公司融资活动完成 - 公司已完成H股配售，配售代理按每股45.05港元的价格向不少于6名承配人成功配售合共6505万股股份 [1] - 配售所得款项净额估计约为每股44.95港元 [1] - 公司同时完成本金总额为26亿元人民币债券的发行 [1] 股权潜在变动 - 所发行债券可在条款及条件所载情况下转换为H股，初始转换价为每股51.85港元 [1] - 假设债券全部按初始转换价进行转换，将转换成约5648.19万股H股 [1]

公司融资活动完成 - 公司于2026年2月11日成功完成H股配售，配售代理按每股45.05港元的配售价向不少于6名承配人配售合共6505万股配售股份 [1] - 配售所得款项净额估计约为每股44.95港元 [1] - 公司于同日成功发行本金总额为26亿元人民币的可转换债券 [1] 可转换债券条款 - 债券初始转换价为每股H股51.85港元，可根据条款调整 [1] - 假设债券全部按初始转换价转换，将转换成约5648.19万股H股 [1]

公司融资活动 - 天齐锂业于2026年2月11日完成配售股份 [1] - 配售代理以每股45.05港元的价格向不少于六名承配人成功配售6505万股股份 [1] - 扣除费用后，每股配售股份净价约为44.95港元 [1] - 配售事项合计所得款项总额约为29.3亿港元，所得款项净额约为29.24亿港元 [1] - 配售所得款项净额预期将于2027年12月31日前悉数动用 [1]

公司融资活动 - 天齐锂业完成发行本金总额为人民币26亿元的可转换债券[1] - 债券已于2026年2月11日完成发行[1] - 债券合计所得款项总额约为29.29亿港元[1] - 债券所得款项净额（扣除佣金后）约为29.07亿港元[1] 债券转换条款 - 债券可按初始转换价每股H股51.85港元转换为H股[1] - 假设债券全部转换，将转换成约56,481,896股H股[1] - 按初始转换价计算，每股转换股份净价约为51.46港元[1] 资金用途 - 债券所得款项净额预期将于2027年12月31日前悉数动用[1]

股份数据 - 2026年1月31日H股已发行股份（不含库存）164,122,200[3] - 2026年2月11日H股配售新股65,050,000，占比39.6%[3] - 2026年2月11日H股已发行股份（不含库存）结存229,172,200[3] - 2026年1月31日A股已发行股份（不含库存）1,477,072,783[4] - 2026年2月11日A股已发行股份（不含库存）数目无变动[4] 其他信息 - H股配售每股发行价HKD 45.05[3] - 呈交日期为2026年2月11日[2] - H股证券代号09696，A股证券代号002466[3][4] - H股于香港联交所上市，A股不在[3][4] - 报告呈交者为董事长兼执行董事蒋安琪[15]

股票融资与资产处置 - 公司拟按每股45.05港元配售新H股并发行26亿元人民币零息可转债，预计合计募资净额约58.29亿港元，资金将用于锂领域战略发展、项目开发、并购及补充营运资金 [2] - 融资完成后公司并购可能性可能增加，但需关注股权稀释潜在影响 [2] - 公司拟择机处置参股公司中创新航和SQM的部分股权，以提升资产流动性并优化财务结构，此举与融资计划同步进行 [3] 业绩与经营情况 - 公司发布业绩预告，预计2025年归母净利润为3.69亿至5.53亿元，实现扭亏为盈 [4] - 业绩改善主要得益于锂矿定价周期缩短、SQM投资收益增长等因素 [4] 海外投资法律事件影响 - 智利最高法院于2026年1月27日作出终审判决，驳回公司上诉，SQM与智利国家铜业公司的合作将从2031年起变更控制权 [5] - 该判决可能导致公司作为SQM第二大股东的投资收益面临不确定性，长期或影响利润份额和资产减值风险 [5] 行业技术与市场动态 - 公司参与2025年11月第二届中国国际锂业大会，并发布全固态电池材料新品，反映其在锂技术领域的持续布局 [6] - 机构调研显示，公司强调高端锂产品需求刚性，未来3-5年行业供应端存在不确定性 [6]

融资情况 - 2026年2月11日完成65,050,000股新H股配售，配售价每股45.05港元，每股净价约44.95港元[3] - 2026年2月11日完成本金总额为人民币2,600百万元的美元结算零息可换股债券发行，初始转换价每股H股51.85港元，全部转换约为56,481,896股H股[4] 股份情况 - 公告日期及紧接配售完成前，公司已发行股份总数为1,641,194,983股，包括1,477,072,783股A股及164,122,200股H股[7] - 展示天齐集团等各方配售前后持股占比变化[8] 资金情况 - 配售事项所得款项总额约为29.305亿港元，所得款项净额约为29.24亿港元[9] - 债券所得款项总额约为29.286亿港元，所得款项净额约为29.066亿港元[9] - 债券每股转换股份净价约为51.46港元[9] - 配售和债券所得款项净额预计在2027年12月31日前全部动用[9] 资金用途 - 拟将所得款项净额用于锂领域战略发展、资本支出、收购锂矿资产，其余补充营运资金及一般企业用途[9]

文章核心观点 - 有色金属板块表现强劲，相关个股及ETF价格大涨并获资金大幅流入，主要受产品价格上涨、行业业绩预增及政策收储预期等多重利好因素驱动 [1][2] 市场表现与资金流向 - 有色板块领涨，中钨高新、厦门钨业、北方稀土股价分别上涨7.98%、6.72%和6.34% [1] - 有色金属ETF天弘(159157)标的指数大涨近3%，盘中获资金大额申购8900万份 [1] - 该ETF已连续三日合计净流入资金6.14亿元，换手率高达7.9% [1] - 该ETF标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土等行业，涵盖不同景气周期的金属品类 [1] 行业基本面与价格动态 - 2月10日，氧化镨钕、金属镨钕等稀土主流产品价格整体上行 [2] - 稀土供给格局持续紧张，现货供应紧缺，上游持货商低价出货意愿低，下游存在备货采购需求，共同推动价格上涨 [2] - 崇义等钨企业发布新一轮长单价格上调后，章源钨业也上调长单采购报价，其55%黑钨精矿、55%白钨精矿的长单采购报价均环比上行28.1% [2] 公司业绩表现 - 有色板块2025年业绩预喜率、净利润增速均处行业前列 [2] - 紫金矿业、洛阳钼业净利润预增最高分别超过60%和50% [2] - 盛和资源净利润变动上限高达339%，华钰矿业达255% [2] - 北方稀土、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土净利润增幅翻倍 [2] 政策与行业动向 - 美国启动120亿美元战略金属收储计划 [2] - 有色金属工业协会建议商业贴息收储铜及铜精矿，以提升板块资源属性溢价 [2]

AH股溢价率排名 - 截至2月10日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气、中石化油服和京城机电股份，溢价率分别为831.03%、296.70%和285.05% [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代、招商银行和药明康德，溢价率分别为-13.27%、-4.06%和-2.14% [1] - 前十大高溢价率股票中，溢价率从831.03%至185.71%不等，其中弘业期货、凯盛新能、南京熊猫电子股份的溢价率分别为278.12%、232.84%和232.08% [1] - 后十大低溢价率股票中，溢价率从-13.27%至12.05%不等，其中美的集团、潍柴动力、三一重工的溢价率分别为5.65%、6.37%和8.75% [1] AH股偏离值排名 - 偏离值最高的三家公司为金隅集团、京城机电股份和龙蟠科技，偏离值分别为24.42%、21.92%和19.68% [1] - 偏离值最低的三家公司为钧达股份、长飞光纤光缆和晨鸣纸业，偏离值分别为-70.56%、-45.38%和-26.81% [1] - 前十大高偏离值股票中，偏离值从24.42%至10.09%不等，其中中石化油服、金风科技、凯盛新能的偏离值分别为17.45%、16.17%和14.93% [1][2] - 后十大低偏离值股票中，偏离值从-70.56%至-10.79%不等，其中中海油田服务、红星美凯龙、国恩科技的偏离值分别为-26.32%、-20.25%和-17.98% [2] 个股具体数据 - 东北电气H股股价为0.290港元，A股股价为2.25元，溢价率831.03%，偏离值11.46% [1] - 宁德时代H股股价为511.000港元，A股股价为370元，溢价率-13.27%，偏离值-0.51% [1] - 金隅集团H股股价为0.830港元，A股股价为2.16元，溢价率212.05%，偏离值24.42% [1] - 钧达股份H股股价为42.140港元，A股股价为97.15元，溢价率176.15%，偏离值-70.56% [2] - 偏离值定义为当前溢价率与该股过去30天平均溢价率的差值 [2]

基金表现 - 有色金属ETF基金（516650）于2月9日开盘上涨1.90%，报价为2.145元 [1] - 该基金自2021年6月9日成立以来，累计回报率达到110.83% [1] - 该基金近一个月回报率为4.15% [1] 持仓个股表现 - 该基金重仓股紫金矿业开盘上涨3.50% [1] - 重仓股洛阳钼业开盘上涨2.14% [1] - 重仓股北方稀土开盘上涨2.97% [1] - 重仓股华友钴业开盘上涨1.49% [1] - 重仓股中国铝业开盘上涨1.78% [1] - 重仓股赣锋锂业开盘上涨0.14% [1] - 重仓股山东黄金开盘上涨1.62% [1] - 重仓股云铝股份开盘上涨1.74% [1] - 重仓股中金黄金开盘上涨2.40% [1] - 重仓股天齐锂业开盘上涨1.43% [1] 基金基本信息 - 有色金属ETF基金（516650）的业绩比较基准为中证细分有色金属产业主题指数收益率 [1] - 该基金管理人为华夏基金管理有限公司 [1] - 该基金基金经理为单宽之 [1]