雅砻江流域水电开发有限公司 审计报告及财务报表 2023 年度 我们审计了雅砻江流域水电开发有限公司（以下简称雅砻江水电） 财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了雅砻江水电 2023 年 12 月 31 日的合并及母公 司财务状况以及 2023 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 信会师报字[2024]第 ZG213022 号 雅砻江流域水电开发有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-3 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-9 | | | 合并所有者权益变动表和母 ...

股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-075 号 四川川投能源股份有限公司 二、关联交易进展情况 根据协商安排，公司将对雅砻江公司的增资款分两次拨付，分 别于 2024 年 9 月 13 日，支付 8.64 亿元；于 2024 年 11 月 15 日，支 付最后一笔增资款 4.32 亿元。至此，公司 2024 年度向雅砻江公司 增资总金额 12.96 亿元支付完成。 特此公告。 四川川投能源股份有限公司董事会 2024 年 11 月 19 日 关于对雅砻江公司增资暨关联交易的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 一、关联交易概述 四川川投能源股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 7 月 12 日召开的十一届二十九次董事会审议通过了《关于增资雅砻 江流域水电开发有限公司关联交易的提案报告》，会议同意公司按 持股比例在 2024 年度向雅砻江公司增资 12.96 亿元。此次关联交易 无需提交股东大会审议，亦不构成重大资产重组。具体内容详见公 司于 2024 年 7 ...

川投能源相关 - 11月15日晚间公告拟按持股比例向中核汇能增资5.05亿元 [1] - 增资后保持原股权比例6.4% [1] - 董事会仍保留一名席位 [1] - 中核汇能为公司关联法人本次增资构成关联交易不构成重大资产重组 [1]

股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-072 号 四川川投能源股份有限公司 十一届三十三次董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 1.会议同意中核汇能二次增资引战方案并放弃我方对本次 增资中其未参与认购的新增注册资本的优先认购权； 2.会议同意参与中核汇能二次增资引战项目，并同意参与 金额为不超过 50,534.2949 万元； 3.会议同意签订《增资扩股协议》，按协议约定支付增资 款，并办理后续事宜。 四川川投能源股份有限公司十一届三十三次董事会会议通知于 2024 年 11 月 12 日以送达、传真和电话通知方式发出，会议于 2024 年 11 月 15 日以通讯方式召开。会议应参加投票的董事 11 名，实际 参加投票的董事 11 名。会议的召集召开符合有关法律、法规、规章 和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 会议以记名投票方式审议通过了以下提案报告： 本提案会前已经十一届董事会第三次独立董事专门会议审议并 取得了明确同意意见。 （一）以 11 票赞成，0 ...

交易简要内容：四川川投能源股份有限公司（以下简称"川 投能源"、"公司"）拟按持股比例向中核汇能有限公司 （以下简称"中核汇能"）增资 50,534.2949 万元。中核汇 能为中国核能电力股份有限公司（以下简称"中国核电"） 的控股子公司。 本次交易构成关联交易，未构成重大资产重组。 本次交易履行的审批程序：本次关联交易已经公司十一届董 事会第三次独立董事专门会议以及十一届三十三次董事会审 议通过，本事项无关联董事，本次交易无需提交股东大会审 议。 过去 12 个月内公司与同一关联人或与不同关联人之间相同交 易类别下标的相关的应纳入累计计算范围的关联交易，未达 到公司最近一期审计净资产绝对值 5%。 相关风险提示：本次关联交易不会对公司主营业务和发展产 生不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利 益的情形。 一、关联交易概述 （一）关联交易基本情况 股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-074 号 四川川投能源股份有限公司 关于对参股公司增资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 ...

会议信息 - 川投能源十一届三十三次监事会会议2024年11月12日发通知，11月15日通讯召开[1] - 应到5名监事投票，实到5名[1] 审议事项 - 5票赞成通过中核汇能二次增资引战项目决策关联交易审核意见提案报告[2] - 5票赞成通过田湾河公司灾后重建草科营地新营区建设工程项目审核意见提案报告[3][4] - 5票赞成通过修订《四川川投能源股份有限公司投资管理办法》审核意见提案报告[4] - 5票赞成通过调整天健会计师事务所2024年度内控审计和年报审计收费审核意见提案报告[4]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"增持-A"评级[3] 报告的核心观点 - 公司业绩符合预期增长,主因2024年三季度所在流域来水偏丰[1] - 控股企业电量及电价齐升带动收入提升,2024年1-9月公司完成发电量43.45亿千瓦时,同比增长8.87%,上网电量42.77亿千瓦时,同比增长9.33%[1] - 公司参股48%雅砻江水电及20%大渡河水电,受益于所在流域来水改善,业绩贡献突出[1] - 公司增资雅砻江水电,装机增量可期,雅砻江干流流域目前勘得可开发水电装机容量约3000万千瓦,增资完成后有望为公司装机增长续力[1] 财务数据总结 - 2024-2026年EPS分别为1.04/1.12/1.20元,对应2024-2026年PE分别为16.2/15.0/14.1[3] - 2024-2026年营业收入分别为15.69/16.52/17.51亿元,同比增长5.9%/5.2%/6.0%[4] - 2024-2026年净利润分别为50.92/54.76/58.46亿元,同比增长15.7%/7.5%/6.8%[4] - 2024-2026年毛利率分别为47.3%/48.7%/49.3%,ROE分别为12.4%/12.2%/12.0%[4]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，维持评级 [4][12] 核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业总收入10.87亿元，同比增长6.48%，归属于上市公司股东的净利润44.22亿元，同比增长15.1% [1] - 公司控股水电企业发电量41.19亿千瓦时，同比增长8.00%，上网电量40.53亿千瓦时，同比增长8.46%，平均上网电价0.201元/千瓦时，同比增长2.55% [2] - 公司控股光伏发电企业发电量2.26亿千瓦时，同比增长27.68%，上网电量2.24亿千瓦时，同比增长28.00%，平均上网电价0.502元/千瓦时，同比下降19.42% [2] - 公司拟对国能大渡河公司和雅砻江水电公司进行增资，分别增资2.48亿元和150亿元 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为50.8亿元、53.6亿元和55.6亿元，对应PE分别为16.2x、15.4x和14.8x [2] 财务数据 - 2024年预计营业收入1617.38百万元，同比增长9.11% [3] - 2024年预计EBITDA 6106.84百万元，同比增长9.29% [3] - 2024年预计归属母公司净利润5081.06百万元，同比增长15.48% [3] - 2024年预计EPS 1.04元/股，同比增长15.56% [3] - 2024年预计市盈率16.20x，市净率2.04x，市销率50.90x [3] 行业分析 - 公司所属行业为公用事业/电力 [4] - 雅砻江流域水风光一体化基地已纳入国家"十四五"规划，基地总规模超1亿千瓦，本阶段规划装机7800万千瓦，计划到2035年全面建成 [2] 公司运营 - 公司控股水电企业实现量价同升，光伏发电企业发电量大幅增长但电价下降 [2] - 公司参股水电公司发电量提升，带动投资收益增长 [2] - 公司主要参股水电公司在建电站储备充足，未来将贡献利润增量 [2] 估值分析 - 公司当前股价16.89元，A股总市值82332.11百万元 [4] - 公司每股净资产8.63元，资产负债率32.17% [4] - 公司一年内股价最高20.47元，最低13.85元 [4]

证券代码：600674 证券简称：川投能源 公告编号：2024-071 四川川投能源股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 1,231 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 3,356,280,928 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 68.8523 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议符合《公司法》和《公司章程》的规定，大会由公司董事会召集， 董事长吴晓曦先生主持。 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 10 月 29 日 (二) 股东大会召开的地点：成都市武侯区临江西路 1 号川投大厦 1508 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 二、 议案审议 ...

会议信息 - 2024年10月14日召开第十一届董事会第三十二次会议[4] - 2024年10月29日召开2024年第一次临时股东大会[5] 参会情况 - 出席股东大会共1231人，代表3356280928股，占比68.8523%[6] 议案表决 - 《向雅砻江公司增资关联交易》同意3355481128股，占比99.9762%[13] - 《增资国能大渡河公司关联交易》同意3355726728股，占比99.9835%[15] - 《修改2024年度融资计划》同意3354804604股，占比99.9560%[16]