会议时间 - 2025年4月26日登载股东大会会议通知[3] - 2025年5月7日登载四项临时议案[3] - 2025年5月21日10:00举行股东大会现场会议[7] 参会情况 - 截至2025年5月21日15:00，710人出席股东大会[5] - 截至2025年5月21日15:00，持有表决权股份4,837,447,902股，占比44.85%[5] 会议结果 - 股东大会通过15项议案[10] - 通商律师认为会议程序合法有效[13]

金融机构公司治理改革 - 长沙银行拟取消监事会 其职权由董事会审计委员会行使 成为2024年年度股东大会议题之一 [1] - 工商银行 农业银行 建设银行等国有大行及招商银行 华夏银行等股份制银行 以及中国人保等保险机构相继发布公告拟撤销监事会 [6] - 改革源于《公司法》修订 允许有限责任公司通过董事会审计委员会行使监事会职权 金融监管总局2024年12月发布《通知》明确金融机构适用该条款 [6] 监事会取消的背景与动因 - 监事会与董事会审计委员会职能重叠导致监督效率低下 增加运营成本 [7] - 新公司法实施单层制治理模式 为金融机构提供法律依据 可根据公司规模 业务复杂度自主选择治理结构 [7][9] - 中小金融机构撤销监事会可降低管理成本 大型机构则能通过优化治理结构提升决策效率 [9][10] 审计委员会的职能扩展 - 招商银行 华夏银行等明确由董事会审计委员会承接监事会职权 该委员会通常由独立董事主导 负责财务报告监督与风险管理 [8] - 重庆农商行指出国资背景企业可依据新公司法直接由审计委员会行使监事会职权 [8] - 审计委员会需强化关联交易审查机制 避免因监督职能集中导致内部制衡失效 [12] 改革争议与实施建议 - 市场质疑审计委员会"自我监督"的有效性 独立董事因非全职任职可能存在信息不对称问题 [11] - 专家建议按资产规模分类实施：100亿以下机构可不设监事会 100-500亿机构设3人简化监事会 500亿以上机构保留完整监事会 [12] - 需同步完善独立董事制度 确保单层制下监督职能不弱化 [12] 治理结构其他调整动态 - 中国银行 农业发展银行等机构增设专职党委副书记 强化党管金融 宁波银行 招商银行等亦出现高管转任党委副书记案例 [13][14][15] - 专职副书记通过参与重大决策统筹纪检与业务监督 构建风险防控体系 [15][16]

行业投资评级 - 强于大市 | 维持 [1] 核心观点 - 新一轮存款降息落地对息差影响正向积极，从银行资产负债管理出发，国股银行同业存单定价下行有望超预期，存款利率调降或利于银行增配政府债券支持实体经济 [4] - 呵护银行息差是为更好服务实体经济，测算行业拨备覆盖率下调至 150%和 120%时，对应合理息差约 1.45%和 1.16% [5] - 后续监管和商业银行可通过自律机制规范存贷款定价、控制存款平均重定价周期，使存贷两端重定价周期匹配 [6] - 建议关注工商银行、建设银行、交通银行等国有银行，重庆银行、渝农商行等区域性银行，以及重庆银行、成都银行等存款重定价幅度有望超 100BP 的银行 [7] 各部分总结 行业基本情况 - 收盘点位 4177.78，52 周最高 4227.95，52 周最低 3132.76 [1] 新一轮存款降息落地，对息差影响正面积极 - 5 月 20 日新一轮存款利率调整开始，活期、定期各期限存款利率均下调 [14] - 静态测算 LPR 下调 10BP 和存款降息对上市银行净息差影响分别为 -6.15BP 和 +8.33BP，预计本次存贷款利率调整对息差影响正向积极 [15] - 从银行资产负债管理看，国股银行同业存单定价下行有望超预期，存款利率调降或利于银行增配政府债券支持实体经济 [19][20] 为什么要呵护银行息差，银行合理息差可能是多少 - 呵护银行息差利于商业银行稳健经营、防范金融风险，增强支持实体经济的可持续性 [24] - 测算行业拨备覆盖率下调至 150%和 120%时，对应合理息差约 1.45%和 1.16% [26] 后续监管和商业银行资产负债管理的重点展望 - 我国银行净息差收窄因金融让利、存贷款利率非理性竞争、结构性原因 [27] - 后续可通过自律机制规范存贷款定价、控制存款平均重定价周期，使存贷两端重定价周期匹配 [33] 投资建议 - 关注工商银行、建设银行、交通银行等国有银行，其红利价值凸显 [36] - 关注重庆银行、渝农商行等区域性银行，其配套信贷投放或超预期 [36] - 关注重庆银行、成都银行等存款重定价幅度有望超 100BP 的银行，其息差走势或超预期 [36]

银行业2025年一季度业绩表现 - 城商行中江苏银行营业收入223.04亿元居首，同比增幅6.21%，归母净利润97.8亿元，同比增幅8.16% [1] - 青岛银行营收同比增幅9.69%，归母净利润同比增幅16.42%，增速表现突出 [1] - 厦门银行营收12.14亿元同比下降18.42%，归母净利润6.45亿元同比下降14.21%，表现最差 [1] - 农商行中渝农商行营收72.24亿元最高，常熟银行营收同比增幅10.04%，归母净利润同比增幅13.81% [1] - 沪农商行营收同比下降7.41%，归母净利润同比仅增长0.34%，表现不佳 [1] 城商行业务战略分析 - 江苏银行优化资产配置和贷款结构，提升零售及非息收入占比，加快向轻型银行转型 [3] - 江苏银行推出"科创e贷"等创新产品，构建科创企业全生命周期融资服务体系 [4] - 江苏银行利用金融科技搭建供应链金融平台，推出"苏银e链"服务体系覆盖四类场景 [5] - 青岛银行明确"三大客群+六大行业"为重点，采用分层分类策略深耕客群 [5] - 青岛银行推出"院易融""诊易融"专属产品满足医疗机构资金需求 [7] 科技金融与零售业务创新 - 江苏银行在零售业务推出智能合约驾培、地铁乘车、智慧校园等多种场景应用 [5] - 青岛银行加速上架各类低波理财产品，如璀璨人生成就系列和慈善理财产品 [6] - 青岛银行手机银行8.0版本成为超90%零售客户首选业务办理渠道 [8] - 青岛银行智能客服机器人实现75%工作量自动化替代，节约人力成本约1000万元 [8] 银行业绩下滑原因分析 - 厦门银行手续费及佣金业务收入下降明显，理财业务等核心收入来源大幅萎缩 [9] - 厦门银行净息差收窄导致利息净收入同比减少0.46亿元，息差收入占比超70% [9] - 沪农商行2024年净息差下降17BP至1.50%，2025年一季度利息净收入同比下降5.62% [10] - 沪农商行代销保险业务佣金费率下降约30%，手续费及佣金净收入同比下降6.26% [12] 行业整体挑战 - 2025年一季度银行净息差持续收窄至1.33%左右，利息收入承压 [13] - 存量贷款重定价效应集中释放，导致利息净收入同比下滑1.65%-2.0% [13] - 债市利率上行导致公允价值变动损益亏损，非息收入同比下滑严重 [13] - 零售端信用卡、消费贷不良率大幅上涨，拨备计提压力增大 [14] - 区域性银行利息收入占比超90%，非息业务拓展滞后，抗风险能力弱 [14]

农商行资产规模 - 四家头部农商行2024年末总资产规模介于1.26万亿元至1.51万亿元之间，其中重庆农商行以1.51万亿元居首[1] - 重庆农商行资产规模突破1.5万亿元大关，增速5.13%，主要由客户贷款和垫款（增长5.55%至7142.73亿元）及金融投资（增长4.88%至6280.03亿元）驱动[3] - 上海农商行资产规模1.49万亿元排名第二，增速6.87%，金融投资增长6.08%至5241.17亿元[3][4] - 北京农商行资产增速最低仅2.11%，总资产1.27万亿元，贷款和垫款增长10.20%但金融投资下降2.33%[6] 经营业绩表现 - 四家农商行中仅广州农商行营收（158.32亿元）和净利润（20.81亿元）双降，同比分别下滑12.79%和21.02%[1][7] - 重庆农商行营收282.62亿元（+1.09%）、净利润115.13亿元（+5.60%），但利息净收入同比下降4.25%[7] - 上海农商行营收266.41亿元（+0.86%）、净利润122.88亿元（+1.20%），利息净收入下降2.86%[7][8] - 北京农商行营收增速18.09%至180.63亿元，但净利润增速仅0.71%，因信用减值损失暴增77倍至19.33亿元[9] 贷款结构与战略 - 重庆农商行公司贷款增长9.26%至3581.33亿元，零售贷款仅增0.55%，个人按揭贷款下降3.05%[4] - 上海农商行企业贷款增长5.62%至4383.47亿元，个人贷款增长1.30%，明确将零售金融作为战略主战场[4][5] - 广州农商行提出"效益提升年"目标，计划用2年时间扭转经营效益不佳局面[10] - 北京农商行贷款总额增长10.20%至4944.36亿元，但IPO进程缓慢，自2011年提出计划至今未实质性进展[6] 资产质量指标 - 广州农商行不良率1.66%为四家最高，关注类贷款占比6.45%远超行业平均水平，但房地产业不良贷款压降近80%[12][13] - 重庆农商行不良率1.18%，关注类贷款占比上升0.32个百分点至1.46%[12][13] - 上海农商行和北京农商行不良率均低于1%，分别为0.97%和0.96%[13] - 拨备覆盖率方面，广州农商行184.34%最低，其他三家均超300%[12][14] 净息差与行业趋势 - 重庆农商行净息差1.61%，同比下降12个基点，预计2025年将继续收窄[10][11] - 上海农商行净利息收益率1.5%，较上年下降17个基点[10] - 行业普遍面临净息差承压，主要受市场利率下调和降低实体融资成本政策影响[10][11]

股东大会基本情况 - 股东大会类型为2024年度股东大会，召开日期为2025年5月21日 [1] - 股权登记日未变更，现场会议地点为重庆市江北区金沙门路36号重庆农村商业银行股份有限公司大厦会议中心 [1][3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年5月21日9:15-15:00 [4] 临时提案新增内容 - 三大股东（重庆渝富资本运营集团8.70%、重庆市城市建设投资集团7.02%、重庆发展置业管理5.19%）于2025年5月6日联合提交四项临时提案 [1][2] - 提案包括选举马宝、董斌、袁刚为非执行董事的议案，以及审议重庆渝富资本运营集团关联交易的议案 [2] - 所有新增议案已通过第五届董事会第五十六次会议审议 [2] 原定议案及补充事项 - 2025年4月26日公告的原议案保持不变，包含12-15项需单独计票的中小投资者相关议案 [4][5] - 关联交易议案涉及回避表决的股东包括重庆渝富资本运营集团等6家关联方 [5] - 股东大会将听取2024年度独立董事述职、乡村振兴金融服务及关联交易专项报告 [4] 会议文件及程序说明 - 议案详情披露于上海证券交易所网站及公司官网，部分议案经第五届董事会第五十三至五十六次会议分批通过 [4] - 授权委托书需在会议召开前24小时提交，表决方式包括现场与网络投票 [7][8][10]

银行板块市场表现 - 银行板块盘初整体下跌 渝农商行和重庆银行跌幅超过3% 青岛银行和苏州银行跌幅超过2% 交通银行和浦发银行同步下挫 [1]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入72.23亿元，同比增长1.37% [1] - 净利润38.17亿元，同比增长4.24%，归属于股东的净利润37.45亿元，同比增长6.25% [1] - 资产总额16107.74亿元，较上年末增长6.29%，客户存款10357.73亿元，较上年末增长9.96% [1] - 经营活动现金流量净额同比下降67.71%，显示资金流动性管理面临挑战 [1] 收入结构 - 利息净收入58.12亿元，同比增长5.31%，主要得益于存贷款业务竞争力提升 [2] - 营业支出19.07亿元，成本收入比下降1.75个百分点至25.47%，体现降本增效成效 [2] 资产质量 - 信用减值损失10.78亿元，同比下降19.17%，但不良贷款余额87.47亿元，不良率1.17% [2] - 行业整体信用风险上升，公司资产质量承压 [2] 业务发展 - 信贷结构持续优化，加大对实体经济支持力度 [2] - 金融科技投入相对不足，可能影响未来竞争力，同业在数字化服务方面已取得优势 [2] 未来展望 - 需加强金融科技投入和数字化能力，优化资产质量与风险管理 [3] - 在保持现有业务优势基础上应对复杂市场环境，实现可持续发展 [3]

业绩表现 - 2025年一季度实现营收72亿元，同比增长1 35%，归母净利润37亿元，同比增长6 25% [1] - 利息净收入同比增长5 31%，较24A增速提升9 6pc，净息差为1 61%，连续三季度保持不变 [2] - 手续费及佣金净收入同比下降3 21%，较24A降幅收窄6 8pc [3] - 其他非息收入同比下降16 60%，投资收益同比增长42 39%，公允价值变动损益浮亏5亿元 [3] 资产质量 - 2025Q1末不良率为1 17%，较上季度末下降1bp，拨备覆盖率为363 37%，基本持平 [1] - 信用成本0 62%，同比下降19bps [5] 资产负债 - 2025Q1末资产总额1 61万亿元，同比增长8 00%，贷款总额7444亿元，同比增长6 81% [4] - 贷款净增加302亿元，剔除票据压降后一般性贷款净增加519亿元，较24Q1的195亿元明显多增 [4] - 企业贷款、个人贷款分别净增加446亿元、73亿元 [4] - 存款总额1 04万亿元，同比增长8 85%，单季度存款净增加938亿元，主要由个人存款（+739亿元）贡献 [4]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 2025年1 - 3月营业收入722310万元，较2024年同期增长1.37%；净利润381700万元，同比增长4.24%；归属本行股东净利润374460万元，同比增长6.25%[10] - 2025年一季度公司实现税前利润42.39亿元，同比增加4.49亿元，增幅11.86%；净利润38.17亿元，同比增加1.55亿元，增幅4.24%；归属本行股东净利润37.45亿元，同比增加2.20亿元，增幅6.25%[24] - 本期公司实现营业收入72.23亿元，较上年同期增长1.37%；利息净收入58.12亿元，同比增加5.31%；手续费及佣金净收入5.07亿元；净利息收益率1.61%[24] - 2025年一季度利息收入115.03亿元，2024年同期为119.18亿元[34] - 2025年一季度净利润38.17亿元，2024年同期为36.62亿元[34] - 2025年一季度综合收益总额17.65亿元，2024年同期为46.46亿元[35] - 2025年一季度基本及稀释每股盈利0.33元，2024年同期为0.31元[34] - 2025年和2024年截至3月31日止3个月税前利润分别为4,238,945千元和3,789,605千元[38] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2025年3月31日资产总额161077400万元，较2024年末增长6.29%；客户贷款和垫款总额74444390万元，增长4.22%；负债总额147496740万元，增长6.78%；客户存款103577340万元，增长9.96%[10] - 截至2025年3月31日，公司资产总额16107.74亿元，较上年末增加953.92亿元，增幅6.29%；负债总额14749.67亿元，较上年末增加936.35亿元，增幅6.78%；股东权益总额1358.07亿元，较上年末增加17.58亿元，增幅1.31%[25] - 截至2025年3月31日，客户贷款和垫款总额7444.44亿元，较上年末增加301.71亿元，增幅4.22%；金融投资6569.08亿元，较上年末增加289.05亿元，增幅4.60%；客户存款10357.73亿元，较上年末增加938.27亿元，增幅9.96%[25] - 2025年3月31日资产总额16107.74亿元，2024年12月31日为15153.82亿元[36] - 2025年3月31日负债总额14749.67亿元，2024年12月31日为13813.33亿元[36] - 2025年3月31日客户贷款及垫款7127.66亿元，2024年12月31日为6838.31亿元[36] - 2025年3月31日客户存款10357.73亿元，2024年12月31日为9419.46亿元[36] - 2025年3月31日归属本银行股东权益1338.27亿元，2024年12月31日为1321.34亿元[37] - 2025年3月31日权益总额1358.07亿元，2024年12月31日为1340.49亿元[37] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额2256960万元，较2024年同期下降67.71%，主要因存放央行和同业款项净增加额等经营活动现金流出增加[10][11] - 2025年和2024年经营活动所得现金净额分别为22,569,603千元和69,904,634千元[38] - 2025年和2024年投资活动所用现金净额分别为 - 4,236,358千元和 - 21,228,032千元[39] - 2025年和2024年融资活动所用现金净额分别为 - 8,150,001千元和 - 24,159,771千元[39] - 2025年和2024年现金和现金等价物增加净额分别为10,183,244千元和24,516,831千元[39] - 2025年和2024年1月1日现金和现金等价物分别为39,978,403千元和43,210,418千元[39] - 2025年和2024年3月31日现金和现金等价物分别为50,160,013千元和67,727,691千元[39] - 2025年和2024年经营活动收到利息分别为7,673,505千元和7,932,204千元[39] - 2025年和2024年经营活动支付利息分别为 - 11,650,147千元和 - 9,879,230千元[39] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2025年3月31日加权平均净资产收益率年化11.96%，较2024年下降0.01个百分点；平均总资产回报率年化0.99%，较2024年下降0.01个百分点[10] - 本期年化平均总资产回报率0.99%，较上年同期下降0.01个百分点；年化加权平均净资产收益率11.96%，较上年同期下降0.01个百分点[24] - 本期公司营业支出为19.07亿元，成本收入比较上年同期下降1.75个百分点至25.47%；信用减值损失10.78亿元，较上年同期下降19.17%[24] - 截至2025年3月31日，公司不良贷款余额87.47亿元，不良贷款率1.17%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率363.37%，较上年末下降0.07个百分点[25] - 2025年3月31日集团核心一级资本净额12819340万元，一级资本净额13433440万元，资本净额14586260万元[17] - 2025年3月31日集团核心一级资本充足率13.16%，一级资本充足率13.79%，资本充足率14.97%，较2024年末均有下降[17] - 2025年3月31日集团杠杆率8.09%，较2024年12月31日的8.48%有所下降[20] - 2025年3月31日集团合格优质流动性资产16083623万元，未来30天现金净流出量3560549万元，流动性覆盖率451.72%[23] - 按企业会计准则，2025年3月31日净资产（合并）为13536650万元；按国际财务报告准则为13580660万元，差异源于收购业务形成的商誉44010万元[13] - 2025年和2024年折旧及摊销分别为210,609千元和215,185千元[38] 股权结构相关 - 报告期末普通股股东总数137910，香港中央结算（代理人）有限公司持股2506738531股，持股比例22.07%；重庆渝富资本运营集团有限公司持股988000000股，持股比例8.70%[27] - 上述股权划转完成后，重庆渝富资本运营集团有限公司及关联方合并持股将达公司总股本的15.13%[28] - 报告期末，重庆发展置业管理有限公司及其关联方合并持有公司股份1134898181股，占公司总股本的9.99%[32] 公司管理层相关 - 本行行長隋軍代為履行董事長職務，至新任董事長任職資格獲監管機構核准之日止[6]