| 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | | 编号：临 | 2025-056 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | | 关于取消监事会并修订《公司章程》及部分治理制度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海隧道工程股份有限公司 一、董事会会议召集、召开情况 上海隧道工程股份有限公司（简称"公司"）第十届董事会第五 十六次会议，于 2025 年 12 月 5 日以电子邮件方式分别发出会议通知， 并进行了电话确认，于 2025 年 12 月 12 日以通讯表决方式召开，应 到董事 8 名，实到 8 名。本次会议的召集、召开符合相关法律、法规 和《公司章程》的规定。会议审议通过了《公司关于取消监事会并修 订《公司章程》及部分治理制度的议案》 二、议案主要内容 根据《中华人民共和国公司法》（以下简 ...

证券代码：600820 证券简称：隧道股份 公告编号：2025-057 上海隧道工程股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 召开会议的基本情况 重要内容提示： (一)股东会类型和届次 2025年第一次临时股东会 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 12 月 29 日 14 点 30 分 召开地点：上海市宛平南路 1099 号一楼多媒体会议厅 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东会召开日期：2025年12月29日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 至2025 年 12 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通 过互联网投票平台的投票时间为股 ...

| 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | | 编号：临 | 2025-055 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | | 上海隧道工程股份有限公司 （一）《公司关于取消监事会并修订<公司章程>及部分治理制度的议 案》（该项议案同意票 8 票，反对票 0 票，弃权票 0 票；是否通过： 通过）； 议案详情请见同日披露的"上海隧道工程股份有限公司关于取消 监事会并修订《公司章程》及部分治理制度的公告"（临 2025-056）。 第十届董事会第五十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●本次董事会会议全体董事出席。 ●本次董事会会议无董事对会议审议议案投反对或弃权票情形。 ●本次董事会会议审议议案全部获得通过。 一、董事会会议召集、召开情况 上海隧道工程股份有限公司（简称" ...

行业整体表现与宏观数据 - 2025年1-10月累计固定资产投资同比下滑1.7%，其中基建投资同比增长1.5%，但增幅环比收窄1.8个百分点 [1][2] - 2025年1-9月建筑业新签合同额为21.30万亿元，同比下降4.6%，但第三季度同比仅下降0.7%，新签订单增速降幅明显收窄 [1][2] - 截至2025年1-9月，建筑行业在手订单为59.95万亿元，同比下降1.8%，存量订单降幅小于新签合同额降幅 [1][2] - 2025年初至12月2日，建筑装饰指数上涨6.8%，整体表现弱于大市，其中装修装饰服务板块领涨，涨幅达30.6% [2] - 根据2025年第三季度板块持仓情况，建筑板块配置比例为0.62%，较行业标准配置比例低0.94个百分点 [2] 企业经营与财务表现 - 八大建筑央企2025年上半年整体新签合同额同比基本持平，但受基建投资增速放缓、地产复苏不及预期及地方财政压力影响，收入承压 [3] - 八大央企2025年上半年整体收入增速为-4.4%，归母净利润增速为-7.5% [3] - 八大央企2025年上半年应收账款规模提升较明显，资产负债率仍未出现明显改善 [3] 重点投资主线与机遇 - 建筑出海主线：2025年1-10月，我国对外承包工程业务累计完成额为1341.8亿美元，同比增长7.9%，其中在“一带一路”国家累计完成额为1123.5亿美元，同比增长11.4%，占比达83.7% [4] - 城市更新主线：2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1-8月已开工2.17万个，完成年度目标的86.8% [4] - 电力工程主线：在雅江水电站工程推动下，水利工程行业预计在2025-2030年将迎来重大机遇 [4] - 化债主线：2025年1-9月地方政府债发行总额为6.49万亿元，同比增长29.3%，发行节奏加快且使用范围扩大 [4] 投资建议与关注方向 - 建议关注行业在建筑出海、城市更新、数字化建设、电力工程以及化债等领域的边际变化 [4][5] - 持续看好估值处于低位、业绩稳健的建筑央企龙头及区域龙头 [5] - 报告推荐标的包括：中国电建、中国能建、中国交建、隧道股份、地铁设计、建发合诚 [5]

宏观政策与监管 - 中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作，提出包括“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”、“实施更加积极有为的宏观政策”、“持续扩大内需、优化供给”等重要表述，并明确八项“坚持”的重点工作 [1] - 中国证监会建立立法联系点并召开首次座谈会，确立六家单位作为第一批立法联系点，旨在拓宽市场各方参与资本市场立法的渠道 [4] - 国际货币基金组织上海中心正式开业，将加强国际货币基金组织与亚太地区经济体的交流与合作 [6] 能源与大宗商品 - 国家发展改革委开启新一轮成品油调价窗口，国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.04元、0.05元、0.05元 [10][11] 汽车行业 - 11月新能源乘用车国内零售销量达132.1万辆，同比增长4.2%；前11个月累计零售销量达1147.2万辆，同比增长19.6% [12] - 东风集团股份2025年1-11月累计汽车销量为169.7万辆，同比下降0.3%，其中新能源汽车销量为48.92万辆，同比增长约39.1% [21] 科技与高端制造 - 机构研究显示，2025年全球800G以上光收发模块达2400万支，2026年预估将达近6300万组，成长幅度高达2.6倍 [13] - 立中集团与伟景智能签署为期5年的《人形机器人加工件定点采购协议》，约定采购数量为5000套加工件，预计合同金额约为7500万元 [22] - 我国船企签订国内单次合作签约最高金额订单，中船集团与中国远洋海运集团新造船项目合作签约金额超500亿元人民币 [26] 金融与保险 - 国家金融监管总局副局长肖远企提出，保险公司商业模式可持续性评估应纳入监管重点，需审视公司战略及资产负债表的期限与成本收益匹配 [8] - 农业银行2025年半年度利润分配方案获通过，每股派发现金红利0.1195元，共计派发现金红利约418.23亿元 [23] 医疗健康 - 国内首个脑转移瘤精准放疗IIT研究启动，由首都医科大学宣武医院与百洋医药合作开展，旨在探索ZAP-X放射外科机器人的临床疗效 [14] 公司资本运作 - 中国中冶拟出售中冶置业等资产给中国五矿等，本次交易价格为606.76亿元 [16] - 皮阿诺因筹划控制权变更事项，股票自12月9日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [17][18] - 太龙药业控制权变更事项已与相关方达成一致并签署协议，公司股票将于12月9日复牌 [19] - 美的集团累计回购股份支付总金额约100亿元，回购方案实施完毕 [27] - 沐曦集成电路公布首次公开发行股票网上中签结果，网上中签号码共有19331个 [14] 工程建设 - 隧道股份联合体中标辉县至鄄城高速公路辉县至卫辉段项目，总投资64.9亿元 [24][25] 消费品与公司上市 - 梦龙冰淇淋公司正式宣布在阿姆斯特丹、伦敦与纽约三地上市，公司总股本6.12亿股 [29]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实 性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要提示： ●投资标的名称及金额：辉县至鄄城（豫鲁界）高速公路辉县至卫辉段项目特许经营者总投资64.9亿元，其中建筑 安装工程费42.61亿元，项目采用"特许经营"模式，合作期33.25年，其中：前期及建设期3.5年，收费期29.75年。 ●项目风险提示： 1、政策风险。政府可能出台新的交通政策、土地政策、环保要求或税收政策等，影响项目的运营成本和收益。 2、市场风险。 （1）车流量波动：受经济发展状况、节假日、突发事件等因素影响，车流量可能出现较大波动，进而影响通行费 收入。如经济衰退时，商务出行和旅游减少，车流量下降。 （2）竞争风险：政府对区域交通规划进行调整，如新建平行道路，会分流部分车辆。其他替代运输方式的发展， 会对项目的市场份额构成威胁，如高铁网络不断完善，部分长途旅客会选择高铁出行。 3、前期风险。项目前期办理的用地预审及规划选址、环评报告、土地组卷等各项工作，可能因征拆进度等原因， 导致项目无法推进、前期时间延长、成本增加等。 4、建设风险。 （1）工程难 ...

投资与资本运作 - 剑桥科技拟使用H股募集资金4亿元受让并增资入伙扬中幸福家园创业投资合伙企业，交易完成后将持有该基金99.9975%的份额并纳入合并报表，该基金聚焦光器件、芯片及核心IC等硬科技领域 [1] - 浙江荣泰拟通过全资子公司在泰国投资建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件的生产项目，总投资额约7700万美元（约5.45亿元），计划于2026年底前投产 [14] - 耀皮玻璃控股子公司及其全资子公司计划总投资6.9亿元，建设四条分别位于仪征、天津、上海和武汉的汽车玻璃生产线，重点服务新能源汽车高端天幕与挡风玻璃需求 [30] - 奥普特拟使用最高不超过4.5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，投资产品包括结构性存款、定期存款、大额存单等 [15] - 华电国际已完成2025年度第十一期中期票据发行，发行规模为20亿元，期限3年，票面利率低至1.95% [31] 重大合同与项目中标 - 隧道股份下属五家子公司组成的联合体中标河南“辉县至鄄城高速公路辉县至卫辉段项目”特许经营者，项目总投资64.9亿元，采用BOT模式，合作期33.25年，将负责全长50.32公里的四车道高速建设与运营 [2] - *ST围海作为牵头方组成的联合体被确定为“云南省曲靖市罗平县智慧农业项目工程总承包（EPC）三标段”中标候选人，投标报价6.52亿元，占公司2024年营收的26.27% [9] - 宏润建设中标杭州市城市轨道交通18号线一期工程车站设备安装及装修工程I标段项目，工程中标价2.3亿元，占公司2024年度营业收入的3.88% [3] - 精工钢构签署菲律宾BDO Corporate Center Makati项目钢结构安装部分合同，合同金额0.66亿美元（约4.7亿元），占公司最近一期经审计营业收入的2.5% [20] - 中岩大地全资子公司中标中铁二局碧水再生水厂二期地基基础工程，中标金额7386.29万元 [13] - 中再资环旗下子公司联合中标“2025-2026年度美的绿色回收项目”，总中标含税金额达2.05亿元 [32] - 三星医疗全资子公司在国家电网采购项目中被推荐为中标候选人，预计合计中标总金额约为1.08亿元 [37] - 雅博股份全资子公司中标华沃水泥重卡充电站、南郊热电重卡充电站PC总承包两个项目，中标金额为361.6万元，占公司2024年度经审计营业收入的1.05% [18] 产品研发与注册进展 - 国芯科技与中云信安联合研发的抗量子密码金融POS机芯片CUni360SQ-ZX在内部测试中取得成功，该芯片基于国产40nm工艺，集成NIST标准抗量子算法及国密算法 [10] - 同仁堂分支机构同仁堂制药厂产品参苓白术散获得加拿大卫生部签发的产品许可证，产品适应症基于传统中医药理论 [4] - 华人健康全资子公司收到国家药监局下发的乳果糖口服溶液药品注册上市许可申请《受理通知书》 [11] - 浩欧博全资子公司获得《免疫球蛋白G4测定试剂盒（磁微粒化学发光法）》医疗器械注册证，用于体外定量检测人血清中IgG4 [28][29] 纳入国家医保目录 - 长春高新控股子公司两款药品被新纳入2025年国家医保目录，包括金赛增（现通用名“金培生长激素注射液”）和美适亚（通用名“醋酸甲地孕酮口服混悬液”） [6] - 宣泰医药产品西格列汀二甲双胍缓释片（Ⅱ）以国谈续约的形式纳入2025年国家医保目录 [8] - 红日药业产品血必净注射液按现行条件续约，继续被纳入新版国家医保目录谈判药品（乙类）范围 [19] - 西藏药业全资子公司产品新活素（注射用重组人脑利钠肽）持续被纳入医保目录，并被调整至常规目录 [21] - 福安药业下属子公司产品帕拉米韦注射液新纳入2025年《国家医保药品目录》 [23] - 丽珠集团共有194个产品纳入2025年《国家医保目录》，其中注射用阿立哌唑微球首次纳入，注射用醋酸曲普瑞林微球新增适应症，注射用艾普拉唑钠续约成功 [24] - 海辰药业产品注射用盐酸兰地洛尔（50mg）续约成功继续被纳入目录，注射用盐酸兰地洛尔（150mg）首次纳入国家医保目录 [25] 经营数据 - 安凯客车11月销量为517辆，本年累计销量7570辆，同比增长57.71% [12] - 中通客车11月生产量为1253辆，同比增长61.89%，销售量为1133辆，同比增长39.53% [26] - 陕西煤业11月自产煤销量1355万吨，同比增长6.03%，本年累计自产煤销量1.47亿吨，同比增长2.58% [27] - 大秦铁路11月核心经营资产大秦线完成货物运输量3722万吨，同比增长1.75%，日均运量124.07万吨，2025年1—11月累计完成货物运输量35560万吨，同比减少0.43% [17] - 环旭电子11月合并营业收入为51.98亿元，同比减少3.34%，环比减少7.01%，1-11月合并营业收入为544.28亿元，同比减少1.97% [35] - 湘佳股份11月销售活禽364.30万只，销售收入8509.86万元，销售均价10.72元/公斤，销售收入同比增长3.77% [34] 生猪养殖行业销售数据 - 天域生物11月销售生猪1.76万头，销售收入2432.36万元，销售收入同比下降45.15%，1-11月累计销售生猪33.96万头，同比上升21.26%，累计销售收入4.75亿元，同比下降8.75% [16] - 大北农11月控股公司生猪销售数量为41.51万头，销售收入5.12亿元，销售收入同比下降25.26%，1-11月累计销售生猪403.60万头，同比增长26.06%，累计销售收入59.90亿元，同比增长7.85% [33] - 傲农生物11月生猪销售量15.77万头，同比增加72.21%，11月末公司生猪存栏69.97万头，同比增加33.94% [36] 其他公司动态 - 东方证券董事长龚德雄因工作调动原因，申请辞去董事长、执行董事等职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务 [7] - 湖南白银计划进行年度例行设备检修与维护工作，起始时间为2025年12月9日，结束时间为2026年1月5日，预计27天 [5] - 粤电力A控股子公司投资建设的茂名博贺电厂3、4号2×1000MW机组工程项目3号机组通过168小时满负荷试运行，顺利实现并网投产 [22]

项目中标 - 公司下属子公司组成的联合体中标辉县至鄄城（豫鲁界）高速公路辉县至卫辉段项目 [1] - 项目总投资额为64.9亿元人民币 [1] 项目模式与期限 - 项目采用“特许经营”模式 [1] - 项目合作期总长为33.25年 [1] - 其中前期及建设期为3.5年 [1] - 项目收费期为29.75年 [1] 公司应对措施 - 公司将加强与政府部门的沟通，及时了解政策动态 [1] - 公司将采取措施应对各种风险 [1]

项目中标与模式变更 - 公司下属子公司上海基建、河南建发等曾于2022年与新乡国有资本运营集团有限公司组成联合体中标“辉县至鄄城高速公路辉县至卫辉段项目”并与新乡市交通运输局签订投资协议 但因政策调整原因项目暂停 [1] - 经各方协商 原特许经营协议已解除 项目将按照新政策机制要求采用“特许经营”模式重新招标 新乡市交通运输局为项目实施机构 [1] - 公司下属全资子公司上海基建、河南建发、路桥集团、运营集团和数字集团组成新联合体参与重新招标 并于2025年12月8日正式取得该项目中标通知书 [1] 项目投资与经营细节 - 该项目特许经营者总投资额为64.9亿元 其中建筑安装工程费为42.61亿元 [2] - 项目合作期总计33.25年 其中前期及建设期为3.5年 收费期为29.75年 [2] - 项目采用“特许经营”模式 [2]

公司下属全资子公司——上海基础设施建设发展(集团)有限公司(简称"上海基建")、上海城建集团河南 建设发展有限公司(简称"河南建发")、上海公路桥梁(集团)有限公司(简称"路桥集团")、上海城建城市运 营(集团)有限公司(简称"运营集团")和上海城建数字产业集团有限公司(简称"数字集团")组成联合体参与 本项目特许经营者的投标。2025年12月8日，联合体正式取得该项目中标通知书。 辉县至鄄城(豫鲁界)高速公路辉县至卫辉段项目特许经营者总投资64.9亿元，其中建筑安装工程费42.61 亿元，项目采用"特许经营"模式，合作期33.25年，其中：前期及建设期3.5年，收费期29.75年。 智通财经APP讯，隧道股份(600820.SH)发布公告，"辉县至鄄城(豫鲁界)高速公路辉县至卫辉段项目"曾 于2022年由新乡市交通局进行特许经营权招标，公司下属子公司上海基础设施建设发展(集团)有限公司 (简称"上海基建")、上海城建集团河南建设发展有限公司(简称"河南建发")等与新乡国有资本运营集团 有限公司组成联合体中标，并与新乡市交通运输局签订相关投资协议，因政策调整原因，项目暂停。经 各方协商，解除原特许经营协议，按 ...