业绩总结 - 公司发布的2023年报及2024Q1季报显示，营收和归母净利润同比增长较为稳健，分别为37.5%和105.5%[1] - 预计2024年公司收入目标为28亿元，2024-2026年的收入和归母净利润预测分别为28、34、40亿元和4.5、5.7、7.2亿元，同比增长率分别为25%、21%、20%和33%、27%、26%[4] - 公司的P/E比率在2022年至2026年逐年下降，分别为57.49、27.97、21.09、16.58、13.21[1] - 2026年公司预计营业总收入将达到403亿元，较2023年增长80.7%[7] - 2026年公司预计净利润将达到73.5亿元，较2023年增长112.7%[7] - 2026年公司预计每股净资产将达到10.04元，较2023年增长25.6%[7] - 2026年公司预计ROE-摊薄率将达到15.02%，较2023年增长68.1%[7] - 2026年公司预计P/E（现价&最新股本摊薄）为13.21，较2023年下降52.8%[7]

业绩总结 - 2024年1 - 3月高档酒销售收入56,957.74万元，增幅10.57%[2] - 2024年1 - 3月中档酒销售收入19,381.76万元，增幅6.94%[2] - 2024年1 - 3月低档酒销售收入5,716.50万元，增幅51.46%[2] 市场扩张 - 2024年1 - 3月疆外酒类销售收入增幅36.89%[3] - 报告期内公司酒类经销商71家，同比增加7家[3] - 四川伊力特酒类销售有限公司合作经销商104家[3]

财务数据 - 公司23年营收为22.31亿元，同比增长37.46%[1] - 公司24Q1营收为8.31亿元，同比增长12.39%[1] - 公司预计2024年EPS为1.22元，给予30X PE，目标价下调至28.5元[1] - 公司23年高/中/低档酒收入分别为14.7/5.5/1.7亿元，同比增长46.7%/9.1%/88.4%[1] - 公司23Q4净利率同比增长10.7%，至18.9%；24Q1毛利率同比增长0.4%[1] 业绩展望 - 公司2024年预计营业收入为2,868亿元，净利润为446亿元，每股净收益为0.95元[1] - 公司2024年经营利润率预计为20.3%，净资产收益率为11.0%[1] - 公司2024年市盈率预计为21.24，股息率为2.2%[1] - 伊力特公司2026年预计营业总收入将达到4,133百万人民币元，较2022年增长约154.6%[2] - 2026年预计净利润为684百万人民币元，较2022年增长约314.5%[2] 公司发展策略 - 公司营销改革加速，市场化人才引进及机制优化，自营大单品矩阵有望逐步打造[1] - 公司的EBIT率在2022年至2026年间稳步增长，从13.6%增长至21.4%[2] - 与可比公司相比，伊力特公司的PE和PS估值相对较低，具有投资潜力[3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 2023年公司营收和归母净利润同比大幅增加，24Q1也实现一定增长；产品结构持续优化，疆内市场复苏显著；毛利率水平提升，费用投放保持稳定；公司立足疆内市场，把握机遇扩张下沉、精细化运营，推进改革打造疆外样板市场，预计24 - 26年营收和归母净利润增长，维持“推荐”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据预测 - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为28.09亿、34.90亿、42.94亿元，营业收入增长率分别为25.89%、24.25%、23.03%；归母净利润分别为4.11亿、4.94亿、6.00亿元，净利润增长率分别为20.86%、20.21%、21.47% [4] - 2024 - 2026年毛利率分别为50.63%、51.60%、52.28%；现金比率分别为0.71、0.57、0.49；应收账款周转天数分别为2.66、2.61、2.64天 [4] 2023年报&2024一季报情况 - 2023年实现营收22.31亿元，同比增加37.46%；归母净利润3.40亿元，同比增加105.53%；扣非归母净利润3.33亿元，同比增加125.49%；23Q4营收5.88亿元，同比增加85.72%；归母净利润1.11亿元，同比增加332.52%；扣非归母净利润1.08亿元，同比增加1740.79% [5] - 24Q1实现营收8.31亿元，同比增加12.39%；归母净利润1.59亿元，同比增加7.08%；扣非归母净利润1.59亿元，同比增加7.33% [5] 产品、区域、渠道情况 - 2023年高档酒/中档酒/低档酒分别实现营收14.66/5.51/1.69亿元，同比+46.65%/9.14%/+88.42%，占比67.80%/25.19%/7.73% [5] - 疆内和疆外分别营收16.97/4.89亿元，同比增加50.28%/5.19% [5] - 批发代理/直销（含团购）/线上销售分别营收17.93/2.58/1.35亿元，同比增加32.84%/127.58%/3.00%；截至23年末公司经销商69家，较上年末增加5家，其中疆内55家，疆外14家；品牌运营公司疆外合作经销商106家，较上年同期减少20家 [5] 盈利及费用情况 - 2023年毛利率48.23%，同比增加0.18pcts，净利率15.49%，同比增加5.04pcts；24Q1毛利率51.89%，同比增加0.44pcts，净利率19.31%，同比减少1.14pcts [5] - 2023年销售费用率9.40%，同比减少2.76pcts；管理费用率3.56%，同比减少1.02pcts；24Q1销售费用率6.63%，同比减少0.01pcts；管理费用率2.66%，同比减少0.37pcts [5] 现金流及合同负债情况 - 23年末公司经营活动产生的现金流量净额3.02亿元，同比增加301.75%；24Q1末为1.60亿元，同比减少34.48% [5] - 23年末合同负债0.73亿元，同比减少8.01%；24Q1末为0.92亿元，同比增加20.81% [5] 投资建议 - 公司计划24年实现营收28亿元，利润总额4.95亿元；预计24 - 26年营收分别为28.1/34.9/42.9亿元，归母净利润分别为4.1/4.9/6.0亿元，当前股价对应P/E分别为23/19/16X，维持“推荐”评级 [5]

业绩总结 - 2023年度公司营业收入223,123.68万元，白酒销售收入占比为97.97%[6] - 2023年营业总收入22.31亿元，上期为16.23亿元[22] - 2023年营业总成本17.85亿元，上期为13.99亿元[22] - 2023年营业利润4.54亿元，上期为2.39亿元[22] - 2023年利润总额4.58亿元，上期为2.41亿元[22] - 2023年净利润3.46亿元，上期为1.69亿元[22] 财务数据 - 2023年末资产总计51.329652749亿元，较2022年末增加7.2844426982亿元[28] - 2023年末负债合计为1,284,070,111.83元，2022年末为663,065,136.17元[30] - 2023年末股东权益合计为3,848,885,163.07元，2022年末为3,741,455,918.91元[30] - 2023年销售商品、提供劳务收到的现金为146.23亿元，上一年为85.13亿元[32] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元，上一年为 -2.84亿元[32] 存货情况 - 截至2023年12月31日，公司存货账面价值为189,330.18万元，占资产总额的比重为38.36%[8] - 存货主要构成为半成品酒，占存货账面价值的比重为77.65%[8] - 2022年12月31日存货为1660547458.30元，2023年12月31日为1893301798.53元[18] 审计相关 - 审计认为公司2023年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[2] - 审计将白酒收入确认识别为关键审计事项，执行多项审计程序评估收入确认政策等[6] - 审计将半成品酒的盘点识别为关键审计事项，执行多项审计程序评价盘点结果[8] 会计政策 - 公司收入主要为白酒销售收入，在客户取得商品控制权时确认收入[138] - 政府补助包括与资产相关和与收益相关的，采用总额法进行会计处理[152][153] - 会计政策变更使合并报表和母公司报表的递延所得税资产增加91,284.28元，递延所得税负债增加168,875.91元[170]

审计委员会情况 - 公司第九届董事会审计委员会由3名独立董事组成[1] - 2023年度审计委员会共召开4次会议[2] 审计机构安排 - 天职国际已连续服务15年，计划2023年继续担任年审，两年过渡期内完成更换[3][4] 财务报告情况 - 审计委员会认为2023年度财务报表编制合规，无重大错误遗漏[7] - 财务报告审计机构出具标准无保留意见审计报告[9] 内控情况 - 公司2009年开始内控体系建设，每年自评并聘请天职国际鉴证[13] 未来展望 - 2024年审计委员会将继续履职促公司稳健规范运作[17]

新疆伊力特实业股份有限公司2023年度利润分配预案的公告 证券简称：伊力特 股票代码：600197 公告编号：2024-015 新疆伊力特实业股份有限公司 2023年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责 任。 重要内容提示： ●每股分配比例：每股派发现金红利人民币0.39元（含税） ●本次利润分配股本以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体 日期将在权益分派实施公告中明确。 ●在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分 配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 一、利润分配方案内容 经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2023年度本公司合并财务 报表实现归属于母公司股东的净利润339,853,562.83元。根据《公司章程》规定， 按照母公司财务报表实现的净利润294,714,191.43元为依据，提取10%的法定公 积 金 29,471,419.14 元 。 2023 年 末 可 供 母 公 司 股 东 分 配 的 累 计 利 润 为 1, ...

民生证券股份有限公司 关于新疆伊力特实业股份有限公司 2023 年持续督导年度报告书 | 保荐机构全称： | 民生证券股份有限公司 | | --- | --- | | 受保荐公司证券代码： | 600197 | | 证券简称： | 伊力特 | | 具体负责的保荐代表人： | 魏微 | | 具体负责的保荐代表人： | 马初进 | 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于核准新 疆伊力特实业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可 [2018]2225 号）批准，新疆伊力特实业股份有限公司（以下简称"伊力特"或"公 司"）向社会公开发行面值总额 87,600 万元可转换公司债券，期限 6 年。本次可 转换公司债券实际募集资金总额为 87,600.00 万元，扣除发行费用 957.97 万元， 募集资金净额为 86,642.03 万元。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）已对 本次发行的募集资金到位情况进行审验，并出具了天职业字[2019]16298 号《验 资报告》。 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为伊力 特可转债的保荐机构，按照《证券发行上市保荐业 ...

会议相关 - 2024年4月12日发九届三次监事会会议通知，24日现场召开，3位监事均参会[1] - 2023年度监事会工作报告等7项议案全票通过[1][2][3] - 会计政策变更议案全票通过[4] 交易数据 - 2023年与国投关联交易47734432.24元，未超预计[3] - 2024年与国投预计交易超3000万元[3] 财务审计 - 聘请天职国际对2023年财务内控有效性鉴证，出具无保留意见报告[3] 政策调整 - 2022年财政部发布准则解释，公司追溯调整[4]

公司代码：600197 公司简称：伊力特 新疆伊力特实业股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 新疆伊力特实业股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可 ...