港股IPO市场动态 - 2026年开年以来港股IPO市场火热，险资加快了在港股市场的布局[1] - 2026年1月至今，险资已参与10家港股IPO的基石认购，认购金额合计15.58亿港元[1] - 整个2025年，险资参与了12家港股IPO的基石认购，认购金额为26.20亿港元[1] 险资作为基石投资者的具体案例 - 牧原股份港股上市，基石投资者中平安人寿、大家人寿分别获配600万股股份，各占基础发行规模的2.2%[3] - 东鹏饮料港股上市，基石投资者中泰康人寿获配94.31万股股份，占发行H股的2.31%，获配金额2.33亿港元[3] - 泰康人寿广泛参与了壁仞科技、智谱、瑞博生物、MINIMAX、兆易创新、鸣鸣很忙等多家企业的港股IPO基石投资，单家认购金额在0.78亿至2.33亿港元之间[1][3] - 平安人寿参与了壁仞科技的新股配售，认购金额约为1.17亿港元[4] - 新华资产（香港）参与了兆易创新的新股配售，认购金额0.78亿港元[4] - 大家人寿认购豪威集团74.23万股，出资约0.78亿港元[4] - 外资保险机构如保诚也参与了壁仞科技、MINIMAX等项目的投资[4] 险资的投资偏好与策略 - 险资关注的标的明显向“硬科技”及新消费领域集中[3] - 泰康人寿的布局覆盖了AI、半导体、生物医药等核心赛道[3] - 险资的行业偏好清晰，集中布局硬科技、新消费等符合国家战略的赛道，是落实“长期资本+耐心资本”的体现[5] 险资青睐港股市场的驱动因素 - 在当前低利率环境下，港股市场是险资进行全球化资产配置的主要途径之一[2] - 港股市场拥有不少低估值的优质资产，同时在A股和H股上市的公司，其H股价格普遍较A股存在折价，估值更低、股息率更高，对险资吸引力较大[2] - 险资在港股投资中具备税收优势：保险公司连续持有H股满12个月取得的股息红利可免企业所得税，而个人投资者及内地公募基金需缴纳20%的个人所得税，这使得险资能进一步放大高股息率的优势[5] - 传统固收类资产收益承压，险资有动力通过参与基石投资，在控制风险的前提下拓展多元投资渠道、优化资产组合，从而提升回报空间[6] 港股IPO市场整体表现 - 2025年，香港资本市场重回全球IPO集资额榜首，全年集资额达374亿美元，创下2021年以来新高，并超越此前三年的总和[5] - 2025年新股上市后表现整体良好，平均首日涨幅达23.8%，首月累计涨幅达30.7%，其中生物科技与医疗板块表现突出[5] - 港股IPO市场活跃度提升，优质标的供给增加，对求稳收益的险资有较强吸引力[5]

一级市场投融资概览 - 本周国内一级市场披露融资事件124个，较上周增加53个，其中48个事件披露金额，总融资规模为100.96亿元人民币，平均融资金额为2.10亿元人民币 [7] 行业分布 - 从融资事件数量看，人工智能、智能制造、医疗健康领域最活跃，融资事件数分别为29个、23个、13个 [9] - 从已披露融资规模看，智能制造行业最高，融资总规模约为36.51亿元人民币，其中具身智能机器人研发制造商「逐际动力」获2亿美元（约合14.5亿人民币）A轮融资 [9][26] - 人工智能行业已披露融资总额为23.59亿元人民币，其中人形机器人研发商「北京人形机器人」获过7亿人民币A轮融资 [10] 地区分布 - 获投企业地区主要集中在江苏、广东、上海，披露事件数分别为27个、25个、16个 [13] - 广东披露的10起融资事件总金额为30.10亿元人民币，上海披露的9起融资事件总金额为26.99亿元人民币，北京披露的5起融资事件总金额为26.80亿元人民币 [16] 阶段分布 - 从阶段分布看，早期融资事件101个，成长期18个，后期5个 [17] 本周国内大额融资事件 - **逐际动力**：广东智能制造领域具身智能机器人研发制造商，获2亿美元A轮融资 [9][22][26] - **星思半导体**：上海智能制造领域5G万物互联连接芯片研发商，获近15亿人民币C轮融资 [22][28] - **安济盛生物**：广东医疗健康领域骨骼肌肉关节疾病新药研发商，获1.3亿美元D轮融资 [22][25] - **北京人形机器人**：北京人工智能领域人形机器人研发商，获过7亿人民币A轮融资 [10][23][25] 本周海外大额融资事件 - **Waymo**：美国自动驾驶技术研发商，获D轮融资，最新估值达160亿美元 [29][31] - **Cerebras Systems**：美国AI芯片技术及产品研发商，获C轮融资 [29] - **ElevenLabs**：美国AI语音生成平台研发商，获B轮融资，最新估值达11.5亿美元 [30][39] - **Skyryse**：美国飞行员辅助系统研发商，获3亿美元C轮融资 [30][36] - **Bedrock Robotics**：美国建筑机器人与自动化平台技术研发商，获2.7亿美元B轮融资，最新估值达12亿美元 [31][34][39] - **Goodfire**：美国生成式AI模型开发商，获1.5亿美元B轮融资，最新估值达12.5亿美元 [35][39] - **Fundamental**：美国大型表格模型开发商，获2.55亿美元A轮融资 [35] - **Positron**：美国AI推理加速器研发商，获2.3亿美元B轮融资，估值达10亿美元 [36] 本周国内一级市场活跃机构 - 国君创投、君联资本、深创投在本周创投市场中较为活跃，投资事件数量分别为4个、3个、3个 [38] 本周国内IPO公司 - 本周国内IPO公司共7家，最新市值最高为「牧原股份」2324.52亿港元 [42] - 「牧原股份」曾获建设银行、易方达、UBS瑞银集团等投资 [42][43] - 「东鹏饮料」曾获红杉中国、腾讯投资、淡马锡等投资 [42][43] - 「大族数控」曾获高瓴资本、GIC新加坡政府投资公司、摩根士丹利等投资 [42][44] 本周国内并购事件 - 本周国内披露已完成并购事件13个，较上周增加4个，分布在智能制造、企业服务、能源电力行业 [49] - 佛塑科技以50.8亿人民币收购锂离子电池隔膜材料生产商金力股份100%股份 [49]

A股IPO过会情况 - 本周A股有3家企业过会，其中北交所2家，创业板1家 [2] - 北交所过会的两家公司均调减了募资额，新富科技拟募资总额从4.63亿元缩减至4.09亿元，华汇智能拟募资总额从4.59亿元缩减至3.44亿元，削减比例接近25% [2] - 华汇智能属于专用设备制造业，是国家级专精特新“小巨人”企业，2024年营收超过4.2亿元，净利润超过6200万元，2025年前三季度营收已超过4.1亿元，净利润超过5000万元 [3] - 新富科技专注于新能源汽车热管理零部件，2024年营业收入达13.81亿元，净利润0.46亿元，2025年上半年营业收入7.97亿元，净利润0.61亿元 [4] - 春光集团主要从事软磁铁氧体磁粉的研发、生产和销售，其产品销量在2022至2024年度均位居国内首位，2024年营业收入10.77亿元，净利润0.99亿元，此次创业板IPO拟募资7.51亿元 [4][5] 港股与A股新增上市企业 - 2月2日至6日，A股与港股共有5家企业集中挂牌，其中港股4家，科创板1家 [6] - 国恩科技于2月4日登陆港交所主板，发行价36港元，首日收盘涨11.56%至40.16港元，公开发售获2251倍超额认购，募资净额约10亿港元 [6] - 北芯生命于2月5日在科创板挂牌，成为年度医疗器械首股，发行价17.52元，首日收盘大涨183.33%至49.64元，其核心产品IVUS系统与FFR系统均为国内首个获批的国产产品 [7] - 大族数控于2月6日在港股挂牌，发行价95.8港元，开盘涨10.65%，募资净额46.31亿港元，公司连续16年位列行业榜单第一，2025年净利润预计同比增长177% [7] - 卓正医疗于2月6日在港股挂牌，发行价59.9港元，开盘涨35.23%，公开发售获2102.6倍超额认购，腾讯为最大机构投资方 [8] - 牧原股份于2月6日在港股挂牌，发行价39港元，开盘平盘，募资106.86亿港元 [8] - 港交所年内上市企业增至18家，IPO募资额同比激增超10倍 [7] 港股IPO申报与招股动态 - 本周港股IPO市场延续硬科技主导趋势，丹诺医药递表，先导智能与沃尔核材开启招股 [9] - 丹诺医药于2月5日递表港交所主板，核心产品利福特尼唑是全球首个幽门螺杆菌感染新分子实体候选药物，新药上市申请已获国家药监局受理，预计2026年末获批 [9] - 先导智能于2月3日至6日开启港股招股，拟募资41.66亿港元，作为全球最大的锂电池智能装备供应商，其2024年全球市占率达15.5%，2025年净利润预计同比增长424%至529% [10] - 沃尔核材同步开启港股招股，拟募资不超过27.34亿港元，高瓴集团等基石投资者合计认购9.69亿港元，募资的45%将用于产品组合升级 [11]

公司上市与资本运作 - 牧原食品股份有限公司于2月6日在香港联合交易所正式挂牌上市，股票代码02714.HK [1] - 公司成功实现“A+H”双平台布局，成为国内首家在A股和H股两地上市的生猪养殖企业 [1] - 本次全球发售H股基础发行规模为2.74亿股，香港公开发售与国际配售均获得超额认购 [1] - 上市首日港股收盘价为40.52港元/股，较发行价上涨3.9% [1] - 按收盘价计算，本次H股发行募集资金约111亿港元，公司总市值达到2325亿港元 [1] 募资用途与战略规划 - 本次募集资金约60%将用于拓展越南等东南亚地区的海外业务 [2] - 约30%的募集资金将投入育种、智能养殖等核心技术的研发 [2] - 公司董事长表示，将借力国际平台坚持创新并做好主业，助力猪肉产业现代化 [1] 经营业绩与行业地位 - 公司2025年销售商品猪7798.1万头 [2] - 公司生猪养殖完全成本最低已降至11.3元/公斤 [2] - 公司被描述为全球生猪养殖龙头企业 [2] - 公司的持续降本能力与稳健资产结构获得了国际资本的高度认可 [2] 市场反响与投资者 - 正大集团、富达基金等多家知名机构参与了本次发行的基石投资 [1] - 基石投资者合计认购金额达53.42亿港元 [1] 战略意义与影响 - 此次上市被视为河南实体产业龙头跨周期竞争力的体现 [1][2] - 此次上市为公司实现了融资渠道和公司治理的国际化升级 [1][2] - 此次上市为河南省农业产业化企业的高质量发展和“走出去”拓展了新路径 [1][2]

债券发行与兑付情况 - 公司于2025年5月9日发行了2025年度第一期科技创新债券，发行总额为人民币3亿元，发行利率为1.95% [1] - 该债券简称“25牧原食品SCP001(科创债)”，代码为012581123，起息日为2025年5月12日，兑付日为2026年2月6日 [1] - 公司已按期完成该债券的兑付工作，共支付本息合计人民币304,327,397.26元 [1] 信息披露 - 关于该债券的发行结果，公司已于2025年5月13日通过《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网进行公告，公告编号为2025-048 [1]

债券发行与兑付情况 - 公司于2025年5月9日成功发行了2025年度第一期科技创新债券，债券简称“25牧原食品SCP001(科创债)”，代码为012581123 [1] - 本次债券发行总额为人民币3亿元，发行利率为1.95%，起息日为2025年5月12日，兑付日为2026年2月6日 [1] - 公司已按期完成该期债券的兑付工作，共支付本息合计人民币3.04亿元 [1]

债券发行与兑付情况 - 公司于2025年5月9日成功发行2025年度第一期科技创新债券，债券简称“25牧原食品SCP001(科创债)”，代码为012581123 [1] - 该期债券发行总额为人民币3亿元，发行利率为1.95%，起息日为2025年5月12日，兑付日为2026年2月6日 [1] - 公司已按期完成该债券的兑付工作，共支付本息合计人民币304,327,397.26元 [1] 信息披露 - 债券发行结果的详细内容已于2025年5月13日通过《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网进行披露，公告编号为2025-048 [1]

债券发行 - 2025年5月9日发行2025年度第一期科技创新债券，总额3亿元[7] - 债券发行利率为1.95%[7] - 起息日为2025年5月12日[7] 债券兑付 - 兑付日为2026年2月6日[7] - 按期完成兑付，共支付本息304,327,397.26元[7]

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牧原股份港股IPO上市概况 - 牧原食品股份有限公司于香港联交所上市，股票代码02714.HK，上市首日收盘报40.52港元，较发行价上涨3.9% [1] 全球发售与股本结构 - 全球发售股份总数为273,951,400股H股（超额配股权行使前），其中香港公开发售27,395,200股，国际发售246,556,200股 [1] - 上市时已发行股份总数（超额配股权行使前）为5,736,722,666股 [2] 发行定价与募集资金 - 最终发售价定为39.00港元，为最高发售价 [4][5] - 所得款项总额为106.841亿港元，扣除约2.137亿港元上市开支后，所得款项净额为104.704亿港元 [4][5] - 港股发售价39港元，相比A股当日收盘价约52.2港元（46.41元人民币），存在约25%的折价 [9] 募集资金用途 - 募集资金净额计划用于：挖掘海外机遇以扩大商业版图；在未来三年通过研发投入推动全产业链技术创新，巩固在育种、智能养殖、营养管理及生物安全方面的竞争力；以及用作营运资金及一般企业用途 [5] 承销团队与保荐人 - 本次发行的联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人为摩根士丹利亚洲、中信证券（香港）、中信里昂证券、高盛（亚洲） [2] - 联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人还包括中金香港、美林（亚太）、招银国际融资等多家机构 [2] 基石投资者阵容 - 基石投资者阵容强大，包括Charoen Pokphand Foods、丰益、中化香港、香港豫农国际、富达基金、加皇环球资产管理（亚洲）、Perseverance Asset Management、上海高毅及华泰资本投资（与高毅场外掉期有关）、平安人寿保险、大家人寿、UBS AM Singapore、美的发展控股BVI、Millennium、Jane Street [5][6] - 基石投资者认购总额为6.85亿美元，在超额配股权未行使的情况下，认购发售股份总数136,972,800股，占全球发售股份的50.00%，占上市后已发行股本的2.39% [7] - 其中，Charoen Pokphand Foods认购金额最大，为2亿美元，占发售股份的14.60% [7] 公司近期A股市场融资历史 - 2021年，公司公开发行可转换公司债券，面值总额95.5亿元人民币，实际募集资金净额约为95.28685亿元人民币 [7] - 2022年，公司完成非公开发行股票150,112,584股，发行价39.97元/股，实际募集资金净额约为59.8710667025亿元人民币 [8] - 近五年内，公司在A股市场的募资金额总计约为155.5亿元人民币 [9]