报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 机器人公司证券化是大趋势，多家公司有上市、融资、股权交易等动作 [3] - 机器人从研发走向小批量产，批量订单下达，放量预期反转 [3] - 政策、华为云、特种机器人领域接连催化 [3] - 板块企稳回升，国产机器人链领涨，建议关注相关公司 [3] 公司相关情况总结 公司动作 - 5月28日杭州宇树科技有限公司更名并于6月完成C轮融资交割，由中国移动旗下基金等共同领投 [3] - 7月8日智元与上纬新材控股股东签署协议受让股权，拟进一步增持 [3] 订单情况 - 7月11日中国移动（杭州）人形机器人采购招标，智元机器人和宇树科技分别中标7800万元、4605万元，合计1.2405亿元 [3] - 7月13日优必选称自3月12日发布后天工行者在手订单达百台，预计今年教育科研领域交付超300台 [3] 重点公司估值 |公司代码|公司简称|2025/7/14收盘价（元/股）|24A EPS（元/股）|25E EPS（元/股）|26E EPS（元/股）|27E EPS（元/股）|24A PE|25E PE|26E PE|27E PE|PB| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |09880|优必选|77.10|-2.54|-2.17|-1.43|-0.44|-28|-32|-49|-158|| |02432|越疆|58.35|-0.24|-0.15|-0.03|0.12|-225|-353|-1779|457|| |002896|中大力德|67.58|0.37|0.46|0.56|0.67|183|147|121|101|5| |688585|上纬新材|16.14|0.22|/|/|/|73|/|/|/|2| |600580|卧龙电驱|20.76|0.51|0.66|0.76|0.83|41|32|27|25|2| |600592|龙溪股份|21.59|0.31|0.54|0.60|0.74|69|40|36|29|2| |688003|天准科技|45.44|0.64|0.96|1.23|1.31|71|47|37|35|4| |301261|恒工精密|93.85|0.79|1.68|2.07|2.57|118|56|45|37|2| |603350|安乃达|39.67|0.94|1.04|1.15|1.29|42|38|34|31|6| |688160|步科股份|93.51|0.58|1.03|1.37|1.54|161|91|68|61|6| |002600|领益智造|8.88|0.25|0.35|0.44|0.56|35|26|20|16|3| |300433|蓝思科技|23.26|0.69|1.05|1.35|1.51|33|22|17|15|2| |688360|德马科技|20.02|0.35|0.54|0.63|0.75|57|37|32|27|3| |688400|凌云光|27.54|0.23|0.38|0.57|0.82|119|73|48|34|3| |002048|宁波华翔|18.82|1.17|0.87|1.75|2.02|16|22|11|9|1| |688306|均普智能|9.91|0.01|0.03|0.12|/|1485|297|85|/|5| |688071|华依科技|34.29|-0.55|0.74|1.43|1.12|-62|47|24|31|2| |301236|软通动力|53.15|0.19|0.41|0.57|0.77|281|129|93|69|5| |002050|三花智控|25.87|0.75|0.89|1.05|1.26|34|28|24|20|5| |301550|斯菱股份|92.93|1.19|1.36|1.63|2.03|78|68|57|46|5| |603009|北特科技|40.69|0.21|0.32|0.46|0.82|193|125|89|50|8| |603166|福达股份|15.24|0.29|0.45|0.59|0.76|53|34|26|20|2| |603119|浙江荣泰|43.62|0.63|0.91|1.25|1.74|69|48|35|25|5| |300946|恒而达|50.86|0.56|0.68|0.80|0.95|91|75|63|53|3| |300652|雷迪克|55.82|0.90|1.18|1.48|1.82|62|47|38|31|2| |300953|震裕科技|99.20|1.46|2.27|3.11|3.96|68|44|32|25|3| |300553|集智股份|38.77|0.17|0.45|0.88|1.43|225|86|44|27|3| [4]

冶金工业节能减排概述 - 冶金工业节能减排涵盖钢铁、有色金属等金属的冶炼、加工及相关辅助环节，通过技术创新、工艺优化等手段降低能源消耗和污染物排放，推动行业向低碳、绿色、可持续方向转型 [1] - 按能源节约方向可分为工艺节能技术、设备节能技术和结构节能调整，按技术应用领域可分为钢铁工业节能减排和有色金属工业节能减排 [2] 市场政策 - 2024年我国发布《钢铁行业数字化转型工程三年行动方案》、《钢铁行业节能降碳专项行动计划》等政策，提出钢铁行业吨钢综合能耗、碳排放强度等具体降低目标 [4] - 政策要求到2027年80%以上钢铁产能完成超低排放改造，30%以上钢铁产能达到能效标杆水平，关键工序数控化率达到80% [6] - 政策推动钢铁行业向低成本、高效率模式转型，打造5至10家达到"数字化生态引领"企业 [6] 产业链 - 行业上游包括基础原材料供应商、零部件供应商、节能减排技术研究机构、硬件设备供应商及系统软件供应商 [7] - 行业下游主要为钢铁工业和有色金属工业等冶金市场 [7] 发展现状 - 2023年我国冶金工业能源消费量达6.8亿吨标煤，碳排放量19.8亿吨CO2，二氧化硫排放58.9万吨，氮氧化物排放87.6万吨，颗粒物排放44.7万吨 [9] - 2024年能源消费量降至6.72亿吨标煤，碳排放量降至19.3亿吨CO2，二氧化硫排放降至54.5万吨，氮氧化物排放降至83.2万吨，颗粒物排放降至41.5万吨 [9] - 2024年冶金企业节能减排总投入降至420亿元，节能效益降至130亿元，吨钢环保成本约为138元，碳交易收益约为35.0亿元 [11] 竞争格局 - 行业参与者包括大型冶金集团、专业节能技术企业、节能设备制造企业及新兴科技企业 [13] - 中国宝武、河钢集团等大型冶金集团引领行业节能减排技术发展，中冶京诚等专业节能技术企业在细分领域具有竞争力，卧龙电驱等节能设备制造企业占据一定市场份额 [13] - 新兴科技企业通过智能控制系统、能源管理软件等产品和服务成为行业竞争新生力量 [14] 代表企业 - 宝钢股份2024年投运118项节能项目，技术节能量37.7万吨标煤，焦炉、转炉、电炉工序能效100%达到标杆水平，固废资源综合利用率达99.9% [16] - 中冶京诚提供冶金行业全生命周期工程技术服务，在智能化、绿色化、低碳化、高效化工程技术方面不断创新 [18] 发展趋势 - 国家"双碳"目标及节能减排政策将持续推动行业向绿色低碳转型，电炉短流程炼钢技术比例将不断提高 [21] - 预计到2030年氢基直接还原铁技术将实现商业化应用，吨钢碳排放可降至0.5吨以下，碳资产管理和交易将成为冶金企业新的利润增长点 [11]

制度修订 - 2025年7月13日董事会通过修订内部治理制度议案[1] - 依据新法规修订制度[1] 制度审议 - 5项制度需股东大会审议，17项无需[1][2] 制度生效 - 需审议制度股东大会通过生效，其他董事会通过生效[2] 信息披露 - 具体内容见上交所网站相关公告文件[2]

人事变动 - 张文刚辞第九届董事会董事职务[2] - 张文刚当选第九届董事会职工董事[2] - 任期与第九届董事会任期一致[2] 个人履历 - 1979 年出生，华中科技大学工商管理硕士[5] - 2017 - 2021 年任大型驱动事业群总裁助理等职[5] - 2022 年至今任公司副总裁[5]

卧龙电气驱动集团股份有限公司（以下简称"公司"、"卧龙电驱"）董事 会近日收到董事、总裁黎明先生及董事、副总裁莫宇峰先生的辞职报告，黎明先 生因年龄原因，辞去公司董事和总裁职务，并同时辞去董事会提名委员会委员、 董事会战略委员会委员职务，自辞职报告送达公司董事会之日起生效。本次辞职 后，黎明先生不再担任公司任何职务。莫宇峰先生因工作调整，辞去公司董事和 副总裁职务，并同时辞去董事会战略委员会委员职务，自辞职报告送达公司董事 会之日起生效，本次辞职后，莫宇峰先生不再担任公司任何职务。 一、董事/高级管理人员离任情况 | | | 证券代码：600580 证券简称：卧龙电驱 公告编号：2025-052 卧龙电气驱动集团股份有限公司 关于公司董事、高级管理人员离任暨补选公司董事、 聘任高级管理人员的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 三、聘任高级管理人员情况 | 姓名 | 离任职务 | 离任时间 | 原定任期到 | | 是否继续在上 | 具体职务（如 | 是否存在未 | | --- | --- | --- | --- ...

股本与分红 - 2025年6月26日登记总股本为1,302,622,626股，实际参与分配股数为1,297,474,426股[1] - 2024年度权益分派每10股派发现金红利1.50元，共计派发现金红利194,621,163.90元[1] - 2024年度权益分派每10股以资本公积转增2股，共计转增259,494,885股[1] - 公司股份总数由1,302,622,626股变更为1,562,117,511股[3] - 公司注册资本由人民币130,262.2626万元变更为人民币156,211.7511万元[3] 股本历史变动 - 2002年每10股转增6股，总股本由109104261股增加至174566818股[6] - 2005年每10股转增2股，股本由174566818股增加到209480182股[6] - 2006年定向发行股票，股本由209480182股增加到257560182股[6] - 2023 - 2024年多次回购注销限制性股票致总股本减少[6][7] - 2024年年度股东大会通过每10股转增2股方案，股本增加[7] 公司治理结构调整 - 拟取消监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使[4] - 废止《卧龙电气驱动集团股份有限公司监事会议事规则》等制度[4] - 修订《卧龙电气驱动集团股份有限公司章程》等相关议事规则[4] 股东权益与规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%[7] - 董事等高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持本公司同一类别股份总数的25%[8] - 股东有权要求董事会在30日内执行相关规定，未执行可起诉[9] - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在特定情形下请求相关部门诉讼或直接诉讼[11] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应当日书面报告公司[12] 股东会相关规定 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[13] - 公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东会审议通过[13][14] - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各股东[15] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案[18] - 普通决议需出席股东会股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[19] 董事会相关规定 - 董事会成员为9名，独立董事不少于三分之一[32] - 董事长由全体董事过半数选举产生，任期三年，可连选连任[33] - 董事会运用公司资产对外投资有多项金额比例规定[33] - 董事会设置审计、战略、提名、薪酬与考核四个专门委员会[34] - 审计委员会负责审核公司财务信息及其披露等多项职责[34] 监事会相关规定 - 监事会由3名监事组成，其中股东代表2名、职工代表1名[38] - 监事会设主席一名，由全体监事过半数选举产生[38] - 监事会每六个月至少召开一次会议[41] - 监事会会议由二分之一以上的监事或其授权代表出席方为有效[42] 财务与信息披露 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送年度财报等[42] - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[42] - 会计师事务所聘期为1年，可续聘[44] 公司合并、分立与减资 - 公司合并、分立、减少注册资本需通知债权人并公告[45] - 公司用减少注册资本弥补亏损后，在法定公积金和任意公积金累计额达到公司注册资本50%前，不得分配利润[45] 公司解散与清算 - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[46] - 公司出现解散事由，应在10日内公示[46] - 公司因特定事由解散，应在15日内成立清算组[46]

会议信息 - 公司九届十四次监事会会议于2025年7月13日召开[2] - 会议通知和材料于2025年7月8日发出[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 议案情况 - 审议通过变更注册资本等议案，表决3同意0反对0弃权[3] - 议案尚需提交股东大会审议[3]

董事会会议 - 公司九届十六次临时董事会会议于2025年7月13日召开，7位董事参会[2] 人事变动 - 补选马亚军、李迎刚为第九届董事会董事，需提交股东大会审议[3] - 聘任万创奇为总裁，张红信为副总裁，无需提交股东大会审议[5] 章程及制度修订 - 变更注册资本、取消监事会并修订《公司章程》及议事规则，需提交股东大会审议[6] - 修订公司内部治理制度，部分需提交股东大会审议[7][8][9][10]

高管设置与任期 - 公司设总裁等高级管理人员，由董事会聘任或解聘[4] - 总裁及其他高级管理人员每届任期三年，可连聘连任[4] 人员限制与义务 - 兼任总裁等的董事及职工代表出任的董事人数不超董事总数二分之一[6] - 总裁等对商业秘密保密义务在任期结束后二年内有效[10] 会议相关 - 总裁办公会议纪要一般保存十年[16] - 总裁办公会议由总裁主持，可委托副总裁代为主持[14] 职责与决策 - 总裁应定期向董事会报告生产经营及重大事项决定情况[18] - 重大事项由高级管理人员通过总裁办公会议讨论[13] 细则相关 - 细则自董事会审议通过生效，原《总裁工作细则》废止[22] - 细则修改需董事会审议通过，由董事会负责编制等[22]

子公司定义 - 全资子公司指公司直接或间接持股占注册资本100%的子公司[2] - 控股子公司指持股占比超50%或能实际控制的子公司[2] 子公司管理 - 公司向子公司委派或推荐的董监人数原则上占成员二分之一以上[8] - 子公司财务负责人由公司财务与经营管理部领导并汇报工作[11] - 子公司预算全部纳入公司预算范畴[12] - 子公司融资须经公司财务与经营管理部审批[12] - 子公司应编报年度工作报告及下年经营计划并经审批[14] - 子公司对外投资等需经审议后报公司相关会议批准[14][15] 公司审计与考核 - 公司内部审计由稽查审计与法务部负责[17] - 公司对子公司实行经济责任制考核并奖惩[19] - 公司对子公司高层管理人员进行工作标准考核并奖惩[19] 公司信息 - 公司为卧龙电气驱动集团股份有限公司[24] - 日期为2025年7月13日[24]