业绩说明会信息 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年12月9日10:00 - 11:00举行[1][3][4][5] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[4][5][1][5] - 参加人员有董事长等四人[5] 投资者参与 - 可在说明会期间在线参与，会前可提问[5][1][5] - 联系人及方式为董事会办公室、电话、邮箱[6] 其他 - 2025年10月30日已发布2025年第三季度报告[1] - 说明会针对2025年前三季度成果及指标交流[2]

审计相关 - 2025年度审计费用合计94万元，含财务报告审计74万元、内控审计20万元[12][19] - 公司拟续聘中兴华会计师事务所担任2025年度审计机构，费用94万元[20][21] - 2024年末中兴华合伙人199人、注册会计师1052人、签过证券服务报告的522人[14] - 2024年收入总额203338.19万元，审计业务收入154719.65万元，证券业务收入33220.05万元[15] - 2024年度上市公司年报审计169家，收费总额22208.86万元[15] - 中兴华在信息传输等行业上市公司审计客户16家[15] - 中兴华计提职业风险基金10450万元，购买职业保险累计赔偿限额10000万元[16] - 近三年中兴华受行政处罚5次、行政监管措施18次等，49名从业人员受行政处罚16人次等[16] 物流数科减资 - 物流数科注册资本5亿元，公司认缴1.8亿元，实缴0.9亿元，持股36%[23][26][28] - 本次减资完成后，公司和中国电子不再持股，公司预计收回8604.12万元，中国电子预计收回1912.03万元，共计1.05亿元[23][25][27] - 2024年12月31日、2025年3月31日、2025年6月30日，物流数科资产总额分别为26952.36万元、26723.02万元、25989.94万元[38] - 2024年度、2025年1 - 3月、2025年1 - 6月，物流数科净利润分别为 - 602.85万元、 - 229.03万元、 - 488.82万元[39] - 2024年度、2025年1 - 3月、2025年1 - 6月，物流数科营业收入分别为464.52万元、0万元、0万元[39] - 2024年12月31日、2025年3月31日、2025年6月30日，物流数科所有者权益分别为24760.66万元、24531.62万元、24271.84万元[39] - 以2025年3月31日为评估基准日，物流数科股东全部权益价值为24856.34万元[40] - 公司收回减资款及中国电子收回减资款对应的评估值较物流数科所有者权益账面值溢价1373768.43元，溢价率1.32%[46] - 本次减资交易尚需公司股东会及交易各方有权机构最终批准，协议才生效[29] - 本次交易公司预计回流资金86041152.15元，预计不影响当期经营[55] 关联交易与股东情况 - 过去12个月与同一关联人发生关联交易累计1次，金额46.33亿元[26] - 公司控股子公司麒麟软件持股比例为47.23%[59] 麒麟软件捐赠 - 麒麟软件拟向开放原子开源基金会定向捐赠800万元[59] - 麒麟软件2023 - 2025年成为基金会白金捐赠人，每年300万元，共计900万元，2025年捐300万元[59] - 麒麟软件2025 - 2026年捐赠给openKylin项目成战略捐赠人，每年300万元，共计600万元，2025年捐300万元[59][60] - 麒麟软件2025 - 2026年捐赠给openEuler项目成第二届白金捐赠人，每年200万元，共计400万元，2025年捐200万元[60][61] - 捐赠方式为货币资金捐赠（银行汇款），责任人是谌志华，财产为自有资金[59][60][61] - 接收单位向麒麟软件开具《公益事业捐赠统一票据（电子）》[59][60][61] - 捐赠议案已通过公司第八届董事会第二十六次会议审议[61]

行业事件与产品发布 - 我国首个开源桌面操作系统“开放麒麟1.0”于2023年7月正式发布，标志着拥有了操作系统组件自主选型、独立构建的能力 [1] - 该版本适配支持X86、ARM、RISC-V架构的个人电脑、平板及教育开发板，支持调用AI大模型接口，已完成20个以上核心组件自主选型构建 [2] - 开放麒麟1.0旨在打造具有自主创新技术的开源桌面操作系统，未来将有助于摆脱现有桌面系统关键技术长期依赖国外的现状 [1][2] - 麒麟操作系统已在政务、金融、通信、电力、能源、交通、医疗、教育等行业广泛应用，并保障了嫦娥探月、天问探火等重大航天工程的实施 [2] 市场规模与发展前景 - 2022年中国操作系统市场规模达155.1亿元，十年间市场复合增长率达6.7% [3] - 据机构测算，2025年中国操作系统市场规模有望达到586亿元 [3] 主要上市公司布局 - **中国软件 (600536.SH)**：子公司麒麟软件主营操作系统技术研究及产品开发，2022年发布四款新产品，并联合成立中国首个桌面操作系统根社区openKylin，生态适配数量已突破180万款，合作厂商超过6600家 [3] - **麒麟信安 (688152.SH)**：主要从事操作系统产品研发及技术服务，2022年发布操作系统V3.5.1，基于openEuler22.03 LTS构建，支持服务器、云计算、边缘计算等多种设备形态 [4] - **诚迈科技 (300598.SZ)**：参股公司统信软件促进自主操作系统发展，2022年新增专利申请256件，发布中国首个桌面操作系统根社区，自研操作系统产品及版本更新100余项并投入商用 [5] - **杰创智能 (301248.SZ)**：自研软件产品常青云的云计算软件广泛适配了麒麟、统信等国产操作系统及飞腾、鲲鹏等多种国产CPU [5] - **中国长城 (000066.SZ)**：公司信创产品均采用麒麟操作系统，认为麒麟根社区的发布有助于公司扎实推进网信领域基础设施的快速发展 [5] - **飞利信 (300287.SZ)**：公司研发的KingMap V10.0项目取得了麒麟操作系统兼容互认证证书 [5] - **三维天地 (301159.SZ)**：公司研发的实验室信息管理系统V14版本适配绝大多数国产操作系统，并与银河麒麟、中标麒麟完成兼容性认证 [5] - **王子新材 (002735.SZ)**：公司向特定对象发行募集资金总额不超过约10亿元，拟投资项目中的软硬件设备投资包括银河麒麟操作系统 [6] - **北京明朝万达科技股份有限公司 (拟上市)**：2021年11月向第三方采购40套银河麒麟操作系统，金额共计60万元（含税） [6]

新闻核心观点 - 中国软件行业协会依据《中国软件服务业企业信用评价管理办法》完成新一批企业信用等级评价工作，共有17家企业获得AAA级信用等级 [1] - 评价过程遵循“自愿、诚信、公正、科学、严格”原则，包含企业申报、协会推荐、资料审核及专家评审等环节 [1] - 获得AAA级信用等级的企业被期许树立诚信经营意识，保持良好信用形象，以发挥诚信典型的引领作用，共同提升行业诚信自律水平 [1] 获评企业名单 - 北京升哲科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101232，有效期至2028年11月25日 [1] - 珠海汇金科技股份有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111006104，有效期至2028年11月25日 [1] - 上海影禾医脉智能科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101919，有效期至2028年11月25日 [1] - 明智科创（深圳）有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111017084，有效期至2028年11月25日 [1] - 成都网阔信息技术股份有限公司获评AAAA级信用等级，证书编号2025088111019204，有效期至2028年11月25日 [1] - 微创(上海)网络技术有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111019184，有效期至2028年11月25日 [1] - 创智和宇信息技术股份有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111012484，有效期至2028年11月25日 [1] - 山西华兴科软有限公司获评AAAA级信用等级，证书编号202508811101715，有效期至2028年11月25日 [1] - 湖南特能博世科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111012674，有效期至2028年11月25日 [1] - 阳通科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号202508811101712，有效期至2028年11月25日 [1] - 图之智 (北京)科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111019214，有效期至2028年11月25日 [1] - 智业互联(厦门)健康科技有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号2025088111017066，有效期至2028年11月25日 [1] - 浩鲸云计算科技股份有限公司获评AAA+级信用等级，证书编号202508811101922，有效期至2028年11月25日 [1] - 重庆新致顺利科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101255，有效期至2028年11月25日 [1] - 重庆翼动科技有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111012434，有效期至2028年11月25日 [1] - 上海英方软件股份有限公司获评AAA级信用等级，证书编号202508811101254，有效期至2028年11月25日 [1] - 浙江浙大网新软件产业集团有限公司获评AAA级信用等级，证书编号2025088111012404，有效期至2028年11月25日 [1]

行业与公司概览 * 纪要涉及中国软件行业及多家上市公司 包括金山办公 中科创达 虹软科技 科大讯飞 深信服 广联达 用友网络 中望软件等[1] * 行业覆盖范围包括办公软件 汽车软件 AI 网络安全 金融IT 建筑信息模型 BIM 和ERP等多个细分领域[1][6] 核心财务表现与趋势 * 中国软件行业覆盖公司第三季度平均收入同比增长4% 较上半年9%的增速有所放缓[1] * 第三季度平均净利润率改善至3% 相比上半年的-3%有所提升 反映出软件公司效率提升开始体现在盈利能力上[1] * 金山办公 中科创达 虹软科技的收入增长表现突出 主要由其AI产品需求增长驱动[1] * 科大讯飞 深信服 广联达在第三季度实现净利润复苏 主要得益于生产效率提升[1] 管理层观点与行业动态 * 管理层对企业 政府客户在AI应用 AI代理和AI模型上的支出持积极态度 认为这些投入旨在释放生产力和创造力[1] * 广联达管理层指出 中国新的建设工程工程量清单规范于2025年9月生效 预计将推动终端客户在建筑成本工具上的预算支出[20] * 广联达的建筑管理软件毛利率在9个月期间达到54% 创历史新高 主要得益于产品组合向高质量 高毛利率产品的升级策略[20] * 中望软件管理层提到 ZW3D软件的新升级预计将于2026年第二季度发布 早于公司先前目标 公司旨在持续提升其建模能力 稳定性和运行效率[27] * 中科创达管理层强调公司专注于开发面向集成驾驶和座舱域的新一代汽车操作系统 并整合AI模型以赋能决策过程[30] 投资评级与估值分析 * 高盛对中望软件 广联达 中科创达 深信服维持卖出评级 主要基于估值考量[1] * 中国软件公司的平均市盈率约为55-60倍 与过去五年平均59倍相近 显示出AI货币化的早期迹象[2] * 平均企业价值/销售额倍数维持在8-9倍 低于过去五年平均的11倍 也低于2020-21年的12-18倍[2] * 买入评级公司包括商汤科技 金蝶软件 易路软件 金山办公[2] * 广联达的12个月目标价为12 1元人民币 基于31倍2026年预期市盈率[19][21] * 中望软件的12个月目标价为53 8元人民币 基于39 2倍2026年预期市盈率[28] 风险与机遇 * 广联达的AI合同在9个月期间已达到超过7000万元人民币 受益于建筑行业数字化以优化支出[20] * 广联达管理层认为终端客户关注项目盈利能力和成本效益 其AI工具有助于客户盈利能力提升 并对2026年预期加速增长持乐观态度[20] * 中望软件尽管SaaS收入贡献仍较低 但公司已在2025年第二季度推出ZWCAD 365开始收取经常性收入 这对公司长期收入可见性被视为积极因素[27] * 中科创达管理层对多模态AI赋能AI设备 包括物联网设备 机器人等领域的机遇持乐观态度 公司具备提供从操作系统 算法到模块的整体解决方案的优势[30] * 深信服于2025年10月下旬推出了新一代AICP AI计算平台 和AI编码平台CoStrict 具有更高效率以利用计算能力[37] * 对于中望软件 上行风险包括强于预期的中小企业客户需求 CAD软件市场竞争减少 以及快于预期的3D CAD软件开发[42]

公司投资情况 - 公司2023年4月成立物流数科，持股36%，实缴9000万[1][13] 减资情况 - 公司和中国电子拟定向减资退出物流数科，预计返还减资款1.05亿元[2] - 减资前物流数科认缴5亿、实缴2.6亿，减资后认缴3亿、实缴1.5亿，物流集团持股100%[3][4] 财务数据 - 中国电子2025年6月30日资产总额4765.03亿元、净资产1970.25亿元[9][11][12] - 物流数科2025年6月30日资产总额2.60亿元、所有者权益2.43亿元，1 - 6月净利润 - 488.82万元[18] - 公司收回减资款较物流数科所有者权益账面值溢价1.32%[39] 决策与交易 - 2025年11月18日公司董事会审议通过减资议案[5] - 本次关联交易需获股东会批准，关联人将放弃投票权[54] 资金与影响 - 本次交易公司预计回流资金8604.12万元，提高资产流动性[53] 关联交易 - 本年年初至披露日与关联人累计关联交易总金额为0元[55] - 过去12个月与关联人关联交易累计1次，金额合计46330.49万元[55]

股价与交易表现 - 11月20日盘中股价报47.22元/股，下跌2.01%，总市值440.93亿元 [1] - 当日成交金额2.65亿元，换手率0.66% [1] - 主力资金净流出4304.91万元，其中特大单净卖出1141.44万元，大单净卖出3163.48万元 [1] - 年内股价微涨1.14%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌3.81%、7.59%、8.13% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为4月8日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为自主软件产品、行业解决方案、服务化业务，收入占比分别为33.08%、42.43%、23.86% [1] - 2025年1-9月实现营业收入31.98亿元，同比增长9.50% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-1.04亿元，但亏损同比收窄69.18% [2] - 公司所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，概念板块包括华为欧拉、财税信息化、华为鲲鹏等 [1] 股东结构与机构持仓变动 - 截至9月30日股东户数为16.02万户，较上期增加2.59%，人均流通股5265股，减少2.52% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1467.29万股，较上期增加211.98万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第四大流通股东，持股821.84万股，减少61.15万股 [3] - 易方达中证人工智能主题ETF（159819）和诺安成长混合A（320007）持股分别减少50.27万股和379.28万股 [3] - 嘉实中证软件服务ETF（159852）为第十大流通股东，持股302.25万股，增加63.05万股 [3] - 嘉实信息产业股票发起式A和诺安积极回报混合A退出十大流通股东之列 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现4.15亿元，近三年累计派现1389.56万元 [3]

董事会会议基本情况 - 公司第八届董事会第二十六次会议于2025年11月18日以通讯表决方式召开 [2][3] - 会议应出席董事7人，实际出席7人，全部以通讯方式参与表决 [3] - 会议由董事长谌志华主持，董事会秘书赵冬妹列席会议 [4] 公司治理与结构调整 - 为提升公司治理水平，全面修订了《董事会审计委员会工作细则》 [5] - 因董事赵贵武辞职，相应调整了董事会战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会及提名委员会的成员构成 [19] 重大资产处置：退出物流数科 - 公司与中国电子拟共同减资退出参股公司中国物流集团数字科技有限公司（物流数科），减资完成后将不再持有其股权 [7] - 物流数科注册资本为5亿元，公司原认缴1.8亿元，实缴0.9亿元，持股36% [7] - 减资价格以经国资备案的股东全部权益价值评估值24,856.34万元为基础，按实缴比例折算，公司预计可收回减资款86,041,152.15元 [7][23] - 该交易构成关联交易，关联董事在董事会审议时回避表决，议案获得通过，尚需股东大会批准 [8][9][10] 子公司业务优化：注销中标易云 - 公司控股子公司麒麟软件的全资子公司中标软件，拟会同其他股东注销参股公司中标易云 [11] - 中标易云主营软硬件一体云虚拟化平台，因市场及自身经营原因已陷入停滞 [11] - 截至2025年8月31日，中标易云总资产为0万元，净资产为-7.63万元，2025年1-8月营业收入为0万元 [11] - 注销该公司旨在优化企业结构，控制投资和经营风险 [12] 战略投入与行业参与 - 控股子公司麒麟软件拟向开放原子开源基金会定向捐赠800万元，以支持开源事业发展 [14] - 捐赠具体包括：2025年向基金会捐赠300万元以保持白金捐赠人身份；向openKylin项目捐赠300万元以成为战略捐赠人；向openEuler项目捐赠200万元以成为白金捐赠人 [14][15][16] - 通过捐赠，麒麟软件可获得或保持在国家级开源基金会及关键开源项目中的核心治理身份 [14] - 该捐赠议案已获董事会通过，尚需提交股东大会审议 [18] 后续安排 - 董事会提议于2025年12月5日召开2025年第四次临时股东大会，审议包括聘用年度审计机构、退出物流数科的关联交易、子公司对外捐赠等议案 [20][67]

今日焦点 - 合富中国完成股票交易异常波动核查 股票于11月20日起复牌 公司称日常经营活动一切正常且内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 中金公司筹划换股吸收合并东兴证券与信达证券 公司A股股票自2025年11月20日起停牌 预计不超过25个交易日 [1] - 大为股份湖南郴州锂电新能源产业项目已完成储量备案 正在推进办理探矿权转采矿权相关手续 [1] 股东减持 - 燕东微股东国家集成电路基金拟减持不超过1.5%股份 股东京国瑞拟减持不超过1%股份 合计减持不超2.5% [2] - 中水渔业股东混改基金于2025年11月17日减持258.88万股 持股比例由5.7076%降至5.0000% [3] - 新兴装备股东拟合计减持不超3.13%公司股份 [6] - 美迪西股东陈国兴拟减持不超1.64%股份 [6] - 人民同泰控股股东哈药股份计划减持不超1%公司股份 [6] - 金凯生科股东启鹭投资、青松投资、蓝区基金拟合计减持不超5.94%股份 [7] - 紫光股份股东信达证券丰实2号单一资产管理计划拟减持不超1%股份 [7] 经营业绩 - 韵达股份2025年10月快递服务业务收入44.95亿元 同比下降0.88% [4] 并购重组 - 倍杰特拟以2.248亿元收购大豪矿业55%股权 [4] - 辰奕智能拟以现金方式收购华泽电子55%股权 [4] 股权转让 - 赣粤高速实际控制人将由省交通运输厅变更为省国资委 [5] - 百联股份拟转让杨浦世纪联华股权 [5] 项目中标 - 东软集团收到总额42亿元国内某知名大型汽车厂商智能座舱域控制器定点通知 [5] - 广电运通中标3.08亿元人工智能应用中试基地硬件和软件建设项目 [5] - 瑞晟智能全资子公司中标中国移动ICT项目 项目产品主要为算力服务器硬件及系统 [5] - 超图软件中标2920.8万元庆阳市地质数字找矿项目 [5] 投资合作 - 海正药业控股子公司拟投建宠物处方粮项目 [5] - 东方电气同意东方风电以9.1亿元参股投资成立合资公司 [5] - 君逸数码拟1.2亿元增资控股广东光宏精密科技有限公司 [5] - 金杯汽车拟1.58亿元增资及购买长春中拓模塑科技有限公司股权 [5] - 肇民科技拟投资不超过2.17亿元在泰国新建汽车零部件及高端精密零部件生产基地 [5] 医药批准 - 白云山中一药业收到越南签发的安宫牛黄丸注册证书 [5] - 智飞生物重组带状疱疹ZFA01佐剂疫苗（CHO细胞）临床试验申请获受理 [5] - 亚辉龙取得全自动荧光免疫分析仪医疗器械注册证 [5] 其他事项 - 百利天恒获中国银行四川分行承诺提供总额不低于80亿元等值人民币的综合授信支持 [5] - 中国软件子公司麒麟软件拟向开放原子开源基金会定向捐赠800万元 [5] - 赤天化全资子公司安佳矿业重大隐患整改完毕并恢复生产 [5] 股份增持/回购 - 龙利得控股股东计划增持公司股份不低于5600万元 [6] - 阳光电源部分董事、高级管理人员股份减持计划实施完成 [6] - 普洛药业拟使用1.8亿元至3.6亿元回购公司股份 [7] 风险提示 - 江龙船艇称公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [7] - 中央商场实际控制人质押冻结比例占其所持公司股份数量的100% [7] - 中水渔业称目前经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 [7] - 三木集团董事长林昱因组织安排及个人原因辞职 [7]

交易核心信息 - 公司与中国电子拟对参股公司物流数科进行减资并退出，交易完成后不再持有其股权 [2] - 减资价格以经国资备案的股东全部权益价值评估值为基础，按实缴金额比例折算 [2] - 公司预计可收回减资款86,041,152.15元，中国电子预计可收回19,120,256.03元 [2] 交易审批程序 - 本次交易构成关联交易，已获公司独立董事专门会议审议通过 [2] - 交易已提交第八届董事会第二十六次会议审议通过 [2] - 本次关联交易还需获得股东会的批准 [2]