营收与利润 - 本季度营业收入为747.37亿元较上年同期增长12.89%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为2.9亿元较上年同期增长13.35%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.5亿元较上年同期增长11.01%[4] - 2024年第一季度营业总收入747.37亿元2023年同期为662.05亿元[17] - 2024年第一季度营业总成本744.94亿元2023年同期为663.34亿元[17] - 2024年第一季度归属于母公司股东的净利润2.90亿元2023年同期为2.56亿元[19] - 2024年第一季度少数股东损益0.39亿元2023年同期为0.03亿元[19] - 2024年第一季度营业收入为174.2492185384亿元较2023年第一季度的140.0468237947亿元有所增长[26] - 2024年第一季度营业成本为170.120668041亿元[26] - 2024年第一季度净利润为1.6149186091亿元较2023年第一季度的0.9601724856亿元有所增长[28] 每股收益相关 - 基本每股收益为0.02元/股较上年同期减少4.76%[4] - 2024年第一季度基本每股收益为0.020元/股2023年为0.021元/股[20] - 2024年第一季度基本每股收益为0.005元/股[29] 资产相关 - 本报告期末总资产为3501.89亿元较上年度末减少8.35%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为452.29亿元较上年度末增长10.18%[5] - 2024年3月31日货币资金为749.9379154807亿元[13] - 2024年3月31日应收账款为526.7914473943亿元[13] - 2024年3月31日存货为618.4165302736亿元[14] - 2024年3月31日流动资产合计为2552.9647512030亿元[14] - 2024年3月31日非流动资产合计为948.9346912692亿元[14] - 2024年3月31日资产总计为3501.8994424722亿元[14] - 2024年第一季度资产总计为1023.3169495814亿元[25] - 2024年第一季度长期股权投资为433.8971624047亿元[25] 股东相关 - 本季度末普通股股东总数为161023名[7] - 上海建工控股集团有限公司持股比例为30.26%[8] 非经常性损益 - 本季度非经常性损益项目合计为1.4亿元[6] 经营指标与新签订单 - 2024年一季度集团经营指标和主要财务指标均实现10%左右同比增长[11] - 累计新签订单1153.20亿元较上年同期增加约14.38%其中上海市场新签订单增长23.11%占比达75.62%[11] - 六大新兴业务累计新签合同175亿元实现营收244.79亿元占比逾三成同比增长46%[12] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-253.16亿元较上年同期减少10.32%[4] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计118,040,361,399.64元2023年为93,448,219,209.32元[22] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计143,356,071,629.87元2023年为116,395,916,676.77元[22] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -25,315,710,230.23元2023年为 -22,947,697,467.45元[22] - 2024年第一季度投资活动现金流入小计1,737,306,093.21元2023年为975,926,737.72元[22] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计2,644,634,385.31元2023年为2,067,782,496.75元[22] - 2024年第一季度筹资活动现金流入小计10,041,199,869.33元2023年为8,400,524,288.76元[22] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -101.0206210107亿元2023年为 -76.4349190499亿元[30] - 2024年第一季度投资活动现金流入小计7.1040632678亿元2023年为0.5839194322亿元[30] - 2024年第一季度投资活动现金流出小计4.2543289079亿元2023年为5.5025986482亿元[31] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为2.8497343599亿元2023年为 -4.9186792160亿元[31] - 2024年第一季度筹资活动现金流入小计53.3947142485亿元2023年为7.09亿元[31] - 2024年第一季度筹资活动现金流出小计12.2842393442亿元2023年为9.7127947496亿元[31] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为41.1104749043亿元2023年为 -2.6227947496亿元[31] 费用与收益 - 2024年第一季度研发费用13.65亿元2023年同期为12.51亿元[17] - 2024年第一季度财务费用5.33亿元2023年同期为6.37亿元[17] - 2024年第一季度公允价值变动收益 - 0.39亿元2023年同期为0.92亿元[19] - 2024年第一季度信用减值损失2.45亿元2023年同期为4.96亿元[19] - 2024年第一季度资产减值损失0.08亿元2023年同期为 - 0.17亿元[19] - 2024年第一季度资产处置收益1.37亿元2023年同期为0.11亿元[19] - 2024年第一季度综合收益总额为300,805,647.92元2023为207,180,008.37元[20] - 2024年第一季度财务费用为1.4284890067亿元[28] - 2024年第一季度投资收益为1.9178732218亿元[28] - 2024年第一季度营业利润为1.5532218496亿元[28] 销售与劳务相关现金收支 - 2024年第一季度销售商品提供劳务收到现金116,496,739,721.33元2023年为88,615,484,926.09元[21] - 2024年第一季度收到的税费返还为20,962,257.05元2023年为21,499,834.49元[21] - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为369.3096169924亿元2023年为262.5176063947亿元[30] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计379.8470960402亿元2023年为278.3076034362亿元[30] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计480.8677170509亿元2023年为354.7425224861亿元[30]

业绩说明会信息 - 2024年5月10日10:00 - 11:30举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[4] - 会议网络平台为上海证券交易所上证路演中心[4] - 召开方式为上证路演中心网络互动[4] 投资者参与信息 - 2024年4月30日至5月9日16:00前可进行提问预征集[4] - 2024年5月10日10:00 - 11:30可登录上证路演中心在线参与[7] 参会人员及公司联系方式 - 参会人员有董事长杭迎伟等[7] - 公司联系电话为021 - 35318170[8] - 公司邮箱为ir@scg.com.cn[8] 公告信息 - 公告发布时间为2024年4月29日[10]

报告公司投资评级 - 报告给予上海建工(600170)增持评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司建材工业收入增长相对较快,而房产开发对业绩表现有所拖累 [1] - 公司房产开发业务加速去化,新兴业务快速成长,预计后续将继续实现较稳健增长 [1] - 2023年归母净利增15%,建材工业增长相对较快 [1] - 2023年经营现金流大幅改善,减值损失有所减少 [1] - 2024Q1新签增14%,预计后续将继续实现较稳健增长 [1] 报告分析内容总结 财务数据分析 - 2023年营收3046亿元增6.5%,其中建筑施工/建材工业/房产开发分别增7%/24%/-37% [1] - 2023年归母净利15.6亿元增15%,毛利率8.87%(-0.17pct),归母净利率0.51%(+0.04pct),ROE3.50%(+0.64pct) [1] - 2023年经营现金流大幅改善至210亿元,收现比106%(上年94%),付现比90%(上年79%) [1] - 2023年减值损失19亿元(上年24亿元) [1] 新签订单分析 - 2023年新签4318亿元降4%,城市更新等六大新兴业务955亿元占22%,在建合同额两位数增长 [1] - 2024年目标新签5000亿元增16%,营收3150亿元增3.4% [1] - 2024Q1新签1153亿元增14% [3] 其他业务分析 - 拥有扎拉矿业60%股权,2023年黄金销售毛利3.76亿元占1.4% [1] - 全资拥有新开元石矿,年生产规模400万吨(高等级砂石骨料等) [1] - 上海市政总院深耕民用机场板块,在技术创新、业务模式上持续发力 [1]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[3] 报告核心观点 - 2023年报告公司盈利稳步恢复，营业收入3046亿元，同比增长6.5%，归母净利润15.6亿元，同比增长15%，扣非归母净利润11亿元，同比增长26%，Q4扣非业绩显著改善，费用率、减值比下行促净利率回升，现金流显著改善[1]。 - 2023年公司新签合同额4318亿元，同比下降4%，新兴业务新签合同额955亿，占比22%，在建合同额两位数增长，有望成为新增长点，2024Q1新签合同额1153亿元，同比增长14%[1]。 - 考虑公司2023年业绩增速未达预期，调整盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为19.4/22.1/24.5亿元，同比增长25%/14%/11%，EPS分别为0.22/0.25/0.28元，当前股价对应PE分别为11.0/9.7/8.8倍[1]。 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026年营业收入分别为286037百万元、304628百万元、327092百万元、348762百万元、372072百万元，增长率分别为1.8%、6.5%、7.4%、6.6%、6.7%；归母净利润分别为1356百万元、1558百万元、1941百万元、2210百万元、2447百万元，增长率分别为 - 64.0%、14.9%、24.6%、13.9%、10.7%；EPS分别为0.15元/股、0.18元/股、0.22元/股、0.25元/股、0.28元/股；净资产收益率分别为3.3%、3.2%、4.0%、4.5%、4.9%；P/E分别为15.8倍、13.7倍、11.0倍、9.7倍、8.8倍；P/B分别为0.7倍、0.7倍、0.7倍、0.6倍、0.6倍[2]。 股票信息 - 行业为房屋建设，前次评级为买入，4月24日收盘价2.41元，总市值21415.11百万元，总股本8885.94百万股，其中自由流通股100.00%，30日日均成交量67.29百万股[3]。 财务报表和主要财务比率 - 给出了报告公司2022A、2023A、2024E、2025E、2026E的流动资产、现金、应收票据及应收账款、其他应收款、预付账款、存货、其他流动资产、非流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其他非流动资产、资产总计、流动负债、短期借款、应付票据及应付账款、其他流动负债、非流动负债、长期借款、其他非流动负债、负债合计、少数股东权益、股本、资本公积、留存收益、归属母公司股东权益、负债和股东权益等财务数据[5][6][7]。 利润表 - 列出了报告公司2022A、2023A、2024E、2025E、2026E的营业收入、营业成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、研发费用、财务费用、资产减值损失、其他收益、公允价值变动收益、投资净收益、资产处置收益、营业利润、营业外收入、营业外支出、利润总额、所得税、净利润、少数股东损益、归属母公司净利润、EBITDA、EPS等数据[8][9]。 现金流量表 - 展示了报告公司2022A、2023A、2024E、2025E、2026E的经营活动现金流、净利润、折旧摊销、财务费用、投资损失、营运资金变动、其他经营现金流、投资活动现金流、资本支出、长期投资、其他投资现金流、筹资活动现金流、短期借款、长期借款、普通股增加、资本公积增加、其他筹资现金流、现金净增加额等数据[10]。

财务数据 - 公司2023年实现营业收入3046.28亿元，同比增长6.50%[1] - 公司2023年实现归母净利润15.58亿元，同比增长14.91%[2] - 公司2023年每股派息0.06元，合计派息5.33亿元，分红比例34%[3] - 公司2023Q4单季度实现营业收入815.86亿元，同比减少19.43%[4] - 公司2023Q4新签订单1259亿元，同比-36%[5] - 公司2023年财务费用同比减少3.3亿元，减值损失同比减少5.6亿元[6] - 公司2023年每股经营性现金流净额为2.36元，同比多流入1.35元[7] 未来展望 - 公司有望受益于华东基建复苏及黄金价格上涨[8] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为18.66/21.24/23.70亿元[9] - 公司2026年预计营业收入将达到35.78亿元，较2023年增长17.6%[10] - 公司2026年预计净利润为26.86亿元，较2023年增长61.9%[11] - 公司2026年预计每股收益为0.27元，较2023年增长50%[12] - 公司2026年预计ROE为5.1%，较2023年增长34.2%[13] 财务指标 - 公司2026年预计资产负债率为86.2%，较2023年略微下降[14] - 公司2026年预计毛利率为9.3%，较2023年略微增长[15] - 公司2026年预计营业利润增长率为11.1%，较2023年略微下降[16] - 公司2026年预计归母净利润增长率为11.6%，较2023年略微下降[17] - 公司2026年预计PE为9.1倍，较2023年下降34.8%[18] - 公司2026年预计PB为0.5倍，保持稳定[19]

报告公司投资评级 - 报告维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩符合预期，房地产新签合同额逆势增长 - 2023年公司实现营收3046.28亿元，同增6.50%，归母净利润15.58亿元，同增14.91% [1] - 2023年公司新签合同额4318亿元，同降4.4%，其中房产开发新签合同额169.38亿元，同增5.57% [1] - 2024Q1公司新签合同额1153.20亿元，同增14.38%，房产开发新签合同额同比-24.29% [1] 建材工业毛利率提升，经营现金流明显改善 - 2023年公司建材工业毛利率13.69%，同比增加0.67个百分点 [1] - 2023年公司经营现金流量净额209.81亿元，同比多流入134.23% [1] 数字化转型加速推进，新兴业务快速成长 - 2023年公司推动数字化与专项建造深度融合，发布建筑行业首个百亿字符知识增强对话大模型 [1] - 2023年公司六大新兴业务新签合同额955亿元，占集团新签合同总额22% [1]

报告公司投资评级 - 6个月评级为增持（调低评级）[6] 报告的核心观点 - 公司23年营收稳步增长，扣非净利润增速亮眼，现金流明显改善，但考虑地方债务压力可能致项目落地慢，预计24 - 26年归母净利润调整，评级调整为“增持” [1] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 23年实现营收3046亿，同比+6.5%，归母、扣非净利润为15.58、11.04亿，同比+14.9%、+26.2%；Q4单季度营收815.9亿，同比 - 19.4%，归母、扣非净利润为2.6、3.2亿，同比 - 77.8%、+43.2%；全年非经常性损益4.5亿，同比减少0.27亿；23年计划现金分红5.3亿元（含税），分红比例34%，对应4月22日收盘股息率2.48%；2024年营收目标3150亿（yoy + 3.4%），新签订单目标5000亿 [1] 业务板块情况 - 23年建筑施工、设计咨询、建材工业、房产开发、城市建设投资分别实现营收2649.7、58.6、167.6、83.3、17.2亿，分别同比+7.3%、+10.3%、+24.2%、 - 37.3%、+0.9%，地产业务收缩，毛利率分别为7.5%、23.5%、13.7%、1.03%、90%，同比 - 0.01、 - 8.8、+0.66、 - 4.57、+4.99pct；黄金销售业务收入9.6亿，同比 - 9.8%，销量6.9万盎司，同比 - 22%，毛利率39.14%，同比 - 11.64pct；23年综合毛利率8.9%，同比 - 0.17pct，Q4单季毛利率10.79%，同比 - 0.09pct [2] 订单情况 - 2023年新签订单4318亿元，同比 - 4.4%，建筑施工、设计咨询、建材工业、房产开发分别新签订单3494、229、283、169亿元，同比 - 5.1%、 - 0.5%、+3.3%、+5.6%，上海市场占比71%，建筑施工新签合同中政府和国企投资项目占比85%；六大新兴业务完成新签合同额955亿元，占公司新签合同总额22%；24Q1新签订单1153.20亿，同比+14.4% [3] 费用与现金流情况 - 23年期间费用率7.15%，同比 - 0.1pct，销售、管理、研发、财务费用率同比变动 - 0.02pct、+0.1pct、 - 0.01pct、 - 0.17pct；资产及信用减值损失合计18.88亿元，同比减少5.6亿元，投资收益同比减少8.44亿至1.86亿，公允价值变动损失同比减少6.2亿至2.6亿，其他收益同比增加5.3亿至7.04亿，所得税同比增加7亿，综合影响下净利率同比下降0.04pct至0.54%；23年CFO净额209.81亿，同比多流入120.24亿，收付现比分别为106.45%、98.38%，同比变动+12.34pct、+11.39pct [4] 财务预测情况 - 给出2022 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据预测，包括营业收入、营业成本、各项费用、利润、现金流等指标及对应增长率、财务比率等 [5][9][10][11]

提名信息 - 上海建工控股提名曲林迟为上海建工第九届董事会独立董事候选人[1] - 提名人声明时间为2024年4月22日[6] 任职资格 - 被提名人具备5年以上相关工作经验[1] - 兼任境内上市公司数量未超三家[5] - 在公司连续任职未超六年[5] 独立性与不良记录 - 特定股东及亲属等不具备独立性[2][3] - 近36个月受处罚或谴责的有不良记录[3]

独立董事候选人声明与承诺 本人厉明，已充分了解并同意由提名人上海建工控股集团有 限公司提名为上海建工集团股份有限公司第九届董事会独立董 事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不 存在任何影响本人担任上海建工集团股份有限公司独立董事独 立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企 业兼职（任职）问题的意见》的相关规定（如适用）； （六）中共中央纪委、教育部、监察部《关于加 ...

独立董事任职要求 - 需具备5年以上法律等相关工作经验[1] - 部分持股及任职人员亲属不具独立性[2] - 近12个月有特定情形人员不具独立性[3] 不良记录判定 - 近36个月受证监会处罚或刑事处罚有不良记录[3] - 近36个月受交易所谴责或多次通报批评有不良记录[3] 其他条件 - 兼任境内上市公司不超3家[5] - 在公司连续任职不超六年[5] 审查与声明 - 候选人通过第八届董事会提名委员会资格审查[5] - 候选人声明时间为2024年4月22日[6]