上海市通力律师事务所 关于双良节能系统股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致:双良节能系统股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受双良节能系统股份有限公司(以下简称 "公司")的委托,指派本所纪宇轩律师、杨怡玟律师(以下简称"本所律师")根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会规则》等法律法规和规范 性文件(以下统称"法律法规")及《双良节能系统股份有限公司章程》(以下简称"公司章 程")的规定就公司 2023 年年度股东大会(以下简称"本次股东大会")相关事宜出具法律 意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东大会有关的法律文件及其他文件、资料予以了 核查、验证。在进行核查验证过程中,公司已向本所保证,公司提供予本所之文件中的所有 签署、盖章及印章都是真实的,所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、完整和有 效的,且文件材料为副本或复印件的,其与原件一致和相符。 在本法律意见书中,本所仅对本次股东大会召集和召开的程序、出席本次股东大会人员 资格和召集人资格及表决程序、表决结果是否符合法律法规和公司章程的规定发表意见,并 不对本次股东大会所 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收231.49亿元，同比增长59.91%[1] - 公司2023年归母净利润为15.02亿元，同比增长57.06%[1] - 公司2023年光伏产品出货量达44.6GW，同比增长184.96%[1] - 公司2023年节能节水装备业务实现营收29.62亿元，同比增长8.21%[1] - 公司2023年还原炉设备业务实现营收26.78亿元，同比下滑7.82%[1] 未来展望 - 双良节能2023年营业总收入为231.49亿元，2024年预计增长至250.41亿元，2025年和2026年预计分别为313.02亿元和386.32亿元[2] - 2023年净利润为16.03亿元，2024年预计为8.52亿元，2025年和2026年预计分别为12.42亿元和15.12亿元[2] - ROE在2023年为21.2%，2024年预计为10.8%，2025年和2026年预计分别为13.9%和14.9%[2] - 资产负债率在2023年为76.4%，2024年预计为78.0%，2025年和2026年预计分别为78.9%和79.3%[2] 其他新策略 - 华创证券机构销售通讯录中包括北京、深圳、上海和广州等地区的销售人员联系方式[12] - 公司投资评级体系中，强推、推荐、中性和回避分别对应不同的超越基准指数幅度范围[14] - 行业投资评级体系中，推荐、中性和回避分别对应不同的行业指数涨幅或跌幅范围[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入241.49亿元，同比增长59.91%[1] - 公司2024Q1实现营业收入42.48亿元，同比下降22.25%[1] - 公司光伏业务整体实现营收172.73亿元，同比增长100.41%[1] - 公司2024~2026年预测归母净利润分别为10.21、13.94、19.33亿元[3] - 公司在硅片几乎全行业亏损时期仍保持正现金流入[5] 估值分析 - 可比公司估值表显示，阳光电源的PE倍数最高，分别为16.25、14.04、12.04[7] 财务预测 - 2024年预测净利润为1020.61百万元[8] - 2025年预测净利润为1394.39百万元[8] 资产负债表 - 2026年资产总计预计为30441.04百万元[8] - 股东权益合计为10468.30百万元[8] 免责声明 - 报告中的信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性做出保证[11] - 公司不保证报告中信息保持最新状态，投资者应自行关注更新或修改[11] - 报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请，不构成对任何个人的投资建议[11]

2023 年年度股东大会会议资料 双良节能系统股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议文件 二〇二四年五月 1 2023 年年度股东大会会议资料 目 录 | 目 录 | ----------------------------------------------------------------------- | 2 | | --- | --- | --- | | 双良节能系统股份有限公司 | 2023 年年度股东大会会议须知-------------------------- | 3 | | 双良节能系统股份有限公司 | 2023 年年度股东大会会议议程-------------------------- | 5 | | 议案一：2023 | 年度董事会工作报告 ---------------------------------------------- | 6 | | 议案二：2023 | 年度监事会工作报告 --------------------------------------------- | 23 | | 议案三：2023 | 年度财务决算报告 --------------------- ...

中国国际金融股份有限公司 关于双良节能系统股份有限公司 2022 年度非公开发行股票之持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准双良节能系统 股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕122 号）核准，双良节能系 统股份有限公司（以下简称"双良节能"、"公司"或"上市公司"）于 2022 年非公开 发行 243,405,443 股人民币普通股（A 股）（以下简称"2022 年度非公开发行股票"）， 募集资金总额为人民币 3,487,999,998.19 元，扣除发行费用后的募集资金净额为人民币 3,460,953,771.78 元。 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为双良节 能 2022 年度非公开发行股票的保荐机构，履行持续督导职责期间截至 2023 年 12 月 31 日，持续督导期限已满。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要求，出具 本持续督导保荐总结报告书，具体情况如下： 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和 ...

| 证券代码：600481 | 证券简称：双良节能 公告编号：2024-031 | | --- | --- | | 转债代码：110095 | 转债简称：双良转债 | 双良节能系统股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 05 月 16 日(星期四)上午 11:00-12:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（请登录网站地址： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 09 日(星期四)至 05 月 15 日(星期三)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 600481@shuangliang.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 （一）会议召开时间：2024 年 05 月 16 日上午 11:00-12:00 （二 ...

业绩总结 - 公司2023年实现收入231.49亿元，同比增长59.91%[1] - 公司2023Q4实现收入43.61亿元，同比下降23.9%[1] - 公司2024Q1实现收入42.48亿元，同比下降22.25%[1] - 公司硅片业务全年出货44.6GW，收入172.73亿元，同比增长100.41%[3] - 公司节能节水板块实现营收29.62亿元，同比增长8.21%[3] 未来展望 - 公司预计2024年归母净利润为8亿元，对应PE为15倍[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到43442百万元，较2023年增长87.7%[7] - 公司2026年预计净利润为1384百万元，较2023年增长86.3%[7] - 公司2026年预计每股收益为0.68元，较2023年增长15%[7] - 公司2026年预计市盈率为9.33，较2023年下降11.5%[7] - 公司2026年预计总资产周转率为1.20，较2023年增长34.8%[7] 其他新策略 - 公司设备业务确定性高，硅片有望盈利修复；硅片价格接近底部，盈利有望修复[3] 风险提示 - 竞争格局恶化和光伏装机不及预期是风险提示[4],[5]

行业或公司 - 双良节能[1] 核心观点和论据 整体业绩 - 2023年公司实现营业收入231.49亿元，同比增长59.91%，归母净利润15.02亿元，同比增长57.07%[1] - 2024年一季度实现营业收入42.48亿元，同比下降22.25%，归母净利润-2.95亿元，同比下降158.74%[1] - 2023年经营活动产生的现金流量净额13.30亿元，同比增长138.93%[1] - 2024年一季度经营活动产生的现金流量净额2.33亿元，同比增长138.75%[1] 节水节能装备 - 2023年节能节水装备业务实现营收29.62亿元，同比增长8.21%，毛利率25.92%，同比增长2.41%[1] - 目前在手未交付订单超过40亿，订单将在二三季度逐步转化[1] 新能源装备 - 2023年新能源装备业务实现营收26.78亿元，同比下降7.82%，毛利率提升至44.79%[1] - 公司具备300台套双良2000Nm³/h电解槽产能，700台套产能正在建设中，下半年将推出新一代产品[1] 光伏产品 - 2023年光伏业务实现营收172.73亿元，同比增长100.41%，毛利率8.33%，同比增长0.43%[1] - 包头生产基地拉晶产能全部建成，总体产能达到90GW以上，硅片切片端参股产能达到70GW[1] - 公司光伏产品硅片产能在全行业排名前五，专业化硅片领域排名前三[1] 库存与开工率 - 一季度硅片端库存有一定消耗，全行业仍有40-50GW库存[2] - 一季度存货环比增加10亿，主要为硅片和组件[2] - 行业龙头开工率90%左右，公司开工率70-80%[2] 减值损失 - 一季度减值合计2.7亿，其中存货跌价损失2.3亿，主要为硅片产成品[2] 其他重要内容 - 公司三期产能已投产，预计二季度成本管控将有所提升[5] - 公司节能节水业务在手订单超过40亿，预计二三季度逐步转化[6] - 公司硅片业务成本管控与龙头企业相比仍有差距，但预计二季度将有所改善[5] - 公司新能源装备业务毛利率提升至45%，主要得益于成本管控和产品升级[6] - 公司光伏业务硅片产能全行业排名前五，专业化硅片领域排名前三[4] - 公司组件业务目标为今年实现净利，海外订单逐步落地[9] - 公司电解槽业务发展迅速，国内外订单逐步增加，毛利率保持在较高水平[11] 总结 双良节能在2023年实现了显著的业绩增长，尤其是在光伏业务和节能节水装备业务方面表现突出。尽管2024年一季度业绩有所下滑，但公司在新能源装备和光伏领域的产能建设和订单储备显示出较强的增长潜力。公司通过成本管控和产品升级，提升了新能源装备业务的毛利率，并在光伏领域保持了较高的市场份额。未来，公司将继续通过产能扩张和成本优化，推动各业务板块的持续增长。

1 Shuangliang Eco-energy Systems Co., Ltd. 2023 Environmental, Social and Governance (ESG) Report 2 CONTENTS | About This Report | 01 | | --- | --- | | Message from the Chairman | 03 | | About Shuangliang Eco-energy | 05 | 1 Consolidate the Foundation and Put Governance First Innovate Products and Develop Technology Work with Partners for Mutual Benefits and Win-win Results Standardize the Governance Structure Cooperation Joint Progress with Peers Join Hands with Employees for Mutual Growth Environmental Pr ...

双良节能系统股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况鉴证报告 天衡专字(2024)00804 号 天衡会计师事务所(特殊普通合伙) "。 报告编 双良节能系统股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况鉴证报告 天衡专字(2024)00804 号 双良节能系统股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的双良节能系统股份有限公司（以下简称"双良节能公司"）《关于 2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》(以下简称"募集资金专项报告")。 一、董事会的责任 双良节能公司董事会的责任是提供真实、合法、完整的相关材料,按照中国证券监督 管理委员会《上市公司监管指引第２号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022 年修订 >>(证监会公告[2022]15 号)、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号-规范 运作》、《上海证券交易所上市公司自律监管指南第1 号-公告格式(2023年 4 月修订)》的相 关规定编制募集资金专项报告,并保证其内容真实、准确、完整,不存在虚假记录、误导性 陈述或重大遗漏。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对募集资金专项报告发表鉴证 ...