上海隧道工程股份有限公司 内部控制审计报告 截止至 2024 年 12 月 31 日 上海隧道工程股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了上海隧道工程股份有限公司(以下简称"隧道股 份"）2024年12月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是隧道股份公司董事会的责任。 您可使用手机"扫一扫"或进入"让册会计师行业统一监管平台（http://acc.gr.cn/ 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mc.gev.cn）"进行查验 。 " " " " " ， " ， " 让 " " 让 " " " " " " 报 " " " 报 " " " 报 " 报 " 报 " 立信会计师事务所(特殊普通合伙) CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LL 内部控制审计报告 信会师报字[2025]第 ZA120 ...

关于上海隧道工程股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 关于上海隧道工程股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项审 计报告 2、 公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况表 委托单位：上海隧道工程股份有限公司 审计单位：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：021-63391166 关于上海隧道工程股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况表 单位：万元 | 非经营性资金占 | 资金占用方 | 占用方与上市 | 上市公司 | 2024 年期 | 2024 年度 占用累计发 | 2024 年 度占用资 | 2024 年度 | 2024 年期 | 占用形成 | 占用性 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 用 | 名称 | 公司的关联关 | 核算的会 | 初占用资金 | 生金额(不 | 金的利息 | 偿还累计发 | 末占用资金 | 原因 | 质 | | | | | | | | | 生金额 | 余额 ...

上海隧道工程股份有限公司2024 年年度报告 公司代码：600820 公司简称：隧道股份 上海隧道工程股份有限公司 2024 年年度报告 1 / 239 上海隧道工程股份有限公司2024 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 | | 未出席董事职务 | 未出席董事姓名 | 未出席董事的原因说明 | 被委托人姓名 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | | 王刚 | 工作原因 | 叶颖 | 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人葛以衡、主管会计工作负责人葛以衡及会计机构负责人（会计主管人员）吴亚芳 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经2025年4月24日公司第十届董事会第四十二次会议通过的利润分配预案决议，2024年末，以实施 权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每10股 ...

上海隧道工程股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为上海隧道工程股份有限公司(简称"公司")独立董事,2024年度,本 人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》,以及《公 司章程》、《隧道股份独立董事工作制度》等法律法规和公司制度规定要求,勤 勉、忠实的履行独立董事职责,及时了解公司生产经营信息,全面关注公司的发 展状况,积极出席相关会议,认真审议各项议案,对公司重大事项发表客观、审 慎、公正的事前认可或独立意见,维护了公司整体利益和中小股东的合法权益。 现将2024年度主要工作报告如下: 一、独立董事的基本情况 褚君浩,男,1945年3月出生,博士,中科院院士。现任上海技术物理研究 所研究员,兼任上海隧道工程股份有限公司第十届董事会独立董事。 作为公司独立董事,任职期间,本人未在公司担任除独立董事以外的其他职 务,与公司、公司的控股股东不存在可能妨碍本人进行独立客观判断的关系,本 人也没有从公司、公司控股股东及其关联方取得额外的、未予披露的其他利益。 因此,不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 (一) 出席董事会、股东会情况 | | | 童事会 | | | | ...

关于独立董事独立性情况的专项意见 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号---规范运作》等要求,上海隧道工程股份有限公司（以 下简称"公司") 董事会,就公司在任独立董事褚君浩、张纯、王啸波 的独立性情况进行评估并出具如下专项意见: 上海隧道工程股份有限公司董事会 经核查独立董事褚君浩、张纯、王啸波的任职经历以及签署的相 关自查文件,上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务,也 未在公司主要股东公司担任任何职务,与公司以及主要股东之间不存 在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系,不存在影响 独立董事独立性的情况。符合《上市公司独立董事管理办法》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第１号--规范运作》中对独立董事 独立性的相关要求。 上海隧道工程股份有限公司 畫事会 2025年4月24日 ...

隧道股份（600820）公告，2024年营业收入688.16亿元，同比减少7.28%。归属于上市公司股东的净利 润28.41亿元，同比减少3.54%。公司董事会决议通过的利润分配预案为每10股派发现金红利2.2元(含 税)，共计分配利润6.92亿元。剩余未分配利润179.79亿元结转以后年度。 ...

| 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | | 编号：临 | 2025-009 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 | 隧道 | 01 | | | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 | K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 | K2 | | | 上海隧道工程股份有限公司 2025 年第一季度主要经营情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、新增项目情况汇总 （一）施工、设计、运营及数字业务 1 单位：万元 币种：人民币 施工 业务 订单总 个数 485 中标合同量 业务占比 （%） 较上年同期 增减（%） 按空间 类型分 类 地下业务 676,203.24 35.17 -38.07 地上业务 1,246,682.48 64.83 71.39 按地域 分类 上海市市内业务 714,326.31 37.15 -27.79 上海市市外业务（ ...

| 证券代码：600820 | 股票简称：隧道股份 | | 编号：临 | 2025-008 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：185752 | 债券简称：22 | 隧道 01 | | | | 债券代码：115633 | 债券简称：23 | 隧道 K1 | | | | 债券代码：115902 | 债券简称：23 | 隧道 K2 | | | 上海隧道工程股份有限公司 第十届董事会第四十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●本次董事会会议无董事对会议审议议案投反对或弃权票情形。 ●本次董事会会议审议议案全部获得通过。 一、董事会会议召集、召开情况 上海隧道工程股份有限公司（简称"公司"）第十届董事会第四十 一次会议，于 2025 年 4 月 10 日以电子邮件方式发出会议通知，并进 行了电话确认，于 2025 年 4 月 15 日以通讯表决方式召开，应到董事 8 名，实到 8 名。本次会议的召集、召开符合相关法律、法规和《公 司章程》 ...

公司基本信息 - 公司证券代码为600820，股票简称为隧道股份[1] - 公司有三只债券，代码分别为185752、115633、115902，简称分别为22隧道01、23隧道K1、23隧道K2[1] 人事变动 - 公司董事兼总裁葛以衡因工作变动申请辞去总裁职务[3] - 葛以衡的辞职报告自送达公司董事会之日起生效[3] 公告时间 - 公告发布时间为2025年4月15日[4]

报告公司投资评级 - 买入（首次）[5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕长三角，海外业务拓展顺利，数字化转型培育新增长点；长期维持30%左右稳定分红，股息率行业领先；结合市值管理及高股息特性，估值修复可期，首次覆盖给予“买入”评级 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 报告研究的具体公司收盘价5.99元，年内最高/最低为7.37/5.18元，总市值和流通市值均为188.3314亿元，总股本31.441亿股，资产负债率76.96%，每股净资产9.41元 [3] 投资要点 - 现金分红稳定，2013 - 2023年分红率长期保持在30%左右，现金分红金额从4.09亿元增长至10.38亿元，CAGR达9.76%；2024年8月半年度分红3.14亿元，占当期归母净利润的40.02%；截至2025年4月7日，2023年股息率达5.66%，在SW建筑板块164只股票中排名第四 [6] 公司概况 - 报告研究的具体公司前身为上海市隧道工程公司，1993年改制并于次年上市，后并入上海城建；2013 - 2023年，营业收入由235.01亿元增至741.93亿元，CAGR达12.18%；归母净利润由12.89亿元增至29.39亿元，CAGR达8.59%；2024年建筑业务新签合同额达1030.16亿元，同比增长8.01% [7] 市场表现 - 业务涵盖施工、设计、投资、运营四大板块，施工业务为核心；2024H1施工业务营收244.27亿元，同比+2.63%，占比87.13%，全年新签合同额909.35亿元，同比+10.93%；投资业务采用BOT/PPP模式，2023年7月启动钱江隧道基础设施公募REITs项目申报发行工作；运营业务2019 - 2023年营收CAGR达18.7%，2024H1营收同比-5.18%至11.97亿元，公司积极推进智能化运维 [7] 新增长点 - 中国数据流通市场预计2023 - 2030年规模将从1537亿元增至7159亿元；报告研究的具体公司依托交通基础设施运营积累，推动数据资产商业化，管理全国2400多公里交通设施，承担上海95%以上市管道路运营养护；2023年完成“低速作业车时空”数据产品首笔交易，推动“上海停车”APP发展；2024年新签数据订单10.3亿元 [7] 市场布局 - 施工业务深耕长三角，2024H1江浙沪地区营收占比达82.72%，其中上海贡献201.15亿元，占比71.75%；2024H1境外营收达21.26亿元，同比+50.73% [7] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年归母净利润30.7亿元、32.5亿元、34.5亿元，对应PE 6.1、5.8、5.5倍；参考可比公司2025年平均8.9倍PE估值 [6] 附录：财务预测摘要 - 给出2023 - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等项目；还给出成长能力、盈利能力、估值倍数等主要财务比率 [10]