股票代码：600028 股票简称：中国石化 公告编号：2026-01 中国石油化工股份有限公司 第九届董事会第十次会议决议公告 中国石化董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 详见公司同日披露的相关制度。 三、《内控手册（2026 年版）》。 1 中国石油化工股份有限公司（简称"中国石化"或"公司"）第九届董事会第十 次会议（简称"会议"）于 2025 年 12 月 19 日发出通知，2025 年 12 月 31 日发出书 面材料，2026 年 1 月 9 日以电子通讯方式召开。 应出席会议的董事 13 人，实际出席会议的董事 13 人。会议的召集和召开符合有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《中国石油化工股份有限公司章程》的 规定。会议审议通过了如下事项及议案： 一、关于调整第九届董事会专门委员会成员的议案。 任命厉伟董事为战略委员会委员、可持续发展委员会委员、审计委员会委员。 二、关于制定/修订公司内部治理制度的议案。 董事会同意公司《董事会战略委员会工作规则》《董事会审计委员会工作规则》 《董事会提名委员会工作 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （證券代號：00386） 海外監管公告 2026年1月9日 於本公告日期，本公司的董事為：侯啟軍 * 、趙東 # 、鐘韌 * 、李永林 # 、呂亮功 # 、 牛栓文 # 、萬濤 # 、蔡勇 * 、徐林 + 、張麗英 + 、廖子彬 + 、張希良 + 及厲偉 + 。 # 執行董事 * 非執行董事 + 獨立非執行董事 中國石油化工股份有限公司 第九屆董事會第十次會議決議公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而做出。 承董事會命 中國石油化工股份有限公司 黃文生 副總裁、董事會秘書 中國北京 股票代码：600028 股票简称：中国石化 公告编号：2026-01 中国石油化工股份有限公司 第九届董事会第十次会议决议公告 中国石化董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 ...

重组事件概览 - 国务院国资委于1月8日宣布，经国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组，此为2026年央企重组首例 [1] - 中国石化是全球第一大炼油企业、第二大化工企业及中国第一大航油生产企业，中国航油是亚洲最大的航空油品一体化服务保障企业 [1] - 此次重组被视为“十五五”央企改革的序章，释放出深化国资国企改革、推进国有经济布局优化和结构调整的信号 [1] 重组战略意义 - 重组是央企国企序列合理化的体现，有利于应对未来复杂的国际环境，并实现产业链纵向一体化以提升央企全球竞争力 [1] - 航空煤油生产销售一体化有助于企业降本增效，改进库存管理机制，提升周转率，并优化销售费用、仓储物流等成本 [2] - 重组整合后，凭借航空煤油零售端极高的行业准入门槛和议价能力，价值链末端盈利空间有望加厚 [2] 行业与市场前景 - 根据《2026中国能源化工产业发展报告》，随着新能源发展，中国汽柴油需求基本见顶，航空煤油将成为成品油消费唯一增长极 [2] - 中国已成为全球第一航空人口大国，但乘机出行频率仅为0.6次/人/年，相较发达国家仍具持续增长潜力 [2] - 预计到2030年，中国航空煤油需求将达5000万吨左右，“十五五”期间年均增长率约4% [2] 低碳转型与可持续燃料 - 重组有助于打通可持续航空燃料“生产—认证—应用”全链路，助力企业在低碳转型中抢占全球制高点 [3] - 可持续航空燃料是全球能源企业必争之地，是航空业碳减排公认的主要路线 [3] - 中国石化是亚洲首家拥有生物航煤自主研发生产技术并实现商业化生产的企业，中国航油在SAF推广应用和生态构建环节占据重要地位 [3]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦無發表任何聲明，並明確表示不會就本公告全部或任何部份內容或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 董事名單與其角色與職能 中國石油化工股份有限公司董事會（「董事會」）成員如下： 非執行董事 執行董事 獨立非執行董事 • 侯啟軍 • 鐘 韌 • 蔡 勇 • 趙 東 • 李永林 • 呂亮功 • 牛栓文 • 萬 濤 • 徐 林 • 張麗英 • 廖子彬 • 張希良 • 厲 偉 戰略委員會 | 職務 | 姓名 | | --- | --- | | 主任委員 | 侯啟軍 | | 委員 | 趙 東 | | | 李永林 | | | 徐 林 | | | 張麗英 | | | 厲 偉 | 審計委員會 | 職務 | 姓名 | | --- | --- | | 主任委員 | 廖子彬 | | 委員 | 蔡 勇 | | | 徐 林 | | | 張麗英 | | | 張希良 | | | 厲 偉 | 可持續發展委員會 董事會已成立五個委員會。其成員列載如下： | 職務 | 姓名 | | --- | --- | | 主任委員 | 張麗英 | | 委員 ...

重组事件概览 - 中国航空油料集团有限公司与中国石油化工集团有限公司的重组计划于2026年1月8日获得国务院批准 [1] - 重组事宜早在2025年10月已现端倪，当时中航油（新加坡）股份有限公司公告母公司正与一家企业进行重组，后证实该企业为中石化 [1] 公司背景与市场地位 - 中石化是全球最大炼化企业及中国最大成品油和石化产品供应商，2024年资产总额2.74万亿元，总收入3.14万亿元，利润总额1010.8亿元，位列2025年世界500强第6位 [1] - 中航油2024年营收334.48亿美元（约合2404.6亿元人民币），位列世界500强第481位，控制全国95%及以上机场的储供油设施，是亚洲最大航油服务商 [1] - 中航油为国内258个运输机场和454个通用机场提供航油服务，并为全球585家航空客户提供服务 [2] 行业现状与市场数据 - 中国是全球第二大民用航空及航油消费市场，2024年民航航油消费量同比增长13%至3928万吨，仅次于美国的6887万吨 [2] - 2024年中国航油消费量在当年全国3.9亿吨成品油消费量中占比约一成 [2] - 2019年至2024年，国内民航航油消费年均增幅为1.5% [3] - 预计“十五五”和“十六五”期间，国内航油需求年均增幅分别在约5%和4%，消费量预计在2035年到2040年达峰，峰值为7500万吨到8000万吨 [3] 重组战略动因与意义 - 重组符合国资委推动央企专业化整合、优化国有经济布局、建设世界一流企业的方向 [3] - 重组旨在推动能源领域“链长企业”通过兼并重组提升关键环节掌控力，并加强产业链上下游纵向资源整合 [3] - 从保障能源安全看，重组可依托中石化的上游资源和炼化能力，增强航空燃油供应保障，降低对国际市场的依赖 [3] - 从国际竞争看，重组将生产与销售全链条打通，提升了与国际一体化巨头（如壳牌、BP）竞争的能力 [4] - 从提质增效看，中石化作为全球最大炼油商，其产品可通过中航油覆盖全国近260个机场的网络直接销售，利润空间更稳定 [4] 可持续航空燃料发展 - 可持续航空燃料是航空业减排的关键出路，相比化石燃料最多可减少高达80%的温室气体排放 [5] - SAF原料来源广泛，包括地沟油、藻油、废弃脂肪等，其产能中约九成由民营企业提供 [5] - 霍尼韦尔在全球已有50多座工厂获得其可再生燃料生产工艺许可，预计全部投产后总产能将突破50万桶/天 [5] - 霍尼韦尔与浙江嘉澳环保科技合作的中国最大SAF生产装置已投产，每日可将1万桶（折合年产能约50万吨）厨余油转化为SAF [5] - 重组整合了中石化的SAF生产技术与中航油的推广渠道，有望加速绿色航油的商业化进程，帮助航空业实现减碳目标 [6] 市场竞争格局 - 航油是成品油中为数不多的增长市场，进入该市场的主体远超汽油、柴油产品市场主体 [4] - 除“三桶油”及部分进口资源外，延长石油、中国中化、华锦集团、浙石化、恒力石化及部分大型煤制油企业也在供应民航机场航油 [5] - 重组后，其他油品供应商和地方民营炼厂可能面临更激烈的竞争 [4]

市场整体表现 - 2024年1月9日，上证指数报收于4120.43点，上涨0.92%，深证成指报收于14120.15点，上涨1.15% [1] - 同日，炼化及贸易板块整体上涨0.52%，表现略弱于大盘指数 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内涨幅居前的个股包括：统一股份（收盘价28.81元，上涨5.65%）、润贝航科（收盘价41.26元，上涨4.59%）、泰山石油（收盘价6.81元，上涨3.03%）[1] - 板块内跌幅居前的个股包括：恒力石化（收盘价23.22元，下跌2.40%）、桐昆股份（收盘价17.67元，下跌2.27%）、华锦股份（收盘价5.50元，下跌1.61%）[2] 板块资金流向 - 当日炼化及贸易板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为4.03亿元 [2] - 游资资金净流入2.48亿元，散户资金净流入1.55亿元，显示市场内部资金存在分歧 [2] 个股资金流向详情 - 中国石油获得主力资金净流入4786.77万元，主力净占比2.34%，同时获得游资净流入6939.99万元 [3] - 润贝航科获得主力资金净流入3822.69万元，主力净占比高达11.09% [3] - 东华能源获得主力资金净流入2964.87万元，主力净占比为12.71% [3] - 统一股份虽然股价领涨，但主力资金呈现净流出5451.02万元，主力净占比为-5.15% [3]

天眼查资料显示，中国石油化工股份有限公司，成立于2000年，位于北京市，是一家以从事石油和天然 气开采业为主的企业。企业注册资本12173968.9893万人民币。通过天眼查大数据分析，中国石油化工 股份有限公司共对外投资了268家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息45条，专利 信息5000条，此外企业还拥有行政许可41个。 中石化石油物探技术研究院有限公司，成立于2022年，位于南京市，是一家以从事开采专业及辅助性活 动为主的企业。企业注册资本133611.989369万人民币。通过天眼查大数据分析，中石化石油物探技术 研究院有限公司共对外投资了2家企业，参与招投标项目503次，专利信息810条，此外企业还拥有行政 许可14个。 国家知识产权局信息显示，中国石油化工股份有限公司取得一项名为"基于多元信息控制的低频阻抗模 型建立方法和装置"的专利，授权公告号CN120028834B，申请日期为2023年11月。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 来源：市场资讯 ...

文章核心观点 - 摩根大通认为，中国石化集团与中国航空油料集团的重组交易反映了国资央企重组是“十五五”规划的重要主题，但对中石化上市公司盈利或现金流无直接影响，后续业务整合及影响尚不确定，维持对中石化“中性”评级及4港元目标价 [1] 交易与重组分析 - 国务院已批准中国石化集团与中国航空油料集团进行重组 [1] - 中国航空油料集团持有新加坡上市的中国航油51.3%股权 [1] - 交易完成时间及架构仍存在不确定性，目前难以分析潜在协同效应或对上市公司的影响 [1] - 后续是否涉及上市公司业务整合仍有待观察，例如中国航油与联合石化是否保持独立，若合并则归属于母公司还是上市公司的问题尚不明确 [1] 对中石化的影响评估 - 该交易对中石化的盈利或现金流无直接影响 [1] - 多数媒体文章指出，此举有助于提升中石化在可持续航空燃料方面的努力，摩根大通认为此属小幅利好 [1] - 综合考虑，中石化短期内仍面临挑战，摩根大通维持对其“中性”评级及目标价4港元 [1]

文章核心观点 - 摩根大通发布研究报告，认为中国石化集团与中国航空油料集团的重组交易反映了国资央企重组是“十五五”规划的重要主题，但对上市公司中国石油化工股份的盈利或现金流无直接影响，后续业务整合有待观察 [1] - 该交易被认为对中国石化在可持续航空燃料方面的努力有轻微正面影响 [1] - 摩根大通维持对中国石油化工股份的“中性”评级及4港元目标价，并指出公司短期内仍面临挑战 [1] 交易与重组分析 - 国务院已批准中国石化集团与中国航空油料集团进行重组 [1] - 中国航空油料集团持有新加坡上市的中国航油51.3%股权 [1] - 交易完成时间及架构仍存在不确定性，目前难以分析潜在协同效应或对上市公司的影响 [1] - 后续是否涉及上市公司业务整合仍有待观察，例如中国航油与联合石化是否保持独立，以及若合并将归属于母公司还是上市公司等问题尚不明确 [1] 行业与战略影响 - 此次交易反映国资央企重组再次成为“十五五”规划的重要主题 [1] - 多数媒体文章指出，此举有助于提升中国石化在可持续航空燃料方面的努力 [1]

文章核心观点 - 摩根大通认为中国石化集团与中国航空油料集团的重组交易反映了国资央企重组是“十五五”规划的重要主题 但对中石化上市公司的盈利或现金流无直接影响 后续业务整合及影响尚不确定 [1] - 该交易被认为对中石化在可持续航空燃料方面的努力有轻微正面作用 但公司短期内仍面临挑战 摩根大通维持对其“中性”评级及4港元目标价 [1] 交易与重组分析 - 国务院已批准中国石化集团与中国航空油料集团进行重组 中国航空油料集团持有新加坡上市公司中国航油51.3%的股权 [1] - 交易完成时间及架构仍存在不确定性 目前难以分析潜在协同效应或对上市公司的影响 [1] - 后续是否涉及上市公司业务整合有待观察 例如中国航油与中石化旗下的联合石化是否保持独立 以及若合并将归属于母公司还是上市公司 [1] 行业与战略影响 - 此次交易反映国资央企重组再次成为“十五五”规划的重要主题 [1] - 多数媒体观点认为此举有助于提升中石化在可持续航空燃料方面的努力 摩根大通认为此属小幅利好 [1]