中国移动下跌0.12%，收报84.9港元 [1] - 汇丰控股上涨1.97%，收报108.8港元 [1] 香港本地地产股表现 - 长实集团上涨3.58%，收报37.58港元 [1] - 新鸿基地产上涨1.69%，收报93.15港元 [1] - 恒基地产上涨2.06%，收报27.7港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行上涨0.71%，收报4.23港元 [1] - 建设银行上涨1.36%，收报7.48港元 [1] - 工商银行上涨0.53%，收报5.73港元 [1] - 中国平安上涨2.1%，收报53.5港元 [1] - 中国人寿上涨4.61%，收报22.22港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨0.74%，收报4.1港元 [1] - 中国石油股份上涨2.39%，收报7.28港元 [1] - 中国海洋石油上涨0.84%，收报19.28港元 [1]

香港楼市复苏预测 - 香港楼市已开始复苏 住宅楼价格反弹时间预测从2027年提前至2026年下半年 [1] - 预计2026年下半年楼价将录得约3%升幅 并于2027年再升5% [1] - 香港地产发展商盈利及派息预计将在2027年恢复增长 [1] 地产股投资观点与调整 - 将本地地产股目标价平均上调3% 今年至2027年盈利预测上调最多4% [1] - 现阶段较倾向于可持续提供良好股息回报的股份 [1] - 偏好长实集团与信和置业 将长实评级从"中性"上调至"买入" 目标价由39港元升至42港元 [1] - 对信和置业给予"买入"评级 目标价由9.8港元升至10.8港元 [1] 收租股与相关公司评级 - 看好恒隆地产及太古地产 均予"买入"评级 目标价分别上调至10港元及24.5港元 [1] - 维持对港铁公司的"跑输大市"评级 [1]

市场交易活动 - 香港购房者在三号风球信号下仍积极购买公寓 两家大型开发商在周五下午售出44套公寓 占190套供应量的23% [1] - 新世界发展以平均每平方英尺18,251港元的价格售出九龙城House Muse项目39套单位 其中5套通过招标方式售出 [2] - 长实集团以1,020万至2,020万港元的价格售出黄竹坑Blue Coast II项目5套单位 平均单价为22,684港元/平方英尺 其中32套采用招标方式销售 [3] 政策与市场环境 - 商业银行在香港货币当局首次降息后下调最优惠贷款利率 地产中介认为降息标志着贷款成本下行周期的开始 [4] - 政策报告预计将对房地产市场产生稳定作用 而利率下调将更直接减轻市场入场的财务负担 [6] - 市场预计未来数月将进行两次额外降息 这标志着利率下行周期的开始 从而激励更多买家进入市场 [5]

公司声明 - 长江实业集团有限公司发布通告否认李嘉诚出席伦敦"李嘉诚中心大楼"开幕仪式 [1] - 公司明确表示"李嘉诚中心大楼"不存在且李嘉诚未于9月初出席伦敦开幕活动 [1] - 公司澄清不存在"巴拿马基金"且未通过该基金向乌克兰捐款5亿美元 [1] 市场传闻 - 社交平台流传李嘉诚通过巴拿马基金向乌克兰捐助5亿美元资金 [1] - 传闻称李嘉诚亲自出席伦敦金融城"李嘉诚中心大楼"开幕式 [1]

公司澄清声明 - 长江实业发布通告澄清关于李嘉诚出席伦敦"李嘉诚中心大厦"开幕式的传闻纯属虚构[1] - 公司否认存在"巴拿马基金"及通过该基金向乌克兰捐款5亿美元的传闻[1] - 长实集团主席李泽钜明确表示没有出售深水湾道79号物业的计划[1] 市场传闻影响 - 深水湾道79号物业作为李嘉诚1963年购入的婚房及重要宅邸 市场估值达50亿港元（约45.71亿元人民币）[1] - 社交媒体频繁出现关于李氏家族的虚假消息 部分被指存在讹骗嫌疑[2] 财务表现 - 上半年物业销售收入同比大幅增长58.92%至73.66亿港元[2] - 同期利润同比下降2.91%至17.68亿港元 每股利润降至1.8港元[2] - 利润下降主要由于在售物业提供大幅折扣所致[2]

公司澄清声明 - 长实集团澄清关于李嘉诚出席伦敦"李嘉诚中心大楼"开幕式的消息纯属虚构 [2] - 长实集团否认存在"巴拿马基金"及通过该基金向乌克兰捐款5亿美元 [2] - 集团声明两则消息均为虚假捏造 呼吁各界勿轻信谣言 [2] 财务业绩表现 - 上半年收入253.86亿港元 同比增长15.3% [2] - 股东应占溢利63.02亿港元 同比大幅下跌27% 主要受投资物业估值缩减影响 [2] - 已确认物业销售收入73.66亿港元 同比增长59% [3] 地区业务分析 - 内地物业销售实现38.3亿港元 同比增长117% 占比总物业销售52% [3] - 香港地区销售收益仅7400万港元 同比大幅削减92% [3] - 内地和海外收益实现明显增长 但整体销售收益下跌3%至17.68亿港元 [3] 项目贡献 - 主要收入来源包括上海御沁园第5B-2a期和北京逸翠园第2期等已完工住宅项目 [3]