报告基本信息 - 报告名称：焦煤日报 [1] - 研究团队：研究中心黑色团队 [1] - 报告日期：2025年7月8日 [1] 价格数据 焦煤现货价格 - 柳林主焦最新价格1169元，日变化41元，周变化56元，月变化69元，年变化 -33.20% [2] - 原煤口岸库提价最新748元，日变化6元，周变化8元，月变化40元，年变化 -43.33% [2] - 沙河驿蒙5最新1070元，日变化0元，周变化10元，月变化 -60元，年变化 -40.56% [2] - 安泽主焦最新1180元，日变化0元，周变化10元，月变化0元，年变化 -38.54% [2] 进口焦煤价格 - Peak Downs最新193美元，日变化 -2美元，周变化5美元，月变化 -9美元，年变化 -74.50% [2] - Goonyella最新195美元，日变化 -2美元，周变化3美元，月变化 -9.5美元，年变化 -72.50% [2] 盘面价格 - 盘面05最新917元，日变化 -17元，周变化33.5元，月变化95元，年变化 -48.71% [2] - 盘面09最新836.5元，日变化 -13.5元，周变化19元，月变化55.5元，年变化 -48.32% [2] - 盘面01最新885.5元，日变化 -19.5元，周变化31.5元，月变化91元，年变化 -49.79% [2] 库存数据 - 总库存最新3849.35，周变化 -48.31，月变化 -237.59，年变化13.20% [2] - 煤矿库存最新409.61，周变化 -53.48，月变化 -71.12，年变化42.94% [2] - 港口库存最新285.59，周变化 -17.72，月变化 -17.50，年变化15.86% [2] - 钢厂焦煤库存最新781.21，周变化6.55，月变化 -5.58，年变化4.31% [2] - 焦化焦煤库存最新808.98，周变化13.19，月变化 -37.35，年变化 -11.32% [2] 其他数据 基差数据 - 05基差最新 -106.39，日变化9.86，周变化 -25.34，月变化 -50.10，年变化209.78 [2] - 09基差最新 -25.89，日变化6.36，周变化 -10.84，月变化 -10.60，年变化 -0.82 [2] - 01基差最新 -74.89，日变化12.36，周变化 -23.34，月变化 -46.10，年变化 -0.74 [2] 价差数据 - 5 - 9价差最新80.5元，日变化 -3.5元，周变化14.5元，月变化39.5元，年变化 -0.53% [2] - 9 - 1价差最新 -49元，日变化6元，周变化 -12.5元，月变化 -35.5元，年变化 -0.66% [2] - 1 - 5价差最新 -31.5元，日变化 -2.5元，周变化 -2元，月变化 -4元，年变化0.29% [2] 产能利用率与库存 - 焦化产能利用率最新73.17%，周变化 -0.18%，月变化 -2.19%，年变化 -1.16% [2] - 焦化焦炭库存最新87.52，周变化0.06，月变化0.30，年变化0.25% [2]

镍期货市场表现 - 主力合约镍2508收盘涨跌-1.58%，成交量9.92万手，前20席位净空差额头寸654手 [1] - 全合约总成交量13.36万手，较上一日减少1.38万手 [1] - 全合约前20席位多头持仓8.72万手（增加660手），空头持仓9.35万手（增加3787手） [1] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：银河期货（持仓3612，增仓799）、国泰君安（持仓9446，增仓172）、东吴期货（持仓1086，增仓156） [1] - 多头减仓前三：东证期货（持仓2757，减仓662）、永安期货（持仓2493，减仓144）、国联期货（持仓935，减仓91） [1] - 空头增仓前三：国泰君安（持仓5164，增仓697）、国投期货（持仓2287，增仓685）、海通期货（持仓1014，增仓546） [1] - 空头减仓前三：中泰期货（持仓2700，减仓577）、银河期货（持仓1938，减仓266）、平安期货（持仓981，减仓213） [1] 全合约持仓排名 - 多头前三席位：国泰君安（总持仓14280）、中信期货（总持仓12855）、中财期货（总持仓8142） [1] - 空头前三席位：中信期货（总持仓9573）、国泰君安（总持仓8542）、浙商期货（总持仓6606） [1] 成交量与持仓数据 - 国泰君安成交量29,387手（减少3,986手），持买单9,446手（增加172手），持卖单5,164手（增加697手） [3] - 中信期货成交量14,532手（减少2,251手），持买单5,631手（增加29手），持卖单3,769手（增加107手） [3] - 银河期货成交量4,913手（减少JJ3手），持买单3,612手（增加799手），持卖单1,938手（减少266手） [3] 全合约综合数据 - 全合约总成交量167,155手（减少11,138手），多头总持仓79,367手（增加627手），空头总持仓83,268手（增加3,793手） [4] - 国泰君安全合约持买单14,280手（减少99手），中信期货持卖单9,573手（增加414手） [4]

市场表现 - 港、A股稳定币相关个股表现活跃，中亦科技20CM涨停，华峰超纤涨超13%，京北方、青岛金王、信雅达、永安期货涨停，弘业期货涨超7%，新国都、拉卡拉涨超6%，中油资本、四方精创、翠微股份涨超4% [1] - 港股国泰君安国际涨超7%，移卡、胜利证券、众安在线涨超5%，渣打集团涨超2% [2] - 具体个股涨幅：中亦科技（+20.01%）、华峰超纤（+13.36%）、京北方（+10.00%）、青岛金王（+9.99%）、信雅达（+9.98%）、新国都（+6.52%）、拉卡拉（+6.25%）、四方精创（+4.50%）、翠微股份（+4.82%）、众安在线（+5.28%）、移卡（+5.18%） [2][3] 政策动态 - 香港立法会三读通过《稳定币条例草案》，将于8月生效，金管局本月内公布落实条例指引，涉及反洗钱等要求 [4] - 香港特区政府表示稳定币牌照数目将是个位数，目标今年内发出牌照，并探讨与人民币挂钩的稳定币发行可能性 [4] - 美国参议院通过《Genius法案》，已提交众议院审议，全球稳定币监管框架加速推进 [5] 市场规模预测 - 渣打银行预测2028年稳定币市场规模达2万亿美元 [6] - 伯恩斯坦预测未来十年稳定币供应量增长至约4万亿美元 [7] - 摩根大通持保守态度，预计2028年稳定币市值仅5000亿美元，认为数万亿美元预测"过于乐观"，应用仍局限在加密货币交易和DeFi领域 [8][9] 投资主线与机会 - 国海证券建议关注三大方向：发行方、跨境支付商、金融IT服务商 [10] - 发行方分为三类：知名稳定币公司（如Circle、Tether）、大型电商与金融机构（如蚂蚁数科、京东）、其他发行商，牌照稀缺性为核心溢价点 [11] - 跨境支付受益于汇兑及链上清算收入，金融IT服务商涉及区块链系统开发、智能合约定制等技术环节，传统银行IT厂商及数字人民币建设厂商具备技术迁移优势 [12] - 具体标的：发行方（众安在线、光大控股）、跨境支付（拉卡拉、新国都、移卡）、金融IT（京北方、信雅达、四方精创） [13]

多元金融板块市场表现 - 永安期货触及涨停[1] - 弘业期货涨超8%[1] - 瑞达期货 中油资本 翠微股份跟涨[1] 稳定币监管进展 - 香港财库局局长目标年内发出稳定币牌照[1]

担保情况概述 - 浙江中邦实业发展有限公司为永安新加坡向宁波银行杭州分行申请银行授信提供担保，签署《最高额保证合同》，担保金额为2000万元 [1] - 本次担保实施后，中邦公司为永安资本及其子公司提供担保总额为54.69亿元（含本次担保） [1] - 担保事项在2024年年度股东大会审议通过的担保额度和被担保对象范围内，不存在损害公司和股东利益的情形 [2] 内部决策程序 - 公司于2025年4月22日召开第四届董事会第十次会议，同意中邦公司增加对永安资本及其子公司的担保额度80亿元（含前期担保到期续签），每日担保余额不超过80亿元 [2] - 授权有效期自2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止 [2] - 被担保方可按照实际情况内部调剂使用担保额度，资产负债率70%以上的子公司不能从资产负债率70%以下的子公司处获得担保额度 [2] 被担保人基本情况 - 被担保人永安新加坡为公司全资子公司，永安资本持有其100%股权 [3] - 成立时间为2014年9月24日，注册资本为4850万美元 [3] - 2024年1-6月资产总额为57,575.33万元，负债总额为11,203.59万元，资产净额为46,371.74万元，营业收入为39,669.21万元，净利润为745.73万元 [3] 担保协议主要内容 - 保证人为浙江中邦实业发展有限公司，债权人为宁波银行杭州分行 [3] - 保证范围为主合同项下的主债权本金及利息、逾期利息、复利、罚息、违约金等实现债权的费用 [3] - 保证方式为连带责任保证，保证期间为主合同约定的债务人债务履行期限届满之日起两年 [3] 担保的必要性和合理性 - 本次担保是为了满足永安新加坡经营需要，保障业务持续发展，符合公司整体利益和发展战略 [4] - 被担保对象为公司全资子公司，公司对其日常经营活动风险及决策能够有效控制，担保风险可控 [4] 累计对外担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司已实际提供对外担保总额共计54.69亿元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的比例为42.70% [4] - 公司及控股子公司不存在逾期担保情形 [4]

碳酸锂期货主力合约2509表现 - 主力合约碳酸锂2509收盘涨跌-0.75%，成交量34.77万手，前20席位净空差额头寸61318手 [1] - 全合约总成交量43.11万手，较上一日减少7.91万手 [1] - 全合约前20席位多头持仓37.13万手，较上一日增加2348手；空头持仓45.67万手，较上一日减少679手 [1] 主力合约持仓结构 - 多头前三席位：中信期货(59122手)、国泰君安期货(48035手)、广发期货(31216手) [1] - 空头前三席位：国泰君安期货(102184手)、中信期货(57414手)、广发期货(37658手) [1] - 主力合约多头增仓前三：中信期货(增1505手至21861手)、广发期货(增797手至7781手)、中信建投(增724手至6482手) [1] - 主力合约空头增仓前三：国泰君安期货(增3110手至44775手)、瑞达期货(增2065手至5808手)、永安期货(增2000手至21291手) [1] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓335982手，较前日增加2387手；空头总持仓415388手，较前日减少122手 [4] - 全合约多头前三：中信期货(59122手)、国泰君安期货(48035手)、广发期货(31216手) [4] - 全合约空头前三：国泰君安期货(102184手)、中信期货(57414手)、广发期货(37658手) [4] 主力合约成交量数据 - 主力合约前20会员总成交量477660手，较前日减少75321手 [3] - 成交量前三会员：中信期货(94955手)、国泰君安期货(85050手)、东证期货(49238手) [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭市场数据总结 焦炭价格 - 山西准一湿熄最新价格1153.65，月变化-129.81，同比-40.84% [2] - 河北准一湿熄最新价格1375.00，月变化-150.00，同比-37.21% [2] - 山东准一干熄最新价格1330.00，月变化-130.00，同比-40.36% [2] - 江苏准一干熄最新价格1370.00，月变化-130.00，同比-39.65% [2] - 内蒙二级最新价格880.00，月变化-120.00，同比-45.00% [2] 生产与库存相关 - 高炉开工率最新90.83，周变化0.04，月变化0.14，同比1.19% [2] - 铁水日均产量最新240.85，周变化-1.44，月变化-0.95，同比0.64% [2] - 焦化厂库存最新61.60，周变化-12.13，月变化-26.81，同比73.57% [2] - 港口库存最新191.12，周变化-8.97，月变化-23.03，同比-8.23% [2] - 钢厂库存最新637.49，周变化9.74，月变化-8.31，同比15.31% [2] - 钢厂库存天数最新11.52，周变化0.30，月变化-0.06，同比10.34% [2] - 焦化产能利用率最新73.26，周变化-0.16，月变化-1.82，同比-0.20% [2] - 焦炭日均产量最新53.63，周变化0.13，月变化1.18，同比0.83% [2] 盘面数据 - 盘面05最新1519.5，日变化42.50，周变化35.50，月变化150.50，同比-36.30% [2] - 盘面09最新1439，日变化22.50，周变化28.50，月变化104.50，同比-37.71% [2] - 盘面01最新1481.5，日变化28.00，周变化30.50，月变化129.00，同比-38.12% [2] - 05基差最新-101.60，日变化-42.50，周变化-35.50，月变化-279.32，同比-6.38 [2] - 09基差最新-21.10，日变化-22.50，周变化-28.50，月变化-233.32，同比-1.38 [2] - 01基差最新-63.60，日变化-28.00，周变化-30.50，月变化-257.82，同比40.12 [2] - 5 - 9价差最新-38.00，日变化-14.50，周变化-5.00，月变化-21.50，同比-46.50 [2] - 9 - 1价差最新80.50，日变化20.00，周变化7.00，月变化46.00，同比5.00 [2] - 1 - 5价差最新-42.50，日变化-5.50，周变化-2.00，月变化-24.50，同比41.50 [2]

担保情况 - 为永安新加坡提供2000万元担保[3] - 中邦为永安资本及其子公司担保总额54.69亿元（含本次）[6] - 2024年股东大会同意增加担保额度80亿元[7] 永安新加坡情况 - 由永安资本100%持股，2014年成立，注册资本4850万美元[10] - 2024年1 - 6月资产57575.33万元、负债11203.59万元[10] - 2024年度营收72799.67万元、净利润1499.73万元[10] 其他 - 截至公告日，对外担保总额占净资产比例42.70%[4] - 无逾期担保情形，保证方式为连带责任保证[12][15]

红枣期货市场表现 - 主力合约红枣2601收盘下跌4.80%，成交量41.90万手，前20席位净空头差额头寸为10521手 [1] - 全合约总成交量61.28万手，较上一交易日新增16.07万手 [1] - 全合约前20席位多头持仓12.19万手，减少1.32万手；空头持仓13.76万手，减少1.33万手 [1] 主力合约持仓数据 - 多头前三席位：国泰君安（14261手）、浙商期货（11983手）、中信期货（9940手） [1] - 空头前三席位：国泰君安（23240手）、中信期货（11487手）、永安期货（8554手） [1] - 多头增仓前三：东方财富（增1022手至2076手）、银河期货（增913手至3693手）、中信建投（增718手至3016手） [1] - 多头减仓前三：中信期货（减1035手至4540手）、广发期货（减938手至3659手）、方正中期（减663手至3998手） [1] - 空头增仓前三：国泰君安（增2550手至13872手）、华泰期货（增735手至4464手）、国投期货（增471手至2452手） [1] - 空头减仓前三：东证期货（减1949手至4074手）、中粮期货（减1363手至4717手）、中信期货（减1261手至7447手） [1] 全合约持仓数据 - 多头持仓前三：国泰君安（14261手）、浙商期货（11983手）、中信期货（9940手） [4] - 空头持仓前三：国泰君安（23240手）、中信期货（11487手）、永安期货（8554手） [4] - 全合约前20席位多头持仓总计11.20万手，减少1.36万手；空头持仓总计12.56万手，减少1.15万手 [4] 成交量排名 - 主力合约成交量前三：中信期货（84528手）、东证期货（67525手）、走闻期货（61377手） [3] - 全合约成交量前三：中信期货（140784手）、东证期货（88130手）、国泰君安（81913手） [4]

铁矿石主力合约2509表现 - 主力合约铁矿石2509收盘涨幅+2.45%，成交量45.21万手，前20席位净空差额头寸为26,427手 [1] - 全合约总成交量57.80万手，较前一日减少7,420手，前20席位多头持仓68.79万手（增加1.08万手），空头持仓72.75万手（增加5,325手） [1] - 主力合约多头增仓前三：摩根大通（增3,783手至12,855手）、国泰君安（增3,065手至35,349手）、申银万国（增2,248手至12,320手） [1] - 主力合约空头增仓前三：国泰君安（增3,834手至37,304手）、方正中期（增3,462手至26,189手）、华泰期货（增2,580手至24,818手） [1] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓60.54万手（增加9,999手），空头总持仓64.94万手（增加1,854手） [4] - 多头前三席位：国泰君安（70,156手，增3,794手）、中信期货（64,326手，减880手）、永安期货（61,850手，减1,451手） [4] - 空头前三席位：国泰君安（72,223手，增5,625手）、中信期货（71,161手，减4,318手）、银河期货（66,431手，增2,292手） [4] - 成交量前三位：国泰君安（14.27万手，减4,026手）、中信期货（11.46万手，增4,157手）、东证期货（9.08万手，减5,873手） [4] 会员持仓变动 - 主力合约多头减仓前三：南华期货（减2,442手至10,572手）、永安期货（减1,267手至43,503手）、中信期货（减1,154手至45,483手） [1] - 主力合约空头减仓前三：一德期货（减20,027手至11,947手）、中信期货（减4,453手至49,401手）、永安期货（减1,074手至34,482手） [1] - 全合约空头减仓显著：一德期货（减20,391手至15,822手）、中信期货（减4,318手至71,161手） [4]