2025年度财务业绩概览 - 全年实现营收318.2亿元，同比增长16.4% [1] - 归母净利润25.1亿元，同比大幅增长39.8% [1] - 基本每股收益2.18元，同比提升42.5% [1] - 拟派发末期股息每股0.35港元，较上年增长45.8% [1] - 经营性现金流达71.8亿元，同比增长38.1% [2] - 净资产负债率仅2.1%，财务状况稳健 [2] 各业务板块表现 - 电磁传动及精密结构件业务收入117.7亿元，同比增长21.3% [2] - 光学业务收入57.3亿元，毛利率同比提升5个百分点至11.5% [2] - 传感器及半导体业务收入同比激增103.1% [2] 战略转型与研发投入 - 公司加速从底层硬件提供商向AI感知交互系统领航人转型 [2] - 2025年研发投入达23.1亿元，同比增长14.3% [2] - 通过收购河北初光、先锋集团等企业，强化了车载声学领域的垂直整合能力 [2] 新兴业务拓展 - 在XR、人形机器人等赛道，将微电机核心技术应用于机器人关节研发 [2] - 相关机器人关节产品已实现批量出货，年收突破亿元 [2]

公司股价表现 - 瑞声科技(02018 HK)股价于3月19日午后上涨超过3% 截至发稿时涨幅为3.05% 报34.44港元[2] - 公司股票当日成交额达到1.25亿港元[2]

公司2025年度业绩表现 - 公司2025年收入创历史新高，达到人民币318.2亿元，同比增长16.4% [1] - 公司拥有人应占溢利为25.12亿元，同比大幅增长39.8% [1] - 每股基本盈利为2.18元 [1] 公司业务板块表现 - 声学、电磁传动和光学业务维持强势增长 [1] - 散热等新兴业务增速迅猛 [1] 股东回报 - 公司拟派发末期股息每股0.35港元，较上年同期的每股0.24港元同比大幅增加45.8% [1] 市场反应 - 公司股价午后涨超3%，截至发稿时上涨3.05%，报34.44港元 [1] - 公司股票成交额为1.25亿港元 [1]

业绩总结 - 2025年公司总收入为318.17亿元，同比增长16.4%[4] - 2025年净利润为25.12亿元，同比增长39.8%[4] - 2025年基本每股收益（EPS）为2.18元，同比增长42.5%[4] - 2025年经营活动产生的现金流入为71.83亿元，同比增长38.1%[12] - 2025年自由现金流为48.8亿元，同比增长65.1%[12] - 2025年公司现金及现金等价物期末余额为86.12亿元，同比增长14.2%[10] 用户数据与市场表现 - 2025年光学业务收入同比增长14.5%，达到57.25亿元[28] - 2025年电磁驱动和精密机械业务收入同比增长21.3%，达到117.74亿元[32] - 2025年传感器和半导体业务收入同比增长103.1%，达到15.71亿元[38] - 平均售价（ASP）实现了同比两位数增长，反映出公司在高端化战略上的稳步进展[59] 未来展望与市场扩张 - 2026年，公司计划在6P/7P镜头市场上获得更大市场份额，扩大主摄像头和潜望镜头的供应[59] - 公司预计到2026年将成为全球首个实现SRG全彩光波导大规模生产的供应商[65] - 公司在中国常州和马来西亚建立了全球生产和交付系统，以确保供应链的韧性[65] 新产品与技术研发 - 公司已为多个国内领先客户的旗舰主摄像头和潜望镜头模块赢得设计订单，标志着高端模块的重大突破[59] - 单个项目的出货量已超过1000万台，推动了旗舰智能手机主摄像头和长焦摄像头的升级[57] - 旗舰Android机型中，108MP-200MP超高分辨率主摄像头模块已成功进入大规模生产[59] - 公司在汽车音响领域通过整合硬件生态系统、算法和品牌合作，提供大规模生产的高端全栈音频解决方案[60] 负面信息与其他策略 - 公司在高端模块市场中通过内部制造关键组件的垂直整合优势，抢占了早期领导地位[59] - 通过整合顶级光波导设计团队Dispelix，公司建立了行业内少数的光波导设计和制造的垂直整合能力[65]

核心财务表现 - 2025年全年收入为318.17亿元人民币，同比增长16.4% [1] - 公司拥有人应占溢利为25.12亿元人民币，同比增长39.8% [1] - 每股基本盈利为2.18元人民币，拟派发末期股息每股0.35港元 [1] - 经营性现金流创历史新高，存货周转天数保持历史最优水平 [1] 业务板块发展 - 声学、电磁传动和光学业务维持强势，新兴业务如散热增速迅猛 [1] - 声学和电磁传动业务龙头地位稳固，微型传动通用型技术平台进一步拉开与竞争者的差距 [2] - 光学业务市场份额不断扩张，越来越多客户的核心主摄选择搭载公司的产品 [2] - 散热业务实现了规模化的快速放量，并通过首条全自动化超薄均热板产线打破了行业制造效率和良率的上限 [2] - 潜望式模组、OIS模组大批量出货，玻塑混合镜头和微棱镜出货量迎来千万级的突破 [2] - 车载声学业务稳步发展，现已跻身全球头部车载音响系统供应商阵营 [2] - 传感器及半导体业务作为AI时代语音交互的核心入口迎来崭新的升级周期 [2] 新兴领域布局与战略 - AI产业加速发展，智能手机、汽车、智能眼镜和人形机器人等硬件正迎接一轮长远的创新周期 [1] - 公司正开启从底层硬件提供商向全球AI感知交互系统领航人转变的新篇章 [1] - 在XR市场，公司深耕光波导与光引擎，通过收购光波导领先设计商Dispelix Oy确立了在AR显示光学的领导地位 [3] - 人形机器人领域，公司正将微电机核心技术应用于机器人关节的研发与制造，2025年下半年已开始批量出货 [3] - 客户逐渐规划非手机类的AI端侧硬件，为公司的高精度电机和高端声学等产品带来新机遇 [3] - 公司凭借数十年筑起的精密制造壁垒，加快从零部件供应商到AI感知构建者的身份转变 [4]

公司财务与股东回报 - 公司宣布将于2026年6月18日派发末期股息 [1] - 末期股息派发标准为每股0.35港元 [1]

公司业绩概览 - 公司2025年收入为人民币318.2亿元，创历史新高，同比增长16.4% [1] - 公司2025年净利润为人民币25.1亿元，同比增长39.8%，增速显著高于收入增长 [1] - 公司2025年毛利率为22.1%，与上年同期持平 [1] 业务板块表现 - 声学、电磁传动和光学三大核心业务维持强势增长态势 [1] - 光学业务的盈利能力持续改善，对整体利润增长做出贡献 [1] - 散热等新兴业务增速迅猛，成为新的增长动力 [1] - 高盈利水平业务收入的增长是推动净利润大幅提升的主要原因之一 [1] 股东回报 - 董事会建议派发2025年度末期股息每股0.35港元 [1] - 2025财年全年派发股息每股0.35港元 [1] - 公司2025年度派息比率为15% [1]

公司业绩概览 - 2025年集团收入再创新高，达到人民币318.2亿元，同比增长16.4% [1] - 净利润同比增长39.8%至人民币25.1亿元 [1] - 毛利率为22.1%，同比持平 [1] 业务表现 - 声学、电磁传动和光学业务维持强势 [1] - 新兴业务如散热增速迅猛 [1] - 光学业务盈利性持续改善，高盈利水平业务收入增长是净利润增长主因 [1] 财务与现金流状况 - 经营性现金流入为人民币71.8亿元，同比增长38.1% [1] - 资本开支为人民币28.3亿元 [1] - 截至2025年末，账面现金为人民币86.1亿元，同比增加14.2% [1] - 净资产负债率为2.1%，同比下降1.7个百分点 [1] 股东回报 - 董事会建议按15%的派息比率派发2025年度末期股息 [2] - 末期股息为每股0.35港元，2024财年为每股0.24港元 [2] - 2025财年全年股息为每股0.35港元，2024财年为每股0.24港元 [2] 行业前景与公司战略 - AI产业加速发展，智能手机、汽车、智能眼镜和人形机器人等硬件正迎接一轮长远的创新周期 [1] - 公司将继续提升运营效率，实施稳健的资本开支政策 [1] - 强劲的运营现金流入将支撑公司长期健康发展与创新 [1] - 公司保持审慎的财务管理政策和强劲的现金流以推进业务发展，为股东创造长远价值 [2]

股息信息 - 截至2025年末宣派每股股息0.35 HKD[1] - 除淨日为2026年5月26日[1] - 股息派發日为2026年6月18日[1] 股份过户 - 过户文件最后时限为2026年5月27日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2026年5月28日至6月1日[1] 其他 - 公告日期为2026年3月19日，财政年末为2025年12月31日[1] - 公告发布时董事会有8位成员[2]

收入和利润（同比环比） - 2025年全年收入为人民币318.17亿元，同比增长16.4%[4] - 2025年全年净利润为人民币25.12亿元，同比增长39.8%[4] - 2025年全年净利率为7.9%，同比提升1.3个百分点[4] - 2025年公司总收入为人民币318.2亿元，同比增长16.4%[19] - 2025年本公司拥有人应占溢利为人民币25.12亿元，同比增长39.8%[28] - 2025年息税折旧摊销前利润为人民币63.24亿元，同比增长13.9%[29] - 2025年总收入为318.17亿元人民币，较2024年的273.28亿元人民币增长16.4%[60] - 2025年归属于本公司拥有人的年内溢利为25.12亿元人民币，较2024年的17.97亿元人民币增长39.8%[60] - 2025年基本每股盈利为人民币2.18元，较2024年的人民币1.53元增长42.5%[60] - 公司2025年总收入为318.17亿元人民币，较2024年的273.28亿元人民币增长16.4%[74] - 公司2025年税前溢利为28.87亿元人民币，较2024年的19.90亿元人民币增长45.1%[74] - 2025年每股基本及摊薄盈利所用盈利为25.12亿元人民币，较2024年的17.97亿元人民币增长39.8%[94] 成本和费用（同比环比） - 2025年研发开支为人民币23.11亿元，同比增长14.3%[25] - 2025年行政开支为人民币13.61亿元，同比增长7.2%[23] - 2025年分銷及銷售開支為人民币7.54亿元，同比增长12.6%，但占收入比率由2.5%降至2.4%[24] - 2025年研发成本为23.11亿元人民币，占收入比例为7.3%，较2024年的20.22亿元人民币增长14.3%[60] - 公司2025年研发成本为23.11亿元人民币，较2024年的20.22亿元人民币增长14.3%[74] - 公司2025年融资成本为3.95亿元人民币，其中银行贷款利息为2.25亿元人民币[83] - 员工成本总额为69.846亿元，其中计入研发成本的员工成本为15.267亿元[87] - 折旧总额为27.193亿元，其中计入研发成本的折旧为3.004亿元[87] - 无形资产摊销为3.278亿元，其中1.659亿元已在存货中资本化[87] - 2025年短期租赁相关开支为1.22亿元人民币，较2024年的8757万元人民币增长39.1%[99] 毛利率表现 - 2025年全年毛利率为22.1%，与2024年持平[4][9] - 2025年毛利率稳定在22.1%[21] - 2025年毛利为70.16亿元人民币，毛利率为22.0%，较2024年毛利60.42亿元人民币增长16.1%[60] 声学业务表现 - 2025年声学业务收入为人民币83.5亿元，同比增长1.7%[10] - 2025年声学业务全年毛利率为27.6%，同比下降2.6个百分点[10] 车载声学业务表现 - 车载声学业务收入为人民币41.2亿元，同比增长16.1%，毛利率为23.8%，同比下降1.0个百分点[11] 光学业务表现 - 光学业务2025年全年收入为人民币57.3亿元，同比增长14.5%，毛利率同比提升5.0个百分点至11.5%[13] - 2025年下半年光学业务收入为人民币30.8亿元，同比增长10.4%，毛利率为12.6%，同比改善4.7个百分点[13] - 光学业务中，6P规格及以上塑胶镜头全年出货量占比超过18%，7片式镜头出货量近1,500万颗[13] - 光学产品分部业绩增长显著，2025年为6.58亿元人民币，较2024年的3.23亿元人民币增长103.8%[74] 电磁传动及精密结构件业务表现 - 电磁传动及精密结构件业务2025年全年收入为人民币117.7亿元，同比增长21.3%，毛利率为24.5%，同比提升1.2个百分点[15] - 2025年下半年电磁传动及精密结构件业务收入为人民币71.4亿元，同比增长17.6%，毛利率为25.5%，同比提升2.1个百分点[15] - 精密结构件业务中，散热业务收入为人民币16.7亿元，同比大幅提升410.9%[16] - 电磁传动及精密结构件分部收入增长最大，2025年为117.74亿元人民币，较2024年的97.10亿元人民币增长21.3%[74] 传感器及半导体业务表现 - 传感器及半导体业务2025年全年收入为人民币15.7亿元，同比大幅增长103.1%，毛利率为13.8%，同比下降1.8个百分点[17] - 2025年下半年传感器及半导体业务收入为人民币9.63亿元，同比增长150.6%，毛利率为14.9%[17] - 传感器及半导体产品分部收入增长迅猛，2025年为15.71亿元人民币，较2024年的7.73亿元人民币增长103.1%[74] 各地区表现 - 大中华区是公司最大收入来源，2025年收入为163.16亿元人民币，占总收入51.3%[79] - 美洲地区收入增长强劲，2025年为126.15亿元人民币，较2024年的100.18亿元人民币增长25.9%[79] 现金流与现金状况 - 2025年经营性现金流入为人民币71.8亿元，同比增长38.1%[9] - 截至2025年底账面现金为人民币86.1亿元，同比增加14.2%[9] - 2025年经营活动所得现金净额为人民币71.83亿元，较上年增长38.1%[31][32] - 2025年末现金及现金等价物为86.12亿元人民币，较2024年末的75.38亿元人民币增长14.3%[62] - 公司的现金流入主要以人民币及美元两种货币计值[55] 资本开支与资产变动 - 2025年资本开支为人民币28.3亿元[9] - 2025年购置物业、厂房及设备支出为28.74亿元人民币，较2024年的21.92亿元人民币增长31.1%[96] - 2025年处置物业、厂房及设备产生收益865万元人民币，而2024年为处置亏损3547万元人民币[96] - 2025年末总资产减流动负债为341.25亿元人民币，较2024年末的322.97亿元人民币增长5.7%[62] - 2025年末资产净额为249.43亿元人民币，较2024年末的231.17亿元人民币增长7.9%[63] 股息政策 - 董事会建议派发2025年度末期股息每股0.35港元，派息比率为15%[9] - 建议派发2025财年末期股息每股0.35港元，派息比率为15%[30] - 2025年已宣布每股末期股息0.24港元，并建议派发每股0.35港元末期股息，较2024年的0.10港元大幅增加[94] 营运资金管理 - 于2025年末交易应收款项周转天数为84天，减少3天；交易应付款项周转天数为115天，增加20天[33][34] - 交易应收款项总额从2024年的77.39亿元人民币下降11.9%至2025年的68.20亿元人民币，其中逾期金额从1.38亿元下降21.2%至1.09亿元[119][120][121] - 逾期超过90天的应收款项从2024年的415万元人民币增加71.9%至2025年的714万元人民币[121] - 交易应付及应付票据总额从2024年的69.64亿元人民币增长25.1%至2025年的87.11亿元人民币[123][124] - 账龄在91至180天的应付账款从2024年的10.56亿元人民币大幅增长84.7%至2025年的19.50亿元人民币[124] - 银行承兑及商业汇票从2024年的0.83亿元人民币大幅增长215.0%至2025年的2.61亿元人民币[119] - 以美元计值的交易应付及应付票据从2024年的12.01亿元人民币增长8.6%至2025年的13.04亿元人民币[125] - 合同负债从2024年初的1587万元人民币增长至2025年的1.05亿元人民币，主要源于销售微型器件及模具的预收款[125] 债务与融资结构 - 于2025年末资产负债比率为19.6%，净资产负债比率为2.1%[39] - 2025年12月31日，公司已抵押银行存款为人民币13百万元，较2024年12月31日的人民币1百万元大幅增加[40] - 公司超过61%的债务为固定利率债务[53] - 公司通过发行五年期及十年期的长期无抵押债券来管理债务结构[53] - 2025年末银行贷款总额为59.74亿元人民币，其中非流动部分为55.92亿元人民币[62][63] - 2025年末无抵押债券总额为36.42亿元人民币，其中流动部分为16.17亿元人民币[62][63] - 银行贷款总额从2024年的56.11亿元人民币增长6.5%至2025年的59.75亿元人民币，其中浮动利率贷款占比从18.8%大幅提升至62.3%[128][130] - 一年内到期的银行贷款从2024年的17.28亿元人民币大幅下降77.8%至2025年的3.83亿元人民币[128] - 租赁负债总额从2024年的11.23亿元人民币增长8.1%至2025年的12.13亿元人民币，加权平均增量借款利率为4.08%[126][127] - 2026年债券发行在外本金金额为230,154,000美元，账面价值为人民币1,617,075,000元，列于流动负债[131] - 2031年债券发行在外本金金额为290,123,000美元，账面价值为人民币2,024,672,000元，列于非流动负债[131] 客户集中度与市场依赖 - 2025年，公司五大客户贡献了总收入的72.5%[46] - 公司绝大部分收入依赖于消费电子市场的智能手机市场[45] - 2025年，前三大客户贡献收入188.22亿元人民币，占公司总收入59.2%[82] 战略举措与收购 - 公司近期在汽车市场进行了一项主要收购，以推动收入及盈利来源多样化[45] - 2025年公司从非控股股东处收购辰瑞光学约2.6940%股权，总代价为人民币515,974,000元[134] - 收购辰瑞光学股权产生经调整权益与代价差额人民币388,206,000元，直接确认权益并归属于公司拥有人[134] - 2025年公司间接持有辰瑞光学股权比例增至约92.3636%（2024年：89.6696%）[134] - 公司以现金代价人民币288,371千元收购河北初光53.74%权益，收购产生商誉人民币151,039千元[144][149] - 收购河北初光在2025年为集团带来收入人民币213,703千元及年内溢利人民币14,623千元[152] - 公司以现金代价人民币280,500千元收购先锋集团51%权益[153][155] - 收购河北初光所获资产净值为人民币255,552千元，其中无形资产（主要为客户关系）公允价值为人民币135,663千元[146][147][150] - 收购河北初光导致集团现金净流出人民币240,943千元[151] - 假设收购河北初光于2025年1月1日完成，集团2025年备考收入将为人民币31,914,225千元，备考溢利为人民币2,518,438千元[152] - 收购先锋集团确认的非控股股东权益为人民币233,225,000元[159] - 收购先锋集团产生的商誉为人民币38,184,000元[160] - 收购先锋集团获得客户关系公允价值为人民币28,900,000元，并产生递延所得税负债约人民币23,248,000元（税率15%）[161] - 收购先锋集团在2025年贡献收入人民币142,593,000元及年内溢利人民币9,617,000元[162] - 收购PSS集团第一批次交易购买价为3.2亿美元（约合人民币22.73亿元），并产生利息约1,864.1万美元及价格调整漏损约2,777.3万美元[164] - 收购PSS集团第二批次购买价于2024年2月9日估算为1.741285亿美元（约合人民币12.37亿元），2024年底重估为1.75399亿美元（约合人民币12.61亿元），最终于2025年7月31日以1.31471亿美元（约合人民币9.41亿元）结清[166] - 收购PSS集团总代价为人民币34.4537亿元，收购相关成本为人民币3,713.1万元[168] - 收购PSS集团于收购日获得资产净值为人民币16.27346亿元[170] - 收购PSS集团产生商誉为人民币18.18024亿元[172] - 收购PSS集团在2024年贡献收入人民币33.59569亿元及年内溢利人民币2.39439亿元[175] 股份回购与奖励计划 - 公司于2025年通过市场回购总计28,119,000股普通股，总代价为1,112,895千港元（约合人民币1,024,538千元）[143] - 截至2025年12月31日，公司库存股份为30,249,500股，较2024年的2,130,500股大幅增加[143] - 自动股份回购计划最高限额为778,000千港元，公司于2025年支付623,954千港元并回购17,545,500股[142] - 在股份回购计划外，公司另支付391,145千港元回购10,573,500股股份[142] - 2025年5月23日向536名员工授予总计3,559,294股奖励股份，每股公允价值为38.0港元，总价值为1.3525亿港元[181][184] - 2022年3月24日向340名员工授予总计10,230,593股奖励股份，每股公允价值为17.64港元，总价值为1.8047亿港元[179][184] - 截至2025年12月31日，根据2016计划已授出但尚未行使的奖励股份为3,478,176股，占公司已发行股份的0.29%[184] - 截至2025年12月31日，2016计划受托人累计持有12,378,531股公司股份，其中483,711股奖励股份已归属但仍由受托人持有[181] - 2025年3月24日，2022年授予的2,529,863股奖励股份归属，同时有83,375股被没收[182] - 2025年授予的奖励股份分三年归属，第一年归属1,779,760股，第二年归属889,840股，第三年归属889,694股[184] - 2016计划可奖励的股份总数上限为公司已发行股本的1.65%[181] - 截至2024年12月31日，2016计划受托人持有14,752,257股公司股份，其中327,574股奖励股份已归属但仍由受托人持有[181] - 2024年3月24日，2022年授予的2,627,518股奖励股份归属，同时有163,398股被没收[183] - 2016股份獎勵計劃在2025年確認總開支為人民幣49,345,000元，較2024年的17,391,000元增長約184%[186] - 2023股份獎勵計劃可獎勵的最多股份數目為45,000,000股，佔2023年4月17日已發行股份約3.75%[187] - 2024年，2023受託人於香港聯交所以總代價65,646,000港元購買合共2,700,000股股份，每股價格介乎23.45港元至25.00港元[189] - 截至2025年12月31日，2023受託人累計持有11,819,000股公司股份，與2024年持平[189] - 附屬公司辰瑞光學的股權激勵平台涉及股份約佔其經擴大股本2.0%，即135,377,918股股份，相應代價為人民幣135,377,918元[191] - 2025年，公司向合資格計劃參與者回購了23,920,595股辰瑞光學受限制股份，回購代價為每股人民幣1元[192] - 截至2025年12月31日，附屬公司計劃項下未行權的受限制股份數目為零，年內回購了23,920,595股[193] - 2025年，附屬公司就其股份獎勵計劃撥回股份支付開支人民幣32,923,000元，2024年為撥回22,452,000元[194] 租赁安排 - 2025年使用权资产账面总值达22.03亿元人民币，较2024年的20.45亿元人民币增长7.8%[98] - 2025年租赁现金流出总额为3.76亿元人民币，较2024年的2.90亿元人民币增长30.0%[99] - 2025年新增使用权资产确认金额为3.24亿元人民币，其中收购附属公司贡献1.10亿元人民币[99] - 公司作为出租人，持作租赁之物业获承诺于未来16年租用，2024年为17年[195] - 经营租赁安排中，租赁应收的未折现租金总额在2025年末为人民币466,018千元，2024年末为491,600千元[196] 投资活动 -