南下资金流向与个股表现 - 南下资金当日整体净卖出港股8.26亿港元，为连续第二日净卖出 [1] - 南下资金连续7日净买入小米集团-W，累计金额达38.9621亿港元 [1] - 南下资金连续4日净买入中国海洋石油，累计金额达10.9627亿港元 [1] - 南下资金连续3日净买入泡泡玛特，累计金额达17.3397亿港元 [1] - 南下资金连续16日净卖出中国移动，累计金额达128.9303亿港元 [1] 个股资金净买入情况 - 腾讯控股获南下资金净买入10.15亿港元，股价当日上涨0.8% [1][3] - 小米集团-W获南下资金净买入8.22亿港元，但股价当日下跌2.8% [1][3] - 泡泡玛特获南下资金净买入6.13亿港元，股价当日下跌0.9% [1][3] - 钧达股份获南下资金净买入1.47亿港元，股价当日下跌6.6% [1][3] - 中国海洋石油获南下资金净买入1.07亿港元，股价当日上涨4.0% [1][3] 个股资金净卖出情况 - 中国移动遭南下资金净卖出11.77亿港元，股价当日下跌0.9% [1][3] - 紫金矿业遭南下资金净卖出10.77亿港元，股价当日上涨4.4% [1][3] - 盈富基金遭南下资金净卖出10.36亿港元 [1] - 阿里巴巴-W遭南下资金净卖出2.35亿港元，股价当日下跌2.0% [1][3] - 中国人寿遭南下资金净卖出1.06亿港元 [1] 沪股通相关交易数据 - 腾讯控股在沪股通渠道获净买入4.72亿港元，成交额为25.64亿港元 [3] - 中芯国际在沪股通渠道获净买入1.88亿港元，成交额为19.75亿港元 [3] - 长飞光纤光缆股价大幅上涨17.8%，但沪股通渠道净卖出0.06亿港元，成交额为13.71亿港元 [3]

恒生指数 - 1月23日恒指微幅上行，收盘涨幅约百点，波动幅度较小，成交量较前一日小幅抬升，整体市场情绪略有回暖但短期未呈现明确走势方向 [1] - 指数技术信号整体为中立，维持在26700点附近震荡，波动力度持续偏弱，市场多空观点存在明显分歧 [1] - 当前阻力位约27100点，若突破则进一步看向27500点，支撑位先看26200点，下一目标支撑位为25800点 [1] 美团-W (03690.HK) - 1月23日股价小幅上行，盘中最高接近99元，最终收于97.5元，成交量较前一日有所上升，股价仍处于相对低位震荡 [7] - 技术信号显示当前买入信号占多，共计10个买入信号，指数阻力位先看101.8元，若突破则进一步看向105元 [7][10] - 建议关注认沽证的投资者规避价外过多的产品，市场上有行使价99-100元的贴价认购证，但2025年4月到期，另有行使价98元左右的贴价产品2025年10月到期，杠杆均约3.8倍 [7] 携程集团-S (09961.HK) - 股价跌至446元低位后近几个交易日逐步回升，1月23日收于485.4元，但股价上行过程中成交量持续走低 [13] - 技术信号显示当前买入信号占主导，计9个买入信号、5个卖出信号，部分投资者已布局相关牛证 [13] - 个股支撑位先看457元，第二目标支撑位为382元，建议布局牛证的投资者选择收回价在382-457元区间的产品，市场上有行使价400元左右的牛证杠杆约4倍，也有收回价430元左右的贴价产品 [13] 赣锋锂业 (01772.HK) - 自2024年12月中旬起维持上行走势，1月23日收于70元整，股价突破保利通道顶部，当日成交量较前几个交易日有所增加，处于相对高位 [19] - 部分投资者在股价达到70元后获利离场，并反手布局认沽证，有投资者持有行使价35.88元的相关产品 [19] - 技术信号显示当前卖出信号占多，计10个卖出信号、4个买入信号，短期技术面并不支持继续看多 [19] 招金矿业 (01818.HK) - 1月23日股价盘中触及高位后回落，最终微幅上涨收于38.6元，受黄金价格上行带动，市场投资者对其后市走势整体偏看多，并关注股价能否站上43元 [25] - 技术信号显示当前卖出信号稍占多数，短期市场情绪并非过度乐观 [25][28] - 个股当前支撑位约35.5元，阻力位先看41.4元，若后市想进一步站上43元需先突破41.4元阻力位 [25] 小米集团-W (01810.HK) - 近期股价整体呈下跌趋势，1月23日正股微幅上行收于36.2元，当日成交量同步增加，成为短期利好信号 [30] - 技术信号显示当前买入信号稍占多数，但短期股价站上50元仍缺乏动能，需逐步确认走势 [30][33] - 个股当前阻力位先看38元，若突破则进一步看向39.3元，短期看多目标建议先看39元附近，建议布局认购证的投资者规避行使价40元以上的过度价外产品 [30]

评级与目标价 - 高盛维持对小米集团的“买入”评级，并给予目标价47.5港元 [1] - 高盛更新乐观情境下的估值范围可达55港元，对应约56%的上涨潜力 [1] 智能手机业务 - 高盛预测小米智能手机平均售价在2026年及2027年将分别同比增长6%和4% [1] - 在内存成本上升的背景下，提升手机平均售价已成为小米2026年的首要营运重点 [1] 电动车业务 - 高盛预计小米2026年电动车交付量约为67万辆，高于公司原先55万辆的指引 [1] - 交付量增长主要由SU7改款车型、加强营销的YU7及即将推出的第三款SUV车型所带动 [1] - 尽管行业整体背景温和，但小米通过更高端车型提升平均售价的策略，有望支持盈利结构改善 [1]

高盛对小米集团的投资观点与评级 - 维持对小米集团的“买入”评级，给予目标价47.5港元 [1] - 认为从12个月投资周期看，风险回报具备吸引力，尽管短期股价可能面临阻力 [1] - 更新乐观情境下估值范围可达55港元，对应约56%的上涨潜力 [1] 智能手机业务展望 - 预测小米智能手机平均售价在2026年及2027年将分别同比增长6%和4% [1] - 在内存成本上升的背景下，提升手机平均售价已成为小米2026年的首要营运重点 [1] 电动汽车业务展望 - 预计小米2026年电动汽车交付量约为67万辆，高于公司原先55万辆的指引 [1] - 交付增长主要由SU7改款车型、加强营销的YU7及即将推出的第三款SUV车型所带动 [1] - 尽管行业整体背景温和，但公司通过更高端车型提升平均售价的策略，有望支持盈利结构改善 [1]

腾讯集团内部治理 - 2025年全年，腾讯反舞弊调查部共发现并查处触犯“腾讯高压线”案件七十余起，九十余人因触犯“腾讯高压线”被解聘，其中二十余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理，三十余名涉案的外部人员也被公安机关一并抓捕 [1] - 通报案件涉及实施商业贿赂、职务侵占等严重违反法律法规及公司制度的行为，以及利用职务便利非法侵占公司资产、盗窃公司资产的案件 [1] - 通报中还提到了约十起利用职务便利为外部公司谋取利益并收取好处费的案件，相关人员被解聘、列入黑名单永不录用，并因涉嫌犯罪被移送公安机关处理 [1] ESG信息披露与监管趋势 - 2026年是我国“十五五”规划的开局之年，“以碳达峰碳中和为牵引”、“增强绿色发展动能”已被写入“十五五”规划纲要，2026年也将开启ESG强信披时代，对广大企业而言，ESG强信披时代的披露合规既是硬约束，也是重塑竞争力的战略机遇 [1] - 恰逢A股上市公司ESG报告披露季，其中471家须在2026年4月30日前披露2025年ESG报告，标志着ESG强信披时代正式来临 [2] - 21世纪经济报道发起“ESG信息披露调研问卷”，征集对象为跨国公司、龙头企业、上市公司、金融机构，征集内容为企业在环境、社会、公司治理信息披露方面的实践与挑战，调研时间为2026年1月22日起为期三个月，优秀案例将有机会入围第四届21世纪“活力ESG”创新案例 [2][3] 清洁能源与可持续发展 - 2026年1月26日是第3个国际清洁能源日，主题是“清洁能源：为所有人，也为了我们的地球”，该节日由联合国大会于2023年8月25日通过决议设立，旨在呼吁以公正、包容的方式推动清洁能源转型，加速实现可持续发展目标 [4] 新能源汽车电池回收监管 - 工业和信息化部等6部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，遵循“全渠道、全链条、全生命周期”管理思路，自2026年4月1日起施行 [5] - 管理办法重点设计“车电一体报废”等制度，明确“报废新能源汽车，动力电池缺失的，应当认定为车辆缺失”，从而防止出现废旧动力电池流向难以掌握的情况 [5] - 管理办法提出建立全国新能源汽车动力电池溯源信息平台和新能源汽车动力电池数字身份证管理制度，运用数字化技术加强动力电池流向监测，并对未按要求交售废旧动力电池、不履行回收责任等行为设定了责令改正、警告、罚款等行政处罚措施 [6] 公司动态与监管事件 - 小米汽车在1月19日一天内接连发生两起起火事件，小米公司发言人官微发文称，截至车辆离线数据中断前，两起事件中车辆的（动力）电池均处于正常状态，现场火情已由消防部门及时扑灭，没有造成人员受伤 [7] - ST东时（603377.SH）实际控制人徐雄犯操纵证券市场罪维持原判，判处有期徒刑六年六个月，并处罚金人民币一亿七千万元 [7] - 浙商证券（601878）杭州分公司因对投资者以往交易合规审核把关不严、账户实名制管理不到位的问题，被浙江证监局采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，时任管理人员林长富、应文敏对上述问题负有责任 [7]

公司市场表现与策略 - 小米汽车过往新车型发布均创造了极高的预订记录 例如SU7发布27分钟大定突破5万台 YU7发布3分钟大定突破20万台 [1] - 新一代SU7上市后 公司未公布任何预订数据 与以往高调发布战报的策略形成鲜明对比 [5] - 根据媒体统计分析 新一代SU7上市半个月以来的订单数已超过10万台 该数据在行业内表现依然突出 [6] - 公司当前不公布数据并非因业绩不佳 而是为了保持低调 避免刺激竞争对手和招致攻击 [6][8] - 公司认为其产品力已通过SU7和YU7的成功得到证明 无需再依赖预订数据来证明自己 [8] 行业竞争态势 - 小米汽车优异的销售成绩给竞争对手带来巨大压力 可能影响其竞品车型的销量 [3] - 竞争对手采取多种方式试图截胡小米订单 例如提供定金补贴 宣传自身交付速度更快等 [3] - 行业中存在猜测 认为竞争对手可能雇佣水军抹黑小米汽车 以应对其市场成功 [3] - 公司选择不公布数据是为了避免引发竞争对手的针对性行动 如进一步的订单截胡和攻击 [8]

公司产品与战略 - 公司将于1月29日19:00发布全新定位产品Turbo 5 Max [1] - 2025年K系列产品线将全面升档，原2000-3000元价格档位将由Turbo系列承接 [1] - 公司强调Turbo系列将坚持做好中端档位产品衔接，确保在2500元档位提供具有竞争力的产品 [1] - 新机Turbo 5 Max将首发天玑9500s处理器，跑分达到361万分 [1] - 新机配备9000mAh小米金沙江电池以及旗舰级双扬声器、满贯防水等旗舰配置 [1] 行业动态与挑战 - 行业挑战加剧，内存涨价迫使各品牌采取涨价或降低配置的策略 [1] - 内存涨价直接动摇了中端机性价比的根基 [1]

公司业务与客户关系 - 公司是小米汽车供应商 其产品应用涉及不同的零部件及车型 [2] - 公司产品为小米YU7车型提供配套或相关服务的具体应用信息 因涉及客户商业信息不便透露 [2] 公司信息披露 - 其他业绩详情需参考公司公开披露信息 [2]

港股市场整体表现 - 恒生指数午间收涨0.09% [1] - 国企指数下跌0.09% [1] - 恒生科技指数表现较弱，最终下跌1.31% [1] 科技与互联网行业 - 权重科技股多数下跌，百度跌4%，小米跌超2%，阿里巴巴跌超1% [1] - 苹果概念股跌幅明显 [1] 有色金属与贵金属行业 - 地缘政治影响及美元走低，推动金银价格持续爆发创新高 [1] - 黄金带领有色金属股上涨，灵宝黄金、山东黄金、紫金黄金国际等多股持续创新高价 [1] - 铜业股中国有色矿业大涨11.5% [1] 其他行业表现 - 军工股跌幅明显 [1] - 半导体股跌幅明显 [1]

产品发布与定位 - 小米集团旗下Redmi品牌将于本周四发布新款手机Redmi Turbo 5 Max [3][5] - 公司高管卢伟冰称该产品是Redmi史上最具旗舰质感的性能机型 [1][3] - 该产品定位在2.5K（即2500元人民币）价格档位 [3][5] 核心产品特性 - 续航方面：首发9000mAh容量的“小米金沙江”电池 [3][5] - 质感与设计：用料厚道，设计用心，颜值向iPhone标准版看齐 [3][5] - 用户体验：配备旗舰级双扬声器，并具备“满贯”防水能力 [3][5] 市场与竞争表述 - 公司高管表示，将如此全面的旗舰级体验配置放在2.5K价格档是前所未有的 [3][5]