收入和利润（同比环比） - 营业收入1795.25亿元人民币，同比增长1.47%[3] - 净利润494.15亿元人民币，同比增长1.08%[3] - 2025年1-6月营业收入人民币1,795.25亿元，同比增长1.47%[28] - 2025年1-6月净利润人民币494.15亿元，同比增长1.08%[28] - 归属于银行股东的净利润492.28亿元，同比增长0.85%[44] - 公司2025年上半年营业收入总额为1795.25亿元人民币，较2024年同期的1769.19亿元人民币增长1.48%[105] 成本和费用（同比环比） - 利息支出1026.00亿元人民币，同比下降8.23%或92.07亿元人民币[82] - 客户存款利息支出958.51亿元，同比减少99.69亿元，下降9.42%[83] - 同业及其他金融机构存放和拆入款项利息支出34.44亿元，同比增加6.02亿元，增长21.18%[86] - 营业支出998.08亿元，同比减少75.64亿元，下降7.04%[96] - 信用减值损失217.15亿元，同比增加55.95亿元，增长34.71%[99] - 信用减值损失217.15亿元，同比增加34.71%[65] 利息净收入相关 - 利息净收入1,390.58亿元，同比下降2.67%[62] - 利息净收入为1390.58亿元人民币，同比下降3.82%或38.18亿元人民币[68][73] - 净利差从1.89%收窄至1.69%，下降20个基点[68] - 净利息收益率从1.91%下降至1.70%，下降21个基点[68] - 净息差1.70%，保持行业领先[44] - 总生息资产平均收益率从3.40%下降至2.95%，下降45个基点[68] - 客户贷款总额平均余额从8.45万亿元人民币增长至9.27万亿元人民币，增长9.72%[68] 贷款利息收入 - 客户贷款利息收入1516.26亿元人民币，同比下降7.13%或116.34亿元人民币[68][72] - 个人贷款利息收入870.75亿元人民币，同比下降12.78%或127.62亿元人民币[72] - 公司贷款利息收入616.22亿元人民币，同比增长2.08%或12.55亿元人民币[72] 投资利息收入 - 投资利息收入693.56亿元人民币，同比下降1.25%或8.75亿元人民币[79] 存款付息率 - 存款付息率1.23%，较上年下行21个基点[44] - 客户存款平均付息率1.23%，同比下降25个基点，其中个人和公司存款平均付息率分别下降27和14个基点[83] - 个人定期存款平均付息率1.57%，同比下降33个基点；公司定期存款平均付息率1.88%，同比下降18个基点[85] 非利息收入 - 非息收入404.67亿元，同比增长18.87%[62] - 手续费及佣金净收入169.18亿元人民币，同比增长11.59%[3] - 2025年1-6月手续费及佣金净收入人民币169.18亿元，同比增长11.59%[28] - 中间业务收入169.18亿元，同比增长11.59%[44] - 手续费及佣金净收入169.18亿元，同比增加17.57亿元，增长11.59%[88] - 其他非利息净收入235.49亿元，同比增加46.67亿元，增长24.72%[93] 手续费及佣金收入细分 - 投资银行业务手续费收入36.08亿元，同比增加11.74亿元，增长48.23%[89] - 理财业务手续费收入27.39亿元，同比增加8.87亿元，增长47.89%[89] - 理财业务手续费收入同比增长47.89%[50] - 托管业务手续费收入同比增长17.62%[50] - 票据业务实现非息收入12.48亿元，同比增长34.34%[50] 资产和负债规模 - 资产总额18.19万亿元人民币，较上年末增长6.47%[3] - 负债总额17.05万亿元人民币，较上年末增长6.21%[3] - 资产总额达人民币18.19万亿元，较上年末增长6.47%[28] - 公司总资产达18.19万亿元人民币，较2024年末17.08万亿元增长6.5%[34] - 资产总额达18.19万亿元，较上年末增长6.47%[62] - 公司资产总额达18.19万亿元人民币，较上年末增长6.47%，增加1.11万亿元人民币[106] - 负债总额170,497.15亿元，较上年末增加9,964.54亿元，增长6.21%[139] 贷款总额 - 客户贷款总额9.54万亿元人民币，较上年末增长6.99%[3] - 客户贷款总额达人民币8.91万亿元，较上年末增长6.99%[28] - 客户贷款总额达9.54万亿元人民币，较2024年末8.91万亿元增长7.0%[34] - 客户贷款总额9.54万亿元，较上年末增长6.99%[62] - 客户贷款净额达9.31万亿元人民币，较上年末增长7.20%，增加6252.93亿元人民币，占资产总额比例提升至51.18%[106][108] - 客户贷款总额增长6.99%至9.54万亿元人民币，较上年末增加6229.82亿元人民币[110] - 上半年贷款增加6229.82亿元，同比多增1131.13亿元[43] 存款总额 - 客户存款总额16.11万亿元人民币，较上年末增长5.37%[3] - 客户存款达人民币17.05万亿元，较上年末增长5.37%[28] - 存款规模达16.11万亿元，增长5.37%，其中公司存款增长13.86%[43] - 客户存款16.11万亿元，较上年末增长5.37%[62] - 客户存款161,088.09亿元，较上年末增加8,212.68亿元，增长5.37%[139] - 客户存款总额达161,088.09亿元，较上年末增长5.37%，增加8,212.68亿元[141] 贷款结构 - 零售贷款增长1.86%，对公贷款增长14.83%[43] - 公司贷款总额大幅增长14.83%至4.19万亿元人民币，较上年末增加5410.98亿元人民币，占贷款总额比例从40.94%提升至43.94%[112][119] - 个人贷款总额微增1.86%至4.86万亿元人民币，较上年末增加887.93亿元人民币，占贷款总额比例从53.53%降至50.97%[112][116] - 票据贴现余额4,855.47亿元，较上年末减少69.09亿元，下降1.40%[121] - 公司贷款41,902.61亿元，较上年末增加5,410.98亿元，增长14.83%[192] 存款结构 - 个人存款142,196.82亿元，较上年末增长4.34%，增加5,911.44亿元[141] - 公司存款18,858.70亿元，较上年末增长13.86%，增加2,296.23亿元[141] - 公司存款18,858.70亿元，较上年末增加2,296.23亿元，增长13.86%[192] 投资资产 - 金融投资总额61,708.69亿元，较上年末增加1,667.42亿元，增长2.78%[122] - 债券投资47,782.90亿元，较上年末增加1,403.27亿元，增长3.03%[122][130] - 同业存单4,656.29亿元，较上年末增加458.69亿元，增长10.93%[122] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产10,876.99亿元，较上年末增加635.34亿元，增长6.20%[122] - 政府债券投资22,500.02亿元，占比从43.44%提升至47.09%[132] 业务分部收入 - 个人银行业务收入同比下降7.78%，从2024年上半年的1267.8亿元人民币降至2025年同期的1169.25亿元人民币，占总收入比例从71.66%降至65.13%[105] - 公司银行业务收入显著增长19.98%，从2024年上半年的339.58亿元人民币增至2025年同期的407.46亿元人民币，占总收入比例从19.19%提升至22.70%[105] - 资金运营业务收入大幅增长36.14%，从2024年上半年的159.5亿元人民币增至2025年同期的217.15亿元人民币，占总收入比例从9.02%提升至12.10%[105] - 公司金融业务收入407.46亿元，同比增长19.99%[192] 资本充足率 - 资本充足率14.57%，较上年末提高0.13个百分点[3] - 资本充足率达14.57%，较上年末提高0.13个百分点[28] - 资本充足率14.57%，核心一级资本充足率10.52%[45] - 核心一级资本充足率10.52%，较2024年末9.56%上升96个基点[37] 资产质量 - 不良贷款率0.92%，较2024年末0.90%上升2个基点[37] - 拨备覆盖率260.35%，较2024年末286.15%下降25.8个百分点[37] - 不良贷款率0.92%，拨备覆盖率260.35%[45] - 不良贷款率0.92%，拨备覆盖率260.35%[62] - 信用卡结存卡量3,857.56万张不良率1.55%较上年末上升0.07个百分点[183] 流动性指标 - 流动性比例104.07%，较2024年末94.13%上升9.94个百分点[39] - 最大单一客户贷款比例3.66%，较2024年末7.98%下降4.32个百分点[39] 盈利能力指标 - 加权平均净资产收益率10.91%，较2024年同期11.43%下降52个基点[35] - 成本收入比54.80%，较2024年同期59.95%改善5.15个百分点[35] 股东权益和现金流 - 股东权益总额11,408.06亿元，较上年末增长10.58%，增加1,091.57亿元[148] - 经营活动现金净流入1,836.99亿元，同比增加527.67亿元[154] - 投资活动现金净流出388.13亿元，同比减少1,591.20亿元[154] - 筹资活动现金净流入669.68亿元，上年同期为净流出1,086.00亿元[154] 信贷承诺 - 信贷承诺总额1,056,055百万元，较上年末增长10.42%，增加99,733百万元[152] - 未使用的信用卡额度485,858百万元，占信贷承诺总额的46.01%[152] - 银行承兑汇票231,937百万元，较上年末增长24.67%，占信贷承诺总额的21.96%[152] 个人银行业务表现 - 管理个人客户资产(AUM)达17.67万亿元，较上年末增加超9800亿元[159] - 公司零售AUM规模达17.67万亿元，较上年末增长5.87%[50] - 个人存款14.22万亿元，较上年末增加5911.44亿元[161] - 个人贷款4.86万亿元，较上年末增加887.93亿元[161] - 借记卡消费规模3.95万亿元[165] - 电子支付交易规模3.87万亿元[166] - 国际结算业务7.54万笔，交易金额2.19亿美元[165] - 县及县以下个人存款占全行个人存款近70%[165] - VIP客户数5580.02万户增至5884.47万户，增长5.46%[160] - AUM从16.69万亿元增至17.67万亿元，增长5.87%[160] - 富嘉客户规模达644.1万户较上年末增长10.97%[174] - 鼎福客户规模达4.14万户较上年末增长21.28%[174] - 信用卡消费金额4,564.42亿元[183] - 公司消费贷款余额3.03万亿元，较上年末净增369.81亿元，其中住房贷款净增213.16亿元，其他消费贷款净增156.65亿元[186] - 公司个人小额贷款余额1.60万亿元，较上年末增加653.27亿元，增速4.25%[188] 公司银行业务表现 - 公司客户达188.94万户，上半年新增15.56万户，较上年末增长4.71%[192] - 公司服务科技型企业超10万户，科技贷款余额突破9300亿元[192] - 公司客户融资总量(FPA)6.43万亿元，较上年末增加0.87万亿元，增长15.72%[192] - 公司金融中间业务收入同比增长41.62%[192] - 重点区域公司贷款余额较上年末增长17.65%[193] - 制造业中长期贷款余额较上年末增长8.53%[193] - 涉农公司贷款余额较上年末增长15.06%[194] - 绿色批发贷款余额较上年末增长11.59%[194] - 民营企业贷款余额达2.64万亿元[195] - 核心子公司服务覆盖率达100%[197] 财富管理和中间业务 - 基金业务存量规模949.43亿元较上年末增长12.69%[175] - 代理保险长期期交保费销量745.22亿元同比提升10.16%[175] - 代销理财新增1,470.75亿元同比增长27.99%[175] - 资产管理计划存量规模1,293.76亿元较上年末增长22.54%[175] - 黄金积存交易金额55.69亿元同比增长238.78%[175] - 邮储金销量14.24亿元同比增长69.16%[175] - 富嘉及以上客户AUM较上年末增长11.69%[50] - 公司客户融资总量（FPA）达6.43万亿元，较上年末增长15.72%[50] - 同业客户合作数量近3,300家[50] - 同业生态平台累计交易规模突破7万亿元[50] 绿色金融与科技创新 - 绿色贷款余额人民币9,586.39亿元，较上年末增长11.59%[29] - 科技贷款余额突破人民币9,300亿元[29] - 绿色贷款余额9586.39亿元，较上年末增长11.59%[49] - 为航空装备公司发放3400万元科创信用贷款[197] - 累计向吉利控股集团产业链企业提供融资支持超百亿元[197] - 行业智付通解决方案已触达全国160多个地市[171] 普惠金融和小微企业 - 普惠型小微企业贷款余额人民币1.72万亿元[29] - 为山西阳泉某阀门公司提供1720万元中长期贷款支持[200] - 该阀门公司为国家专精特新小巨人企业[200] - 因订单大幅增长面临原材料采购资金缺口[200] - 通过科创信用贷产品提供金融支持[200] - 成为该企业主要合作银行[200] - 提供保函、资金结算、代发工资等全方位金融服务[200] 区域发展 - 长江三角洲地区贷款占比显著提升，从2024年末的20.65%增至2025年6月末的22.11%，贷款金额增加2677亿元人民币[115] - 公司实施重点城市行优先发展战略[54] 渠道与转型 - 拥有近4万个营业网点[19] - 推动网点向综合化、生态化、智能化转型[54] 客户基础 - 服务个人客户超6.7亿户[19] - 公司参加活动用户规模超过4000万人次，带动消费金额提升超过300亿元[184] 股利分配 - 2024年度现金股利总额259.41亿元人民币，每10股派发2.616元[4] - 建议2025年中期普通股现金股利总额约147.72亿元人民币，每10股派发1.230元[4] 其他财务数据 - 本报告所载数额若无特别说明货币币种为人民币[16] - 本报告所载若干数额及百分比数字已约整[17] - 2025年8月29日为报告最后实际可行日期[16] - 中国邮政储蓄银行股份有限公司为本行正式名称[16] - 中国邮政集团有限公司为本行控股股东[16] - 本行于2016年9月在香港联交所挂牌上市[20] - 本行于2019年12月在上交所挂牌上市[20] - 坚守服务三农、城乡居民和中小企业定位[20]

核心观点 - 邮储银行北京分行在2025年服贸会展示综合金融服务能力 聚焦金融"五篇大文章" 包括科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融和数字金融 体现服务首都经济社会发展的实际成果和未来方向 [1][7] 科技金融 - 通过"一体多翼"模式整合资源 落地身份证倾斜矫正等自研应用 赋能代发工资和远程业务办理场景 视频移动营业厅车贷面签业务累计服务超6万名客户 提供资金支持逾125.67亿元 [2] - 构建"银+政+企+研+投"协同服务生态圈 创新推出大模型智能抽取写作平台与信审额度重检报告自动生成功能 大幅提升审批效率 [2] - 聚焦先进制造业 专精特新及科创企业 建成"U亿算"算力贷平台 提供一站式解决方案 举办新质创富大赛 搭建技术 资本 产业对接平台 [2] - 展出与半导体 商业航天 大数据等头部企业"科技—产业—金融"深度融合成果 设置数字人交互和MR元宇宙体验等互动项目 [2] 绿色金融 - 全方位构建绿色金融服务体系 成立"双碳"领导小组 组建跨部门团队明确发展目标与分工 打造绿色支行 提供全流程专属服务 [3] - 推出"碳账户+信贷审批"模式 给予减排企业信贷优惠 搭建绿色协作平台 加强各方合作与交流 推行无纸化办公和节能减排等措施 [3] - 服贸会期间推出"绿色让生活更美好"主题活动 邀请生物多样性专家科普知识 携手北京凝基新材科技有限公司分享绿色新材料应用 [3] 普惠金融 - 推出"小微易贷"等产品 实现贷款全流程提速 纾解小微企业融资难 融资贵困境 聚焦特色农业 创新推出"草莓贷"和"大桃贷"等金融产品 [4] - 发力乡村文旅 针对性服务民宿经营主体 覆盖京郊客户400余户 累计放款超2.5亿元 [4] - 为汛期受灾群众提供物资以及快速续贷 风险缓释等服务 举办特色农产品展销活动 助力灾区农产品销售 [4] 养老金融 - 创新打造"金晖驿站"与"安享金晖"品牌 提供健康讲座 反诈宣传 上门服务 手语服务 免费养老金账户变动短信通知 大字版手机银行和语音导航等适老化服务 [5] - 累计服务养老金客户超127万人 占市场份额近50% 积极推动第三代社保卡换发与个人养老金账户推广 [6] 数字金融 - 2025年1月首家鸿蒙生态银行正式落地 实现多设备无缝协同 云柜服务覆盖全部自营网点 支持99%的高频业务 [7] - 打造多元化数字人民币生态 覆盖多个消费场景 依托"北京消费季"激活消费市场 在服贸会数币大道潮流集市打造集购物 娱乐 科技体验于一体的热门打卡地 [7] 服务首都发展 - 积极为首都重大任务提供全方位金融支持 2024年11月入驻北京城市副中心运河商务区 围绕城市副中心建设重点任务精准发力 [1] - 累计服务京津冀协同发展项目80个 贷款余额578.11亿元 2025年新发放贷款达95.35亿元 [1]

公司内部活动 - 邮储银行泰州市分行组织"回望光辉历程 共谋发展未来"主题活动 通过退休党员与年轻干部座谈形式开展交流传承[1] - 退休党员讲授"中国共产党在抗战中的崛起和作用"专题党课 并分享业务拓展、团队管理及风险应对等实战经验与方法[1] - 年轻党员干部代表发言讨论学习体会与工作规划 展现接力担当和奋勇争先的决心[1] - 市分行主要负责人要求青年传承邮政人特质 以攻坚精神破解发展难题 明确形势任务并坚守责任使命[1] 活动影响与后续计划 - 活动搭建新老党员交流传承桥梁 邮储银行泰州市分行将引领全体党员弘扬抗战精神[3] - 分行坚持咬定青山不放松、越是艰险越向前的精神 努力勇立新功并争创佳绩[3]

网点升级改造 - 邮储银行天津西青支行营业部完成全面焕新升级 以五行文化为设计灵魂 打造区域旗舰型综合网点[1] - 网点转型为连接城乡 贯通老少的金融生活新枢纽 服务多样 体验多元[1] - 五行元素智慧融入各个功能区 形成老带新 新帮老的和谐氛围[6] 金区功能特色 - 金区鑫锐坊体现效率与专业 设有荣誉墙陈列奖牌证书和明星产品介绍[3] - 年轻创业者办理高效贷款 客户经理专业讲解产品[3] 木区功能特色 - 木区青木坊体现成长与责任 设有社区书房式阶梯阅读区和亲子互动区[3] - 举办读书会活动 金融知识角定期开展银发课堂 提供金融防诈骗手册[3] 水区功能特色 - 水区澜汇坊体现智慧与灵感 配备数字化会议平板与古朴茶席[5] - 小微企业主利用智能设备进行项目路演讨论 作为智慧会客厅使用[5] 火区功能特色 - 火区焱创坊体现活力与创新 举办青年咖啡品鉴与创业分享沙龙[5] - 针对中老年客户开展健康养生讲座和手作市集活动[5] 土区功能特色 - 土区坤安坊体现稳健与信任 设有宽敞舒适等候区和清晰大字版业务流程提示[5] - 打造全天候全人群安心空间 践行服务无小事 承诺重千钧的责任担当[5]

核心观点 - 邮储银行青岛分行启动"2025阳光信贷年"活动 旨在构建公开透明、诚实守信、以义取利、依法合规、廉洁自律、有效监督、严格惩治的阳光信贷文化体系 [1] - 该活动通过专项教育、多渠道监督和闭环管理机制 推动阳光信贷文化融入日常运营 提升金融服务透明度和规范化水平 [2] 活动组织与实施 - 将每年人民银行"6·14信用记录关爱日"所在周设定为"阳光信贷活动周" 集中开展主题教育和宣传活动 [1] - 通过内外部官方渠道发布专题文章 结合线上平台推广与线下网点展示扩大传播范围 [1] - 组织全体授信业务从业人员系统学习相关规定并签署承诺书 明确违反行为禁令的责任后果 [1] - 创新教育方式 采用晨夕会宣贯、案件警示教育和廉政基地参观等形式深化理念理解 [2] 监督与保障机制 - 通过微信公众号、信贷办理场所和营业网点主动公示阳光信贷服务承诺 [1] - 设立阳光信贷服务公示栏并向客户发放《阳光信贷服务监督卡》保障知情权与监督权 [1] - 依托95580客服热线和阳光信贷监督邮箱受理外部投诉举报 [2] - 强化内控合规、审计和纪检部门监督职能 实现三道防线协同贯通 [2] - 建立投诉举报事项的移送转办、核查处置、信息共享和溯源治理闭环管理机制 [2] 战略意义与行业影响 - 活动是践行中国特色金融文化的重要举措 旨在提升信贷业务规范化水平和金融服务质量 [2] - 通过构建长效监督机制 为地方经济高质量发展提供更优质透明合规的金融支持 [2]

新市民金融服务战略 - 公司成立由市分行行长领导的专项小组并制定新市民金融服务工作方案 建立多部门协同实施机制 [1] - 公司全方位推进新市民金融服务以落实国家金融监管机构的工作要求 [1] 创业就业融资支持 - 公司推出面向18-65周岁新市民的"新市民创业贷" 最高信贷额度500万元且担保方式涵盖抵押/保证/担保公司/信用等多种形式 [1] - 公司联合人社局开展再就业创业担保贷款并落实2%财政贴息政策 联合退役军人事务局推出享受全额贴息的退役军人新市民信用贷 [1] - 截至2025年7月末累计为新市民授信创业贷款6742万元 贷款余额达1.27亿元 [1] 安居及消费金融保障 - 公司联动财政/住建/社保等部门搭建综合服务体系 增加消费信贷投放并开展精准营销 [1] - 截至2025年7月末累计为新市民授信安居和消费贷款1338.3万元 贷款余额8773.45万元 [1] 专属金融服务优化 - 公司推出新市民专属"U+卡" 免收跨行转账手续费/卡工本费/年费 持卡交寄国内普通包裹享8折邮费优惠 [2] - 截至7月末年发卡112张 结存1073张 并定期开展覆盖网点支行长及理财经理的业务培训以规范服务流程 [2] 未来推进计划 - 公司将强化新市民创业信贷宣传 对内统一培训与宣传口径 对外加强政府监管部门沟通以扩大影响力 [2] - 公司计划通过线下"财富周周讲"及线上"投投是道"/"财富大讲堂"开展新市民投资者教育以提升金融素养 [2]

消费金融产品优化 - 公司整合原有消费贷款产品并创新推出全线上化办理的普适性产品"邮享贷" 覆盖客群从优质单位人员扩展至普通职工及各类消费需求群体 [1] - 新产品贷款最长期限7年 单人信用贷款最高100万元 抵押贷款最高500万元 总行不定期开展利率优惠活动 [1] - 5月组织消费信贷外拓活动 通过宣传材料转发和企业单位推广提升产品认可度 [1] 消费立减活动推广 - 针对储蓄卡客户推出微信交易多笔随机减（单户3元） 支付宝支付满200元立减1-66元 淘宝天猫周五满100元减5元活动 累计参与客户约3万户 优惠金额约4万元 [2] - 针对信用卡客户上线新客商圈优惠 大白金客户大额满减及"消费天天减"活动（指定商户满6减5元） 该活动已准入门店434家 累计交易4817笔 补贴2.73万余元 [2] 多渠道宣传与业务成果 - 通过手机银行APP 微信公众号 门店物料布展 商场驻点及朋友圈转发等多渠道扩大消费金融服务覆盖面 [2] - 截至2025年7月底消费贷款（非房）余额达20.41亿元 公司将继续加快贷款投放并深化场景服务 [2]

行业资产质量整体状况 - 截至上半年 20家A股上市银行不良贷款率较年初下降 15家银行不良贷款率与年初持平 7家银行不良率较年初上升 [2][4] - 西安银行不良贷款率下降12个基点至1.60% 降幅居上市银行首位 齐鲁银行下降10个基点至1.09% 重庆银行下降8个基点至1.17% [5] - 国有大行中交通银行不良率下降3个基点至1.28% 农业银行下降2个基点至1.28% 工行/中行/建行均下降1个基点至1.33%/1.24%/1.33% [6] - 邮储银行不良率上升2个基点至0.92% 贵阳银行不良率大幅上升12个基点至1.70% 厦门银行上升9个基点至0.83% [6] 对公房地产领域风险 - 青农商行房地产行业不良率大幅上升14.15个百分点至21.32% 房地产不良贷款余额增至20.95亿元 占总不良比例从24.92%提升至61.54% [8] - 贵阳银行房地产不良率较年初增加70个基点至1.75% 主要因部分存量客户风险质态劣化 [8] 零售信贷领域风险 - 14家公布信用卡不良率的银行中8家较年初上升 重庆银行信用卡不良率上升1.15个百分点至4.19% 兰州银行上升1.06个百分点至2.85% [8][9] - 交通银行信用卡不良率上升0.63个百分点至2.97% 民生银行上升0.4个百分点至3.68% 工商银行上升0.25个百分点至3.75% [9] - 12家披露消费贷不良率的银行中7家较年初上升 招商银行消费贷不良率上升37个基点至1.41% 兰州银行上升20个基点至1.56% [10] - 邮储银行消费贷不良率上升13个基点至1.47% 工商银行上升12个基点至2.51% [10] 银行风险管控措施 - 多家银行高管表示将加强风险管控力度 北京银行将加大拨备计提力度并强化不良资产问责 [11] - 工商银行将加强个人贷款产品"入口关"管理 优化产品准入和全流程风险管控 [11] - 招商银行认为信用卡风险是零售信贷风险先导指标 预计零售信贷风险短期内仍会小幅上升 [12] - 兴业银行推动房地产/政府平台/信用卡三大风险领域化解 构建数字化尽调工具和风险监测平台 [12]

核心交易事件 - 中国平安人寿保险股份有限公司于2025年9月2日以每股5.7094港元均价增持邮储银行H股1238.1万股[1] - 本次增持涉及资金约7068.81万港元[1] - 增持后持股数量达到31.7981亿股[1][2] - 持股比例从15.95%提升至16.01%[1][2] 股权结构变化 - 持股比例增加0.06个百分点[1][2] - 交易性质为场内增持[1] - 股份代码为01658.HK[1][2] - 披露时间范围为2025年8月8日至9月8日[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 邮储银行目前2025年A股/H股PB估值0.74x/0.62x 预期股息率3.5%/4.1% [9][12] 核心观点 - 业绩增速转正 上半年营收增速+1.5% 归母净利润增速+0.8% Q2单季净利润增速+4.8%居国有行首位 [2][6][12] - PPOP高增长14.9% 主要受益成本收入比同比大幅降低5.2pct [2][12] - 顺周期逻辑下资产质量改善将推动估值修复 如果宏观预期进一步向好 [2][12] 业绩表现 - 利息净收入增速-2.7% Q2单季降幅收窄至-1.5% 主要受净息差下降拖累 [2][12] - 非利息净收入增速+19.1% Q2单季增速+23.8% 投行和理财业务拉动手续费净收入增长11.6% [12] - 兑现部分AC类和OCI类债券浮盈 拉动其他非利息净收入大幅增长25.2% [12] 规模增长 - 上半年末总资产/贷款较期初增长6.5%/7.0% 信贷增速在国有行中仅低于农行 [12] - 零售贷款较期初增长1.9% 其中房贷/消费贷/个人经营贷款增长0.9%/2.6%/4.3% [12] - 对公贷款较期初增长14.8% 增量金额已大幅超过2024全年 以五篇大文章及基础设施领域为主要增长点 [12] 息差变化 - 上半年净息差较Q1下降1BP至1.70% 较2024全年下降17BP 降幅在国有行中最大 [2][12] - 资产端贷款/金融投资收益率分别较2024全年下降48BP/24BP 其中对公/零售贷款分别下降34BP/57BP [12] - 存款付息率较2024全年下降21BP至1.23% 降幅弹性略小于可比大型银行 [12] 资产质量 - 上半年末不良率0.92% 环比+1BP 较期初+2BP [2][6][12] - 拨备覆盖率260% 环比-6pct 较期初-26pct Q2降幅趋缓 [2][6][12] - 关注率较期初+26BP至1.21% 财报口径不良新生成率上升至0.93% [12] - 零售贷款不良新生成率较2024全年上升17BP至1.53% 个人经营贷和房贷是主要因素 [12] - 对公贷款不良率较期初下降5BP至0.49% 其中房地产对公贷款不良率下降32BP至1.62% [12]