公司资源与开采现状 - 自有矿山剩余可开采年限为8至32年不等[1] - 矿山剩余服务年限与资源储量、开采规模、生产计划及探矿增储成果密切相关[1] 产能提升与项目进展 - 公司加快推进高峰公司100+105号深部开采工程项目[1] - 积极推动铜坑矿探转采完成后的产能释放[1] - 这些项目的逐步实施将有效提升公司整体产能，延长矿山服务年限[1] 未来战略与资源保障 - 公司将持续加大探矿增储投入[1] - 结合资源开发进度与市场需求，动态优化产能安排[1] - 为长期稳定经营和可持续发展提供资源保障[1]

公司发展战略与资本开支规划 - 未来资本开支将围绕公司发展战略与投资计划进行安排 [1] - 资本开支将聚焦于锡、锑、铟等特色金属的全产业链发展 [1] - 发展方向为高端化、智能化、绿色化 [1] 资本开支聚焦的四大领域 - 领域一：资源保障与产能提升 [1] - 领域二：产业链强链补链延链 [1] - 领域三：科技创新与技术攻关 [1] - 领域四：产业布局优化与现代治理 [1] 投资计划执行与信息披露 - 公司将按照规划有序实施投资 [1] - 具体投资进度与安排以公司发布的定期报告及相关公告为准 [1]

全球锡市场供需格局 - 全球锡市场呈现长期结构性紧平衡 [1] - 供应侧受资源条件复杂、环保政策收紧、地缘局势及勘探投入不足等因素制约，新增产能有限，供应增长整体缓慢 [1] - 需求侧在光伏、新能源汽车、半导体、人工智能等新兴产业带动下，具备稳定增长动力 [1] 公司战略与运营 - 公司将聚焦主业，持续优化生产与成本管控 [1] - 公司致力于提升资源综合利用率，巩固核心竞争力 [1]

公司核心矿产资源 - 公司持有并经营三座矿山，分别为铜坑矿、高峰锡矿和佛子冲铅锌矿 [1] - 根据2025年半年度报告，公司保有锡、锑、铟、锌、铅、银、铜等金属资源量合计449.25万吨 [1] 铜坑矿资产详情 - 铜坑矿矿区面积为15.7786平方公里，证载开采规模为350万吨/年 [1] - 该矿主要含有锡、锌、铅、锑、铟等金属 [1] 高峰锡矿资产详情 - 高峰锡矿矿区面积为2.1981平方公里，证载开采规模为33万吨/年 [1] - 其主矿体为世界上罕见的特大型特富锡多金属矿体，锡、锌、铅、锑含量均达到独立矿床工业要求 [1] 佛子冲铅锌矿资产详情 - 佛子冲铅锌矿矿区面积为13.2852平方公里，证载开采规模为45万吨/年 [1] - 该矿主要含有锌、铅、铜等金属 [1]

公司资源与产量 - 截至2024年12月31日，公司铟金属保有资源量为3332.25金属吨 [1] - 2025年1月至9月，公司铟锭产量为21.21吨 [1] 业务运营模式 - 公司铟业务目前以伴生回收为主，产量与主金属产量相关 [1] - 未来公司将努力提升资源综合回收利用水平 [1] 业绩影响因素 - 铟价上涨对公司整体业绩的影响程度需综合考虑铟产品的实际产量、销售节奏、定价模式以及生产成本等因素 [1]

公司对股东回报的规划 - 公司始终重视对股东的合理回报 [2] - 公司已完成使用公积金弥补亏损的财务操作 [2] - 后续分红方案将结合经营业绩、现金流状况、未来发展规划及法律法规综合研判制定 [2] - 公司将按照相关规定及时履行分红方案的信息披露义务 [2]

市场整体表现 - 2026年2月A股市场收官，沪指月线实现三连阳，春节后市场交投持续活跃，日成交额超万亿元已成为常态 [1][20] - 2月27日，A股三大指数涨跌不一，全市场超过3200只个股上涨，沪深京三市成交额为2.51万亿元，较前一交易日小幅缩量504亿元 [1][20] - 市场热点聚焦度显著提升，涨价题材表现突出，化工、有色金属板块涨幅居前 [1][20] 有色金属板块 - 有色金属板块表现强势，2月27日全天获主力资金净流入232亿元，吸金额在31个申万一级行业中排名第二 [5][23] - 板块内湖南黄金、华锡有色、厦门钨业、中稀有色等9只股票涨停 [5][23] - 跟踪中证有色金属指数的有色ETF（159876）场内价格最高上涨3.82%，收盘上涨3.74%，全天成交额超过1亿元 [1][5][21][23] - 驱动因素包括：稀土和稀有金属出口政策及形势说明会将于3月25日举行；稀土和小金属价格受供需关系影响持续上涨；海外有消息称部分美国航天与半导体供应商因稀土短缺开始拒接订单，研究机构SemiAnalysis指出美国国内钪产量为零且在中国以外无替代来源，现有库存可能仅能支撑数月 [5][24] - 锂业方面，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，市场预期锂产品可能涨价；中粮期货分析指出，若禁运超过一个月，原料供应紧张问题将加剧 [6][24] - 展望后市，中信证券认为有色金属上涨动能依然充足，供应扰动、需求局部高景气、囤货行为、流动性宽松及地缘冲突带来的避险情绪均对价格形成支撑，看好贵金属、工业金属、电池金属和战略金属的配置价值 [6][24] 电力板块 - 电力板块掀起涨停潮，豫能控股实现七连板，赣能股份三连板，华银电力两连板，协鑫能科、涪陵电力、金开新能等首板涨停 [8][26] - 跟踪中证全指电力公用事业指数的电力ETF华宝（159146）场内价格上涨2.64%，连续创下上市新高，开年以来日线实现四连阳，单日成交额超过1亿元 [2][8][21][26] - 板块上涨受双重逻辑驱动：其一，电力出海逻辑，OpenRouter数据显示2月第二周中国AI模型Token调用量达4.12万亿，首次超越美国，分析指出电力占AI主要成本的60%-70%，利用中国电价仅为欧美1/5的优势生产Token并出口，构成“电力不出境、服务出海”的盈利模式 [9][29]；其二，“HALO交易”逻辑，电力ETF基金经理曹旭辰指出，伴随AI发展，能源、电力等实物资产具备不可或缺性，且AI发展将持续增加电力需求，属于AI热潮下的防御性投资 [2][9][21][29] 科技与算力板块 - 算力方向保持活跃，中国AI调用量首次超越美国，国产算力有望受益，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格上涨2.03% [1][21] - 云计算进入密集涨价周期，跟踪相关指数的大数据ETF（516700）场内价格上涨2.05% [1][21] - 华为云码道开启公测，盘古生态进一步扩容，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）场内价格上涨1.76%，收复5日和10日均线 [1][21] 医疗板块 - A股医疗板块全天飘红，全市场规模最大的医疗ETF（512170）盘中价格上涨1.14%，成功收复年线，全天成交3.84亿元，此前3个交易日累计获得超过1.9亿元的资金净申购 [2][10][21][29] - 成份股中，惠泰医疗领涨8.24%，其2025年业绩快报显示营收、归母净利润及扣非归母净利润均实现同比20%以上增长；联影医疗、奕瑞科技2025年归母净利润同比增速均超过40% [11][30] - 港股医疗板块反弹，港股通医疗ETF华宝（159137）下探历史新低后回升，日线终结六连阴，药明系CXO股票表现强势，药明合联上涨8.23%，药明生物上涨5%，药明康德上涨3.21% [12][31] - 机构观点方面，中信建投证券指出海外订单持续增长，国内需求逐步回暖，持续看好CXO板块发展潜力及成长空间 [13][32]；对于医疗器械行业，认为政策影响将出清，企业战略调整后逐步复苏，板块正经历估值与业绩双修复，2026年建议加配，主要投资机会来自业绩复苏、出海、脑机接口、AI医疗等 [15][34] 机构宏观与配置观点 - 中金公司认为，2026年国际货币秩序重构仍是全球资产的主线，有望支持中国股票和黄金延续牛市，主要逻辑包括：全球资金更新认知过程仍在强化，有利于市场慢牛和中国资产重估；当前美联储不具备激进缩表条件，且短期无法扭转其信誉和美元资产安全性下降的问题；AI能切实提高生产力且无系统性杠杆和债务风险，在全球资金再布局背景下优质资产估值有较高容忍度 [3][22] - 东方证券建议配置聚焦三大方向：一是全球定价的周期品，如化工、有色、农产品、全球油运等；二是与科技和国家实力提升相关的制造领域，如军工、新能源等；三是进入业绩兑现期的科技领域，如大模型相关板块 [3][22]

锡价市场表现 - 2026年2月27日，大宗商品市场中有色金属锡涨势突出，早盘锡价报431,640元/吨，较节前378,420元/吨上涨14.06% [1][5] - 锡价上涨引发股现联动效应，当日锡业股份、华锡有色两只股票双双涨停 [1][5] 价格上涨驱动因素 - 锡价大幅上涨由供应收紧、需求爆发、低库存与资金共振共同驱动 [3][7] - 供应端，中国约70%的锡精矿依赖从缅甸进口，而缅甸佤邦矿区复产不及预期 [3][7] - 全球第二大锡出口国印尼出口配额管控趋严、审批放缓，进一步限制了海外供应增量 [3][7] - 2026年1月全球锡矿产量同比下滑8.3%，同期中国锡精矿进口量环比下降15% [3][7] - 需求端，AI服务器单台用锡量是传统机型的3至5倍，HBM和先进封装技术大幅拉高单位锡耗 [3][7] - 新能源汽车单车用锡量达到传统燃油车的3倍，叠加电子焊接和半导体封装的刚需支撑，下游备货积极，贸易商惜售 [3][7] - 锡作为关键战略金属的属性被市场重新认知，吸引了投机与配置资金入场，带动期货价格走强 [3][7] 商品与股票价格关联逻辑 - 商品价格变动直接影响相关上市公司的盈利 [3][7] - 商品价格上涨通常领先于对应公司股价上涨5天、10天、20天或30天 [3][7] - 跟踪商品价格走势有助于提前捕捉周期股的布局机会 [3][7] 价值周期股选股工具原理 - 该工具核心原理基于商品价格影响上市公司利润，且商品价格上涨时间领先于股票价格上涨时间 [4][8] - 选股方法一为热点选股，利用商品在N天内的价格上涨幅度筛选热点商品，从而挖掘价值周期股投资机会 [4][8] - 选股方法二为季报选股，利用季报周期内的商品价格上涨幅度，领先于季报和年报发布，提前发现买入信号 [5][9] - 投资策略采用“1个关键指标+2个辅助指标”规则，关键指标是商品价格周期涨幅，辅助指标是股价90天内的5档位置与AI大模型财报评级 [5][9]

公司动态 - 华锡有色于2026年2月26日接受了中信建投证券等投资者的调研，公司证券事务代表梁晋菲回答了投资者提问 [1] 行业趋势 - 2026年2月，中国AI调用量首次超过美国 [1] - 有四款大模型在全球排名中位列前五 [1] - 国产算力需求正经历指数级增长 [1]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）A 股股票（股票 代码：600301）连续三个交易日内（2026 年 2 月 25 日、2 月 26 日、2 月 27 日） 收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规 定，属于股票交易异常波动情形。 ● 公司近期生产经营基本面无重大变化，敬请广大投资者注意交易风险。 ● 经公司自查并向控股股东和间接控股股东书面征询核实，截至本公告披 露日，不存在应披露而未披露的重大事项。 ● 公司严格按照有关法律法规的规定和要求，认真履行信息披露义务，及 时做好信息披露工作，敬请广大投资者关注相关公告，理性投资，注意投资风险。 一、股票交易异常波动的具体情况 证券代码：600301 股票简称：华锡有色 编号：2026-018 （三）媒体报道、市场传闻、热点概念情况 经自查，截至本公告披露日，除公司已披露的信息外，未发现对公司股票交 易价格可能产生较大影响的媒体报道或市场传闻和涉及热点概念的事项。 ...