报告中称，自2023年AI行情以来，每一轮AI行情后期市场都会扩散至智能化。因为智能化本质是AI在 物理世界的重要应用，甚至该行认为应该是未来3-5年超预期的应用!从智能体角度看，AI智能车已经达 到了L4级能力(以Robotaxi/van为例)。2)Q4智能化催化剂不断!特斯拉V14版本发布加速Robotaxi对外运营 能力、小鹏10月科技日或发布2026年Robotaxi量产计划更多细节、小马Q4计划新增投放第七代无人车约 500台且四季度有望毛利转正、文远继续加速出海进度、地平线HSD于11月正式上市等等。2026年该行 预计核心玩家均加速入局L4，是Robotaxi大年。 智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，市场Q4会重新重视智能化的投资机会。该行认为：港股>A 股且软件>硬件且B端>C端，A-H股目前能买的标的中首选组合小鹏汽车-W(09868)+地平线机器人- W(09660)+曹操出行(02643)。 该行认为，今年Q4和去年Q4相同点都在于AI扩散，但不同点在于：1)去年Q4更强调汽车逻辑和AI逻辑 的共振，今年Q4更强调AI逻辑的演绎。背后核心是：智能化经过这1年的发展，所有玩家能力均在 ...

该行认为，今年Q4和去年Q4相同点都在于AI扩散，但不同点在于：1)去年Q4更强调汽车逻辑和AI逻辑 的共振，今年Q4更强调AI逻辑的演绎。背后核心是：智能化经过这1年的发展，所有玩家能力均在上台 阶，尤其是第一梯队玩家开始迈向L4，产业兑现能力在变强。2)去年更强调硬件机会和C端销量带动， 今年或更关注软件机会和B端的突破。 报告中称，自2023年AI行情以来，每一轮AI行情后期市场都会扩散至智能化。因为智能化本质是AI在 物理世界的重要应用，甚至该行认为应该是未来3-5年超预期的应用!从智能体角度看，AI智能车已经达 到了L4级能力(以Robotaxi/van为例)。2)Q4智能化催化剂不断!特斯拉V14版本发布加速Robotaxi对外运营 能力、小鹏10月科技日或发布2026年Robotaxi量产计划更多细节、小马Q4计划新增投放第七代无人车约 500台且四季度有望毛利转正、文远继续加速出海进度、地平线HSD于11月正式上市等等。2026年该行 预计核心玩家均加速入局L4，是Robotaxi大年。 东吴证券发布研报称，市场Q4会重新重视智能化的投资机会。该行认为：港股>A股且软件>硬件且B端 >C端，A ...

港股科技股市场表现 - 港股市场科技股集体走弱，恒生科技指数下跌超过2% [1] - 比亚迪电子跌幅最大，超过5% [1] - ASMPT、京东健康、中芯国际、商汤-W、金蝶国际、百度集团跌幅均超过3% [1] - 舜宇光学科技、金山软件、华虹半导体、阿里健康、腾讯音乐、阿里巴巴、美团跌幅均超过2% [1] 主要成分股关键数据 - 比亚迪电子当日跌幅5.50%，总市值874.69亿港元 [2] - 地平线机器人-W当日跌幅4.57%，但年初至今上涨132.22%，总市值1224.9亿港元 [2] - 京东健康当日跌幅3.66%，年初至今上涨120.28%，总市值1981.71亿港元 [2] - 中芯国际当日跌幅3.59%，年初至今上涨124.06%，总市值5700.05亿港元 [2] - 阿里巴巴-W当日跌幅2.23%，总市值3.01万亿港元 [2] - 美团-W当日跌幅2.23%，但年初至今下跌36.35%，总市值5900.49亿港元 [2] 市值与涨跌幅对比 - 华虹半导体年初至今涨幅最大，达到267.67%，总市值1381.42亿港元 [2] - 腾讯音乐-SW年初至今上涨99.77%，总市值2695.09亿港元 [2] - 商汤-W年初至今上涨61.74%，总市值932.04亿港元 [2] - 金蝶国际年初至今上涨73.27%，总市值524.61亿港元 [2] - 金山软件年初至今下跌3.64%，总市值452.06亿港元 [2]

SOC芯片行业概述 - SOC芯片是一种高度集成的半导体产品，将处理器核心、存储器、外设接口等组件集成到单一芯片上，形成可独立运行操作系统的微型计算机系统[3] - 与传统分散式设计相比，SOC芯片具备集成度高、体积小、性能高效、延迟低、功耗低、续航强以及成本可控、供应链简化四大核心优势[4] - SOC芯片应用领域极为广泛，涵盖消费电子、汽车电子、物联网、工业控制、AI应用等多个领域[3] 市场规模与增长 - 中国SOC芯片行业市场规模从2020年的2210亿元增长至2024年的3412亿元，年复合增长率达到11.5%[1][8] - 下游关键应用市场同步增长：2024年中国消费电子行业市场规模达19772亿元，同比上涨3.0%[7]；2024年中国汽车电子行业市场规模达12174亿元，同比上涨10.9%[8] 产业链结构 - 行业上游涵盖芯片IP核、EDA软件、半导体材料与设备，主要由海外厂商主导[5] - 中游为核心制造环节，包括芯片设计、晶圆制造及封装测试，晶圆制造主要由台积电、三星等代工厂负责[5] - 下游为应用端，包括消费电子、汽车电子、物联网、AI应用等[5] 行业竞争格局 - 全球SOC芯片市场竞争激烈，主要厂商包括特斯拉、英伟达、高通等[9] - 国内市场紫光展锐、地平线、华为海思等本土企业不断崛起，通过自主研发和创新提升竞争力[9] - 相关上市企业包括全志科技、中科蓝讯、瑞芯微、恒玄科技、安凯微、地平线机器人、乐鑫科技、博通集成、翱捷科技、炬芯科技、国民技术等[1] 重点公司经营表现 - 全志科技2025年上半年实现营业收入13.37亿元，同比上涨25.82%；归母净利润1.61亿元，同比上涨35.36%[10] - 恒玄科技2025年上半年实现营业收入19.38亿元，同比上涨26.58%；归母净利润3.05亿元，同比大幅上涨106.45%[10] 未来发展趋势 - 技术创新与算力提升是核心方向，厂商加大研发投入以实现更高算力和更低功耗，例如吉利芯擎科技自研采用7nm工艺的智能座舱芯片SE1000[11] - 国产化替代趋势加强，国内厂商将逐渐替代国外厂商成为市场主导力量，例如中国智能座舱SoC芯片市场占比已达全球一半左右[12] - 全球数字化转型为行业带来持续增长动力，5G普及、AI深入应用、物联网设备爆发、智能汽车渗透以及元宇宙、AR/VR等新兴技术将创造大量需求[13][14]

地平线机器人-W(09660)发布公告，于2025年10月15日，公司已根据首次公开发售后股份激励计划的条 款向133名承授人授出相当于1109.94万股相关B类普通股的奖励，待承授人接纳后方可作实。 ...

智通财经APP讯，地平线机器人-W(09660)发布公告，于2025年10月15日，公司已根据首次公开发售后 股份激励计划的条款向133名承授人授出相当于1109.94万股相关B类普通股的奖励，待承授人接纳后方 可作实。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Horizon Robotics 地平線* （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：9660） 根據首次公開發售後股份激勵計劃授出獎勵 本公告乃本公司根據上市規則第17.06A、17.06B及17.06C條作出。董事會宣佈， 於2025年10月15日，本公司已根據首次公開發售後股份激勵計劃的條款向133名 承授人授出相當於11,099,400股相關B類普通股的獎勵，待承授人接納後方可作 實。 授出獎勵詳情 就獎勵項下股份 應付購買價： 接納授出時應付的對價： 於接納獲授的獎勵時，各承授人將支付1.00港元 獎勵的歸屬期： 授予承授人的獎勵的總歸屬期（即授出日期至最後歸屬 日期的期間）介乎約45個月至48個月，其中獎勵可分 批歸屬。 第一批授予僱員承授人的獎勵可於授出日期起12個月 內歸屬，總歸屬期超過12個月；第一批授予服務提供 商承授人的獎勵可於授出日期的第一個週年歸屬。 1 零 ...

智通财经APP获悉，根据2025年10月10日披露数据，信义能源（03868）、盈富基金（02800）、海尔智 家（06690）港股通持股占比增加值最大，分别增加0.07%、0.05%、0.02%；地平线机器人-W （09660）、南方恆生科技（03033）、药明康德（02359）港股通持股占比减少值最大，分别减 少-0.82%、-0.63%、-0.56%。 在最近有统计数据的5个交易日内，大眾公用（01635）、中创新航（03931）、昭衍新药（06127）港股 通持股占比增加值最大，分别增加3.98%、1.40%、1.08%；南方恆生科技（03033）、昊天国际建投 （01341）、百果园集团（02411）港股通持股占比减少值最大，分别减少-2.01%、-1.58%、-1.42%。 具体数据如下（交易所数据根据T+2日结算）： 1、港股通最新日占比增持榜（前20名） | 公司名称 | 占比值变动 | 最新持股比例 | | --- | --- | --- | | 信义能源(03868) | +0.07% | 12.98% | | 盈富基金(02800) | +0.05% | 2.10% | | 海尔智家(0 ...

地平线机器人-W(09660)发布公告，于2025年10月9日根据配售及认购协议的条款发行及配发6.39亿股新 B类普通股股份。 于2025年10月9日根据首次公开发售后股份激励计划授予承授人(发行人的董事除外)的奖励的归属发行 1.316亿股新B类普通股股份。 ...

股份发行与配售 - 公司于2025年10月9日根据配售及认购协议发行及配发6.39亿股新B类普通股股份 [1] - 公司于同日根据首次公开发售后股份激励计划向承授人（不包括董事）发行1.316亿股新B类普通股股份作为奖励归属 [1]