市场表现 - 11月12日A股光伏板块遭遇大面积回调 光伏概念指数下跌1.46%至4067.926点 [1][7] - 多只光伏个股大幅下跌 阿特斯跌超14%至20.56元 晶澳科技、隆基绿能、亿晶光电、双良节能等均跌超6% [1][7] - 艾罗能源跌10.16% 京泉华跌10.01% 海陆重工跌9.64% 板块内多只股票跌幅显著 [7] 下跌诱因与辟谣 - 市场下跌或源于一则传闻 传闻称“硅料和组件联盟公司被有关部门否了”以及晶澳科技高管表示“收储平台黄了” [1] - 晶澳科技工作人员明确否认高管说过“收储平台黄了”一事 并称公司并非该平台参与方 [1] - 中国光伏行业协会发布声明 明确表示网络流传的小道消息均为不实信息 [1][3] 行业“反内卷”举措与收储计划 - “收储平台”是光伏行业“反内卷”的重要举措之一 协鑫集团董事长朱共山曾表示17家龙头企业已签字联合收储产能 [4][5] - 据接近多晶硅收储事项的人士透露 各方合计出资额可能在200亿元至300亿元 产能收储所需总资金将高于此数额 [5] - 多晶硅重组“联合体”平台正筹划成立700亿元左右规模的基金 计划采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购 [5] - 协会声明强调在相关部委指导下努力推进行业自律和“反内卷”工作 市场化、法制化地推动相关工作 [3] 行业基本面与业绩改善 - 部分光伏企业业绩已有所好转 隆基绿能1-9月实现营业收入509.15亿元 第三季度实现营收181.01亿元 连续两个季度大幅减亏 [5] - 平安证券研报指出 头部光伏企业第三季度盈利情况环比有所改善 盈利改善主要受产业链价格企稳减少存货减值损失以及毛利率整体环比提升推动 [5] - 开源证券表示光伏行业反内卷已取得一定积极成效 三季度主链上游环节预计显著减亏 [6] - 后续需重点关注供给侧如硅料收储平台落地及产业链限产 以及需求侧如“十五五”光伏装机需求支撑等 [6]

市场传闻与股价影响 - 市场传闻称硅料和组件联盟公司被国家发展和改革委员会及国家市场监督管理总局否决 [1] - 传闻称晶澳科技高管在券商交流中表示"收储平台黄了" [1] - 受传闻影响，光伏和储能概念股午后持续大跌，通威股份触及跌停，弘元绿能跌停，阿特斯和艾罗能源跌幅超过10%，双良节能、晶澳科技、隆基绿能、天合光能跌幅靠前 [1] 行业协会回应 - 中国光伏行业协会发文称网络流传的小道消息均为不实信息 [1] - 协会表示相关工作正在稳步推进，坚信在中央指导和支持下，行业和企业配合下工作会成功 [1] - 协会正与企业一道努力，将斗争通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的行为 [1] 收储计划联盟内容 - 光伏"收储计划联盟"是头部几十家企业的"承债收购"计划 [1] - 联盟计划自2025年5月以来由头部多晶硅企业牵头开展多晶硅行业整合 [1] - 方案为"承债收购+永久关停"，通过联合组建平台公司收购并关停约100万吨产能，最终将产能控制在220-250万吨左右，以保证60-70%的行业开工率 [1]

市场表现 - 11月12日A股光伏设备板块出现大幅下跌，板块内78只成分股中有71只下跌，仅7只上涨 [1] - 阿特斯盘中一度下跌超过17%，隆基绿能一度逼近跌停，弘元绿能、双良节能等盘中触及跌停 [1] 市场传闻 - 当日盘中市场出现传闻，称某晶澳科技高管在光伏月度例会上表示“（收储）平台黄了” [1] - 此前协鑫集团董事长朱共山曾表示，其与TCL李东生董事长、隆基钟宝申总沟通，17家龙头企业已基本签字联合收储产能 [1] 协会声明 - 中国光伏行业协会午后发布声明，称网络流传的小道消息均为不实信息 [1] - 协会表示正与行业内各企业一道努力，相关工作正在稳步推进，并将与造谣抹黑、恶意做空行业的行为斗争到底 [1] 公司回应 - 针对相关情况，北京商报记者致电晶澳科技进行采访，但电话未有人接听 [2]

中国光伏行业协会微信公众号声明截图 作者：郭晨希 11月12日，光伏板块大跌，阿特斯盘中一度跌超17%，截至收盘跌幅有所收窄。隆基绿能、弘元绿能、双良节能等多只个股收盘跌 超7%。 中国光伏行业协会11月12日下午在其微信公众号发布《关于网络不实消息的声明》称，网络流传的小道消息均为不实信息，望请各 位注意甄别，慎重决策。 中国光伏行业协会坚定维护国家利益、行业利益，妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为，将与之斗争到底。 ...

行业整体表现 - A股光伏设备行业出现回暖迹象 [1] - 行业内多只股票跌幅收窄 [1] 公司股价表现 - 双良节能股价跌幅收窄 [1] - 通润装备股价跌幅收窄 [1] - 隆基绿能股价跌幅收窄 [1]

公司专精特新企业矩阵 - 江苏双良冷却系统有限公司成功获评第七批国家级专精特新“小巨人”企业 [1] - 双良集团已形成“3家国家级+9家省级”的专精特新“小巨人”企业矩阵 [1] - 公司培育专精特新企业的核心逻辑是不追逐短期热点、不盲目跨界扩张、以专注立本、以创新破局、以细分领跑 [1] 专注实业的发展战略 - 公司1982年以溴化锂制冷装备创业起家，始终围绕“能源与环境”核心主线拓展业务 [2] - 四十余年业务拓展从节能节水装备延伸至清洁能源、生物科技、新材料等领域，均基于原有技术积累 [2] - 江苏双良冷却系统有限公司深耕空冷系统多年，专注于电力、石化等高耗能行业的冷却需求及技术迭代 [2] - 江苏双良新能源装备有限公司多晶硅还原炉设备凭借技术优势实现65%的市场占有率 [2] 创新驱动的技术突破 - 公司将创新作为核心驱动力，具体体现在产品技术和工艺优化以解决行业痛点 [3] - 节能装备领域研发出溴冷机、热泵、空冷塔、循环水冷却系统等产品 [3] - 氢能赛道中碱性水电解槽入选江苏省首台（套）重大装备名单，并成功获得阿曼、ACME、龙源、闳扬等多个标杆项目 [3] 细分市场的领跑策略 - 公司旗下企业在各自赛道占据行业前列，源于技术积累和对市场需求的精准洞察 [4] - 针对储能电站、智算中心等新兴市场冷却需求，推出集中式均衡智冷解决方案 [4] - 该方案成功应用于银川天云智算中心，助力其建成国内首个集绿电、光能、风能、电厂余热多能互补的近“零碳”数据中心 [4]

股东会议基本情况 - 会议于2025年11月11日在江苏省江阴市公司五楼会议室召开 [1] - 会议由独立董事张伟华主持，采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 公司在任董事8人中仅有2人出席，董事长、副董事长等6人因公务原因缺席 [1] 议案审议结果 - 关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案获得通过 [1] - 公司2025年度向特定对象发行股票方案的全部子议案均获通过，包括发行种类、方式、对象、价格、数量、限售期、资金用途等 [1][2][3] - 关于公司未来三年股东分红回报规划的议案获得通过 [3] - 所有议案均为特别决议，获得了有效表决权股份总数的2/3以上通过 [4] 法律合规性 - 本次会议的召集、召开及表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 上海市通力律师事务所律师认为会议程序合法、表决结果有效 [4]

财务状况与债务压力 - 截至2025年6月末，公司货币资金余额56.12亿元，其中50.52亿元处于受限状态，受限比例超过90% [1][3] - 受限资金中45.02亿元为银行承兑汇票保证金，其银行承兑保证金比例高达95.13%，远超TCL中环（12.28%）、隆基绿能（26.35%）、弘元绿能（32.6%）等同行，行业平均值仅为39.16% [3][4][5] - 同期公司短期借款及一年内到期的长期借款合计89.03亿元，剔除已贴现未到期票据后余额为53.39亿元，远超可自由使用的货币资金规模 [6] 客户与供应商关系 - 2025年上半年，光伏新能源板块的第一大客户“公司B”同时也是该板块的第二大供应商，公司向其销售4.53亿元硅片及方棒，同时采购2.79亿元硅料 [1][7] - 另一大客户“公司A”在2024年是第三大客户，2025年上半年是第二大客户，公司与其下属子公司存在共同投资设立合资公司的情况 [7] - 客户与供应商身份重叠的模式存在潜在的依赖风险，若该客户/供应商经营异常或故意压价、抬价，公司持续盈利能力易受质疑 [9] 业务转型与经营表现 - 公司业务从最初的空调安装、节能节水设备，于2021年转型进军硅片和组件，到2024年光伏新能源业务收入占比已高达75% [10][11] - 2025年上半年，公司光伏新能源板块毛利率持续为负，达-11.1%，同期存货余额16.23亿元，计提存货跌价准备1.66亿元，其中光伏板块计提比例26.01%，高于部分同行 [12] - 2025年前三季度公司营业收入60.76亿元，同比下降41.27%，归母净利润亏损5.44亿元，延续2024年一季度以来的亏损态势 [16] 战略调整与未来规划 - 2025年10月，公司终止2023年度定增方案，新推出规模缩水近50%的定增方案，拟募资不超过12.92亿元，投资方向从光伏制造转向零碳智能化制造工厂和年产700套绿电智能制氢装备建设等项目 [14] - 公司将氢能装备制造作为转型重点，拥有自主知识产权碱性水电解槽，电解槽频签大单，有望成为新的利润增长点 [16] - 公司实控权已于2023年11月由创始人缪双大移交其子缪文彬，新一代掌舵者提出改善光伏主业盈利、突破绿电制氢规模等脱困思路 [16] 历史分红与股权结构 - 公司自2003年上市以来累计实现净利润36.24亿元，上市22年分红20次，累计现金分红40.89亿元 [1][19] - 公司前三大股东均为缪双大家族企业，合计持股比例超50%，这意味着超过半数分红（超过20亿元）进入了缪氏家族 [19]

股东参会情况 - 参加股东会现场及网络投票股东（或代理人）830人，代表有表决权股份909,028,265股，占比48.5132%[5] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》，出席会议股东同意907,660,665股，占比99.8495%；中小股东同意90,705,745股，占比98.5146%[7][8] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》各子项表决，出席会议股东同意比例多超99.8%，中小股东同意比例多超98%[9][11][14] - 募集资金规模和用途等多项议案，出席会议股东同意比例多超99.8%[17][19][20][21][25][26][27][28] 其他事项 - 法律意见书作为双良节能2025年第五次临时股东会公告材料报送并公告，正本一式二份[33][34]

会议信息 - 2025年11月11日公司在江苏省江阴市召开2025年第五次临时股东会[3] - 出席会议的股东和代理人人数为830人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为909,028,265股，占公司有表决权股份总数的48.5132%[4] 议案表决 - 关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案，A股同意票数907,660,665，比例99.8495%[6] - 发行股票的种类和面值议案，A股同意票数907,541,465，比例99.8364%[8] - 发行方式和时间议案，A股同意票数907,611,465，比例99.8441%[8] - 发行对象及认购方式议案，A股同意票数907,591,365，比例99.8419%[8] - 定价基准日、定价方式和发行价格议案，A股同意票数907,593,265，比例99.8421%[9] - 发行数量议案，A股同意票数907,516,265，比例99.8336%[10] - 募集资金规模和用途议案，A股同意票数907,603,565，比例99.8432%[12] - 关于公司未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划议案，A股同意票数907,682,765，比例99.8519%[18] - 关于公司2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示及填补措施和相关承诺议案，A股同意票数907,538,965，比例99.8361%[18] - 关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票相关事宜议案，A股同意票数907,541,465，比例99.8364%[19] 小股东表决 - 5%以下股东对公司符合向特定对象发行股票条件议案，同意票数90,705,745，比例98.5146%[20] - 5%以下股东对发行股票种类和面值议案，同意票数90,586,545，比例98.3852%[20] - 5%以下股东对发行方式和时间议案，同意票数90,656,545，比例98.4612%[20] - 5%以下股东对发行对象及认购方式议案，同意票数90,636,445，比例98.4393%[20] - 5%以下股东对定价基准日、定价方式和发行价格议案，同意票数90,638,345，比例98.4414%[20] 决议情况 - 议案1 - 9以特别决议通过，获得有效表决权股份总数的2/3以上通过[21] - 本次股东会表决结果由上海市通力律师事务所见证，合法有效[23]