产品发布 - 小米澎湃OS3正式发布 Beta版首批机型将于8月29日开启陆续推送 [1]

产品发布 - 公司于8月28日在北京召开小米澎湃OS 3发布会 主题为"事事顺心" [1] - 小米澎湃OS 3系统将于2025年8月29日开始向首批Beta机型推送 [1] 机型覆盖计划 - 首批推送机型包括Xiaomi 15系列、Xiaomi Pad 7S Pro 12.5、Xiaomi Pad 7 Pro、REDMI K80 Pro及REDMI K80至尊版 [1] - 不晚于9月17日推送机型包括Xiaomi MIX Flip 2、REDMI K80、Xiaomi Pad 7 Ultra、Xiaomi Pad 7、REDMI K Pad [3] - 不晚于9月30日推送机型覆盖小米电视S Pro Mini LED 2025系列、小米电视S Pro Mini LED系列及Xiaomi MIX Fold 4 [3] 产品线布局 - 手机产品线涵盖Xiaomi 15 Pro、Xiaomi 15、REDMI K80 Pro、REDMI K80至尊版、REDMI K80、Xiaomi MIX Flip 2及Xiaomi MIX Fold 4 [3] - 平板产品线包括Xiaomi Pad 7S Pro 12.5、Xiaomi Pad 7 Pro、Xiaomi Pad 7 Ultra、Xiaomi Pad 7和REDMI K Pad [3] - 电视产品线覆盖小米电视S Pro Mini LED 2025系列及小米电视S Pro Mini LED系列 [3]

海外业务成为核心增长引擎 - 海外业务已成为多行业增长的核心贡献 推动企业业务多元化增长 [2] - 出海覆盖区域更分散 不再依赖单一区域作为增长引擎 [2] - 出海的商业模式更完整 更重视长期壁垒 [2] 互联网行业海外表现 - 腾讯国际市场游戏收入达人民币188亿元 同比增长35% 受益于Supercell旗下游戏及《PUBG MOBILE》收入增长 [3] - 京东物流在沙特阿拉伯推出自营快递品牌"JoyExpress" 启动本地配送运营 [5] - 京东物流已运营130余个保税仓、直邮仓和海外仓 总面积超130万平方米 覆盖全球23个国家和地区 [5] - 京东新业务板块净收入138.5亿元人民币 同比增长198.8% [6] - 美团Keeta在香港巩固市场地位 在沙特阿拉伯扩展至20个城市 [7] - 快手海外业务收入同比增长20.5%至人民币13亿元 经营利润1900万元 [8] - 百度萝卜快跑Q2在全球提供超220万次出行服务 同比增长148% [9] - 百度与Uber、Lyft达成战略合作 在国际市场部署全自动驾驶汽车 [9] 消费与硬件行业海外扩张 - 瑞幸咖啡海外门店总数达89家 其中新加坡63家、美国2家、马来西亚24家 [10] - 瑞幸美国两家试营业门店落户纽约 重点验证美国消费者接受度 [10] - 小米中国大陆地区以外收入达人民币367亿元 占总收入31.6% [11] - 小米在境外地区的新零售门店数量约200家 预计全年达400-500家 [11] - 泡泡玛特亚太地区收入达人民币28.509亿元 同比增长257.8% [12] - 泡泡玛特美洲收入达人民币22.649亿元 同比增长1142.3% [12] - 泡泡玛特预计2025年底海外门店数量超200家 [12] - 名创优品海外市场收入35.34亿人民币 同比增长29.4% [14] - 名创优品海外门店数量达3307家 较2024年底净增554家 [14] - 蜜雪冰城海外门店4733家 全球总门店数超53000家 [15] 新能源与汽车行业全球化进展 - 宁德时代境外收入612亿元 占比增至34.22% [16] - 宁德时代在香港联交所上市 募集资金总额410亿港元 [16] - 宁德时代推进匈牙利工厂、西班牙工厂及印尼电池产业链项目建设 [17] - 阳光电源海外地区收入253.78亿元 占总收入58.30% 同比增长88.32% [18] - 阳光电源海外光伏逆变器产能达50GW 产品销往全球100多个国家和地区 [18] - 吉利汽车出口销量184,114辆 其中新能源汽车出口40,458辆 同比增长146% [19] - 吉利品牌在全球85个国家建立1035个销售及服务网点 [19] - 吉利与雷诺巴西合作 取得其21.29%股权 加速开拓当地市场 [20]

车展活动安排 - 2025齐鲁秋季车展将于9月4日-8日在山东国际会展中心举办 包括薅羊毛活动、万人大团购和车模大赛等多彩活动 [1] - 现场提供薅羊毛手册 消费者可通过品牌展台互动领取定制礼品 如上汽大众展台提供终身质保和终身售后安心卡 另有福彩盲盒随机掉落 [10] - 推出万人大团购活动 联合多款汽车品牌降低购车价格 同步开通抖音直播间提供优惠信息讲解 实现线上线下联动 [10] - 第十一届线上车模大赛同步举办 现场超过100位车模参与 通过线上投票评选10大单项奖包括人气之星和上镜之星等 [12] 参展品牌与展位规模 - 比亚迪作为上半年全球新能源车销量冠军 携王朝、海洋、方程豹、腾势、仰望全系车型亮相 展位超三千平 [15] - 奇瑞、星途、捷途、iCAR四大品牌展位两千平 长安汽车携深蓝、启源、阿维塔展位一千八平 长城汽车旗下哈弗等五大品牌展位一千两百平 [19] - 上汽大众和一汽-大众各八百平展位 起亚和北京现代各六百平展位 南北奥迪双品牌齐聚 [19] - 特斯拉、比亚迪占据C位 鸿蒙智行、蔚来、小鹏、理想等新能源品牌带来新款车型 小米汽车首次亮相 [22] - 一汽奥迪、林肯、沃尔沃等国内外品牌同时展示燃油和新能源车型 转型升级新能源产品 [24] 行业数据与趋势 - 1-7月新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆 同比分别增长39.2%和38.5% 新能源汽车新车销量占比达45% [21] 政策与优惠支持 - 第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已下达 叠加新能源汽车购置税免征政策 [25] - 个人消费贷款财政贴息政策自2025年9月1日起实施 为期一年 降低汽车消费信贷成本 [28] - 车展期间厂家和经销商推出大幅优惠 部分参展方明确提供最大力度优惠 [28]

公司产品发布与参展 - 小米汽车首款SUV车型小米YU7于6月26日正式上市 售价区间为25.35万元至32.99万元[3] - 小米YU7定位为豪华高性能SUV 依托先进设计理念、驾控平台、智能生态及安全架构打造[3] - 车型提供9种车色选择 包括寒武岩灰、熔岩橙、钛金属色等个性化选项[3] 产品设计特性 - 采用3倍轮轴比、2.1倍轮高比、1.25倍宽高比设计 形成经典高性能SUV的低趴姿态[3] - 通过1:3极致头身比实现修长车头设计 既体现豪华美学又提供充裕车头缓冲区[3] - 车身采用宽体造型与运动肌肉感后视角 突破传统SUV比例与型面设定[3] 智能技术配置 - 搭载小米自研四合一域控制模块 集成辅助驾驶、智能座舱、整车控制和通讯功能[7] - 全系标配700TOPS算力NVIDIA DRIVE AGX Thor芯片 配备激光雷达、4D毫米波雷达及11颗高清摄像头[7] - 标配1000万Clips版本端到端辅助驾驶系统 通过多模态大模型实现拟人化驾驶行为[7] 用户生态与市场拓展 - 小米SU7车主证实车辆具备高度智能化特性 包括语音控制、自动温控和智能导航功能[4] - 小米汽车将于9月4日-8日首次亮相齐鲁秋季车展 在山东国际会展中心5号馆展示小米YU7[1]

产品发布 - 小米澎湃OS3将于8月28日下午3:00通过全平台线上直播形式发布[1] - 此次发布是公司时隔多年后重回独立发布模式[1] - 小米总裁卢伟冰表示本次目标是"把系统做顺"[1] 战略意义 - 澎湃OS3发布被视为公司阶段性成果[1] - 该系统将成为小米持续优化用户体验的新起点[1]

线上空调市场份额争议 - 奥维云网数据显示7月线上空调市场份额美的排名第一占19.98% 格力排名第二占16.41% 小米排名第三占13.50% 小米与格力市场份额差距近3个百分点 [1][9] - 小米宣称其空调线上销量超越格力 但格力反驳称按照相同查询条件7月线上市场格力仍保持领先 [1][9] - 双方均不接受第三名排名 争议持续发酵 [2][9] 企业高管社交媒体交锋 - 小米集团公关部总经理王化通过打油诗讽刺格力 提及"数据罗盘任调改"和"刻舟求剑十五载" 暗示数据统计方式存在问题 [1][3] - 格力电器市场总监朱磊回应要求技术比较应公开透明 指责小米用新品对比格力已淘汰的老架构不合理 [1][4][6] - 朱磊强调格力应用于人民大会堂等高端项目的超级机组是小米无法对比的 表示格力无需"用中央空调的天花板对比小米起点" [7] 数据统计方法争议 - 奥维云网8月修改统计方法前数据显示5-6月格力领先小米 7月小米反超格力 [3] - 统计方法修改后数据显示5-6月小米已超越格力 这意味着小米无需等到8月才庆祝超越 [3] - 争议涉及经销商体系问题 被指十年前退市空调经修改生产日期后销售 或产品十年未更新主板设计 [3] 小米空调业务增长与目标 - 小米第二季度科技家电收入同比增长66% 其中空调业务增速达60% [10][11] - 小米明确2030年进入大家电头部品牌目标 计划将空调业务做到中国市场前二 [11]

指数表现 - 恒生科技指数下跌1.66% [3] - 成分股涨跌互现 携程集团和中芯国际均上涨8.00% 华虹半导体上涨4.36% 美团下跌12.38% 小鹏汽车下跌8.32% 京东集团下跌4.53% [3] - 恒生科技指数ETF下跌1.54% 报价0.77元 近1周累计上涨2.50% [3] 市场流动性 - 港股市场大市成交额达3713.8亿港元 南向资金净买入153.71亿港元 [3] - 恒生科技指数ETF换手率14.53% 成交额4.58亿元 近1周日均成交5.55亿元 [3] - 恒生指数接近26000点心理关口 部分资金获利了结 [4] 资金动向 - 恒生科技指数ETF近3天连续资金净流入 合计2.28亿元 日均净流入7588.24万元 [5] - 杠杆资金连续3天净买入 最高单日净买入3695.37万元 融资余额达3.09亿元 [5] - ETF规模31.57亿元 份额40.75亿份创近1年新高 [5] 产品特性 - 恒生科技指数ETF管理费率0.50% 托管费率0.15% [5] - 近3年跟踪误差0.047% 为可比基金中最高精度 [6] - 指数覆盖互联网软件、移动互联网等科技领域 前十大权重股合计占比68.53% [4][7] 机构观点 - AI科技与新消费领域有较大增长空间 可能带动港股上涨 [4] - 南向资金持续流入提升边际定价能力 低利率环境可能促使更多资金配置港股 [4] - 美国降息改善全球流动性 AI产业业绩兑现及供给端出清政策支持市场反弹 [4] 历史表现 - 恒生科技指数ETF近3年净值上涨36.12% [5] - 成立以来最高单月回报33.70% 最长连涨4个月涨幅23.01% 上涨月份平均收益率7.44% [5] - 近6个月超越基准年化收益0.03% 近1年夏普比率1.66 今年以来相对基准回撤0.54% [5]

核心观点 - 海外业务已成为多行业增长的核心贡献 推动企业业务多元化增长和利润提升[2] - 出海覆盖区域更分散 商业模式更完整 更重视长期壁垒建设[2] - 资本市场支持企业全球化布局 宁德时代港股上市为标志性事件[2] 互联网行业 - 腾讯2025年第二季度总收入1845亿元人民币 同比增长15% 国际市场游戏收入188亿元人民币 同比增长35% 得益于Supercell旗下游戏及《PUBG MOBILE》收入增长[3] - 京东2025年第二季度净收入3567亿元人民币 同比增长22.4%[4] - 京东物流2025年第二季度净收入515.6亿元人民币 同比增长16.6% 已运营130余个保税仓、直邮仓和海外仓 总面积超130万平方米 覆盖全球23个国家和地区[5] - 京东新业务板块2025年第二季度净收入138.5亿元人民币 同比增长198.8%[6] - 美团2025年第二季度营收918亿元人民币 同比增长11.7% 经调整后净利润14.9亿元人民币[7] - 美团新业务2025年第二季度收入265亿元人民币 同比增长22.8% Keeta在香港巩固市场地位 在沙特阿拉伯扩展至20个城市[8] - 快手2025年第二季度总收入350亿元人民币 同比增长13.1% 海外业务收入13亿元人民币 同比增长20.5% 经营利润1900万元人民币[9] - 快手可灵AI 2025年第二季度收入超2.5亿元人民币[9] - 百度2025年第二季度总营收327亿元人民币 百度核心营收263亿元人民币 涵盖智能云的AI新业务收入超100亿元人民币 同比增长34%[10] - 萝卜快跑2025年第二季度在全球提供超220万次出行服务 同比增长148%[10] 消费与硬件行业 - 瑞幸咖啡2025年第二季度总净收入123.59亿元人民币 同比增长47.1% 全球总门店数达26206家 海外门店总数89家[11] - 小米2025年第二季度收入1160亿元人民币 同比增长30.5% 中国大陆地区以外收入367亿元人民币 占总收入31.6%[12] - 小米2025年第二季度经调整净利润108亿元人民币 同比增长75.4% 境外新零售门店数量约200家[12] - 泡泡玛特2025年上半年收入138.763亿元人民币 同比增速204.4% 亚太地区收入28.509亿元人民币 同比增长257.8% 美洲收入22.649亿元人民币 同比增长1142.3%[13] - 名创优品2025年上半年总收入93.9亿元人民币 同比增长21.1% 海外市场名创优品品牌收入35.34亿元人民币 同比增长29.4%[14] - 名创优品海外门店数量3307家 较2024年底净增加554家[15] - 蜜雪冰城2025年上半年收入148.748亿元人民币 同比增长39.3% 净利润27.182亿元人民币 同比增长44.1% 全球门店网络超53000家 其中海外门店4733家[16] 新能源与汽车行业 - 宁德时代2025年上半年营业总收入1788.86亿元人民币 同比增长7.27% 境外收入612亿元人民币 占比34.22%[17] - 宁德时代2025年上半年归属于上市公司股东的净利润304.85亿元人民币 同比增长33.33% 港股上市募集资金总额410亿港元[17] - 阳光电源2025年上半年营业收入435.33亿元人民币 同比增加40.34% 海外地区收入253.78亿元人民币 占总收入58.3% 同比增长88.32%[18] - 阳光电源2025年上半年归属于上市公司股东的净利润77.35亿元人民币 同比增加55.97%[18] - 吉利汽车2025年上半年总收入1503亿元人民币 同比增长27% 归母净利润92.9亿元人民币[19] - 吉利汽车2025年上半年出口销量184114辆 同比减少8% 其中新能源汽车出口销量40458辆 同比增长146%[19] - 吉利品牌在全球85个国家建立1035个销售及服务网点[19]

市场整体表现 - 港股三大指数集体下跌 恒生指数跌0.66%险守25000点 国企指数跌0.86% 恒生科技指数跌1.04% 均录得3连跌 [2] - 南下资金净卖出超100亿港元 [2] 科技股表现 - 大型科技股集体弱势 美团绩后大跌超10%表现最差 阿里巴巴跌近4% 京东跌近4% 百度跌超1% 小米走低 腾讯走低 [2] 生物医药行业 - 美药品关税将至生物医药股持续下跌 创新药方向跌幅明显 [2] - 博安生物大跌超12% 康方生物下跌 再鼎医药下跌 药明生物下跌 百济神州下跌 [2] 新能源汽车行业 - 隔夜美股中概新能源汽车股走低 带动港股新能源车集体下挫 [2] 消费及周期行业 - 新消费概念股走低 钢铁股走低 建材水泥股走低 啤酒股走低 重型机械股走低 餐饮股走低 濠赌股走低 [2] 半导体行业 - 机构看好国产芯片替代加速 半导体芯片股大幅拉升上扬 [2] - 权重股中芯国际大涨超8%逼近历史高价 [2] 金融及资源行业 - 大金融股多数表现活跃 内银股上涨 中资券商股上涨 内险股上涨 [2] - 石油股普遍上涨 稀土概念股普遍上涨 [2]