业绩总结 - 公司2023年实现营收约148.76亿元，同比下降26.33%[1] - 公司23年费用率为10.93%，同比上升2.6%[4] - 2023年每股收益为0.76元，2026年预计达到0.90元[10] - 2023年净利润率为20.5%，2026年预计为17.5%[10] - 2023年资产负债率为42.4%，2026年预计为37.6%[10] - 2023年现金比率为0.2，2026年预计为0.7[10] 业务数据 - 公司23年粗纱及制品销量248.14万吨，同比增长17.6%[2] - 公司23年玻纤及制品业务收入约144.23亿元，同比下降14.49%[3] 公司展望 - 中国巨石2023年营业总收入预计为148.76亿元，2026年预计达到204.86亿元[10] 其他信息 - 本报告提供的信息仅供特定客户参考，不构成投资建议[18] - 德邦证券研究所未经授权，不得复制或再分发本研究报告[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别为148.8/30.4/19.0亿元，同比-26.3%/-53.9%/-56.6%[1] - 公司2023年全年玻纤及制品实现营业收入144.2亿元，同比-14.5%[2] - 公司2023年全年粗纱/电子布销量同比分别增长17.6%/19.1%[2] - 公司2023年全年毛利率为28.0%，同比-7.6pct[2] - 公司2023年全年期间费用率为10.9%，同比+2.6pct[3] - 公司2023年实现经营活动净现金流8.7亿元，同比-79.0%[3] - 公司2024-2025年归母净利润预测下调至21.0/30.7亿元，新增2026年归母净利润预测为40.8亿元[4] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到259.04亿元，较2023年增长74.1%[5] - 公司2026年预计净利润为42.35亿元，较2023年增长34.1%[5] - 公司2026年预计每股净资产为8.67元，较2023年增长21.2%[5] 市场扩张和并购 - 公司全年国内/外分别实现主营业务收入90.0/55.6亿元，同比分别-10.3%/-26.1%[6] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级，风险提示包括内需回升幅度不及预期、海外经济衰退、原燃料价格上升超预期[7] - 公司2023年带息债务余额为145.1亿元，同比+20.0亿元，资产负债率为42.4%，同比+1.6%[8]

财务数据 - 公司23年归母净利润为30.44亿元，同比下降53.94%[1] - 公司23年玻纤及制品实现营业收入144.23亿元，同比下滑14.5%[1] - 公司23年费用率为10.93%，同比增加2.58%[1] - 公司23年整体毛利率为28.00%，同比下降7.6%[1] - 公司23年扣非归母净利率为7.94%，同比下降11.1%[1] - 公司预计24-26年归母净利润分别为27.1/38.0/48.3亿元[1] - 公司市盈率分别为13.18/14.79/10.56倍[2] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将增长至1782.71百万元，较2022年增长了约576.78%[4] - 营业收入预计在2023年下降26.33%，但在2025年和2026年分别增长了17.16%和10.88%[4] - 财务费用在2024年预计将大幅下降至47.70百万元，较2023年减少了78.45%[4] - 公司的净利率在2023年下降至20.47%，但在2026年有望达到22.23%的高点[4] - ROE在2023年降至10.63%，但在2026年预计将达到12.69%[4] 可比公司分析 - 可比公司中，中国巨石的市盈率较低，为6.65/6.07/13.18/14.79倍[2] - 可比公司中，中国巨石的市值为401.1亿元，略高于平均值[2] - 可比公司中，中国巨石的EPS为0.76/0.68元，PE为13.18/14.79倍[2] 投资提示 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[8] - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益来判断[11] - 天风证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，投资者需注意潜在利益冲突[10]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为148.76亿元，同比下降26.33%[1] - 公司2023年归母净利润为30.44亿元，同比下降53.94%[1] - 公司2023年国内收入为90.00亿元，同比下降10.30%[1] - 公司2023年国外收入为55.59亿元，同比下降26.14%[1] - 公司2023年毛利率同比下降7.60%[1] - 公司2023年经营性现金流净额同比下降78.97%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为27、33、40亿元，同比变动-13%、23%、22%[4] 风险提示 - 玻纤价格波动、原材料价格波动、下游需求低迷、在建产能进度低于预期、限电影响产能释放等风险存在[5] 财务状况 - 公司的财务指标表现良好，ROE和ROIC逐年提升[7] - 公司的偿债能力和流动性良好，资产负债率和净负债比率保持在合理范围内[7] - 公司的盈利能力和估值比率表现稳健，P/E和P/B比率逐年下降[7] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[11] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[11] - 长城证券具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[11]

公司业绩 - 公司2023年收入为149亿元，同比下降26.3%[1] - 公司2023年玻纤及制品收入为144亿元，同比下降14.5%[3] - 公司2023年国内收入同比下降10.3%，国外收入同比下降26.1%[4] - 公司2023年净利润率为21.2%，同比下降12.6%[10] - 公司2023年净利润预计为2692百万元，同比下降11.6%[8] - 公司2023年毛利率分别为22.9%和34.5%[4] - 公司2023年归母净利润为30亿元，同比下降53.9%[1] - 公司2023年电子布销量将达到8.36亿米，同比增长19.1%[3] 公司展望 - 公司预测2026年玻纤及制品销量将达到330万吨，同比增长10.0%[1] - 公司预测2026年电子布销量将达到11.00亿米，同比增长10.0%[1] - 公司预测2026年粗纱单位价格将保持在4500元/吨[1] - 公司预测2026年归母净利润将达到36.2亿元[1] - 未来展望显示公司营业收入增长率逐年提升，2026年预计达到11.0%[15] 投资评级和目标价 - 中国巨石（600176）的投资评级为中性[17] - 中国巨石（600176）的目标价有变化，具体数字未提及[17] - 中国巨石（600176）的投资评级和目标价变化的原因未提及[17]

公司基本信息 - 公司2023年母公司实现净利润1,766,006,040.21元，可供分配利润1,795,784,562.51元[4] - 公司2023年度共计分配股利1,100,862,600.20元（含税）[4] - 公司资本公积金余额为6,136,097,519.67元[4] - 公司的中文名称为中国巨石股份有限公司，中文简称为中国巨石[9] - 公司的法定代表人为常张利[9] - 公司注册地址位于浙江省桐乡市梧桐街道文华南路669号[9] 财务数据 - 公司2023年营业收入为148.76亿人民币，较上年同期下降26.33%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为30.44亿人民币，较上年同期下降53.94%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为8.67亿人民币，较上年同期下降78.97%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为286.42亿人民币，较上年末增长3.78%[10] - 公司2023年总资产为520.74亿人民币，较上年末增长7.07%[10] 业务发展 - 公司2023年全年销量实现逆势增长，粗纱、电子布产销量均创历史同期新高[14] - 公司新增发明专利授权60件，含涉外发明专利35项[14] - 公司深入实施“12350”质量管理模式，精益求精、追求卓越，以最高分摘取浙江省政府质量奖[14] 市场表现 - 公司2023年玻纤及其制品营业收入为144.22亿元，占主营业务收入比例为99.06%[20] - 公司主营业务销售中，国内销售占61.82%，同比上升4.68个百分点[27] - 公司主营业务销售中，直销占70.79%，较上年同期上升2.55个百分点[27]

业绩总结 - 公司2023年营收为148.76亿元，同比下降26.33%[1] - 公司23Q4实现营收34.50亿元，同比下降15.64%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利分别为23.48、30.71和36.29亿元，现价对应PE分别为17x、13x、11x，维持“推荐”评级[4] 用户数据 - 2026年中国巨石预计营业总收入将达到27,677百万元，较2023年增长85.9%[6] - 2026年净利润率预计为13.11%，较2023年下降7.36%[6] - 2026年总资产周转率预计为0.46，较2023年增长0.16[6]

业绩总结 - 公司2023年营收为148.76亿元，同比下降26.33%[1] - 公司23Q4实现营收34.50亿元，同比下降15.64%[1] - 公司2023年分红11.01亿元，分红率为36.16%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利分别为23.48、30.71和36.29亿元[5] - 2026年中国巨石预计营业总收入将达到27,677百万元，较2023年增长了85.9%[6] - 2026年净利润率预计为13.11%，较2023年下降了7.36%[6] - 2026年总资产周转率预计为0.46，较2023年增长了0.16[6]

中国巨石股份有限公司 关于召开 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-004 ●会议时间：2024 年 3 月 20 日下午 14:00-15:00 ●会议地点：上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）和公司直播 端口（https://shangzhibo.tv/watch/10154735?lang=zh-cn） ●会议方式：网络直播+文字互动 三、参加人员 公司总经理、独立董事、财务总监、董事会秘书、证券事务代表将出席本次 业绩说明会。 ●投资者可于 3 月 20 日下午 14:00 前登录上证路演中心网站首页，点击"提 问预征集"栏目（http://roadshow.sseinfo.com/questionCollection.do），根 据活动时间，选中本次活动或通过公司邮箱（ir@jushi.com）向公司提问，公司 将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 ...

中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 14 日召开 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于公司及全资子公司巨石集团有限公司 2023 年 发行公司债及非金融企业债务融资工具的议案》，同意公司及巨石集团有限公司在 2022 年年度股东大会批准该议案之日起至 2023 年年度股东大会召开之日的期间 内，并在相关法律法规、规范性文件规定的可发行债务融资工具额度范围内，根据 资金需求及市场情况以一次或分次形式发行包括公司债、短期融资券、超短期融资 券、中期票据等在内的本币债务融资工具，发行方式包括公开发行和非公开定向发 行。 证券代码：600176 证券简称：中国巨石 公告编号：2024-003 中国巨石股份有限公司 关于 2024 年度第二期超短期融资券发行结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 近日，公司发行了 2024 年度第二期超短期融资券,发行总额为人民币 5 亿 元，募集资金已于 2024 年 3 月 7 日到账。现将发行结果公告如下： | 名称 | 中国巨石股份有 ...