报告合规 - 2024年半年度报告编制和审议程序符合规定[1] - 报告内容和格式符合监管规定，反映财务状况和经营成果[1] 信息责任 - 保证2024年半年度报告信息真实、准确、完整，承担连带责任[1]

报告期信息 - 报告期为2024年1月1日至6月30日[7] 利润分配与转增预案 - 本报告期公司无利润分配预案或公积金转增股本预案[3] - 公司半年度拟定不进行利润分配或转增[33] 财务数据关键指标变化 - 营业收入本报告期为36.69亿元，上年同期为39.78亿元，同比减少7.78%[13] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期为4.44亿元，上年同期为3.55亿元，同比增长25.01%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期为3.83亿元，上年同期为3.22亿元，同比增长19.11%[13] - 经营活动产生的现金流量净额本报告期为3.46亿元，上年同期为12.59亿元，同比减少72.55%[13] - 归属于上市公司股东的净资产本报告期末为85.54亿元，上年度末为83.96亿元，同比增长1.89%[13] - 总资产本报告期末为175.72亿元，上年度末为180.41亿元，同比减少2.60%[13] - 基本每股收益本报告期为1.42元/股，上年同期为1.25元/股，同比增长13.60%[14] - 非流动性资产处置损益为1551.47万元，计入当期损益的政府补助为881.32万元[14] - 非经常性损益合计60969729元，其中除补助外金融资产和负债损益26193087.39元、资金占用费2736723.82元、其他营业外收支25749602.80元，所得税影响额16590711.52元，少数股东权益影响额（税后）1446823.63元[16] - 2024年上半年公司实现营业收入36.69亿元，净利润4.82亿元，同比增加8704万元，增长22%；归母净利润4.44亿元，同比增加8884万元，增长25%；归母扣非净利润3.83亿元，同比增加6146万元，增长19%[21] - 综合毛利率增长1.82个百分点，带动利润增加6692万元；费用总额同比减少11106万元，其中人工成本同比减少7965万元，能源费、修理费同比减少1568万元[21] - 8个大区域中，6个区域上半年利润增长，仅抚顺、锦阜地区利润同比略有下降[21] - 营业收入36.6882088308亿元，较上年同期39.7837539832亿元下降7.78%；营业成本21.1302035764亿元，较上年同期23.638760382亿元下降10.61%[23] - 销售费用4.0948268011亿元，较上年同期4.7479560184亿元下降13.76%；管理费用3.6882824989亿元，较上年同期4.1444208892亿元下降11.01%；财务费用0.655064123亿元，较上年同期0.6564352172亿元下降0.21%[23] - 经营活动产生的现金流量净额3.4552134958亿元，较上年同期12.5874527967亿元下降72.55%；投资活动产生的现金流量净额8.0879047038亿元，较上年同期0.8017311752亿元增长908.81%；筹资活动产生的现金流量净额 -5.833466788亿元，较上年同期 -4.9112252472亿元增长18.78%[23] - 货币资金期末较上年期末增长19.43%，应收款项下降6.97%，存货增长1.58%，投资性房地产下降2.71%，长期股权投资增长3.43%，固定资产增长1.46%，在建工程增长6.92%，使用权资产下降11.15%，合同负债下降5.54%，租赁负债下降10.31%[24] - 境外资产5.46亿元，占总资产的比例为3.11%[25] - 受限货币资金合计4.5917638543亿元，其中4.5亿元为预付卡保证金，0.0917638543亿元为法院冻结款项[25] - 以公允价值计量的金融资产中，其他资产期初18.181992亿元，期末9.834222亿元；私募基金期初0.061219亿元，期末0.051169亿元[26] - 大连国际商贸大厦有限公司注册资本3亿元，净利润1375.18万元，占公司净利润比例2.85%，较上年变动-11.06%[27] - 大商大庆新玛特购物广场有限公司注册资本1.5亿元，净利润7119.73万元，占公司净利润比例14.76%，较上年变动14.72%[27] - 大商大庆百货大楼有限公司净利润3791.75万元，占公司净利润比例7.86%，较上年变动6.67%[27] - 大商抚顺百货大楼有限公司净利润1365.02万元，占公司净利润比例2.83%，较上年变动1.19%[27] - 漯河新玛特购物广场有限公司净利润2264.89万元，占公司净利润比例4.70%，较上年变动12.34%[28] - 2024年6月30日货币资金为35.1744921969亿美元，2023年12月31日为29.4529676615亿美元[57] - 2024年6月30日交易性金融资产为10.0347359722亿美元，2023年12月31日为18.3852192279亿美元[57] - 2024年6月30日应收账款为2.2744721127亿美元，2023年12月31日为2.4448224944亿美元[57] - 2024年6月30日存货为46.0691437455亿美元，2023年12月31日为45.3539917802亿美元[57] - 2024年6月30日流动资产合计为97.5003982724亿美元，2023年12月31日为99.491761707亿美元[57] - 2024年6月30日非流动资产合计为78.2201225009亿美元，2023年12月31日为80.9144299657亿美元[58] - 2024年6月30日资产总计为175.7205207733亿美元，2023年12月31日为180.4061916727亿美元[58] - 2024年6月30日负债合计为87.1722876601亿美元，2023年12月31日为93.7480366856亿美元[59] - 2024年6月30日所有者权益合计为88.5482331132亿美元，2023年12月31日为86.6581549871亿美元[59] - 2024年6月30日公司资产总计155.31亿元，较2023年12月31日的156.95亿元略有下降[61] - 2024年上半年营业总收入36.69亿元，较2023年上半年的39.78亿元有所减少[63] - 2024年上半年营业总成本30.86亿元，低于2023年上半年的34.59亿元[63] - 2024年6月30日货币资金为32.12亿元，相比2023年12月31日的25.44亿元有所增加[60] - 2024年6月30日交易性金融资产为9.12亿元，较2023年12月31日的18.18亿元大幅减少[60] - 2024年6月30日应收账款为6.31亿元，低于2023年12月31日的6.76亿元[60] - 2024年6月30日存货为7.03亿元，高于2023年12月31日的5.71亿元[60] - 2024年6月30日流动负债合计74.99亿元，较2023年12月31日的74.21亿元略有增加[61] - 2024年6月30日非流动负债合计4.56亿元，低于2023年12月31日的5.52亿元[62] - 2024年6月30日所有者权益合计75.76亿元，较2023年12月31日的77.21亿元有所减少[62] - 2024年半年度利息费用85,264,440.30元，较2023年半年度的102,791,997.09元有所下降[64] - 2024年半年度利息收入23,141,434.03元，较2023年半年度的33,181,222.96元有所下降[64] - 2024年半年度营业利润636,937,756.34元，较2023年半年度的562,149,529.06元增长[64] - 2024年半年度利润总额661,253,727.59元，较2023年半年度的558,412,340.77元增长[64] - 2024年半年度净利润482,343,375.01元，较2023年半年度的395,302,796.73元增长[64] - 2024年半年度基本每股收益和稀释每股收益均为1.42元/股，2023年半年度均为1.25元/股[64] - 2024年半年度母公司营业收入1,081,093,906.21元，较2023年半年度的1,132,081,664.29元有所下降[66] - 2024年半年度母公司营业成本760,074,135.93元，较2023年半年度的839,049,786.21元有所下降[66] - 2024年半年度母公司营业利润176,127,865.60元，较2023年半年度的94,510,858.03元增长[66] - 2024年半年度母公司净利润139,714,802.26元，较2023年半年度的78,337,358.26元增长[66] - 2024年半年度综合收益总额为139,714,802.26元，2023年半年度为78,337,358.26元[67] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为7,544,993,950.84元，2023年半年度为9,038,033,685.42元[67] - 2024年半年度收到的税费返还为2,606,931.68元，2023年半年度为5,162,595.36元[67] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为345,521,349.58元，2023年半年度为1,258,745,279.67元[67] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为808,790,470.38元，2023年半年度为80,173,117.52元[69] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 - 583,346,678.80元，2023年半年度为 - 491,122,524.72元[69] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为571,850,655.84元，2023年半年度为856,350,849.27元[69] - 2024年半年度母公司经营活动产生的现金流量净额为 - 28,372,857.82元，2023年半年度为379,331,380.08元[70] - 2024年半年度母公司投资活动产生的现金流量净额为1,032,384,961.46元，2023年半年度为696,070,099.52元[71] - 2024年半年度母公司筹资活动产生的现金流量净额为 - 329,256,801.01元，2023年半年度为 - 255,194,307.23元[71] - 2024年期初实收资本为293,718,653元，期末为313,052,571元，增加19,333,918元[72] - 2024年期初资本公积为780,509,819.68元，期末为771,878,781.55元，减少8,631,038.13元[72] - 2024年期初库存股为199,998,325.92元，期末为0元，减少199,998,325.92元[72] - 2024年期初盈余公积为637,304,519.03元，期末为454,177,521.03元，减少183,126,998元[72] - 2024年期初未分配利润为6,895,063,633.29元，期末为7,025,998,684.20元，增加130,935,050.91元[72] - 2024年期初归属于母公司所有者权益小计为8,395,828,401.08元，期末为8,554,337,659.78元，增加158,509,258.70元[72] - 2024年期初少数股东权益为269,987,097.63元，期末

投资评级 - 投资评级为“优于大市” [1] 核心观点 - 大商股份是东北商业龙头，主要经营百货、超市、家电连锁业态，门店主要集中在辽宁、黑龙江、河南、山东4省，截至2023年底，拥有百货68家，超市27家，电器商场12家，门店总数107家，总建筑面积353万平。东北地区为主力区域，门店66家占比62%；百货为主力业态，68家百货门店面积316万平占比90% [5] - 公司卡位核心商圈，通过多业态、多商号经营，形成麦凯乐（现代高档百货）、新玛特（大型综合购物中心）以及千盛（时尚流行百货）等特色商号，实现消费客群的精准覆盖 [5] - 收入趋稳，盈利能力增强。2023年收入增0.75%至73.31亿元，归母净利润降8.02%至5.05亿元，扣非净利润增18.97%至4.57亿元；1Q24收入降7.92%至20.93亿元，归母净利润增22.87%至2.63亿元，扣非净利润增21.21%至2.31亿元。毛利率2023年及1Q24分别为38.76%、43.80%，同比各增0.76、2.55pct [6] - 资产价值优，高分红，估值处于低位。门店自持比例高，23年末权益自有物业173万平米占比49%。23年每股分红1元，股息率6%。Wind一致预期PE（2024E）为8.7倍、PB（LF）为0.61倍，历史10年PE、PB分位数分别为35%、9% [6] - 预计2024-26年收入分别为69.73亿元、71.21亿元、73.87亿元，同比增长-4.9%、2.1%、3.7%，归母净利润分别为5.96亿元、6.31亿元、6.73亿元，同比增长17.9%、5.9%、6.7%，给予公司2024年10-12倍PE，对应合理价值区间19.03-22.83元/股 [6] 市场表现 - 2023年8月至2024年5月，大商股份股价相对海通综指的表现分别为-25.55%、-17.55%、-9.55%、-1.55%、6.45% [2] - 沪深300对比，1M、2M、3M的绝对涨幅分别为-5.2%、-4.6%、-11.8%，相对涨幅分别为-2.1%、2.2%、-2.7% [3] 财务数据 - 2022年至2026年营业收入分别为7277百万元、7331百万元、6973百万元、7121百万元、7387百万元，YoY分别为-13.0%、0.7%、-4.9%、2.1%、3.7% [7] - 2022年至2026年净利润分别为549百万元、505百万元、596百万元、631百万元、673百万元，YoY分别为-27.7%、-8.0%、17.9%、5.9%、6.7% [7] - 2022年至2026年全面摊薄EPS分别为1.75元、1.61元、1.90元、2.02元、2.15元 [7] - 2022年至2026年毛利率分别为38.0%、38.8%、41.2%、41.4%、41.4% [7] - 2022年至2026年净资产收益率分别为6.8%、6.0%、6.9%、7.0%、7.2% [7] 分业态收入预测 - 百货业态：2024-2026年收入分别为1747百万元、1799百万元、1853百万元，YoY分别为-5.0%、3.0%、3.0%，毛利率分别为51.50%、51.52%、51.55% [9] - 超市业态：2024-2026年收入分别为1678百万元、1628百万元、1677百万元，YoY分别为-20.0%、-3.0%、3.0%，毛利率均为6.65% [9] - 电器业态：2024-2026年收入分别为983百万元、1062百万元、1115百万元，YoY分别为10.0%、8.0%、5.0%，毛利率均为16.0% [9] - 其他业态：2024-2026年收入分别为507百万元、532百万元、559百万元，YoY分别为5.0%、5.0%、5.0%，毛利率分别为20.00%、20.00%、20.00% [9] 估值与投资建议 - 给予2024年10-12倍PE，对应合理价值区间19.03-22.83元/股，首次覆盖给予“优于大市”投资评级 [8]

人事变动 - 公司于2024年7月1日董事会通过聘任范铁夫为副总经理议案[1] - 范铁夫任期自通过日起至本届董事会届满[1] 人员信息 - 范铁夫1975年出生，本科，中共党员[3] - 曾任大连商场办公室主任等职[3] - 现任公司董事会秘书、法务总监[3]

证券代码：600694 证券简称：大商股份 编号：2024－026 大商股份有限公司 第十一届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大商股份有限公司第十一届董事会第二十一次会议通知于 2024 年 6 月 26 日以书面、电子邮件、微信等形式发出,会议于 2024 年 7 月 1 日以现场及通讯 方式召开。会议应参加董事 9 人,实际出席会议董事 9 人，会议符合《公司法》 及《公司章程》的有关规定。经与会董事审议,一致通过以下议案： 一、审议通过《关于公司聘任副总经理的议案》 表决结果：9 票同意,0 票反对,0 票弃权。 本议案已经董事会提名委员会审议通过，无需提交股东大会审议。 特此公告。 大商股份有限公司董事会 2024 年 7 月 2 日 1 范铁夫，男，1975 年出生，本科学历，中共党员。曾任大连商场办公室主任、 钟表业种副经理，大商男店副店长，大商特许商品经营公司总经理，大连新馨家 居用品经营有限公司总经理，麦凯乐大连总店副总经理，大商大庆地区集团副总 裁，大商齐齐 ...

重要内容提示： 大商股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年6月27日实施已回购股份 注销，公司总股本由322,177,978股变更313,052,571股。导致公司控股股东大 商集团有限公司及一致行动人持有公司股份比例由29.59%增加至30.45%。 证券代码：600694 证券简称：大商股份 编号：2024-025 大商股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人持股比例因公司股份注销 被动增加至 30%以上的权益变动提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司控股股东大商集团有限公司及一致行动人持有公司股份数量未发生 变化。本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变动。 根据《上市公司收购管理办法》、《上市公司股份回购规则》等有关规 定，本次权益变动不触及要约收购。 截止本公告披露日，公司控股股东大商集团有限公司及一致行动人持股数量 均未发生变化。因公司注销回购股份，导致公司控股股东大商集团有限公司及一 致行动人持有公司股份比例由29.59%增加至30.45%。持股比例变动具体情况如 ...

证券代码：600694 证券简称：大商股份 编号：2024-024 大商股份有限公司关于注销已回购股份的实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 大商股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月11日、2024年5月8 日分别召开第十一届董事会第十九次会议、2023年年度股东大会，会议审议通 过了《关于拟注销已回购股份的议案》。公司拟将存放于回购专用证券账户的 9,125,407股股份予以注销，并相应减少公司注册资本。本次股份注销后，公司 股份总数将由目前的322,177,978股变313,052,571股。 股份注销日：2024年6月27日 一、回购股份概述 公司于2021年3月15日召开第十届董事会第十六次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，具体内容详见公司分别于2021 年3月16日、3月19日披露的《大商股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购 股份方案的公告》（公告编号：2021-012）和《大商股份有限公司关于以集中 竞价交易方式回购股份的回购 ...

大华会计师事务所（特殊普通合伙） 《关于大商股份有限公司 2023 年年度报告的 信息披露监管工作函》的专项说明 大华核字【2024】0011013928 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified PublicAccountants（Special General Partnership） 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 《关于大商股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管 工作函》的专项说明 目 录 页 次 一、 大华会计师事务所（特殊普通合伙）《关于大 商股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露 监管工作函》的专项说明 1-30 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层[100039] 电话：86(10)58350011 传真：86(10)58350006 www.dahua-cpa.com 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 《关于大商股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露 监管工作函》的专项说明 大华核字【2024】0011013928 号 上海证券交易所上市公司管理一部： 大华核 ...

证券代码：600694 证券简称：大商股份 公告编号：2024-023 大商股份有限公司关于上海证券交易所 对公司 2023 年年度报告信息披露监管工作函的回复公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 大商股份有限公司（以下简称"公司"或"大商股份"）于近日收到上海证券交易所《关 于大商股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函[2024]0602 号，以下简称"《工作函》"），公司对《工作函》高度重视，积极组织相关各方对《工 作函》中涉及的问题进行逐项落实。现就《工作函》中相关问题回复如下： 一、关于主营业务。年报显示，2023 年公司实现营业收入 73.31 亿元，同比增长 0.79%。分行业看，百货、超市、家电行业分别实现营业收入 18.39 亿元、20.98 亿元、 8.94 亿元，同比变动 1.81%、-12.74%、42.48%，毛利率分别为 50.07%、6.62%、15.08%， 家电行业毛利率持续下滑。分地区看，公司主营业务主要集中在辽宁、黑龙江、山东、 河南等地区， ...

上海中联(大连)律师事务所 (原辽宁法大律师事务所) 上海中联(大连)律师事务所 关于大商股份有限公司差异化分红 之 上海中联(大连)律师事务所 (原辽宁法大律师事务所) 上海中联(大连)律师事务所 关于大商股份有限公司差异化分红之 法律意见书 致:大商股份有限公司 上海中联(大连)律师事务所(以下简称"本所")接受大商股 份有限公司(以下简称"公司"或"大商股份")委托,根据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股份回购 规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7号一回购股份》 等有关法律、法规和规范性文件的规定,就公司差异化分红事项相关 事宜,出具法律意见。 法律意见书 上海中联(大连)律师事务所 2024 年 5 月 15 日 辽宁省大连市中山区中山路 136 号希望大厦 38 层 Tel: +86 (411)82520188 www.sgla.com 在出具本法律意见书之前,本所律师声明如下: 1. 本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所 从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则 (试行)》等规定,以及本法律意见书出具目以前已经发生或者存 ...