人事变动 - 廖新庚因工作调动辞去副总经理、董事会秘书职务[1] - 公司聘任涂东阳为董事会秘书[2] 新董事会秘书信息 - 涂东阳为福建莆田人，经济学博士，1975 年 11 月出生[3] - 曾任职于银保监会厦门监管局、江西铜业[3]

会议情况 - 江西铜业第十届董事会第十一次会议于2025年7月11日书面召开[1] - 8名董事均参加会议[1] 人事聘任 - 会议审议通过聘任涂东阳为董事会秘书议案[1] - 聘任议案表决结果为同意8票、反对0票、弃权0票[1]

市场融资余额概况 - 截至7月9日，市场融资余额合计1.86万亿元，较前一交易日增加38.43亿元，连续3个交易日持续增长 [1] - 沪市融资余额9329.60亿元，较前一交易日增加18.84亿元；深市融资余额9168.57亿元，增加19.59亿元；北交所融资余额59.19亿元，增加48.84万元 [1] 个股融资净买入情况 - 7月9日共有1875只个股获融资净买入，其中434只净买入金额超千万元，11只超亿元 [1] - 紫金矿业融资净买入额居首（3.10亿元），其次是洛阳钼业（2.28亿元）、东山精密（1.67亿元） [1] - 融资净买入金额居前的还包括巨化股份（1.59亿元）、康美药业（1.57亿元）、国轩高科（1.56亿元） [1] 行业与板块分布 - 融资净买入超亿元的个股中，有色金属（3只）、电力设备（2只）、医药生物（2只）行业最为集中 [1] - 主板个股占9只，创业板占2只 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股的融资余额占流通市值比例算术平均值为3.28% [2] - 金开新能融资余额占比最高（8.52%），其次是东山精密（6.36%）、国轩高科（4.69%）、巨化股份（4.09%） [2] 个股融资数据详情（7月9日） - 紫金矿业：融资净买入3.10亿元，最新融资余额28.47亿元，占流通市值0.73% [2] - 洛阳钼业：融资净买入2.28亿元，最新融资余额19.73亿元，占流通市值1.39% [2] - 东山精密：融资净买入1.67亿元，最新融资余额40.94亿元，占流通市值6.36% [2] - 巨化股份：融资净买入1.59亿元，最新融资余额30.43亿元，占流通市值4.09% [2] - 康美药业：融资净买入1.57亿元，最新融资余额7.31亿元，占流通市值2.51% [2] - 国轩高科：融资净买入1.56亿元，最新融资余额24.31亿元，占流通市值4.69% [2] - 金开新能：融资净买入1.45亿元，最新融资余额10.16亿元，占流通市值8.52% [2] - 迈瑞医疗：融资净买入1.30亿元，最新融资余额27.04亿元，占流通市值1.04% [2] - 牧原股份：融资净买入1.08亿元，最新融资余额53.33亿元，占流通市值3.10% [2] - 宁德时代：融资净买入1.05亿元，最新融资余额63.74亿元，占流通市值0.60% [2] - 江西铜业：融资净买入1.04亿元，最新融资余额14.45亿元，占流通市值3.04% [2]

行业表现 - 2024年34家上市矿业与金属公司实现销售收入28,447亿元，同比增长1.5%，净利润3,192亿元，同比下降2.3% [1] - 不同矿产品表现分化：金、铝、铜产品收入和利润上升，煤炭、锂、稀土产品收入和利润下降，锂产品销售收入减少57.9%，净利润下降109.9% [1] - 总资产达3,792,438百万元，同比增长5.9%，资产负债率43.5%，经营活动现金流净额增长4.49% [2] 资源与产量 - 国内矿产储量稳中有升，煤炭、铝土矿、金矿储量增长，锂、稀土产量提升 [3] - 海外投资集中在铜、锂、金等领域，刚果（金）、阿根廷、加纳等地成为热门目的地 [3] - 2024年采矿业固定资产投资较2023年同比增长8.4%，有色金属矿采选业固定资产投资增长24.2% [32] 资本市场表现 - 除锂产品公司外，其他矿种公司市值均有增长，煤炭公司市值最高达14,155亿元 [3] - 煤炭公司股息率最高达4.72%，锂产品公司最低仅0.24% [3] - 与全球前六大矿企相比，中国公司在ROA、营运资本周转天数等方面存在差距，但有效税率较低 [4] 全球并购活动 - 2021-2025年第一季度中国企业海外矿业交易金额达154.3亿美元，黄金交易总额居首 [5] - 并购主要集中在加拿大、澳大利亚、阿根廷等国，金、铜、锂等矿种交易活跃 [5] - 紫金矿业、山东黄金等公司在2024年选择并购提升行业集中度，大型并购项目多集中于非洲和北美 [50] ESG发展 - 国内外ESG政策趋严，紫金矿业、南山铝业等公司建立ESG治理体系 [7] - 2024年11月通过《中华人民共和国矿产资源法（修订草案）》，增加"矿区生态修复"章节 [45] - 国内公司ESG评级仍落后于国际同行 [7] 未来趋势 - 行业面临ESG、资本、经营许可等挑战，同时在数字化、绿色转型、新业务模式等方面存在机遇 [8] - 企业需加强科技创新，优化资源布局，提升全球竞争力 [8] - 新质生产力赋能矿业转型，紫金矿业自主找矿手段创新突破，山东黄金推进矿山智能化建设 [50]

铜价飙升行情分析 - 国际铜价午后直线飙升，综合铜涨幅一度达1%以上，最高触及9984美元/吨 [1][6] - COMEX铜同步大涨近2%，国内沪铜收盘上涨1.09% [1][2] - 有色金属期货全线上涨，沪金涨1.47%、沪银涨1.11%、沪锡涨0.63% [2] 市场驱动因素 - 美国"大而美"法案投票进程刺激市场做多信心，若通过将导致未来十年赤字率维持7%-10% [3][7] - 美元指数跌破97关口，上半年累计跌幅超10%，创1973年以来最差上半年表现 [4][8] - 美联储降息预期强化，高盛预测2025年9月起实施三次25基点降息 [8] 机构观点与基本面 - 迈科期货：宏观层面受贸易协议预期及财政赤字扩大支撑，中国6月PMI连续回升显示需求稳定 [10] - LME库存下降叠加亚洲入库导致现货升水回落，但CL升水扩大至1500美元反映挤仓压力 [11] - 中信证券预计铜价下半年上行至10000-11000美元/吨，精炼铜矿维持紧平衡 [11][12] - 高盛上调2025年铜价预测至9890美元/吨，预计8月达峰值10050美元/吨 [13] 相关标的异动 - A股有色板块午后拉升，云南铜业、江西铜业、铜陵有色等个股均以当日最高价收盘 [2]

市场表现 - 沪指周涨1.91%突破3400点，每经品牌100指数周涨1.6%至1076.21点，上半年累计涨幅达8.24% [1][2] - 每经品牌100指数76只成分股上涨（占比76.77%），江西铜业、小米集团、理想汽车等周涨幅超5% [2][3] - 小米集团、建设银行周市值分别增长1271.51亿元和1235.93亿元 [2] 行业动态 新能源车 - 理想汽车下调2025Q2交付预期至10.8万辆（原12.3万~12.8万辆），主因销售系统升级短期影响 [5] - 小米汽车更新交付周期预估，产能爬坡中动态调整交付时间 [5] - 高盛上调小米目标价至69港元，YU7车型需求超预期 [6] 有色金属 - 江西铜业、紫金矿业周涨幅居前，新兴需求推动铜铝长期价格中枢上移 [7] - 中证申万有色金属指数权重股：紫金矿业（10.71%）、北方稀土（5.14%）、洛阳钼业（4.86%） [8][10] - 中证细分有色金属产业主题指数权重股：紫金矿业（16.06%）、北方稀土（4.89%） [10][12] 宏观与流动性 - 政策推动中长期资金入市，A股流动性进入缓步扩张阶段 [4] - 投融资平衡背景下，并购重组与科创板建设有望取得成效 [4]

董事会会议召开情况 - 公司第九届董事会2025年第二次临时会议于2025年6月27日以现场与通讯结合方式召开，应出席董事9人，实际出席9人（其中6人以通讯方式参会）[2] - 会议由董事长肖小军主持，监事及部分高管列席，程序符合《公司法》及《公司章程》规定[2] 董事会审议事项 审计机构聘任 - 全票通过聘任安永华明会计师事务所为公司2025年度审计机构，需提交股东大会审议[3][4][5] - 审计费用为270万元（财务报表审计215万元，内控审计55万元），与上期持平[81] 子公司设立 - 拟与华晟发展合资设立烟台恒邦综保国际供应链有限公司，注册资本1000万元，公司持股80%[45][46] - 子公司主营保税混矿业务，旨在优化原料供应安全性与资源配置[61] 关联交易调整 - 调整与江西铜业及其关联方2025年日常关联交易预计总额至101.81亿元，较原计划减少5000万元[25] - 关联董事回避表决，非关联董事全票通过[7][8][9] 融资计划 - 拟申请注册发行不超过20亿元中期票据（期限≤5年）及20亿元超短期融资券（期限≤270天）[67][68] - 募集资金用于偿还贷款及补充流动资金，需提交股东大会审议[70] 监事会会议情况 - 监事会全票通过审计机构聘任及关联交易调整议案，认为关联交易定价公允且不影响公司独立性[17][20] 股东大会安排 - 定于2025年7月16日召开第三次临时股东大会，审议审计机构聘任及融资计划等议案[11][89] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与表决[98][110] 关联方财务数据 - 江西铜业2024年营收5209.28亿元，归母净利润69.62亿元，总资产1931.28亿元[26] - 江铜新加坡2024年营收234.64亿元，净亏损650.36万元；2025年一季度净利润804.89万元[27] - 烟台国兴2024年营收175.25亿元，净利润1.99亿元[29]

有色金属板块市场表现 - 6月27日上午交易时段有色金属板块表现强势 电工合金触及20CM涨停板 北方铜业 中孚实业 金诚信等个股涨幅均超过5% 株冶集团 洛阳钼业 江西铜业 神火股份等相关标的同步上涨 [1] - 电工合金涨幅达19.98% 现价13.87元 新威凌涨幅11.90% 现价31.98元 中孚实业 株冶集团 北方铜业涨幅均超过10% 华阳新材涨幅9.97% 金诚信涨幅7.08% 现价47.01元 江西铜业涨幅6.57% 现价23.67元 [2] 铜价市场预测与供需分析 - 高盛集团预测铜价将在2025年8月达到每吨约10050美元的峰值水平 美国以外市场的供应日益紧张是推动价格上涨的主要因素 [2] - 全球铜市场面临供需结构性失衡 铜精矿加工费持续下滑 部分冶炼厂因成本压力开始减产 新能源转型和数字化进程对铜需求形成有力支撑 数据中心建设热潮预计将显著增加铜消费量 [3] - 供应端紧张局面短期内难以缓解 全球主要铜矿产区面临政策变动和地缘风险影响 智利 秘鲁等传统铜业大国的生产成本上升 新增产能投放进度低于预期 [3] 铜市场贸易与库存状况 - 贸易流向出现明显变化 大宗商品贸易商将原定发往亚洲的铜货改道美国 导致非美地区出现供应缺口 伦敦金属交易所库存规模大幅下降 可用库存已降至历史低位 [3] - 再生铜市场承压 铜价波动影响废铜回收积极性 再生铜供应量出现阶段性收缩 全球约三分之一的铜产量来自废铜回收 这一变化进一步加剧了市场紧张情绪 [3] 相关上市公司动态 - 受益于铜价预期向好 相关上市公司股价表现活跃 洛阳钼业 江西铜业等龙头企业在产能释放和成本控制方面具备优势 电工合金等细分领域公司也迎来发展机遇 [3] - 沪铜期货价格已站稳8万元关口上方 期货市场呈现近强远弱格局 反映出市场对短期供应紧张的担忧情绪 现货升水期货幅度扩大 下游企业采购意愿有所提升 [3]

有色金属板块表现 - 有色金属板块持续拉升 [1] - 华阳新材（600281）涨停 [1] - 北方铜业（000737）涨超7% [1] - 罗平锌电（002114）、鹏欣资源（600490）、江西铜业（600362）跟涨 [1]

董事会决议公告 - 江西铜业第十届董事会第十次会议于2025年6月13日以书面形式召开，8名董事全部参会，会议符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 会议审议通过提名刘志宏为独立董事候选人的议案，将提请股东会审议 [1] - 刘志宏现任中国瑞林工程技术股份有限公司独立董事，拥有中南大学有色金属冶金专业博士学位及教授职称 [2] 高管任命事项 - 董事会全票通过聘任周炳为公司副总经理的议案，周炳此前担任江西铜业永平铜矿矿长等职务 [2] - 周炳为中南大学矿业工程领域工程专业研究生，高级工程师，具有丰富的铜矿管理经验 [2] 独立董事职责安排 - 刘志宏若当选独立董事，将同时担任董事会审计委员会、薪酬委员会及提名委员会委员 [2] - 独立董事任期自股东会审议通过之日起至第十届董事会届满为止 [2]