合肥先进光源项目进展 - 合肥先进光源国家重大科技基础设施项目顺利完成主体结构验收 [1] - 项目总建筑面积约9 8万平方米 包含主体建筑 能源中心及测试楼 服务楼等配套建筑 [1] - 建成后将成为国际最先进 亚洲唯一低能量区第四代同步辐射光源 [1] 上海建工业务动态 - 上海建工一建集团承建合肥先进光源项目 [1] - 项目已具雏形 显示公司在重大科技基础设施领域的建设能力 [1]

中期票据注册 - 公司中期票据注册金额为15亿元 [1] - 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] - 由东方证券股份有限公司主承销 [1] 发行安排 - 在注册有效期内可分期发行中期票据 [1] - 接受注册后如需备案发行应事前向交易商协会备案 [1] - 发行完成后应通过交易商协会认可的途径披露发行结果 [1] 资金用途 - 本次中期票据募集资金拟用于归还到期债务 [1] 债券信息 - 公司现有债券代码包括240782、240783、241305、241857 [2] - 对应债券简称分别为24沪建Y1、24沪建Y2、24沪建Y3、24沪建Y4 [2]

行业投资评级 - 建筑行业评级为"推荐"，维持不变 [1] 核心观点 基建投资 - 2025年1-6月全国固定资产投资248654亿元，同比增长2.8%，增速较1-5月下降0.9个百分点 [3] - 广义基建投资增速8.9%，狭义基建投资增速4.6%，电力/热力/燃气及水供应投资同比增长22.8% [3] - 1-6月新增专项债发行2.16万亿元，同比增长45%，超长期特别国债已发行7610亿元 [3] - 西藏雅下水电站工程正式开工，总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站 [40][42] 房地产投资 - 1-6月房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%，商品房销售面积下降3.5% [3] - 房屋新开工面积下降20.0%，竣工面积下降14.8%，但降幅分别较1-5月收窄2.8和2.5个百分点 [3] - 二手房挂牌量指数从6月16日的14.29降至7月14日的13.27，挂牌价降幅收窄 [48] 建筑行业持仓 - 2025Q2基金对建筑持仓市值占比0.43%，环比增加0.01个百分点，仍低配1.34个百分点 [65] - 机构增持房屋建设、装修装饰及工程咨询板块，中国建筑持仓增加6874.49万股 [68] - 八大建筑央企新签订单市占率从2013年的24.38%提升至2024年的47.43% [73][76] 投资主线 基建产业链 - 推荐稳增长主线：安徽建工、中材国际、隧道股份、中国建筑等 [3] - 水利工程潜力大，关注中国电建、中国能建、广东建工等 [77] - 区域建设加码，关注四川路桥、重庆建工、上海建工等 [81] 房地产产业链 - 房建龙头推荐中国建筑、上海建工、安徽建工等 [78] - 装修装饰推荐金螳螂、亚厦股份、广田集团等 [78] 国际工程 - "一带一路"对外承包工程完成营业额11819.9亿元，同比增长4.2% [82] - 推荐北方国际、中工国际、中材国际、中钢国际等 [82] 新兴领域 - 关注低空经济、焊接机器人、算力工程相关公司 [3] - 新疆煤化工、核电工程、洁净室工程供需改善 [3]

融资活动 - 公司向交易商协会申请发行中期票据获得接受注册通知书 [1] - 中期票据注册金额为15亿元人民币 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] - 由东方证券股份有限公司担任主承销商 在注册有效期内可分期发行 [1] 发行安排 - 接受注册后如需备案发行 应事前先向交易商协会备案 [1] - 公司应按照有权机构决议及相关管理要求进行发行管理 [1] - 发行完成后应通过交易商协会认可的途径披露发行结果 [1]

股价与交易表现 - 截至2025年7月30日收盘价2.53元 与前一交易日持平 [1] - 当日成交量133.54万手 成交金额3.38亿元 [1] - 主力资金净流出2542.19万元 占流通市值0.11% [1] 业务概况 - 主营业务涵盖建筑施工 房地产开发 建筑工业 [1] - 上海市属大型建筑企业集团 业务覆盖房屋建筑 市政工程 机电安装 [1] 融资活动 - 获得15亿元中期票据注册批准 注册额度自通知书落款日起2年内有效 [1] - 募集资金将用于归还到期债务 [1] 财务表现 - 2025年一季度实现营业收入403.16亿元 [1]

板块整体表现 - 房屋建设板块7月30日微跌0.01%，跑输上证指数（涨0.17%）和深证成指（跌0.77%）[1] - 板块内8只个股中仅2只上涨，最高涨幅为宁波建工0.55%，领跌股为高新发展（跌1.64%）[1] - 板块成交活跃度分化明显，中国建筑成交量达151.22万手（8.74亿元），而高新发展仅5.09万手（2.27亿元）[1] 个股价格表现 - 宁波建工收涨0.55%至5.52元，成交31.55万手（1.73亿元）[1] - 中国建筑微涨0.17%至5.76元，成交151.22万手为板块最高[1] - 高新发展跌幅最大（1.64%）收于44.35元，为板块最高价个股[1] - 浙江建投跌1.52%至9.72元，成交36.88万手（3.62亿元）[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出1.03亿元，游资与散户分别净流入916.49万元和9347.75万元[1] - 浙江建投主力净流出3353.59万元（净占比-9.28%），散户净流入3640.01万元（占比10.07%）形成明显对冲[2] - 中国建筑主力净流出1794.75万元，但散户净流入1818.85万元实现资金平衡[2] - 高新发展主力净流出1056.56万元（占比-4.65%），游资逆势净流入416.87万元[2] - 龙元建设主力净流出1011.23万元（占比-10.76%）为比例最高，散户净流入766.14万元[2]

中期票据注册情况 - 公司中期票据注册金额为15亿元人民币 [1] - 注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1] - 由东方证券股份有限公司担任主承销商 [1] 发行安排 - 在注册有效期内可分期发行中期票据 [1] - 接受注册后如需备案发行应事前向交易商协会备案 [1] - 发行完成后需通过交易商协会认可途径披露发行结果 [1]

债券情况 - 公司有4只债券，分别为24沪建Y1、24沪建Y2、24沪建Y3、24沪建Y4[1] 中期票据 - 公司申请发行中期票据获审议通过，注册金额15亿，有效期2年[3] - 由东方证券主承销，可分期发行，募集资金拟归还到期债务[3]

公司融资动态 - 公司收到交易商协会出具的《接受注册通知书》，中期票据注册金额为15亿元 [1] - 注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由东方证券股份有限公司主承销 [1] - 公司在注册有效期内可分期发行中期票据，接受注册后如需备案发行应事前向交易商协会备案 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市，维持此前评级 [5] 报告的核心观点 - 本周CS建筑板块上涨7.1%，沪深300板块上涨1.2%，建筑板块跑赢大盘5.9pct，受雅下水电站开工等影响，基建建设、专业工程以及民爆板块涨幅靠前 [1] - 反内卷政策预期持续加强，可从“价格弹性”、供需格局优化、“转型升级”、下游盈利改善及资本开支四个角度把握建筑板块投资机遇 [2] - 本周水泥出货率和石油沥青装置开工率环比回落，Q2央国企订单数据仍较乐观，中西部地区基建投资机会值得重视 [3] 根据相关目录分别进行总结 反内卷行情持续升温，把握建筑板块投资机遇 - 高级别会议密集发声，反内卷政策预期持续加强，建筑行业响应号召，多个部委发文整治“内卷式”竞争，大宗商品价格大幅回升 [13][14] - 可从四个角度把握建筑行业反内卷：“价格弹性”角度，包括资源开发或贸易、资源生产、资源加工类型企业；供需格局优化，反内卷有望缓解建筑行业价格内卷，改善央企报表质量；“转型升级”角度，建筑行业有望受益于科技型基建需求高景气；下游盈利改善和高质量发展角度，若反内卷政策推动钢铁、水泥等行业盈利改善，下游企业产线升级改造需求有望反弹 [15][17][21][23] - 石油沥青开工率及水泥出货率小幅下滑，Q2央国企订单数据仍较乐观，中西部地区基建投资机会需重视 [24][26] 本周行情回顾 - 本周（0721 - 0725）建筑指数上涨7.1%，沪深300板块上涨1.2%，建筑板块跑赢大盘5.9pct，基建建设、建筑设计及服务、专业工程及其他板块涨幅靠前，个股中深水规院、西藏天路等涨幅居前 [29] 投资建议 - 基建预期边际回暖及反内卷投资主线：关注基建产业链实物工作量转化节奏，重点关注水利、铁路等重大交通领域及四川、浙江等区域性机会，推荐区域高景气的弹性地方国企和建筑央企；把握四条反内卷投资主线，推荐不同类型企业 [36][37] - 重视核电板块、建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：推荐核电、算力、洁净室等板块相关企业 [38] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：推荐相关基建、资源开采等领域企业及设计院、机场投资建设运营企业 [39][40]