重大事项 - 巨子生物全资子公司获得国家药监局颁发的关于重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液产品的医疗器械注册证 [1] - 极兔速递拟认购顺丰控股2.26亿股H股并向顺丰控股发行8.22亿股B类股份 [1] - 紫金矿业签署沙坪沟钼矿项目合作及股权转让协议 [1] - 江西铜业股份子公司与第一量子哈萨克签署《投资选择权契约》合作勘探哈萨克斯坦矿业项目 [1] - 德林控股旗下德林证券获香港证监会有条件批准提供虚拟资产咨询服务 [1] - 广汽集团全资子公司广汽传祺收到1亿元人民币产业四化赋能发展资金 [1] - 巨腾国际疑遭网络攻击已启动全面调查 [1] 经营业绩：航空运输 - 中国南方航空股份12月客运运力投入同比上升11.89% [1] - 中国国航12月旅客周转量同比上升10% [1] - 中国东方航空股份12月旅客周转量同比上升7.61% [1] 经营业绩：合同与保费 - 中国中冶2025年新签合同额11,136.0亿元人民币同比降低10.8% [1] - 众安在线2025年度原保险保费收入总额约为356.43亿元人民币同比增加6.66% [1] 经营业绩：生产与收入 - 中广核矿业第四季度共生产天然铀702.5吨铀 [1] - 九兴控股第四季度综合收入同比上升0.8%至3.886亿美元 [1] 经营业绩：业绩预告 - 洛阳钼业发布盈喜预计年度股东应占净利润为200亿元到208亿元人民币同比增加47.80%到53.71% [1] - 重庆钢铁股份发布盈警预期2025年度净亏损25亿元至28亿元人民币 [1] - 汇聚科技发布盈喜预期年度纯利同比增长约60%至70% [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度纯利将较截至2024年12月31日止年度的纯利增长约60%至70% [1] - 业绩增长主要由于电线组件分部内数据中心及服务器分部的销售订单增加带动公司收入增加 [1] - 业绩增长另一原因是本年度分佔联营公司业绩净额增加 [1]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度的纯利将较截至2024年12月31日止年度的纯利录得约60%至70%的增长 [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要由于电线组件分部内数据中心及服务器分部的销售订单增加，带动公司收入增加 [1] - 业绩增长亦由于本年度分占联营公司业绩净额增加 [1]

业绩总结 - 汇聚科技预期2025年度纯利较2024年度增长60%至70%[3] - 增长因电线组件分部销售订单及分占联营公司业绩净额增加[3] 未来展望 - 2025年度业绩仍在落实，实际或与披露有别[4] - 2025年度业绩公告预计2026年3月底前刊发[4]

港股光通信概念股市场表现 - 港股光通信概念股整体呈现拉升态势，截至发稿，剑桥科技(06166.HK)股价上涨6.13%，报88.3港元 [1] - 鸿腾精密(06088.HK)股价上涨5.74%，报4.97港元 [1] - 汇聚科技(01729.HK)股价上涨5.43%，报15.54港元 [1] - 华虹半导体(01347.HK)股价上涨4.33%，报97.6港元 [1]

文章核心观点 - 台积电公布2026年资本支出计划创历史新高，预示半导体及上游设备材料行业资本开支进入新一轮扩张周期，同时管理层对未来毛利率表示乐观 [1] - AI算力需求持续扩张驱动高速光模块等光通信产业链景气度上行，相关概念股在港股市场出现普涨 [1] 市场表现 - 光通信概念股在港股市场集体拉升，剑桥科技股价涨6.13%至88.3港元，鸿腾精密股价涨5.74%至4.97港元，汇聚科技股价涨5.43%至15.54港元，华虹半导体股价涨4.33%至97.6港元 [1] 行业驱动因素 - 台积电2026年资本支出计划最高达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37% [1] - 台积电管理层表示未来三年资本支出将显著增加，并认为实现56%及以上的长期毛利率是可实现的 [1] - AI算力需求持续扩张，光模块产业景气度延续上行 [1] - 新一轮AI算力建设驱动高速光模块需求高增长 [1] - 预计2026年全球云厂商资本开支将延续上行通道，叠加AI集群扩容、新一代算力平台放量以及1.6T/CPO等技术落地，共同构成核心驱动力 [1]

行业与公司股价表现 - 光通信概念股普遍拉升 剑桥科技涨6.13%报88.3港元 鸿腾精密涨5.74%报4.97港元 汇聚科技涨5.43%报15.54港元 华虹半导体涨4.33%报97.6港元 [1] 行业核心驱动因素 - AI算力需求持续扩张 驱动光模块产业景气度延续上行 为产业链各环节带来机遇 [1] - 新一轮AI算力建设驱动高速光模块需求高增 [1] - 预计2026年全球云厂商资本开支将延续上行通道 [1] - AI集群扩容 新一代算力平台放量 以及1.6T/CPO等技术落地 共同构成核心驱动力 [1] 上游关键厂商动态 - 台积电公布2026年资本支出计划最高将达560亿美元 较2025年实际支出409亿美元大幅增长37% 创公司历史新高 [1] - 台积电管理层表示未来三年资本支出将显著增加 [1] - 台积电管理层认为实现56%及以上长期毛利率是可实现的 [1]

行业动态与市场表现 - 光通信板块股价集体回暖，截至发稿，华虹半导体涨5.69%报94.8港元，京信通信涨5.44%报2.52港元，鸿腾精密涨5.66%报4.67港元，汇聚科技涨2.11%报14.99港元 [1] 技术进展与产品发布 - 英伟达在CES2026发布Rubin架构，该平台是整合了CPU、GPU、DPU、NIC、NVLink互联及以太网交换的全栈解决方案 [1] - Rubin平台的核心目标是大幅提升AI性能与能效，其单GPU的AI推理性能较前代提升5倍，训练性能提升3.5倍 [1] 行业前景与产业链机会 - 山西证券研报称，Rubin Ultra有望成为Scaleup CPO大规模产业化的重要里程碑，预计2027/28的Trainium4、TPUv8等也有望成为CPO/NPO重要推动者 [1] - CPO的重要投资环节在于shufflebox&多段光纤布线带来的高密插芯和大量光纤、采用先进封装的OE、大量定制的FAU等 [1]

市场表现 - 光通信板块在当日市场中出现逆市下跌行情 [1] - 汇聚科技股价下跌5.64%，报15.9港元 [1] - 剑桥科技股价下跌5.56%，报86.65港元 [1] - 长飞光纤光缆股价下跌3.39%，报49.32港元 [1] - 板块下跌的直接诱因是隔夜美股光通信概念股Lumentum股价大跌超过7%，影响了市场情绪 [1] 行业前景与驱动因素 - 国投证券研报指出，2026年光模块市场可能迎来人工智能需求扩容与高端结构放量 [1] - 新一轮人工智能算力建设将驱动高速光模块需求高速增长 [1] - 预计2026年全球云厂商资本开支将延续上行趋势 [1] - 核心驱动力包括人工智能集群扩容、新一代算力平台放量，以及1.6T/CPO等技术的落地 [1] 产业发展路径 - 产业呈现双路径演进 [1] - 路径一为Scale-out，通过叶脊架构横向扩展，使光模块需求以“乘数效应”放大 [1] - 路径二为Scale-up，通过突破铜缆带宽与距离限制，推动高端光模块在GPU机柜互联与内存池化等应用中加速渗透 [1]

市场表现 - 光通信板块逆市下跌，汇聚科技股价下跌5.64%至15.9港元，剑桥科技股价下跌5.56%至86.65港元，长飞光纤光缆股价下跌3.39%至49.32港元 [1] - 隔夜美股光通信概念股Lumentum股价大跌超过7%，拖累了板块的市场情绪 [1] 行业前景与驱动因素 - 国投证券研报指出，2026年光模块市场可能迎来AI需求扩容与高端结构放量 [1] - 新一轮AI算力建设驱动高速光模块需求高速增长 [1] - 预计2026年全球云厂商资本开支将延续上行通道 [1] - AI集群扩容、新一代算力平台放量以及1.6T/CPO等技术落地，共同构成核心驱动力 [1] 产业发展路径 - 产业呈现双路径演进：Scale-out通过叶脊架构横向扩展，使光模块需求以“乘数效应”放大 [1] - Scale-up通过突破铜缆带宽与距离限制，推动高端光模块在GPU机柜互联与内存池化等应用中加速渗透 [1]