激励计划实施 - 公司于2026年1月23日决议实施2026年限制性股票激励计划，待临时股东会审议批准[2] 激励对象公示 - 激励对象名单公示内容为姓名和职务，时间为2026年1月26日至2月4日，方式为公司内部OA系统公示[3][4] 核查情况 - 公示期满无异议，董事会核查激励对象信息属实，符合相关规定[4][5][7] 激励对象范围 - 激励对象包括董事、高管及核心员工，不包括独立董事、持股5%以上股东等[7]

报告行业投资评级 * 报告未对特定行业给出明确的“推荐”、“中性”或“回避”评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 报告核心观点 * 基于深度学习模型DecompGRU构建的量化选股策略表现优异，其多头选股组合自2025年3月31日以来累计绝对收益达74.91%，相对中证全指等权指数超额收益为38.96% [2][8][10] * 市场情绪监控显示，本周（2026年1月26日至30日）投资者关注度显著转向大盘蓝筹，沪深300指数热度环比提升11.05%，而“其他”非主流股票热度下降6.49% [3][24] * 行业层面，石油石化、有色金属、食品饮料、煤炭、纺织服饰成为本周市场情绪关注度提升最快的五大一级行业 [3][34] * 当前市场估值分化显著，中证500与中证1000指数的估值处于滚动5年历史分位数的100%高位，而食品饮料、非银金融等行业估值则处于2015年以来的历史低位（分位数20%以下） [4][44][46] 根据相关目录分别总结 一、深度学习因子跟踪 * **多头TOP组合**：基于DecompGRU模型筛选得分最高的200只股票构建周度调仓组合，截至2026年1月30日，样本外累计绝对收益74.91%，超额收益38.96%，2026年1月单月绝对收益8.99%，超额收益0.98% [2][8][10] * **ETF轮动组合**：将模型个股得分聚合至行业及主题ETF构建轮动组合，截至2026年1月30日，样本外累计绝对收益40.08%，相对万得主题ETF指数超额收益5.93%，2026年1月单月绝对收益10.98%，超额收益3.37% [2][11][13][14] 二、情绪因子跟踪 * **宽基指数热度**：本周沪深300指数热度变化率最大，环比提高11.05%，“其他”组股票热度变化率最小，环比降低6.49% [3][24]；基于宽基热度变化率的轮动策略在2026年累计收益为6.6% [3][24] * **申万行业热度**：本周一级行业中，热度正向变化率前五名为石油石化（环比提高79.5%）、有色金属、食品饮料、煤炭、纺织服饰；负向变化率前五名为国防军工（环比降低-25.6%）、社会服务、计算机、商贸零售、通信 [3][34]；二级行业中，热度正向变化率最大的五个行业是饰品、贵金属、种植业、白酒Ⅱ、油服工程 [3][34] * **概念热度**：本周热度变化最大的五个概念为大豆（变化率283.5%）、转基因（变化率228%）、玉米（变化率193.8%）、禽流感（变化率189.8%）、金属锌（变化率133.8%） [3][42][43]；策略上，每周选取高热度概念中的低热度个股构建组合，该策略在2026年累计收益为3.7% [3][42] 三、市场估值监控 * **宽基估值**：截至2026年1月30日，沪深300、中证500、中证1000的滚动5年历史估值分位数分别为91%、100%、100% [4][44] * **行业估值**：从2015年回溯，估值处于历史分位数80%以上的一级行业包括电子、电力设备、轻工制造、建筑材料、国防军工、环保、商贸零售、钢铁、基础化工、计算机、煤炭、医药生物 [4][46]；估值处于历史分位数20%以下的一级行业有食品饮料、非银金融、综合 [4][46]；估值处于历史分位数80%以上的二级行业多达30个，包括风电设备、航天装备、软件开发、半导体等 [4][47] 四、本周事件跟踪 * **股权激励**：本周共发生13起股权激励事件，涉及奥尼电子、先导基电、天合光能等公司 [48][51] * **重要股东增减持**：本周共发生32起重要股东增减持事件，其中减持28起，增持4起 [53] * **定增事件**：本周共发生16起定增事件，涉及华神科技、运机集团、湖南黄金等公司 [56] * **分析师行为**：本周分析师首次覆盖21只个股，包括农产品、中信海直等；上调8只个股评级，包括宁波银行、学大教育、中国中免等 [57][58][59] * **机构调研**：本周机构调研最多个股TOP20包括精智达、九号公司-WD、上海银行等 [60][61] * **股份回购**：本周公告回购事件相关个股共计33只，其中ST云动计划回购股份占总股本比例高达99.2463% [63][64]

公司股价与基本面 - 2024年2月2日，先导基电股价下跌5.12%，报收17.97元/股，成交额4.23亿元，换手率2.49%，总市值167.23亿元 [1] - 公司主营业务收入构成为：铋的深加工及化合物业务占比75.14%，房地产业务占比14.57%，专用设备制造业务占比10.18%，其他业务占比0.11% [1] 基金持仓与影响 - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）于2023年第三季度新进成为公司十大流通股东，持有641.21万股，占流通股比例0.69% [2] - 按2月2日股价下跌计算，国泰中证半导体材料设备主题ETF在该股上的单日浮亏约621.97万元 [2] - 国泰国证房地产行业指数A（160218）在2023年第四季度增持先导基电1.76万股，总计持有64.52万股，占基金净值比例2.7%，为其第七大重仓股 [3] - 按2月2日股价下跌计算，国泰国证房地产行业指数A在该股上的单日浮亏约62.58万元 [3] 相关基金概况 - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）成立于2023年7月19日，最新规模90.11亿元，成立以来收益率为83.98% [2] - 国泰国证房地产行业指数A（160218）成立于2021年1月1日，最新规模2.94亿元，成立以来收益率为15.79% [3]

董事会决议与审议程序 - 公司第十二届董事会2026年第二次临时会议于2026年1月30日以通讯方式召开，会议应到董事9名，实到9名，审议通过了《关于2026年度日常关联交易额度预计的议案》[1] - 关联董事朱世会、余舒婷、朱刘和罗海龙对该议案回避表决，议案获出席的非关联董事一致通过，表决结果为同意5票，反对0票，弃权0票，回避4票[2][3] - 该议案已经公司第十二届董事会独立董事专门会议2026年第一次会议审议通过，独立董事认为交易系正常经营所需，定价公平，不会损害公司及中小股东利益[8] 股东会临时提案 - 控股股东先导汇芯（上海）科技投资有限公司持有公司24.27%股份，为提升决策效率，于2026年1月30日提请将《关于2026年度日常关联交易额度预计的议案》以临时提案方式提交至2026年第一次临时股东会审议[4][25] - 公司董事会审查后认为提案程序符合相关规定，股东会将于2026年2月10日召开，原通知的其他事项不变[26][27][28] - 涉及关联交易的相关议案需关联股东回避表决，其中先导汇芯（上海）科技投资有限公司需对议案1和议案8回避表决[31] 2026年度日常关联交易预计概况 - 2026年度预计日常关联交易主要为公司及合并报表范围内子公司向关联人购买原材料、委托加工、销售产品及关联租赁等[20] - 关联交易定价以市场化原则为基础，若无明确市价则由双方根据成本加合理利润协商确定，旨在遵循公平、公正、等价、有偿的市场原则[21] - 公司认为该等交易基于日常经营需要，有助于利用关联方资源优势，促进业务发展，提升市场竞争力，且不会对公司的独立性产生不利影响[23] 关联方介绍 - 主要关联方为先导科技集团及其控制下的其他公司，包括广东先导稀材股份有限公司、Vital Materials Belgium SA、湖南先导新材料科技有限公司等[10][12][16] - 先导科技集团成立于2011年1月20日，注册资本为人民币5001万元，朱世会持有其99.98%的股份，为公司间接控股股东[10] - 广东先导稀材股份有限公司成立于2003年6月23日，注册资本为人民币37676.6226万元，先导科技集团持有其68.0477%股份，实际控制人为朱世会[12][13] - 湖南先导新材料科技有限公司成立于2017年6月19日，注册资本为人民币50000万元，实际控制人为朱世会[16][17] - 公告披露日，上述关联方均不属于失信被执行人，且依法存续、正常经营，具备良好的履约能力[11][14][19]

公司治理与会议 - 先导基电于2026年1月30日以通讯方式召开了第十二届2026年第二次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于2026年度日常关联交易额度预计的议案》等文件 [1] 行业动态 - 中国无人驾驶"军团"正在"武装"阿布扎比 [1]

业绩数据 - 2024年末先导科技集团资产6346987.82万元，净资产3162879.48万元，营收3611266.01万元，净利润109521.75万元[12] - 2025年9月末先导科技集团资产7051383.86万元，净资产3481499.61万元，1 - 9月营收3463992.50万元，净利润94164.19万元[12] - 2024年末广东先导稀材资产196.32亿元，2025年9月末228.90亿元；2024年营收243.12亿元，2025年1 - 9月256.03亿元；2024年净利润6.28亿元，2025年1 - 9月5.51亿元[15][16] - 2024年末Vital Materials Belgium SA资产1.20亿元，2025年9月末1.94亿元；2024年营收2.15亿元，2025年1 - 9月2.46亿元；2024年净利润 - 0.21亿元，2025年1 - 9月 - 0.02亿元[18] - 2024年末湖南先导新材料资产31.39亿元，2025年9月末44.03亿元；2024年营收32.27亿元，2025年1 - 9月17.00亿元；2024年净利润 - 0.75亿元，2025年1 - 9月 - 0.33亿元[21] 关联交易 - 2026年度日常关联交易额度预计事项待股东会审议[2][3][4] - 2025年关联交易合计预计132626万元，实际126935万元[5][6] - 2026年关联交易合计预计140623万元[7][8] 其他 - 关联交易定价市场化，无明确价格时协商定价[25] - 日常关联交易促进公司稳健经营，不损害股东利益和独立性[27][28]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会召开日期为2月10日[2] - 股权登记日为2月3日[2] - 现场会议2月10日14点在上海市徐汇区召开[7] - 网络投票起止时间为2月10日[8] 股东与提案 - 股东先导汇芯单独持有公司24.27%股份[3] - 先导汇芯于1月30日提出临时提案[3] - 《关于2026年度日常关联交易额度预计的议案》被提请增加到股东会[5] 议案情况 - 特别决议议案为2、3、4[13] - 涉及关联股东回避表决的议案为1 - 8[13]

会议信息 - 公司第十二届董事会2026年第二次临时会议于2026年1月30日通讯召开[1] - 2026年第一次临时股东会将于2026年2月10日召开[2] 议案表决 - 《关于2026年度日常关联交易额度预计的议案》表决：同意5票，反对0票，弃权0票，回避4票[2] 股权情况 - 先导汇芯（上海）科技投资有限公司单独持有公司24.27%股份[3] 提案情况 - 先导汇芯提请将议案以临时提案提交2026年第一次临时股东会审议[3]

文章核心观点 - 文章回顾了上海半导体装备材料产业投资管理有限公司创始人朱旭东的职业生涯与主要成就 其核心观点在于总结朱旭东如何通过开创性的基金设立、引领上市公司转型以及主导海外并购 深刻影响了中国半导体产业 特别是装备与材料领域的发展 为产业自主可控奠定了基础 [1][2][3][4][6] 朱旭东的主要成就与产业影响 - 发起创立上海半导体装备材料产业投资基金 该基金是2014年国家大基金一期中唯一的装备材料类子基金 总规模100亿元 首期50亿元 其中万业企业以10亿元认购首期20%份额 [3] - 该基金管理规模超80亿元 累计投资项目50余个 覆盖装备、材料、零部件、EDA、设计、制造、封测等全产业链 代表性项目包括芯慧联新、翱捷科技、长晶科技等 [3] - 主导并引领万业企业全面战略转型至集成电路产业 2018年以3.98亿元收购离子注入机设备商凯世通100%股权 2020年参股全球领先的半导体设备核心零部件企业Compart Systems [4] - 开创海外芯片公司私有化先河 2014年联合中电投资以6.9亿美元收购纳斯达克上市公司澜起科技 成为当时极具影响力的集成电路跨境并购案例 并引领了中概股回归浪潮 [6] - 2017年主导收购恩智浦旗下先进半导体 后该资产由积塔半导体接手 [6] 投资理念与运作模式 - 投资理念秉持“功能与财务回报双轮驱动” 优先布局装备材料等“卡脖子”领域 [6] - 坚持“以人为先的长期主义” 例如早期押注戴保家创办的翱捷科技并耐心陪伴成长 [6] - 践行“海外并购 + 本土培育”模式 通过技术引进、消化、吸收、再创新来填补国内技术空白 [6] - 注重产业链协同 搭建“基金 + 上市公司”的生态体系 兼顾国际化布局与国产替代 [6] - 为强化市场化运作 牵头对浦东科投实施管理层收购(MBO)并更名为浦科投资 使国资持股比例降至49% [4]

证券日报网讯 1月23日，先导基电发布公告称，本次调整前回购股份用途：为维护公司价值及股东权 益，公司所回购股份将按照有关规定用于后续出售，本次调整后回购股份用途：用于实施股权激励或员 工持股计划。 （文章来源：证券日报） ...