贵金属价格剧烈波动 - 2月2日，国际现货黄金价格一度下跌10%至4402美元/盎司，创下1月8日以来新低，3天跌幅一度超过20%，距离1月29日高点跌幅一度超过1000美元/盎司 [1] - 国际现货白银价格一度下跌超16%至71.31美元/盎司，3天跌幅一度达40%，今年1月涨幅几近被抹平 [1] - 截至发稿，国际现货金价和现货银价跌幅收窄走出深“V”，分别跌3.09%、5.8% [1] - 伦敦金现（SPTAUUSDOZ.IDC）报价显示，当日最高价4884.784，最低价4402.060，跌幅3.09% [2] 价格暴跌原因分析 - 市场分析认为，此轮贵金属行情逆转始于1月30日特朗普提名“最鹰”的凯文·沃什作为下一届美联储主席，市场开始重新评估美元和美元资产前景 [4] - 这一逆转叠加贵金属市场此前过于拥挤的交易，引发金银价格录得20世纪80年代初以来最大单日跌幅，市值总计蒸发7.4万亿美元 [4] - 1月30日，金价暴跌12%至5000美元以下，创下自20世纪80年代初以来最大单日跌幅 [4] - 方舟投资掌门人凯茜•伍德在社交媒体发帖暗示金价接近峰值的可能性正在上升，认为泡沫在黄金领域，并指出如果美元走强，黄金会变得脆弱，以1980年至2000年为例，当时美元走强伴随黄金价格下跌超过60% [4] - 布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks警告“黄金泡沫”，指出国际货币基金组织交易量数据显示贵金属持有量未发生大规模变化，近几个月的贵金属泡沫完全是由散户购买造成的 [7] - 红蚁资本投资总监李泽铭指出，此轮上涨行情末段，驱动因素在于国际黄金、白银现货市场出现流动性枯竭迹象，以及实物金银交割紧迫性凸显，吸引了大量短期热钱进行投机性买入，部分持有结构性产品的投资机构被迫补仓，推升价格至历史高位，但此上涨逻辑基础脆弱，市场趋势易发生突发性逆转 [20] 市场参与者的反应 - 金价大幅波动吸引大批市民涌入金店，北京菜市口百货投资金条销售区人气最旺 [9] - 黄金回购窗口前排队队伍很长，有年逾50的阿姨打算将藏品全部变现，包括1995年以约130元/克购入的16克左右金项链，以及2018年入手的饰品，目的是给孩子偿还房贷 [9][10] - 有中年男子替母亲售卖2016年以300多元/克购入的40多克手镯，计划用回购款发压岁钱 [10] - 一位年轻人从2019年开始与家人共同投资实物黄金，以往每年购买100-200克，今年计划一次性购入450克 [10] - 一位中年男士首次接触实物黄金投资，计划购入20克左右投资金条 [10] - 自1月30日起，多家银行出现实物金条售罄情况，工商银行、农业银行的多款投资实物黄金全线售罄 [11] - 2月2日，招商银行工作人员表示“目前金条基本上都售罄了，一般是早上九点多开始预约购买” [11] 金融机构的风险管控措施 - 2月2日，招商银行、邮储银行相继发布公告提示贵金属价格剧烈波动风险 [12] - 招商银行公告表示，自2026年2月2日收盘清算时起，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70% [13] - 同时，自2026年2月2日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从60%调整为70% [14] - 若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市情况，则自收盘清算时起，该合约下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25% [14] - “招财金”业务是招商银行代理个人客户参与上海黄金交易所贵金属交易的核心业务，涵盖现货、延期等多种交易品种 [16] - 邮储银行发布提示，请黄金积存、实物贵金属业务客户加强风险防范意识，理性投资、合理配置、避免追涨杀跌，密切关注行情变化，控制持仓规模 [16] 后市展望与投资观点 - 业内人士认为，黄金短期内将会大幅震荡，建议投资者先不要急于抄底，等市场波动幅度降低后，黄金ETF等产品将会比金矿股更加稳健 [19] - 光大证券国际策略师伍礼贤表示，此次回落的重要支撑位置大致位于4300美元/盎司至4500美元/盎司区间，投资者当前不宜急于抄底 [19] - 伍礼贤认为，从中线维度观察，黄金向上趋势仍未发生根本性改变，基本面支撑因素包括美元汇率持续维持弱势、国际市场对美国国债及美元资产信赖度下降，以及全球利率环境维持下行态势 [19] - 等行情稳定后，黄金ETF跟踪金价走势，相比金矿股而言是更稳健的选择 [19] - 红蚁资本投资总监李泽铭认为，上周五晚间的大幅下挫可能标志着剧烈波动行情的开端，短期内市场尚未迎来中长线资金买入的理想时机 [20] - 李泽铭预计，短期金价可能围绕每盎司5000美元中枢上下波动，在1000美元区间内，目前驱动黄金的因素依然是避险需求，中长期上涨的逻辑依然存在，而金矿股是更高风险偏好投资者的选择 [20]

行业动态：银行机构调整贵金属交易风控措施 - 近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定性因素显著增强，多家银行发布风险提示并调整交易规则 [1][3][4][5][7] - 农业银行提示客户审慎评估风险承受能力，保持理性投资心态，并密切关注行情变化 [1][4] - 邮储银行为保护客户利益，提示黄金积存、实物贵金属业务客户加强风险防范意识，避免追涨杀跌 [1][5] 农业银行具体业务调整 - 农业银行根据上海黄金交易所规定，对金市通（金交所代理）业务白银合约涨跌停板进行调整 [1][4] - 若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，则下一交易日起该合约涨跌幅度限制从19%调整为25% [1][4] - 农业银行请客户注意合约涨跌幅度限制变化及持仓风险，合理控制持仓规模 [1][4] 招商银行具体业务调整 - 招商银行鉴于贵金属价格波动加剧，为防范市场风险，对“招财金”业务部分合约保证金水平和涨跌停板进行调整 [3][7] - 自2026年2月2日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70%，涨跌幅度限制保持15%不变 [3][7] - 自2026年2月2日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从60%调整为70% [3][7] - 若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，则下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%；若未出现，则维持不变 [3][7]

市场行情与价格波动 - 近期国内外贵金属市场价格波动剧烈[1] - 市场不确定因素显著增多[1] 银行机构的风险提示与应对 - 邮储银行发布提示 请客户密切关注贵金属行情变化[1] - 邮储银行建议客户控制持仓规模 以防范贵金属价格波动带来的资金损失[1] - 邮储银行提示客户在审慎评估自身财务状况及风险承受能力的基础上 理性投资、合理配置、避免追涨杀跌[1] - 邮储银行此举旨在保护黄金积存、实物贵金属业务客户利益[1] 零售市场销售表现 - 有金店出现两天0销售的情况[1] - 有金店日销售额从21万下降到3万[1]

邮储银行发布贵金属业务风险提示 - 邮储银行于2月2日发布提示，指出近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，市场不确定因素显著增多 [1] - 该提示主要针对黄金积存业务和实物贵金属业务的客户 [1] 银行对客户的具体建议 - 邮储银行建议客户加强风险防范意识，在审慎评估自身财务状况及风险承受能力的基础上进行理性投资 [1] - 银行建议客户合理配置资产，避免追涨杀跌，并密切关注贵金属行情变化 [1] - 邮储银行提示客户应控制持仓规模，以防范贵金属价格波动带来的资金损失 [1]

公司业务模式 - 邮储银行在福州推行“行走的银行”模式，将银行服务作为“新年年货”主动送货上门，深入批发市场等一线场景提供服务 [1] - 公司员工长期扎根当地市场，例如福州海峡副食品批发市场已服务15年，与市场内大半摊主建立了熟悉的关系 [1] - 服务节奏与市场作息高度同步，根据蔬菜、水果、干货等不同细分市场的交易高峰时间安排走访，如同“市场生物钟” [6] 公司具体产品与服务 - 提供“邮惠付”收款服务，特点是到账快、手续费优惠，被商户称为“收款神器” [3] - 为商户提供“资金管家”式综合金融服务，内容涵盖存款、理财以及贷款到期后的无还本续贷，旨在实现资金流转不卡壳 [5] - 服务方式包括主动上门“打卡”、现场解决账务问题、提供金融产品咨询，并辅以积分兑换礼物、暖心立减金等增值关怀 [3][5][6] 行业与市场动态 - 年末批发市场进入“年货战斗模式”，货品流通量大，商户业务繁忙，对便捷高效的金融服务存在强烈需求 [1][3] - 批发行业具有流水大、利润薄的特点，因此对减费让利政策（如手续费优惠）非常敏感，能直接提升商户利润 [3] - 金融服务深度嵌入实体商业场景，从单纯的贷款合作扩展到全面的资金管理，关系从“办业务”转变为“帮忙的伙计”，信任度深化 [5][6]

黄金价格剧烈波动与银行风险控制措施 - 近期黄金价格在创下历史新高后出现暴跌，市场波动剧烈 [2] - 国有六大银行已全部发布公告，调整黄金相关业务并提示交易风险 [2] 工商银行相关调整 - 发布风险提示，建议客户审慎评估风险，避免盲目追涨杀跌，坚持分批分散、适度均衡的投资原则 [4] - 自2月7日起，调整如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品的销售办理时间，并在非交易日进行动态限额管理 [4] - 自1月12日起，个人客户办理积存金业务需取得C3-平衡型及以上风险评估结果并签订风险揭示书 [5] 农业银行相关调整 - 自1月30日起，将代理的上海黄金交易所Au（T+D）、mAu（T+D）合约保证金比例从44%上调至60% [6] - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时，需通过风险测评并取得谨慎型及以上评估结果 [6] 中国银行相关提示 - 发布公告提示贵金属市场不确定性多、价格大幅波动，建议客户做好风险防范，合理控制持仓规模 [7] 建设银行相关调整 - 自2月2日起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [9] - 提示客户提高风险防范意识，合理控制仓位，关注持仓和保证金变化 [9][10] 交通银行与邮储银行相关调整 - 交通银行于1月29日调整了贵金属钱包、沃德金生金业务的适当性管理要求 [12] - 邮储银行于1月22日将上海黄金交易所多个延期合约的保证金比例从80%上调至120% [12] 市场分析与专家观点 - 专家指出，国际金价经历较大波动，高位运行下短期风险加大，但长期上涨逻辑未变 [12] - 专家建议投资者基于自身经验、能力和风险偏好进行投资，切勿跟风或盲目投资 [12]

银行风险管控措施 - 招商银行宣布自2026年2月2日收盘清算时起，上调其“招财金”业务下多个贵金属合约的保证金比例，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70% [1] - 招商银行同时宣布，自同一时间起，Ag（T+D）合约的保证金水平也从60%调整为70% [1] - 招商银行规定，若2026年2月2日Ag（T+D）合约出现单边市，则自收盘清算时起，该合约下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%；若未出现单边市，则涨跌幅度限制维持不变 [1] 业务背景与客户提示 - “招财金”业务是招商银行代理个人客户参与上海黄金交易所贵金属交易的核心业务，涵盖现货、延期等多种交易品种 [3] - 邮储银行发布风险提示，指出近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定因素显著增多，并提示黄金积存、实物贵金属业务客户加强风险防范 [3] - 邮储银行建议客户审慎评估自身财务状况及风险承受能力，理性投资、合理配置、避免追涨杀跌，并控制持仓规模以防范资金损失 [3][4]

邮储银行发布贵金属业务风险提示 - 邮储银行于2月2日发布《关于做好贵金属价格波动风险防范的提示》[1] - 提示旨在保护黄金积存、实物贵金属业务客户的利益[1] 市场环境与风险状况 - 近期国内外贵金属市场价格波动剧烈[1] - 市场不确定因素显著增多[1] 对客户的建议与要求 - 银行提示相关客户需加强风险防范意识[1] - 客户应在审慎评估自身财务状况及风险承受能力的基础上进行投资[1] - 银行建议客户理性投资、合理配置、避免追涨杀跌[1] - 客户应密切关注贵金属行情变化[1] - 银行提示客户需控制持仓规模，以防范贵金属价格波动带来的资金损失[1]

上海黄金交易所调整白银合约交易规则 - 鉴于白银价格波动幅度较大 为防范市场风险 上海黄金交易所决定调整白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例 [2] - 若2026年2月2日Ag(T+D)合约出现单边市 则收盘清算时起 该合约保证金水平从20%调整为26% 下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25% [2] - 若未出现单边市情况 则Ag(T+D)合约保证金水平和涨跌幅度限制维持不变 [3] 主要商业银行风险提示与业务调整 - 工商银行提示近期国内外贵金属价格波动剧烈 市场不确定性显著增强 建议客户审慎评估风险 避免盲目追涨杀跌 坚持分批分散、适度均衡原则进行中长期投资 [5] - 工商银行自2月7日起 对如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品销售业务的办理时间进行调整 在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理并进行动态设置 [5] - 农业银行于1月30日收盘清算时起 将代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务的Au(T+D)、mAu(T+D)合约保证金比例从44%调整为60% [6] - 农业银行自1月30日起 个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时 需进行风险承受能力评估并取得谨慎型及以上的评估结果 [7] - 中国银行提示贵金属市场不确定性因素较多 价格大幅波动 建议客户基于自身财务状况和风险承受能力开展交易 合理控制持仓规模 [9] - 建设银行自2月2日9:10起 将个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 [11] - 建设银行提示近期国内外贵金属价格波动加剧 市场风险提升 建议客户提高风险防范意识 合理控制仓位 [11] - 交通银行于1月29日发布公告 调整贵金属钱包、沃德金生金业务适当性管理要求 [12] - 邮储银行自1月22日收盘清算时起 将个人客户上海黄金交易所Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、mAu(T+D)等合约保证金比例从80%调整为120% [12]

国有大行调整黄金业务规则 - 工商银行自1月12日起，个人客户办理积存金业务开户、主动积存或新增定投计划，需取得C3-平衡型及以上风险承受能力评估结果并签订风险揭示书 [1] - 工商银行自2月7日起调整如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品销售业务办理时间，非上海黄金交易所交易日将对如意金积存业务实施动态限额管理 [1] - 农业银行自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入及定投，需取得谨慎型及以上风险评估结果 [1] - 建设银行自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [2] 银行上调贵金属交易保证金比例 - 农业银行自1月30日收盘清算时起，将代理上海黄金交易所的Au(T+D)、mAu(T+D)合约保证金比例上调至60% [1] - 邮储银行自1月22日收盘清算时起，将Au(T+D)、Au(T+N1)等多款延期合约保证金比例上调至120% [2] 银行发布风险提示与市场背景 - 工商银行于2月1日通过官方公众号发布风险提示，建议客户审慎评估风险承受能力，保持理性投资 [1] - 中国银行于1月30日发布公告，提示贵金属市场不确定性因素增多，价格波动加剧，建议客户基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，合理控制持仓规模 [1] - 建设银行在调整业务规则时，同时提示客户提高风险防范意识，理性投资并合理控制仓位 [2] - 交通银行于1月29日发布公告调整贵金属钱包、沃德金生金业务适当性管理要求 [2] 专家观点 - 招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼提示，投资者应基于自身投资经验、能力和风险偏好选择适配产品，做好个人和家庭资产配置，避免盲目追涨杀跌、跟风投资 [2]