报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级,目标价11.69元 [6][7] 报告的核心观点 公司经营质量稳健 - 2024年Q1-Q3公司营业收入49.82亿元,同比降低6.93%,扣非归母净利润3.62亿元,同比降低25.96% [2] - 公司Q3实现收入23.38亿元,环比增长65.02%,扣非归母净利润2.82亿元,环比增加492.92% [3] - 公司高毛利业务地产销售的收入结转使公司三季度毛利率水平边际提升,结合三费费率边际下降,公司净利率同步提升 [4][5] 公司财务状况稳健 - 公司负债结构总体稳定,负债水平略升,现金保障水平有所提高 [5] - 在地产周期波动的行业背景下,公司财务状况稳健,在租赁、贸易、地产销售三轮驱动下具备持续经营能力 [5] 盈利预测 - 预计公司24-26年收入增速为6%/0%/19%,归母净利润增速为10%/-9%/54%,EPS为0.9元、0.82元、1.26元 [6] - 采用可比公司估值法,2024年可比公司PE倍数中位数为12.7倍,维持公司24年13倍PE,对应目标价11.69元 [6]

财务业绩 - 公司2024年第三季度实现收入2,338,366,390.27元，环比增加65.02%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润295,651,032.39元，环比增加188.71%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润282,358,891.41元，环比增加492.92%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益0.27元，稀释每股收益0.27元，同比增加200.00%[5] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为2.35%，增加1.52个百分点[5] - 2024年前三季度营业总收入为50.89亿元人民币[16] - 2024年前三季度营业总成本为44.83亿元人民币[16] - 2024年前三季度营业利润为6.60亿元人民币[18] - 2024年前三季度净利润为4.47亿元人民币[18] - 公司2024年前三季度实现持续经营净利润4.47亿元[20] - 归属于母公司股东的净利润为4.37亿元，同比增长10.5%[20] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2,617,699,634.30元，同比下降572.11%[8] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为-26.18亿元[20,21] - 公司前三季度投资活动产生的现金流量净额为-6.80亿元[21,22] - 公司前三季度筹资活动产生的现金流量净额为10.19亿元[22,23] - 公司期末现金及现金等价物余额为43.03亿元[23,25] - 公司前三季度收取利息、手续费及佣金的现金为1.13亿元[21] - 公司前三季度支付给职工及为职工支付的现金为6.15亿元[21] - 公司前三季度支付的各项税费为24.83亿元[21] - 公司前三季度吸收投资收到的现金为1亿元[22] 资产负债 - 公司2024年9月30日资产总计为454.15亿元人民币[14] - 公司2024年9月30日负债总计为324.93亿元人民币[14] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为125.15亿元人民币[14] - 公司2024年9月30日短期借款为86.64亿元人民币[14] - 公司2024年9月30日长期借款为43.89亿元人民币[14] - 公司2024年9月30日应付债券为48.98亿元人民币[14] 其他 - 公司2024年第三季度确认了壹公馆E3-8、森兰动迁房商铺等销售收入(包括投资性房产销售)，导致营业收入和净利润大幅增加[8] - 公司2024年第三季度计入当期损益的政府补助为14,007,888.58元[6] - 公司2024年第三季度确认了8,385,507.64元的其他非经常性损益收益,主要为房产转让收益[7] - 公司普通股股东总数为55,153户，前10名股东持股情况如下[11]: - 上海外高桥资产管理有限公司持股48.03% - 上海浦东创新投资发展（集团）有限公司持股5.00% - 陈丽钦持股2.02% - 林燕持股1.39% - 刘明星持股1.38% - 刘丽云持股1.31% - 鑫益（香港）投资有限公司持股1.22% - 刘明院持股1.21% - 中国长城资产管理股份有限公司持股1.16% - 香港中央结算有限公司持股0.70%

第十一届董事会第四次会议决议公告 一、审议通过《关于聘任公司总经理的议案》 聘任邵宇平先生为公司总经理，任期自本次董事会审议通过之日起至第十一届董 事会届满为止。（简历详见附件）。 本议案已经第十一届董事会提名委员会第二次会议审议通过，并同意提交董事会 审议。 同意：7 票 反对：0 票 弃权：0 票 二、审议通过《关于 2024 年第三季度报告的议案》 证券代码：600648，900912 证券简称：外高桥、外高 B 股 编号：临 2024-046 上海外高桥集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海外高桥集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第四次会议 通知于 2024 年 10 月 25 日以电子邮件、书面材料等方式送达全体董事，于 2024 年 10 月 28 日上午在上海市浦东新区济阳路 688 号前滩中心大厦 15 楼会议室以现场结 合通讯的方式召开。会议应到董事 7 人，实际出席 7 人。会议由公司董事长俞勇先生 主持，公司监事和高级管理人员列席会议。本次会议符合《公司法》 ...

文章核心观点 - 外高桥控股股东外资管公司计划在未来9个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于4亿元且不高于8亿元 [1] - 外资管公司已与中国银行签署《股票增持贷款合作协议》，中国银行将为其提供不超过4.8亿元的贷款支持 [1] - 外高桥表示本次增持是基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可，切实维护广大投资者利益 [1] - 此次增持计划的资金来源为外资管公司自有及自筹资金 [1] 行业总结 - 近期多家上市公司披露公告称公司或大股东将使用银行专用贷款资金用于股票回购或增持 [2] - 涉及资金总额超110亿元，意味着首批回购增持案例正式落地 [2] - 这是响应并充分运用有关监管部门"支持股票增持"的政策工具 [1] 公司总结 - 外高桥控股股东外资管公司计划在未来9个月内增持公司股份 [1] - 增持金额不低于4亿元且不高于8亿元，截至公告日已增持520.62万股 [1] - 外资管公司与中国银行签署《股票增持贷款合作协议》，获得不超过4.8亿元的贷款支持 [1] - 外高桥表示本次增持是基于对公司未来发展前景的信心及中长期投资价值的认可 [1]

增持计划 - 控股股东外资管公司9个月内增持A股金额4 - 8亿元[1] - 2024年10月8 - 22日累计增持A股5,206,200股，占比0.46%[1] - 2024年10月8 - 22日增持金额约5,876.04万元[1] 资金来源 - 中国银行拟提供不超4.8亿元贷款用于增持[2] - 增持计划资金为外资管公司自有及自筹[2]

本次权益变动系上海外高桥集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东 上海外高桥资产管理有限公司（以下简称"外资管公司"）及其一致行动人鑫益（香 港）投资有限公司（以下简称"鑫益香港"）实施增持计划导致持有公司股份比例增 加所致。本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司控股股东及实际控 制人发生变化。 本次权益变动后，信息披露义务人外资管公司及其一致行动人鑫益香港、上海 浦东创新投资发展（集团）有限公司（以下简称"浦东创投"）合计持有公司股份比 例从 53.64%增加至 54.64%。 2023 年 12 月 29 日，公司在上海证券交易所网站披露了《关于控股股东一致行 动人增持公司股份及后续增持计划的公告》（公告编号：临 2023-074）。公司控股股 东外资管公司一致行动人鑫益香港自 2023 年 12 月 28 日起 12 个月内通过上海证券 交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司 B 股股份， 增持 B 股股份数不低于 500 万股（含本数），不超过 1000 万股（含本数）。 证券代码：600648，900912 证券简称：外高桥、外高 B 股 编号：临 2024 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600648，900912 证券简称：外高桥、外高 B 股 编号：临 2024-043 上海外高桥集团股份有限公司 关于控股股东增持公司股份及后续增持计划的公告 首次增持情况：2024 年 10 月 8 日，上海外高桥集团股份有限公司（以下简称 "公司"或"外高桥"）控股股东上海外高桥资产管理有限公司（以下简称"外资管 公司"）通过上海证券交易所以集中竞价交易方式首次增持公司 A 股股份 2,579,200 股，占公司总股本 0.23%。本次增持后，外资管公司将按照增持计划，继续择机增持 公司 A 股股份。 增持计划情况：公司于 2024 年 10 月 8 日收到外资管公司的函，外资管公司拟 通过上海证券交易所允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公 司 A 股股份。总体增持金额不低于 4 亿元人民币（含本数），但不高于 8 亿元人民币 （含本数）。本次增持计划的实施期限为 9 个月，以外资管公司增持股份首日为起始 日。 本次增持计划可能 ...

近日，上海外高桥集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会收到董事、总 经理郭嵘先生，董事、副总经理李伟先生递交的书面辞职报告，现将有关情况公告如 下： 证券代码：600648，900912 证券简称：外高桥、外高 B 股 编号：临 2024-042 上海外高桥集团股份有限公司 关于公司董事、高级管理人员辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1 郭嵘先生因组织工作调动，申请辞去公司董事、总经理及董事会专门委员会相关 职务，辞职后不再担任公司及公司控股子公司任何职务。李伟先生因组织工作调动， 申请辞去公司董事、副总经理及董事会专门委员会相关职务，辞职后不再担任公司及 公司控股子公司任何职务。根据《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上 市规则》《公司章程》等相关规定，郭嵘先生、李伟先生的辞职未导致公司董事会成 员低于法定最低人数，不会影响公司及董事会的正常运作，辞职报告自送达公司董事 会时生效。为保证公司相关工作顺利开展，总经理空缺期间，由董事长俞勇先生代行 总经理职责，直至公司按程序聘任新任总经理为 ...

公司业务概况 - 公司主营业务包括物业经营、贸易及服务和房产转让，其中物业经营和贸易及服务业务收入较为稳定，房产转让业务受项目建设周期、项目完工数量、对外销售情况等多种因素影响，收入存在波动[2][3][5] - 公司正在积极推进配套商铺出售和公募REITs发行工作，预计可在2024年度完成[5] - 公司新组建的私募基金重点聚焦生物医药、智能制造、新能源以及邮轮等战略新兴产业，以引领带动社会资本共同参与，扶持培育高新技术产业[5][6] 公司发展战略 - 公司未来将在三方面持续用力：一是推进产业空间转型升级、壮大"三基四重"产业集群；二是落实自贸试验区提升战略、推动内外贸一体化；三是打好价值管理"组合拳"，提升企业价值管理能力[4] - 公司将继续聚焦主业，持续提升资源整合能力、产业引领能力和资产经营能力，努力提升公司资产质量和经营效益[7] 公司投资者回报 - 公司大幅提升股东回报比例，未来三年每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的50%[7] - 公司控股股东一致行动人增持公司B股股份，截至2024年6月30日累计增持占总股本1.19%[6][8][9] - 公司本次向特定对象发行A股股票募集资金主要用于新项目建设和补充流动资金[10][11] 公司市值管理 - 公司始终高度重视投资者回报，并制定了相关股东回报规划方案[7][8][9] - 公司资产总额为440.6亿元，有息负债206.1亿元，归属于上市公司股东的净资产为126.9亿元[12] - 二级市场股票价格受到多种因素综合影响，公司将努力提升资产质量和经营效益，与投资者共享发展成果[7][12]

关于开展基础设施公募 REITs 申报发行工作的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海外高桥集团股份有限公司（以下简称"公司"）基础设施公募REITs相 关申请材料已于日前向中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、上 海证券交易所申报，并获得正式受理。 2023年10月27日，公司第十届董事会第二十九次会议审议通过《关于开展 基础设施公募REITs申报发行工作的议案》，正式启动外高桥仓储物流封闭式基 础设施证券投资基金申报工作。本次申报发行工作系以公司下属子公司拥有的 部分物流仓储项目作为基础资产，设立项目公司，发起设立基础设施公募REITs， 并申请在上交所上市交易。项目涉及底层标的资产为W3-3地块8#仓库、W4-3地 块14#仓库、W 5-2地块1#仓库和W5-5地块12#、13#仓库，合计建筑面积约14.92 万平方米【相关情况详见公司于2023年10月28日披露的《关于开展实施基础设 施公募REITs申报发行工作的公告》（2023-068）】。 公司开展基础设施公募 REITs 产品申 ...