市场扩张和并购 - 2025年9月23日董事会、10月9日股东大会通过吸收合并邮惠万家银行议案[6] - 吸收合并尚需国家金融监督管理总局批准后实施[6] - 合并完成后邮惠万家银行法人资格注销，业务由公司承继[6] 其他 - 债权人可在规定时间要求清偿债务或提供担保[8] - 公告日期为2025年10月9日[4][10]

新华财经北京10月9日电 因违规发放借冒名贷款等，绍兴三家银行合计被罚190万元。 | 序号 | 当事人名称 | 主要违法违 | 行政处罚内 | 作出决定 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 规行为 | 容 | 机关 | | 1 | 中国邮政储 蓄银行股份 | 冒名贷款。 | 对中国邮政 储蓄银行股 份有限公司 | 总局绍兴 | | | | | | 国家金融 | | | | 违规发放借 | | 监督管理 | | | 有限公司绍 | | 绍兴市分行 | | | | 兴市分行及 | | 罚款30万 | 监管分局 | | | 相关责任人 | | 元;对于一 | | | | | | 楷警告。 | | | 2 | 浙江嵊州农 村商业银行 | 员工行为管 理不到位; | 对浙江嵊州 农村商业银 行股份有限 | | | | | | | 国家金融 | | | | | | 监督管理 | | | 股份有限公 | 项目贷款管 | 公司罚款105 | | | | 司及相关责 | 理不审慎 | | 总局绍兴 | | | | | 万元;对王 | 监管分局 | | | 任人 | 等。 | 小波、 ...

股价表现 - 10月9日股价下跌0.87%至5.70元/股，成交额为7.32亿元，换手率为0.19%，总市值为6845.42亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达5.94% [1] 公司基本情况 - 公司全称为中国邮政储蓄银行股份有限公司，总部位于中国北京市西城区金融大街3号，成立于2007年3月6日，于2019年12月10日上市 [1] - 公司主营业务为在中国提供银行及相关金融服务，运营模式主要包括个人银行、企业银行及资金业务 [1] - 个人银行业务向个人客户提供存储、贷款、银行卡及中间业务产品等服务，企业银行业务为企业客户提供贷款、存款、结算、投资银行等服务，资金业务主要包括金融市场交易、投资及资产管理 [1] - 主营业务收入构成为：个人银行业务占比69.57%，公司银行业务占比19.70%，资金业务占比10.65%，其他业务占比0.07% [1] 基金持仓影响 - 汇安基金旗下两只基金重仓公司股票，合计持有25.82万股，按10月9日股价计算，当日浮亏1.29万元，连续5天累计浮亏9.3万元 [2] - 汇安丰恒混合A（003845）二季度持有14.45万股，占基金净值比0.21%，为第七大重仓股，当日浮亏约7225元，5日累计浮亏5.2万元 [2] - 汇安鑫泽稳健一年持有期混合A（011989）二季度持有11.37万股，占基金净值比0.29%，为第六大重仓股，当日浮亏约5685元，5日累计浮亏4.09万元 [2]

邮储银行股价表现 - 10月9日股价下跌0.87%至5.70元/股，成交额7.32亿元，换手率0.19%，总市值6845.42亿元 [1] - 股价连续5天下跌，区间累计跌幅达5.94% [1] 公司基本情况 - 公司全称为中国邮政储蓄银行股份有限公司，总部位于中国北京市西城区金融大街3号 [1] - 公司成立于2007年3月6日，于2019年12月10日上市 [1] - 主营业务为在中国提供银行及相关金融服务，主要通过个人银行、企业银行及资金业务运营 [1] - 个人银行业务向个人客户提供人民币及外汇存储、贷款、银行卡及中间业务产品及服务 [1] - 企业银行业务为企业客户提供企业贷款、贴现票据、企业存款及结算、现金管理等服务 [1] - 资金业务主要包括金融市场业务，如市场交易、投资、同业融资及票据贴现，并包括资产管理 [1] - 主营业务收入构成为：个人银行业务69.57%，公司银行业务19.70%，资金业务10.65%，其他业务0.07% [1] 基金持仓情况 - 九泰基金旗下九泰久盛量化混合A（001897）重仓邮储银行，为该基金第三大重仓股，占基金净值比例5.46% [2] - 该基金在二季度增持邮储银行2万股，持有股数达28万股 [2] - 10月9日股价下跌导致该基金单日浮亏约1.4万元，连续5天下跌期间累计浮亏10.08万元 [2] 相关基金表现 - 九泰久盛量化混合A（001897）成立于2015年11月10日，最新规模为2789.6万元 [2] - 该基金今年以来收益率为0.5%，同类排名8017/8238；近一年收益率为4.07%，同类排名7042/8082；成立以来收益率为17.55% [2] - 该基金经理为袁多武，累计任职时间5年79天，现任基金资产总规模1.18亿元 [3] - 基金经理任职期间最佳基金回报为84.71%，最差基金回报为-5.13% [3]

文章核心观点 - 不良贷款证券化作为一种融资工具，并不适合银行用于处置不良贷款，其本质是低效且不经济的 [1] - 银行通过“核销+清收”的传统方式，可以在12个月内达到与证券化相同的处置效果，且能避免额外成本和利润侵蚀 [6][7][8] - 不良贷款证券化过程中，银行实际融资额仅为对价款的一半左右，且放弃了过渡期内高额清收款项的时间收益，并未获得真正的资金提前回笼优势 [4][5][6] - 实证分析显示，证券化处置需要消耗85%以上的核销资源，且随着每年滚动发行，对银行利润的负面影响会越来越大 [15][17][18] 不良贷款证券化的主要问题 - 所有参与方的收益均来自证券化基础资产（不良贷款）后续的清收回款，而该回款实际由银行自身催收完成 [1] - 证券化后银行收到的对价款远低于不良贷款后续的实际清收回款，存在将资产“卖低了”的风险 [1][14] - 证券化操作人员倾向于选择相对“优质”的不良贷款作为基础资产以规避兑付风险，但这反而减少了银行自身的优质清收资源 [2] - 证券化基础资产的现金流呈前高后低特征，过渡期（约4个月）内的清收回款能占到证券化对价款的50%左右甚至更多 [2][14] - 银行在发行日实际只收到了约50%的对价款，另外50%是过渡期内已清收但需支付给投资者的款项，并未实现全额融资 [4][5] - 银行放弃了过渡期回收款的时间收益，使得所谓的提前收回资金优势被抵消，并需额外支付投资者的投资收益 [5][6] - 多数证券化产品在封包日起12个月左右收回的款项就能超过发行对价款，银行自行清收同样能快速实现资金回收 [6][14] - 证券化需要大量消耗核销资源，对于本金与对价款之间的差额需进行核销操作 [7][15] 邮储银行实证分析 - 2021年至2024年，邮储银行共发行了22单不良资产证券化产品，处置不良贷款本金总额达399.52亿元，收到对价款107.3亿元 [11] - 针对基础资产为信用贷款的14单产品分析显示，过渡期平均为139天，清收回款平均达到对价款（95%口径）的47.8% [12][14] - 这些产品清收回款达到对价款所需天数最短为294天，最长为452天，平均为367天（约12个月） [12][14] - 证券化对价款占不良贷款本金的比例最低为8.8%，最高为19.2%，平均为14.4%，意味着核销资源消耗占比达85%以上 [12][15] - 2021年、2023年和2024年，因证券化处置导致邮储银行利润分别减少0.09亿元、1.85亿元和3.26亿元 [16][17] - 在发行单数和处置规模相对稳定后，证券化对银行利润和不良率的负面影响日益显著，呈现边际效用递减甚至为负的趋势 [18] 行业实践与动机分析 - 不良贷款证券化过程中的中介机构（如券商、律师、会计师）因其业务收入与证券化发行挂钩，有动力推动此类业务，但不对银行的成本效益分析负责 [21] - 银行内部因部门分割、粗放经营或专业能力不足，可能被中介机构“忽悠”而选择证券化，忽视了其实际成本和必要性问题 [22] - 证券化操作在形式上显得复杂，可能被用于表现工作“深度”，从而获取内部资源，但实质上并未带来会计科目变化以外的真实收益 [22]

请您根据自身需要，提前做好相应安排。由此给您带来的不便，敬请谅解！ 2025年10月8日，中国邮政储蓄银行发布公告称，为了给您提供更加优质、安全、快捷的服务，中国邮 政储蓄银行将于2025年10月13日23点至2025年10月14日凌晨6点，2025年10月16日23点至2025年10月17 日凌晨6点，2025年10月20日23点至2025年10月21日凌晨6点，2025年10月23日23点至2025年10月24日凌 晨6点进行电子签约存证系统技术升级。系统升级期间，将暂停办理全部线上电子化CFCA签署业务， 包括手机银行、企业手机银行、微信银行、个人网银、企业网银、移动展业、信用卡app、远程服务中 心系统、服务开放平台、U链供应链系统等交易渠道的线上签署功能均停止使用。 ...

业务发展成效 - 普遍服务通过叠加便民服务和实现抵边自然村全部直接通邮，提升了服务的可及性、均衡性和稳定性 [1] - 快递物流业务通过推动时限提速、服务提质、靶向降本和市场拓展，竞争能力大幅提升 [1] - 邮储银行营收、利润总额、中间业务收入增幅均居国有大行前列，一级资本连续3年排名全球银行1000强第十二位 [1] 服务国家战略 - 公司通过推进一品一策等服务体系建设，完善县域商业流通和农村寄递物流体系，全力服务乡村全面振兴 [2] - 公司深化与制造业、商贸业融合，形成浙江雅戈尔仓配一体化和中国重汽厂边物流等服务模式，提升产业链供应链水平 [2] - 公司在服务国家重大区域战略和重点领域保障中发挥重要作用 [2] 改革与能力建设 - 邮储银行获得1300亿元国家注资，拓展了规模增长新空间 [2] - 公司成立无人机科技公司以布局低空物流新赛道，并深化寄递业务改革提升效率效益 [2] - 通过打破行政区划布局网络，京津冀寄递一体化取得突破性进展 [2] 科技创新与应用 - 公司深入推进数字邮政建设，快递物流和金融等重点业务数字化应用全面发力 [3] - 无人车、无人供件、无人驿站和云柜模式加速规模化应用，推动生产作业向智能化、无人化转变 [3] - 以数智化为特征的新质生产力正在加速形成 [3] 未来发展方向 - 公司将进一步推动普遍服务提质达标，在公共服务均等化中发挥主导和兜底作用 [4] - 公司将加快构建自主可控的国际物流体系，增强国际航空运力以服务制造业出海 [4] - 邮储银行将加快成为服务乡村全面振兴主力军和普惠金融综合服务商 [4] 网络与协同优势 - 公司将持续完善陆航一体、覆盖全国、通达全球的服务网络，以畅通循环 [5] - 公司将发挥商流、物流、资金流、信息流四流合一优势，打造四流解三难的惠农生态体系 [5] - 公司致力于加强农村全链条综合服务，在服务乡村全面振兴中发挥主力军作用 [5] 合作与资源共享 - 公司强化与各国邮政的交流合作，推动多双边国际合作以实现共建共享共赢 [6] - 公司依托与各部委、各级政府及大型企业的良好合作，整合内外部资源提供综合便民服务 [6]

信用卡业务策略调整 - 部分股份制银行将信用卡透支利率大幅下调至"0"，打破了此前0.05%的利率标准，旨在通过降价来换取业务量的增长 [1] - 信用卡贷款余额是衡量零售业务个人客户活跃度的重要指标，利率调整是银行在零售"寒季"争夺存量客户的直接举措 [2] 零售信贷整体收缩趋势 - 多家上市银行的信用卡贷款余额呈现负增长态势且范围扩大，国有大行中，中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行今年6月末的信用卡贷款余额较上年末分别下降13.88%、5.67%、1.06%、1.04% [3] - 工商银行和农业银行的信用卡余额保持了正增长，增幅分别为2.79%和5.98 [3] - 股份制银行中，平安银行、兴业银行、中信银行、民生银行、华夏银行、光大银行的信用卡余额较上年末下滑，下降区间在-1.01%至-9.23% [3] - A股42家上市银行中，有17家银行截至今年6月末的个人信贷投放余额相较上一年末处于"缩表"状态，较2024年末的11家范围扩大 [4] - 2025年上半年，上市银行新增10.2万亿元贷款中，零售贷款占比仅为11%，同比少增1707亿元，反映零售需求疲软 [4] 个人住房贷款收缩是主要驱动因素 - 零售信贷投放的拐点始于2023年个人住房按揭贷款的收缩，2023年末全国个人住房贷款余额38.17万亿元，同比下降1.6%，为1997年以来首次负增长 [5] - 个人住房信贷连续保持负增，2024年末余额37.68万亿元同比下降1.3%，2025年二季度末余额37.74万亿元同比下降0.1% [6] 零售贷款风险持续上升 - 上市银行的零售贷款不良率较2024年末提升2个基点至1.23%，而对公贷款不良率下降10个基点至1.29% [9] - 零售各细分板块不良率均上升，按揭贷款、消费贷、信用卡、经营贷不良率较2024年末分别上升20、12、19、26个基点，至0.87%、1.59%、2.60%、1.66% [9] - 行业观点认为信用卡客群更为下沉，其风险形势变化可作为零售信贷风险走势的先导指标 [9] 零售业务转型方向 - 零售转型的成功标准应侧重于衡量目标客户的市场份额，即客户基本户的归属，而非简单的存贷业务或利润结构比例 [8] - 强大的零售银行必然是零售财富银行，需以专业能力赢得零售客户钱包市场份额 [8] - 零售体系建设需要强大专业的数据和流程能力支持，目前大部分机构仍处于能力建设窗口期 [8]

交易核心信息 - 邮储银行(01658 HK)于2025年9月30日获平安资产管理有限公司在场内增持836万股[1] - 增持每股平均价格为5.4382港元，总涉资约4546.34万港元[1] - 增持后，平安资产管理有限公司最新持股数量为3,382,236,000股[1] 股权变动详情 - 此次增持使平安资产管理有限公司的持股比例由16.99%上升至17.03%，增加了0.04个百分点[1] - 权益披露文件代码为CS20251005E00009，确认了此次增持交易[2]

监管处罚概况 - 国家金融监督管理总局对邮储银行、百信银行及其相关负责人合计处罚近4000万元，处罚原因集中在互联网贷款业务方面 [2] - 北京金融监管局对北京银行开出530万元罚单，并对相关责任人给予警告和罚款 [2] 邮储银行处罚详情 - 邮储银行因相关贷款业务、互联网贷款业务、绩效考核、合作业务等管理不审慎被罚没合计2791.67万元 [3] - 相关责任人黄文贤被给予警告并罚款5万元 [3] - 公司回应称高度重视监管意见，已按照监管要求有序推动整改，通过完善制度、优化流程等措施提升内控水平 [4] 中信百信银行处罚详情 - 中信百信银行因相关互联网贷款等业务管理不审慎、监管数据报送不合规等被罚款合计1120万元 [3][4] - 相关责任人于晓红被取消高级管理人员任职资格5年，朱祎敏被给予警告 [3][4] - 处罚涉及的业务发生在2021年1月1日至2023年6月30日期间，公司表示已全面落实相关整改措施 [5] - 公司是由中信银行与百度旗下公司联合发起的中国首家独立法人互联网直销银行，中信银行持股65.79% [5] - 截至2025年6月末，公司总资产达1195.16亿元，较2024年末增长1.9%；负债总额为1100.64亿元，较2024年末增长1.68% [6] 北京银行处罚详情 - 北京银行因贷款风险分类不准确、金融投资业务减值准备计提不充足、违规办理票据业务等多项违法违规行为被罚款合计530万元 [6][7] - 相关负责人徐凯、王瑾分别被警告并处罚款5万元 [6][7]