AI应用概念股市场表现 - AI应用概念股早盘交易活跃，多只股票出现显著上涨 [1] - 粉笔(02469 HK)股价上涨7.14%至3港元 [1] - 美图公司(01357 HK)股价上涨5.57%至9.1港元 [1] - 汇量科技(01860 HK)股价上涨5.04%至18.74港元 [1] - 迈富时(02556 HK)股价上涨4.92%至45.64港元 [1] - 阅文集团(00772 HK)股价上涨3.59%至43.28港元 [1]

市场表现 - AI应用概念股早盘活跃，粉笔(02469)涨7.14%报3港元，美图公司(01357)涨5.57%报9.1港元，汇量科技(01860)涨5.04%报18.74港元，迈富时(02556)涨4.92%报45.64港元，阅文集团(00772)涨3.59%报43.28港元 [1] - 上周五美股AI应用概念爆发，Twilio和Reddit绩后分别涨超19%和7% [1] 业绩与财报季 - 美股AI应用财报季将开启，Palantir于11月4日、Shopify于11月5日、Applovin于11月6日发布最新业绩 [1] - 国内部分软件公司业绩超预期，三六零三季度单季营收22.41亿元同比增长16.88%，实现净利润1.6亿元扭亏为盈 [1] 政策与产业环境 - 十五五规划建议提出要抢占人工智能产业应用制高点 [2] - 10月以来OpenAI、Xai、Google等陆续更新大模型能力，产业创新持续推进利好AI应用落地 [2] - 外部环境变化叠加国内政策支持，未来应用的国产化、AI化支持力度或将更加显著 [2] 行业前景与机遇 - 国产AI应用有望迎来拐点机遇 [2] - 国内公司凭借产品与工程化能力、创新与迭代速度等优势，在AI应用出海方面存在投资机遇 [2]

港股通科技ETF市场表现 - 11月3日港股市场高开，港股通科技ETF盘中一度上涨0.50%，但截至发稿下跌0.62%，盘中出现溢价交易，溢折率为0.24% [1] - 成分股中美图公司涨幅超过5%，哔哩哔哩-W、金蝶国际、小鹏汽车-W等个股涨幅均在2%以上 [1] - 上周五个交易日中，该ETF有三个交易日获得资金净流入，累计吸引资金1490万元 [1] 指数构成与产品信息 - 港股通科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，该指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较快的科技龙头公司证券作为样本 [1] - 指数前十大权重股包括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团、中芯国际等龙头公司 [1] - 该ETF配备了场外联接基金，A类代码为021454，C类代码为021465 [1] 政策与宏观环境支持 - 10月31日国务院常务会议部署加快场景培育和开放，提出要充分发挥超大规模市场和丰富应用场景优势，优先布局新领域新赛道场景和高价值小切口场景 [2] - 会议强调做好场景资源开放、中试验证创新和商业模式探索，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环 [2] 行业前景与投资主线 - 科技进步对长周期影响深远，在新一轮以人工智能为主导的科技变革中，从基础研究、基础设施建设到AI应用将成为未来投资主线 [2] - 当前港股位置不高，对比历史及海外市场有上行空间，估值盈利匹配视角下中期港股估值有抬升潜力 [2] - 港股是中国创新类资产的汇聚地，港股互联网、新消费等优质稀缺资产有望继续支撑牛市行情，AI浪潮下港股科技仍是2026年行情主线 [2]

行业投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[3] 核心观点 - Sora2的发布标志着AI视频行业迎来二次革命，其技术突破与社交功能的深度融合加速了C端应用的商业化进程[1][2] - AI视频技术催生了如"AI漫剧"等创新内容形态，这些形态具备"短平快"和低成本的特点，正引发行业供需爆发，为产业链带来新的受益机会[2][16][25] - 未来AI视频的发展将围绕三个核心方向：与社交互动深度融合、向集成化平台化演进、以及与AI Agent结合实现一站式创作，从而在影视、游戏、IP等领域进一步凸显赋能作用[7][17] 技术突破与行业变革 - Sora2在2025年9月发布，相比前代实现了三大技术突破：物理世界拟真度提升、支持多模态融合同步生成音频、以及具备初步的导演叙事与镜头调度能力[2][18] - Sora App的推出是颠覆性突破，支持用户二次创作和虚拟形象植入，具备"客串"和"混剪"功能，上线七天获得62.7万次iOS下载量，登顶美国App Store榜首[19][20][72] - 国内AI视频应用如快手的可灵、字节的即梦等产品迭代迅速，可灵AI已迭代至2.5 Turbo版本，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，服务超过2万家企业客户[61][127] 创新内容形态与应用场景 - "AI漫剧"作为AI技术与动漫短剧融合的产物，以漫画、小说IP为基础，全流程由AI制作，集均时长8-10分钟，具备"短平快"特征[2][25][27] - 腾讯动漫上线的AI漫剧《传武》和《我的治愈系游戏》由7人核心团队借助即梦AI制作，20多集耗时一个月，上线4天播放量破千万[16][25][88] - AI短剧同样表现亮眼，如68集真人短剧《奶团太后宫心计》累计播放突破2亿，首部付费AI短剧《兴安岭诡事》上线21小时播放量破千万，抖音端收益超30万[25] - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩张，近半年上线漫剧3000部，环比增长603%，播放量实现92%的复合增长[27] 未来发展趋势 - AI视频将与社交互动深度融合，加速消费级应用落地，Sora App的快速普及印证了产品化对C端商业化的重要性[7][72] - ChatGPT正向生态系统演进，宣布向第三方应用全面开放，AI视频工具有望接入实现集成化和平台化，从简单工具转向"生成-分发-变现"全链路平台[7][75][76] - AI视频与AI Agent结合趋势凸显，可一站式解决脚本生成、文生图、图生视频等全流程需求，如美图公司的RoboNeo上线首月MAU破百万[7][80] 行业赋能与投资机会 - 在影视行业，AI视频技术显著降本提效，如AI动画《一品布衣》单集制作周期从传统30天压缩至3天，效率提升超90%，人力成本节省96%，单分钟成本从5万元降至3000元[93] - 在游戏领域，AI技术革新创作流程，Unity报告显示2024年有96%的游戏工作室在工作流程中使用AI，较2023年的62%大幅提升，AI赋能从美术资源生成到玩法创新[107][108] - 在IP领域，AI视频加速IP可视化，将改编周期从数月缩短至数天，并打破官方生产模式，让粉丝成为共同创作者，如Vidu发起的动画西游改编大赛掀起全民二次创作浪潮[112][116] - 谷子经济市场规模持续增长，2024年达1798.8亿元，预计2027年突破3000亿元，AI技术可快速生成角色3D模型，助力IP衍生品开发效率提升[112][119][120] 相关标的公司 - 腾讯控股：混元大模型实现多模态能力全覆盖，HunyuanImage 3.0成为最强大开源图像生成模型，全面赋能游戏、广告等核心业务[126][127] - 快手：可灵AI迭代至2.5 Turbo版本，2025年Q2单季营收达2.5亿元，与《逆水寒》合作生成角色特效，提升玩家创作体验[61][127] - 哔哩哔哩：自研AniSora V3等开源视频生成模型，赋能动漫等多场景，推出AI原声翻译功能提升内容可及性[8][51] - 美图公司：自研视觉大模型MiracleVision4.0，上线AI Agent RoboNeo，支持自然语言指令完成全场景任务[8][80] - 阅文集团：拥有海量网文IP储备，推出AIGC工具"漫剧助手"提升IP改编效率，开放十万部精品IP供AI漫剧创作[8][27]

股价表现 - 美图公司股价上涨3.71%至9.23港元，成交额为3.29亿港元 [1] 业务动态 - 2025站酷设计周开启，站酷发布一款AI设计工具以助力设计师搭建AI工作流 [1] - 公司AI融合全面推进且卓有成效 [1] 财务数据 - 9月三大核心APP美图秀秀、美颜相机、Wink合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入同比增长56%，环比增长9%，创月度新高 [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 四季度将进入海外节日旺季 [1]

股价表现 - 美图公司股价上涨3.71%至9.23港元，成交额为3.29亿港元 [1] 产品与市场动态 - 站酷设计周发布一款AI设计工具，旨在助力设计师搭建AI设计工作流 [1] - 9月三大核心APP（美图秀秀、美颜相机、Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 海外收入表现强劲，9月海外收入创历史新高，同比增长56%，环比增长9% [1] - 国内收入在9月同比增长29% [1] 公司战略与前景 - 公司AI融合全面推进且卓有成效 [1] - 四季度将进入海外节日旺季，需关注后续功能创新和高频数据变化 [1]

股价表现 - 公司股价上涨3.71%至9.23港元，成交额达3.29亿港元 [1] 业务运营与产品动态 - 公司宣布发布一款AI设计工具，旨在助力设计师搭建AI设计工作流 [1] - AI融合在公司业务中全面推进且卓有成效 [1] 财务数据与收入表现 - 9月三大核心APP（美图秀秀/美颜相机/Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入创下新高，同比增长56%，环比增长9% [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 四季度将进入海外节日旺季 [1]

文章核心观点 - AI技术正在重塑设计行业 推动设计师角色从单一视觉创作向跨领域全链路协作演变 [1] - 美图公司依托其平台1800万专业用户基础 看好AI设计工作流在垂直领域的应用潜力 [1] AI对设计行业的影响 - AI让更多人成为设计师 同时让设计师成为具备团队级能力的"超人" [1] - 设计师高频使用AI工具 深度参与功能定义 技术权衡 市场运营和商业决策等跨领域创作 [1] - AI已从尝试体验阶段进入深度合作 融入大部分设计师工作流 [1] - AI设计工具从Prompt指令发展为更精确可控的节点工作流 [1] 设计师角色的演变 - 传统设计师使用Adobe全家桶和Figma等工具 主要负责项目中的视觉创意与实现 [1] - AI时代的超级设计师除传统视觉工具外 高频使用各种AI进行跨领域创作 [1] - 设计师职责从只做"设计视觉"扩展到"研发全链路" [1] 美图公司的战略视角 - 公司基于站酷1800万专业用户的创作力 看好海量设计工作流在各设计垂直领域产生良好化学反应 [1]

股价表现与市场反应 - 公司股价上涨6.06%至8.75港元，成交额达1.5亿港元 [1] - 股价上涨受中信建投研报发布的积极运营数据驱动 [1] 近期财务表现 - 9月公司主要应用（美图秀秀/美颜相机/Wink）合计收入同比增长38%，环比增长1% [1] - 9月海外收入表现突出，同比增长56%，环比增长9%，创月度收入新高 [1] - 9月国内收入同比增长29% [1] - 第三季度公司主要应用全球合计收入同比增长39%，环比增长2% [1] - 第三季度海外收入同比增长45%，环比增长14% [1] - 第三季度国内收入同比增长37% [1] 战略展望与增长动力 - 全球化已成为公司重要战略 [1] - 公司过往有在节假日推出AI娱乐功能的传统，例如2019年美颜相机的"万圣鬼怪图鉴"和2020年使用AR技术的"圣诞试装周" [1] - 结合四季度密集的节假日（万圣节、感恩节、圣诞节和元旦），公司有望推出具有节日氛围的AI功能，以带动流量增长 [1]

股价表现 - 美图公司股价上涨超过6%，截至发稿时涨幅为6.06%，报8.75港元 [1] - 成交额达到1.5亿港元 [1]