业绩总结 - 2024年1 - 7月营业总收入本期金额为3663240714.4元，上期金额为551010998.9元[22] - 2024年1 - 7月净利润本期金额为 - 192808558.09元，上期为 - 20892104.16元[155] - 2024年1 - 7月经营活动产生的现金流量净额本期为 - 91721601.69元，上期为 - 18856796.01元[155] 资产负债情况 - 2024年7月31日资产合计期末余额为1907540385.16元，期初余额为2193033060.37元[19] - 2024年7月31日负债合计期末余额为1584061395.33元，期初余额为1688907912.52元[21] - 2024年7月31日所有者权益合计期末余额为323478989.83元，期初余额为504125147.85元[21] 各项资产数据 - 货币资金期末余额为127182326.55元，期初余额为168934603.88元[15] - 应收账款期末账面余额1172267599.16元，坏账准备112813918.23元[115] - 存货期末账面余额2.71亿元，跌价准备138.43万元，账面价值2.69亿元[125] 各项负债数据 - 短期借款期末余额为226513329.82元，期初余额为171570269.35元[141] - 应付账款期末余额为1074553718.54元，期初余额为1285278938.28元[142] - 合同负债期末余额为161045188.33元，期初余额为134645399.27元[142] 未来展望相关（未明确提及，财务数据体现趋势） - 开发支出期末余额为41047795.28元，期初为25361242.98元，本期增加15686552.30元[139] 关联交易 - 向中国电子信息产业集团有限公司销售商品金额为1255566.04元，占同类销货比例0.52%[162] - 向中国软件与技术服务股份有限公司采购商品/接受劳务金额为44335788.62元[162]

中国软件与技术服务股份有限公司 2024 年第八次临时股东大会会议资料 二○二四年十二月二十三日 中国软件与技术服务股份有限公司 2024年第八次临时股东大会会议资料 | | | | 目 录 - | 1 - | | --- | --- | | 一、会议议程 - | 2 - | | 二、会议须知 - | 3 - | | 三、关于子公司麒麟软件增资扩股及公司参与认购的议案 - | 4 - | | 四、关于公司向关联方信安院协议转让中软系统股权的议案 - | 17 - | - 1 - 中国软件与技术服务股份有限公司 2024年第八次临时股东大会会议资料 一、会议议程 会议时间： 现场会议召开日期和时间：2024年12月23日 14:30开始 网络投票日期和时间：采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投 票平台的投票时间为12月23日9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为12月23日9:15-15:00 现场会议地点： 北京市海淀区学院南路 55 号中软大厦 C 座 1 层第一会议室 会议召集人： 中国软件与技术服务股份有限公司董事会 会议方式： 本次 ...

股东大会信息 - 股东大会于2024年12月12日召开[3] - 出席会议股东及代理人3013人[3] - 出席股东所持表决权股份332,006,495股，占比39.0517%[3] 人员出席情况 - 公司在任董事7人，出席1人；在任监事3人，出席1人[3] 议案表决情况 - 聘用2024年度审计机构议案获通过[5] - A股股东同意票数330,908,910，占比99.6694%[5] - 5%以下股东同意票数23,450,850，占比95.5289%[5]

会议信息 - 2024年12月12日召开2024年第七次临时股东大会[2] - 现场会议于14:30在北京市海淀区学院南路55号中软大厦C座1层第一会议室召开[7] 股东参与情况 - 现场出席3人，代表股份307,548,060股，占比36.1749%[9] - 网络投票3,010人，代表股份24,458,435股，占比2.8768%[9] - 中小投资者3,011人，代表股份24,548,435股，占比2.8874%[9] 表决结果 - 普通股同意票数330,908,910，比例99.6694%[15] - 中小投资者同意票数23,450,850，比例95.5289%[15]

对当期损益的影响：将对公司 2024 年度当期损益产生积极的影响，具体 会计处理以及对公司当期损益的影响情况将以审计机构年度审计确认后的结果 为准 一、获取补助的基本情况 证券代码：600536 证券简称：中国软件 公告编号：2024-085 中国软件与技术服务股份有限公司 子公司获得政府补助公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 获得补助金额:8300 万元 特此公告。 中国软件与技术服务股份有限公司董事会 2024 年 12 月 11 日 1 公司子公司麒麟软件有限公司（简称麒麟软件）于 2024 年 12 月 11 日获得 1 笔与收益相关的政府补助，共计 8,300 万元，占公司 2023 年经审计归属于母 公司股东的净利润（-23,274.64 万元）绝对值的 35.66%。 具体补助情况 单位：万元 | 序号 | 获得时间 | 补助类型 | 补助金额 | 占公司2023年经审计归属于母公司股东的净利 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | ...

报告公司投资评级 - 投资评级为"增持" [6] 报告的核心观点 - 中国软件拟增资麒麟软件20亿元，控股比例将显著提升，持续强化操作系统布局 [3][4] - 麒麟软件龙头地位稳固，增资扩股利于研发与产品应用深化 [5] - 信创景气度呈现上行趋势，中国软件有望深度受益 [6] 市场数据 - 市场数据日期为2024-12-06 - 收盘价为55.26元 - 总股本为850.17百万股 - 流通股本为842.95百万股 - 净资产为2171.76百万元 - 总资产为8880.78百万元 - 每股净资产为2.55元 [1] 主要财务指标 - 2023年营业收入为6723百万元，2024E-2026E分别为7390百万元、8149百万元、9014百万元，同比增长分别为-30.3%、9.9%、10.3%、10.6% - 2023年归母净利润为-233百万元，2024E-2026E分别为47百万元、127百万元、181百万元，同比增长分别为-606.5%、170.1%、42.7% - 2023年毛利率为36.9%，2024E-2026E分别为38.0%、39.8%、41.1% - 2023年ROE为-10.2%，2024E-2026E分别为2.0%、5.1%、6.8% - 2023年每股收益为-0.27元，2024E-2026E分别为0.06元、0.15元、0.21元 - 2024E-2026E市盈率分别为998.3、369.7、259.0 [2] 资产负债表 - 2023年流动资产为6313百万元，2024E-2026E分别为6913百万元、7408百万元、8248百万元 - 2023年货币资金为1945百万元，2024E-2026E分别为2652百万元、2734百万元、3150百万元 - 2023年应收票据及应收账款为2186百万元，2024E-2026E分别为2109百万元、2406百万元、2677百万元 - 2023年存货为977百万元，2024E-2026E分别为1154百万元、1187百万元、1290百万元 - 2023年非流动资产为2943百万元，2024E-2026E分别为2726百万元、2767百万元、2732百万元 - 2023年长期股权投资为1093百万元，2024E-2026E分别为1027百万元、1050百万元、1049百万元 - 2023年固定资产为436百万元，2024E-2026E分别为384百万元、327百万元、269百万元 - 2023年资产总计为9256百万元，2024E-2026E分别为9639百万元、10174百万元、10979百万元 - 2023年流动负债为4982百万元，2024E-2026E分别为5003百万元、5217百万元、5471百万元 - 2023年短期借款为558百万元，2024E-2026E分别为468百万元、489百万元、494百万元 - 2023年应付票据及应付账款为2606百万元，2024E-2026E分别为2645百万元、2853百万元、3106百万元 - 2023年非流动负债为845百万元，2024E-2026E分别为1014百万元、1032百万元、1096百万元 - 2023年长期借款为676百万元，2024E-2026E分别为762百万元、812百万元、874百万元 - 2023年负债合计为5827百万元，2024E-2026E分别为6017百万元、6249百万元、6567百万元 - 2023年股东权益合计为3429百万元，2024E-2026E分别为3622百万元、3925百万元、4412百万元 - 2023年负债及权益合计为9256百万元，2024E-2026E分别为9639百万元、10174百万元、10979百万元 [9] 利润表 - 2023年营业收入为6723百万元，2024E-2026E分别为7390百万元、8149百万元、9014百万元 - 2023年营业成本为4243百万元，2024E-2026E分别为4585百万元、4909百万元、5307百万元 - 2023年销售费用为523百万元，2024E-2026E分别为591百万元、570百万元、541百万元 - 2023年管理费用为893百万元，2024E-2026E分别为961百万元、1059百万元、1172百万元 - 2023年研发费用为1469百万元，2024E-2026E分别为1552百万元、1630百万元、1803百万元 - 2023年财务费用为36百万元，2024E-2026E分别为-8百万元、-14百万元、-17百万元 - 2023年营业利润为-12百万元，2024E-2026E分别为146百万元、426百万元、634百万元 - 2023年归属母公司净利润为-233百万元，2024E-2026E分别为47百万元、127百万元、181百万元 - 2023年每股收益为-0.27元，2024E-2026E分别为0.06元、0.15元、0.21元 [9] 现金流量表 - 2023年经营活动产生现金流量为-495百万元，2024E-2026E分别为277百万元、-39百万元、194百万元 - 2023年投资活动产生现金流量为126百万元，2024E-2026E分别为356百万元、65百万元、156百万元 - 2023年融资活动产生现金流量为-7百万元，2024E-2026E分别为73百万元、56百万元、65百万元 - 2023年现金净变动为-375百万元，2024E-2026E分别为706百万元、82百万元、416百万元 - 2023年现金的期初余额为2313百万元，2024E-2026E分别为1945百万元、2652百万元、2734百万元 - 2023年现金的期末余额为1938百万元，2024E-2026E分别为2652百万元、2734百万元、3150百万元 [9] 主要财务比率 - 2023年营业收入增长率为-30.3%，2024E-2026E分别为9.9%、10.3%、10.6% - 2023年营业利润增长率为-104.6%，2024E-2026E分别为191.6%、48.7% - 2023年归母净利润增长率为-606.5%，2024E-2026E分别为170.1%、42.7% - 2023年毛利率为36.9%，2024E-2026E分别为38.0%、39.8%、41.1% - 2023年归母净利率为-3.5%，2024E-2026E分别为0.6%、1.6%、2.0% - 2023年ROE为-10.2%，2024E-2026E分别为2.0%、5.1%、6.8% - 2023年资产负债率为63.0%，2024E-2026E分别为62.4%、61.4%、59.8% - 2023年流动比率为1.27，2024E-2026E分别为1.38、1.42、1.51 - 2023年速动比率为1.07，2024E-2026E分别为1.15、1.19、1.27 - 2023年资产周转率为68.8%，2024E-2026E分别为78.2%、82.3%、85.2% - 2023年应收账款周转率为246.7%，2024E-2026E分别为299.0%、313.9%、308.4% - 2023年存货周转率为310.7%，2024E-2026E分别为392.6%、387.0%、393.7% [9] 估值比率 - 2024E-2026E市盈率分别为998.3、369.7、259.0 - 2023年PB为20.6，2024E-2026E分别为19.6、18.9、17.7 [9]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[序号][1] 报告的核心观点 - 中国软件通过增资麒麟软件，强化其在国产操作系统领域的龙头地位，并有望在技术路线统一过程中扮演重要角色[序号][2][3] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 营业总收入预测：2022年为9640百万元，2023年为6723百万元，2024年为8067百万元，2025年为9891百万元，2026年为12339百万元，同比变化分别为-6.87%、-30.26%、19.99%、22.61%、24.75%[序号][1] - 归母净利润预测：2022年为45.95百万元，2023年为-232.75百万元，2024年为156.80百万元，2025年为344.71百万元，2026年为608.18百万元，同比变化分别为-39.21%、-606.53%、167.37%、119.84%、76.43%[序号][1] - EPS预测：2022年为0.05元/股，2023年为-0.27元/股，2024年为0.18元/股，2025年为0.41元/股，2026年为0.72元/股[序号][1] - P/E预测：2022年为1,022.45倍，2023年为-201.85倍，2024年为299.61倍，2025年为136.29倍，2026年为77.25倍[序号][1] 事件 - 2024年12月6日，麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过30亿元，中国软件以非公开协议方式参与本次增资，认购金额不超过20亿元，合格投资人认购不超过10亿元[序号][1] 投资要点 - 中国软件持股麒麟比例提升至47%-52%，麒麟软件股东全部权益评估值为83.55亿元，公司持股比例预计由40.25%提高至47.23%，如未满足挂牌条件，公司持股比例预计提高至51.79%[序号][1] - 麒麟软件增资扩股有利于加大研发，拓宽产品线，优化业务结构，并以资本为纽带聚拢产业生态，拓展市场空间和应用场景[序号][2] - 国产操作系统路线有望统一，央国企有望在其中扮演重要角色，中办、国办发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，提出加快构建跨终端共享的统一操作系统生态[序号][2] 财务预测 - 资产负债表预测：2023年流动资产为6313百万元，2024年为6622百万元，2025年为8800百万元，2026年为11715百万元[序号][10] - 利润表预测：2023年营业总收入为6723百万元，2024年为8067百万元，2025年为9891百万元，2026年为12339百万元[序号][10] - 现金流量表预测：2023年经营活动现金流为-495百万元，2024年为1005百万元，2025年为1165百万元，2026年为1762百万元[序号][10] 市场数据 - 收盘价：55.26元[序号][6] - 一年最低/最高价：23.10元/73.00元[序号][6] - 市净率：21.63倍[序号][6] - 流通A股市值：46,581.68百万元[序号][6] - 总市值：46,980.42百万元[序号][6] 基础数据 - 每股净资产：2.55元[序号][7] - 资产负债率：64.16%[序号][7] - 总股本：850.17百万股[序号][7] - 流通A股：842.95百万股[序号][7]

增资扩股 - 麒麟软件拟增资扩股募资不超30亿，公司认购不超20亿，合格投资人不超10亿[1] - 以2023年12月31日为基准日，麒麟软件股东全部权益评估值83.55亿[2] 持股比例 - 按评估价格增资，公司持股预计由40.25%提至47.23%[2] - 未满足挂牌条件，先期认购持股预计提至51.79%[2] 审批情况 - 增资议案已通过麒麟软件董事会审议，尚需公司股东大会等通过[4] - 遴选外部投资人需国资监管机构批准[4]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 核心观点 - 中国软件通过增资麒麟软件，进一步释放国企改革潜力，持股比例预计从40.25%提高至47.23%，甚至可能达到51.79% [4] - 麒麟软件在国产操作系统市场占据核心地位，2023年收入12.73亿元，净利润4.22亿元，2024年前10个月营收9.15亿元，净利润1.91亿元 [4] - 增资麒麟软件有助于其加大研发投入，拓宽产品线，优化业务结构，并通过资本纽带聚拢产业生态，拓展市场空间 [4] - 中国软件通过增资麒麟软件，进一步强化其在信创领域的优势，巩固国产操作系统龙头的市场地位 [4] 公司财务与预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.33亿元、2.28亿元、3.14亿元，对应PE分别为353X、206X、150X [4] - 2023年营业收入6.723亿元，同比下降30.3%，预计2024年增长3.0%至6.923亿元，2025年增长13.5%至7.855亿元，2026年增长13.5%至8.915亿元 [7] - 2023年归属母公司股东净利润为-2.33亿元，预计2024年扭亏为盈，达到1.33亿元，2025年增长71.1%至2.28亿元，2026年增长37.9%至3.14亿元 [7] - 2023年每股收益为-0.27元，预计2024年提升至0.16元，2025年提升至0.27元，2026年提升至0.37元 [7] 公司战略与业务 - 中国软件通过增资麒麟软件，进一步聚焦"基础软件和党政高新核心应用解决方案"两大方向，推动产品化转型和专业化发展 [4] - 麒麟软件在国产操作系统市场连续12年位列中国Linux市场占有率第一名，2020-2023年收入、净利润复合增速分别达到28%、37% [4] - 中国软件拟将所持子公司中软系统66%股权以4.63亿元的价格协议转让给关联方信安院，以提高资产流动性，优化财务结构，聚焦主业 [4] 行业地位与前景 - 麒麟软件作为中国电子旗下科技企业，在国产操作系统市场具有领先优势，全面支持飞腾、鲲鹏、龙芯等国产主流CPU [4] - 麒麟软件的产品线涵盖桌面操作系统、服务器操作系统、万物智联操作系统、工业操作系统、智算操作系统等，达到国内最高安全等级 [4] - 随着信创行业的发展，麒麟软件的收入和利润实现了快速提升，未来有望通过增资进一步拓展市场空间和应用场景 [4]

报告公司投资评级 - 投资评级: 买入(维持) [5] 报告的核心观点 - 中国软件通过增资扩股控股麒麟软件，优化营收结构，聚焦基础软件和党政核心应用解决方案核心主业 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 收盘价 ￥55.26 - 总市值(百万元) 46,980.42 - 总股本(百万股) 850.17 [1] 投资事件 - 中国软件控股子公司麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过 30 亿元，其中中国软件以非公开协议方式参与本次增资，认购金额不超过 20 亿元，经进场交易遴选的合格投资人认购不超过 10 亿元 [1] - 中国软件拟将所持子公司中软系统全部 66%股权以 4.63 亿元的价格协议转让给关联方信安院 [2] 核心观点 - 麒麟软件作为国产操作系统的龙头公司，是中国软件布局信创产业链最重要的一环，同时也是中国软件盈利构成的重要部分，截至 2024 年前三季度，麒麟软件实现营收 7.84 亿元，YoY+19%，净利润 1.46 亿元，YoY+13% [3] - 中软系统定位于政府、企业信息化建设的系统集成、软件开发、信息安全及相关业务，2023 年营收为 15.5 亿元，净利润为-0.21 亿元，2022 年营收为 37.7 亿元，净利润为-0.26 亿元 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司 2024-2026 年实现营业收入分别为 70.54/78.28/88.98 亿元，同比增速分别为 4.92%/10.98%/13.66% - 对应归母净利润分别为 1.30/1.64/2.12 亿元，同比增速分别为-/26.04%/29.32% - 对应 EPS 为 0.15/0.19/0.25 元，对应 PS 为 6.66/6.00/5.28 倍 [4]