业绩总结 - 上半年公司新签合同额9910.54亿元，同比增长3.14%，完成年度目标49%[3] - 境外地区新签合同额2003.79亿元，约折合281.67亿美元，同比增长2.20%，约占新签合同额20%[7] - 境内新签合同额7906.75亿元，同比增长3.38%[9] 业务详情 - 按业务类型，基建建设、基建设计、疏浚和其他业务新签合同额分别为8976.98亿、243.64亿、630.77亿和59.15亿元[4] - 基建建设业务中港口建设同比增15.90%，道路与桥梁建设同比降3.94%，铁路建设同比降66.10%，城市建设等同比增7.27%，境外工程同比增3.49%[5] - 基建设计业务新签合同额同比降25.39%，疏浚业务同比增5.69%，其他业务同比增14.86%[5] 新兴业务 - 新兴业务领域新签合同额3202.55亿元，约占新签合同额33%[10] - 能源工程项目新签合同额583.79亿元，水利项目352.28亿元，农林牧渔工程类项目35.66亿元[11] 项目合同 - 基础设施投资类项目合同额454.09亿元，预计建安合同额346.07亿元[12] - 2025年4 - 6月签约沙特利雅得项目109.11亿元、南通港项目15.44亿元[15]

中国交建上半年新签合同情况 - 公司上半年新签合同额达9910 54亿元 同比增长3 14% [1] - 新签合同额完成年度目标的49% 符合序时计划进度 [1] - 年度目标基于2024年新签合同额18811 85亿元基础上增长7 1%测算 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 雅鲁藏布江下游水电工程有“中国清洁能源战略支点 + 西部振兴引擎”双重战略意义，除发电外还拉动西藏经济升级、辐射西南区域，1.2 万亿元总投资拉动基建投资，相关基建行业或进一步发展 [8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 7 月 19 日雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝举行，国务院总理李强宣布开工，工程采取截弯取直、隧洞引水开发方式，建设 5 座梯级电站，总投资约 1.2 万亿元，电力以外送消纳为主兼顾本地自用 [5] 工程推进时间 - 2021 年 3 月项目在官方文件首次被提及，2024 年 12 月获国家核准，2025 年 3 月列入 2025 年重大能源工程，7 月 19 日中国雅江集团有限公司成立负责该工程 [6][10] 能源投资与工程规模 - 2024 年国内传统能源发展平稳，主要发电企业电源工程完成投资 11687 亿元，同比增长 12.1%；电网工程完成投资 6083 亿元，同比增长 15.3%；水电装机容量约 4.4 亿千瓦，同比增长 3.2% [7] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约 1.2 万亿元，约为三峡大坝工程总投资 5 倍；预计装机容量 6000 万千瓦，约占 2024 年全国累计发电装机容量的 1.8%，约占水电发电装机容量的 13.8%；年发电量约 3000 亿千瓦时，占全国年发电量的 3.3% [7] - 项目采用五级梯级开发模式，水能利用率超 85%，预计建设周期超 10 年，每年带动基建投资额超千亿规模，约占 2024 年广义基建投资总额 0.71% [7] 投资建议 - 推荐国内水电建设龙头企业中国电建、中国能建，其拥有全球领先的高原水电、特高压配套领域技术，提供全周期输电线路建设和水电站运维系统 [8] - 推荐国内交通基建龙头中国交建、隧道股份，其在大规模基建、高原施工、复杂地质、生态保护领域优势较大 [8]

公司董事会决议 - 公司第五届董事会第五十二次会议以通讯方式召开，7名董事全部出席并表决，会议程序及出席人数符合规定 [1] - 会议审议通过三项议案，所有议案均获全票通过（7票同意，0票反对，0票弃权）[1][2] 董事长选举 - 选举宋海良为公司董事长，任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会换届之日止 [1] - 宋海良的简历详见公司2025年7月1日在上交所网站发布的公告 [1] 董事会专门委员会调整 - 选举宋海良为战略与投资及ESG委员会主席，张炳南为委员会委员，任期与第五届董事会一致 [1] - 选举宋海良为提名委员会主席，任期与第五届董事会一致，其他委员会人员组成不变 [1] 公司授权代表变更 - 将公司授权代表及香港联交所电子呈报系统的主要授权人士变更为宋海良及俞京京，任期与第五届董事会一致 [2]

关于中国交通建设股份有限公司2025年第一次临时股东会的法律意见书 股东会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年7月23日召开临时股东会，会议通知刊登日期距召开日期满15日，程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1][2] - 会议通知明确载明召开时间、地点、投票方式、审议事项及股东登记方法，审议议案内容已充分披露 [2][3] 召集人及参会人员资格 - 股东会由公司董事会召集，股权登记日为2025年7月16日，登记在册股东有权出席或委托代理人表决 [3] - 实际出席股东及代理人共1,226人，代表有表决权股份9,410,639,088股（占比57.8098%），其中A股9,395,821,437股，H股14,817,651股 [4] - 参会人员包括董事、高管及律师，资格均经核查符合规定 [4][5] 表决程序与结果 - 采用现场记名投票与网络投票结合方式，表决结果由律师与股东代表共同监票并合并统计 [5] - 审议通过《关于更换董事的议案》： - 执行董事宋海良获A股中小股东同意票9,992,946股（占比47.1258%） [5] - 执行董事张炳南获A股中小股东同意票10,495,339股（占比49.4950%） [5] - 表决程序及结果均符合法律法规与《公司章程》要求 [5][6] 法律结论 - 股东会召集、召开程序及人员资格合法有效，表决结果具有法律效力 [6]

股东会安排 - 2025年6月30日董事会同意召开，7月5日发通知，7月23日召开[4] - 采取现场与网络投票结合方式，现场于7月23日14:00在北京召开[4] - 截至7月16日收市登记在册股东有权出席[7] 参会情况 - 1226人出席，代表94.10639088亿股，占比57.8098%[8] 选举结果 - 宋海良当选执行董事，得票93.99339201亿股，占比99.8799%[12] - 张炳南当选执行董事，得票93.99841594亿股，占比99.8853%[13] 合规情况 - 召集、召开、表决程序及召集人、出席人员资格均合规[5][9][13]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会7月23日于北京召开[3] - 出席股东及代理人1226人，A股1225人，外资股1人[3] - 出席股东表决权股份总数9410639088股，占比57.8098%[3] 董事变动 - 选举宋海良、张炳南为执行董事，王彤宙、王海怀不再担任[8] - 宋海良得票数9399339201，占比99.8799%[8] - 张炳南得票数9399841594，占比99.8853%[8] 其他 - 本次股东会见证律所是北京观韬律师事务所[12]

董事会会议 - 2025年7月18日发通知，7月23日通讯开会[1] - 7名董事出席会议[1] 人事选举 - 选举宋海良为董事长，任期至第五届董事会换届[1] - 选举宋海良为战略与投资及ESG委员会和提名委员会主席[2] - 张炳南为战略与投资及ESG委员会委员[2] 人事变更 - 公司授权代表及香港联交所电子呈报系统主要授权人士变更为宋海良及俞京京[5] 表决结果 - 选举董事长等议案表决均为同意7票，反对0票，弃权0票[1][3][5]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.54%至25130.03点，成交额2660.73亿港元，恒生国企指数涨0.39%，恒生科技指数涨0.38% [1] - 华泰证券认为港股三季度或高波动但压力因素低于预期，外部美元指数下行、人民币升值利好港股，内部互联网电商及房地产政策有积极变化 [1] 蓝筹股表现 - 比亚迪股份涨5.09%至134.2港元，贡献恒指37.78点，1-6月国内销量211.3万辆（同比+31.5%），海外销量47.2万辆（同比+128.5%） [2] - 信义玻璃涨7.23%，中升控股涨6.15%，新东方-S跌4.92%，中银香港跌3.5% [2] 热门板块 - 煤炭股午后拉升：蒙古焦煤涨11.55%，兖矿能源涨9.53%，南戈壁涨9.36%，中煤能源涨7.31% [3][4] - 基建股强势：中国交建涨7.57%，中国铁建涨6.03%，中国中车涨5.24%，中国中铁涨4.52% [4] - 有色股延续涨势：赣锋锂业涨8.94%，洛阳钼业涨7.12%，紫金矿业涨3.7%，中国宏桥涨3.47% [6] - 光伏股活跃：凯盛新能涨8%，协鑫科技涨6.67%，新特能源涨6.67%，信义光能涨4.78% [6] 行业动态 - 煤炭行业传闻产能管控文件要求年度产量不超公告产能，月度不超10%，浙商证券预计政策将限产优化产能 [4] - 雅鲁藏布江下游水电站开工（总投资1.2万亿元），光大证券称将拉动基建投资，中信建投看好水利水电等产业链 [5] - 多晶硅期货月内反弹50%，华创证券指光伏行业供给侧改革预期增强，报价全面上调 [7] 热门异动股 - 中国龙工涨15.83%，预计2025年上半年纯利5.9亿至6.65亿元（同比+29%至45%） [8] - 阜丰集团涨10.8%，预期中期净溢利同比增约7亿元，因产品销量增加及原材料成本下降 [9] - 丽珠医药涨9.37%，其IL-17A/F单抗注射液Ⅲ期临床试验达主要终点 [10] - 哈尔滨电气涨8.14%，预计2025年上半年净利润10.2亿元（上年同期5.23亿元） [11] - 美中嘉和跌6%，拟配股筹资2.59亿港元用于医院建设及医疗AI业务 [12]

公司表现 - 中国交建（601800）午后股价直线涨停 [1] - 成交额超12亿元 [1]