卧龙电气驱动集团股份有限公司 证券代码：600580 证券简称：卧龙电驱 公告编号：2024-046 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 2024 年 05 月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份 76,100 股，占公 司总股本（即 1,311,240,126 股）的比例为 0.01%，成交的最高价格为 15.66 元/股、 最低价格为 15.27 元/股，已支付的资金总额为 1,188,082.00 元（不含交易费用）。 截至 2024 年 05 月 31 日，公司已累计回购股份 4,255,700 股，占公司总股本 （即 1,311,240,126 股）的比例为 0.32%，成交的最高价格为 15.66 元/股、最低价 格为 8.39 元/股，已支付的资金总额为 50,005,227.14 元（不含交易费用）。本次回 购符合相关法律法规的规定及公司回购股份方案的要求。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/1/25,由董事长庞欣元先生提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 万元~10,000 ...

报告公司投资评级 - 报告给予卧龙电驱"买入"评级 [10] 报告的核心观点 公司概况 - 卧龙电驱是全球电机行业的领军者,内生增长与外延并购相结合,实现了业务多元化发展 [1][2][16] - 公司股权架构是家族控股与国资背景相结合,创始人团队拥有深厚的自动化行业背景和丰富的技术及管理经验 [17][18][19][20][21][22][23][24][25] - 公司积极布局全球化,拥有3大运营中心、39个工厂、5大研发中心,在全球范围内扩大产能并逐步实现自产自供 [26] 业务布局 - 公司产品线涵盖工业电机、日用电机、电动交通、光伏储能等多个领域,应用广泛 [30][74] - 公司营收稳步增长,利润端利空出尽,业务结构多元化,整体毛利率处于修复通道 [6][7][8][9][30] - 公司全球业务持续扩张,海外盈利能力持续提升 [33][34] 新兴业务布局 - 公司领先布局eVTOL动力系统,在技术和市场方面构筑全方位壁垒 [35][36][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55] - 公司在光伏、储能等新兴领域持续推进产品研发和行业合作,为公司未来发展带来新的增长曲线 [106][107][108][109][110][111][112] 传统业务发展 - 工业电机受益于全球库存处于历史较低水位,中美库存有望周期共振,以及国内推动工业领域设备更新政策 [79][80][81][82][83][84] - 日用电机受益于家电出口复苏超预期,以及国内推动消费品以旧换新政策 [86][87] - 新能源车电机业务受益于技术迭代,公司在手订单稳步释放 [92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润均保持较高增速,对应PE估值较低 [113][114][115][116] - 给予公司2024年25倍PE,对应目标价20.83元/股,首次覆盖给予"买入"评级 [10][115][116] 风险提示 - 全球政治和经济形势不确定的风险 [117] - 工业企业利润不及预期的风险 [118] - eVTOL等低空行业发展不确定的风险 [119] - 产品和客户拓展不及预期的风险 [120]

报告公司投资评级 - 卧龙电驱（600580.SH）的投资评级为“增持”，这是首次评级[1] 报告的核心观点 - 红相减值拖累了公司业绩，但低空经济产业为公司未来发展提供了看点[1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022年至2026年的营业收入预计从149.98亿元增长到217.95亿元，年复合增长率为10%[1] - 归母净利润从2022年的8亿元下降到2023年的5.3亿元，之后预计在2024年回升至11.02亿元，2026年达到15.42亿元[1] - ROE从2022年的8.3%下降到2023年的5.2%，之后预计逐步回升至2026年的11.3%[1] - EPS从2022年的0.61元下降到2023年的0.40元，之后预计逐步回升至2026年的1.18元[1] - P/E从2022年的23.9倍下降到2023年的36.1倍，之后预计逐步下降至2026年的12.4倍[1] - P/B从2022年的2.1倍下降到2023年的2.0倍，之后预计逐步下降至2026年的1.5倍[1] 行业动态 - 公司作为电机行业龙头企业，在高压驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机等领域取得了全球领导权[2] - 2024年3月国务院发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》预计将带动工业电机市场的需求增长[2] - 公司的储能业务在新能源领域持续发展，已获得多个海外订单，包括在墨西哥和欧洲的批量订单[3][4] - 公司紧跟国家低空经济发展战略，在电动航空领域稳步推进，与民航局航科院深入合作，开发了多款电动力系统并顺利完成验收[5] 投资建议 - 公司未来市场空间广阔，首次覆盖给予“增持”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为11.02亿元、12.63亿元、15.42亿元，EPS分别为0.84元、0.96元、1.18元，PE分别为17.3倍、15.1倍、12.4倍[6]

公司概况 - 公司是全球领先的电机制造商，成立于1984年，2002年在上交所上市，收入增速高达22.8%[1] - 公司市占率有提升趋势，未来三年预计收入增速分别为11.9%/10.5%/9.0%[2] - 公司历经整合持续成长，迈向全球电机巨头，拥有40年发展历程[17] 市场扩张和并购 - 公司通过外延并购扩大产品系列、拓展市场、增强研发实力，符合电机行业发展逻辑[19] - 公司在全球市场份额和影响力大幅提升，通过收购欧洲三大电机制造商和其他公司，不断扩大产品线和技术实力[19] - 公司在全球市场持续扩张，收购多家公司，完善产品线和解决方案，加速全球化布局[19] 新产品和新技术研发 - 公司前瞻布局飞行汽车电机驱动系统，预计2024-2026年归母净利润分别为10.77、11.62、13.16亿元，对应当前市值PE为18/17/15倍[5] - 公司与采埃孚合资公司成立，发力新能源汽车主驱电机，持续深化在新能源领域的布局[17] - 公司在低空经济领域加速起飞，卧龙卡位核心部件，引领行业标准制定，助推低空经济落地[17]

证券代码：600580 证券简称：卧龙电驱 公告编号：2024-044 卧龙电气驱动集团股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 36 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 563,307,167 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份 | | | 总数的比例（%） | 43.2875 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 会议由公司董事会召集，董事长庞欣元先生主持，采取现场投票和网络投票 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 05 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：浙江省绍兴市上虞区人民大道西段 1801 号公司会 议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 相结合的方式表决，符合《公司法》及《公司章程》的 ...

杭州市西湖区学院路 77 号黄龙万科中心 A 座 16 楼 邮编：310012 电话：（86-571）2689-8188 传真：（86-571）2689-8189 北京君合（杭州）律师事务所 关于卧龙电气驱动集团股份有限公司 2023 年年度股东大会之法律意见书 致：卧龙电气驱动集团股份有限公司 北京君合（杭州）律师事务所（以下简称"本所"）接受卧龙电气驱动集团股份有限公 司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市 公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"）等中华人民共和 国（以下简称"中国"，为本法律意见书之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区 和台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件和《卧龙电气驱动集团股 份有限公司公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 5 月 20 日召开的 2023 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并就本次 股东大会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律 ...

7 主管会计工作负责。 | | 利润表 | | 会工02表(股) | | --- | --- | --- | --- | | 编制单位:浙江卧龙 | | 2024年3月 | 单位:元 | | | 行次 | 本月合计 | 本年累计 | | 营业收入 | 1 | 282,730.32 | 4,880,960.39 | | 减:营业成本 | 2 | 45.593.69 | 3,936,652,68 | | 营业税金及时加 | 3 | 13.856.49 | 22,140.04 | | 销售费用 | 4 | 1,808,462.35 | 6,182,412.97 | | 管理费用 | 5 | 747.722.09 | 3,215,381.38 | | 研发费用 | 6 | 1,680,110.35 | 3,239,065.05 | | 财务费用 | 7 | -16.770.76 | -45,743.83 | | 其中:利息费用 | 8 | 4.308.71 | 13.035.56 | | 利息收入 | 9 | 24,245.83 | 66.904.77 | | 加:其他收益 | 10 | | | | 投资收益(投资损 ...

证券代码：600580 证券简称：卧龙电驱 公告编号：临 2024-043 卧龙电气驱动集团股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：浙江卧龙储能系统有限公司（以下简称"卧龙储能"） 本次拟担保金额：5,200 万元，合计已实际为其提供的担保余额：5,200 万 元（含本次） 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 2024 年 05 月 15 日，卧龙电气驱动集团股份有限公司（以下简称"卧龙电 驱"或"公司"）与中国工商银行股份有限公司上虞支行（以下简称"工商银行 上虞支行"）签订《最高额保证合同》，约定公司为卧龙储能在工商银行上虞支 行办理的融资业务等进行担保，担保额度合计不超过 5,200 万元。 （二）内部决策程序 公司于 2023 年 04 月 27 日召开八届二十五次董事会会议，审议通过了《关 于 2023 年度为子公司申请银行授信及为综合授信额度内贷款提供担保的议案》， 公司为子公司卧龙储能提供担保总额不超过 15,000 万元人民币 ...

卧龙电气驱动集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 卧龙电气驱动集团股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 1 / 33 卧龙电气驱动集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 卧龙电气驱动集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议规则特别提示 （2024 年 05 月 20 日） 为了维护全体股东的合法权益，确保本次股东大会公开、公正、合法有效， 保证会议顺利进行，卧龙电气驱动集团股份有限公司（简称"本公司"或"公司"） 股东大会秘书处根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上 市公司股东大会规则》和本公司《章程》、《股东大会议事规则》为依据，对本次 股东大会的会议规则提示如下： 一、参加本次股东大会的股东为截至 2024 年 05 月 09 日下午收市后在中国 证券登记结算有限公司上海分公司登记在册的本公司股东。 二、出席会议的股东或其授权代表需携带本人有效身份证件、授权委托书和 有关的证明材料并经本次股东大会秘书处登记备案。 三、股东的发言、质询权 1、参加会议的股东及持有合法授权手续的授权代表依法享有发言、质询的 权利，并相应承担维护大会正常秩序，维 ...

证券代码：600580 证券简称：卧龙电驱 公告编号：临 2024-042 交易方式：集合竞价交易 所属层级：创新层 龙能电力公开转让说明书已于 2024 年 04 月 12 日在全国中小企业股份转让 系统指定信息披露平台 www.neeq.com.cn 或 www.neeq.cc 进行披露，供投资者 查阅。 特此公告。 卧龙电气驱动集团股份有限公司 关于控股子公司正式在新三板挂牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 卧龙电气驱动集团股份有限公司于近日收到控股子公司浙江龙能电力科技 股份有限公司（以下简称"龙能电力"）通知，龙能电力将于 2024 年 05 月 10 日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，相关信息如下： 证券简称：龙能电力 证券代码：874466 2024 年 05 月 10 日 卧龙电气驱动集团股份有限公司 董 事 会 ...