员工持股计划进展 - 2023年员工持股计划第二个锁定期于2025年8月17日届满 解锁比例为持股总数的30% 对应解锁股份数量为17,970,015股 占公司总股本的0.5465% [1][5] - 员工持股计划股票通过非交易过户方式获得 过户价格为5.68元/股 初始过户股份数量为59,900,050股 [1] - 第一个锁定期已于2024年解锁 解锁比例为40% 解锁股份数量为23,960,020股 占公司总股本的0.7287% [1] 业绩考核达成情况 - 第二个解锁期公司层面业绩考核目标为以2022年净利润为基数 2024年净利润增长率不低于60% [2] - 2024年经审计归属于上市公司股东的净利润为4,062,674,002.70元 剔除股份支付费用171,394,009.72元后为4,234,068,012.42元 [3][4] - 以2022年净利润1,331,798,692.03元为基数 剔除股份支付影响后2024年净利润增长率为217.92% 远超60%的考核目标 [4] - 所有参与员工个人绩效考核均符合全额解锁条件 个人层面解锁比例为100% [4][5] 持股计划管理机制 - 员工持股计划分三批解锁 锁定期最长36个月 第三个解锁期将于2026年届满 [1] - 因上市公司分配股票股利 资本公积转增等情形所衍生取得的股份同样遵守锁定安排 [1] - 未解锁标的股票由管理委员会收回并择机出售 收回价格按原始认购成本与售出金额孰低值确定 [4]

公司利润分配方案 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税）以实施权益分派[1] - 本次利润分配不送红股也不进行资本公积金转增股本[1] - 利润分配方案基于公司现阶段经营发展需要及资金需求等因素兼顾未来发展和股东长远利益[1] 监事会决议情况 - 第六届监事会第十五次会议实到监事3人其中以通讯表决方式出席1人[1] - 会议审议通过2025年半年度利润分配方案表决结果为同意3票反对0票弃权0票[1][2] - 会议审议通过2025年半年度报告及摘要表决结果为同意3票反对0票弃权0票[2] 员工持股计划解锁 - 2023年员工持股计划第二个锁定期届满解锁条件已成就[2] - 解锁股份数量为17,970,015股占公司目前总股本的0.5465%[2] - 解锁经过必要审批程序符合公司员工持股计划草案和管理办法规定[2] 相关ETF产品表现 - 500质量成长ETF（产品代码560500）跟踪中证500质量成长指数[4] - 近五日涨跌4.07%市盈率17.67倍[4] - 最新份额4.5亿份增加100.0万份主力资金净流入55.5万元[4] - 估值分位75.36%[5]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为175.87亿元，同比增长16.05% [1] - 利润总额为21.48亿元，同比下降12.26% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18.25亿元，同比下降11.06% [1] - 总资产达到452.08亿元，较上年度末增长12.22% [1] 股东结构与权益分配 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税），不送红股也不进行资本公积金转增股本 [1] - 前三大股东分别为瑞元鼎实投资有限公司（持股15.65%）、袁仲雪（持股6.83%）、香港中央结算有限公司（持股4.31%） [1] - 股东袁仲雪与青岛煜明投资中心存在一致行动人关系 [2] - 截至报告期末普通股股东总数为66,087户 [1] 市场交易与指数关联 - 中证500质量成长指数ETF（代码560500）近五日上涨4.07%，市盈率为17.67倍 [4] - 该ETF最新份额达4.5亿份，较前期增加100万份，主力资金净流入55.5万元 [4] - 当前估值分位处于75.36%水平 [5]

核心财务表现 - 营业收入175.87亿元人民币，同比增长16.05% [2] - 归属于上市公司股东的净利润18.31亿元人民币，同比下降14.90% [2] - 经营活动产生的现金流量净额8.84亿元人民币，同比大幅增长179.10% [2] - 基本每股收益0.56元/股，同比下降15.15% [2] - 境外主营业务收入134.13亿元人民币，同比增长18.72%，占主营业务收入的76.3% [13] 产能与全球化布局 - 海外规划年产能达975万条全钢子午胎、4900万条半钢子午胎和13.7万吨非公路轮胎 [7] - 墨西哥基地首胎下线仅用1年时间，柬埔寨基地首胎下线用时9个月 [18] - 埃及新生产基地计划建设年产360万条子午线轮胎项目 [18] - 境外资产277.09亿元人民币，占总资产比例达61.29% [27] - 全球轮胎企业排名位列第十位，中国轮胎企业排名第二位 [7] 产品与技术优势 - 液体黄金轮胎技术突破"魔鬼三角"瓶颈，实现滚动阻力、抗湿滑性能、耐磨性同步优化 [14] - 非公路轮胎产品位列中国工程胎企业10强榜首 [8] - 半钢胎产品在欧洲《Auto Bild》夏季轮胎测试中综合评分进入前十名 [16] - 开发新能源营运车辆专用轮胎，行驶里程较市场同级别产品提高约30% [16] - 巨型工程子午胎产品获得国际矿业巨头必和必拓认可 [17] 市场与销售表现 - 产品覆盖全球180多个国家和地区 [3] - 全钢胎配套一汽解放、中国重汽、比亚迪等知名企业 [14] - 半钢胎配套比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来等国内外车企 [16] - 非公路轮胎配套卡特彼勒、约翰迪尔、徐工、三一等国内外知名企业 [17] - 国内汽车保有量达3.59亿辆，新能源汽车渗透率达44.3%，为轮胎市场提供增长支撑 [11] 研发与创新投入 - 研发费用5.37亿元人民币，同比增长14.67% [26] - 位列2025年度轮胎企业专利排行榜第一位 [13] - 构建"基础研究+技术攻关+成果转化"全链条创新生态链 [13] - 工业互联网平台"橡链云"被工信部认定为特色型工业互联网平台 [8] 品牌建设与市场认可 - 位列2025年全球最具价值轮胎品牌榜单第十位 [8] - 品牌价值位居中国500最具价值品牌榜单第105位，连续八年提升 [8] - SAILUN、MAXAM两大品牌被认定为"AAA（全国级）知名商标品牌" [23] - 参与纽博格林24小时耐力赛、环塔拉力赛等高端赛事，提升品牌影响力 [24] 原材料与成本结构 - 主要原材料天然橡胶、合成橡胶、炭黑价格第二季度出现下滑 [12] - 原材料成本132.72亿元人民币，同比增长22.97% [26] - 通过战略合作与长约采购方式降低采购成本 [31] - 海运费价格整体回落，中国出口集装箱运价指数（综合指数）同比下降8.22% [12] 数字化转型与智能化建设 - 打造矿山档案平台，实现轮胎全生命周期可视化管理 [19] - 建设统一运营智控中心，实现运营监控、辅助决策全流程闭环管理 [20] - 端到端运营管理平台实现内外销订单全面协同管理 [21][22] - 引入AI技术实现智能销量预测和自动化单据识别 [22] 可持续发展实践 - MSCI ESG评级达A级，为国内轮胎行业首家获此等级的企业 [10] - EcoVadis授予银牌，跻身全球参评企业前15% [10] - 发布"eco+"可持续发展战略，目标2030年轮胎产品可持续材料含量提升至40% [9][25] - 入选第三届中国企业碳中和表现榜，荣获"绿色供应链管理奖" [26]

利润分配方案 - 每股派发现金红利0.15元（含税）[1] - 以2025年6月30日总股本3,288,100,259股为基数 预计派发现金红利493,215,038.85元（含税）[1] - 现金分红占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的26.94%[1] 财务数据 - 2025年半年度合并报表归属于上市公司股东的净利润1,830,902,423.55元[1] - 截至2025年6月30日母公司期末未分配利润2,057,747,846.74元[1] 实施安排 - 利润分配以权益分派股权登记日登记的总股本为基数[1] - 若总股本变动将维持每股分配比例不变 相应调整分配总额[1][2] - 具体实施日期将在权益分派实施公告中明确[1] 决策程序 - 董事会审议通过2025年半年度利润分配方案 同意票7票 反对票0票 弃权票0票[2] - 监事会认为方案符合公司战略发展需要 未损害股东利益[2] - 2024年年度股东大会授权董事会实施 无需提交股东大会审议[2]

公司产能扩张计划 - 公司拟对赛轮新和平（沈阳）轮胎有限公司进行改造和扩建 以满足用户需求并提升综合竞争力 [1] - 项目为年产330万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎 建设资金需求通过全资子公司增资不超过5.2亿元解决 [1] - 董事会表决全票通过该议案（7票同意 0票反对 0票弃权） [1] 股东回报方案 - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税） 以权益分派股权登记日总股本为基数 [1] - 本次利润分配不实施送红股 也不进行资本公积金转增股本 [1] - 分配方案获董事会全票通过（7票同意 0票反对 0票弃权） [1] 公司治理与员工激励 - 2023年员工持股计划第二个锁定期届满 解锁条件已成就 [1] - 解锁股份数量为17,970,015股 占公司总股本0.5465% [1] - 公司制定并推进2025年度"提质增效重回报"行动方案 已完成半年度评估报告 [1] 相关市场产品表现 - 中证500质量成长ETF（560500）近五日涨幅4.07% 市盈率17.67倍 [3] - 该ETF最新份额4.5亿份 较前期增加100万份 主力资金净流入55.5万元 [3] - 估值分位水平达75.36% [4]

行业投资评级 - 报告对基础化工行业评级为"看好" [1][3] 核心观点 - 美联储降息预期叠加国内反内卷政策催化 化工板块配置价值凸显 [3] - 钛白粉行业处于大面积亏损状态 价格价差跌至历史底部 龙头企业发布涨价函(国内客户上调500元/吨 国际客户上调70美元/吨) 临近"金九银十"备货周期 涨价行情有望持续 [3] - 磷肥第二阶段出口配额基本落地 一铵巴西CFR价格588美元/吨(国内均价3336元/吨) 二铵国内FOB价格794美元/吨(国内均价3536元/吨) 按运费30美元和汇率7.15计算 一铵/二铵出口溢价分别超过600/2000元/吨 [3] - 国内大模型持续迭代升级 DeepSeek V3.1发布 开始联动国产芯片算力链 自主可控产业链将持续受益 [3] - 液冷是AI产业发展趋势下解决散热问题的重要工具 上游冷却介质迎来发展机遇 [3] 化工宏观判断 - 原油供应:非OPEC引领产量提升 OPEC+存在超额增产预期 全年供给显著增长 [3][4] - 原油需求:全球GDP维持2.8%增速 需求稳定提升 但特朗普关税政策影响下增速有一定放缓 [3][4] - 地缘政治:中美关税缓解 俄乌事件有望缓解 油价仍将维持低位 [3][4] - 煤炭:价格中长期底部震荡 中下游压力逐步缓解 [3][4] - 天然气:美国或将加快出口设施建设 进口成本有望下滑 [3][4] 行业运行数据 - 7月全部工业品PPI同比-3.6% 同比降幅持平于6月 环比降幅较6月的0.4%收窄至0.2% [3][5] - 7月全国制造业PMI录得49.3% 环比下滑0.4个百分点 [3][5] - 截至8月22日 Brent原油期货价格收于67.26美元/桶 较上周上涨1.7% WTI价格收于63.80美元/桶 较上周上涨1.0% [8] - 美元指数收于97.72 较上周下调0.1% [8] 细分行业表现 - PTA-聚酯:PTA价格环比上升4.6%至4870元/吨 MEG价格环比上升1.3%至4527元/吨 POY价格环比上升0.7%至6825元/吨 [8] - 化肥:尿素出厂价1740元/吨环比上升3.0% 一铵价格3420元/吨环比下跌0.3% 二铵价格3550元/吨环比持平 盐湖钾肥95%价格2800元/吨环比持平 [9] - 农药:多数产品价格持平 吡唑醚菌酯价格下调至14.9万元/吨 [9][11] - 氟化工:R32市场价格60000元/吨环比上调1000元/吨 R134a市场价格51000元/吨环比持平 [11] - 氯碱:乙炔法PVC价格4750元/吨环比下跌1.4% 乙烯法PVC价格5225元/吨环比下跌0.4% [12] - 钛白粉:价格13200元/吨环比上升1.1% [12] - 有机硅:DMC价格11000元/吨环比下跌4.3% [12] 投资分析建议 - 传统周期关注白马及细分企业阿尔法:万华化学 煤化工华鲁恒升 宝丰能源 地产链纯碱远兴能源 钛白粉规模企业 纺服链涤纶长丝桐昆股份等 [3] - 长景气底部上行板块:氟化工制冷剂关注巨化股份 三美股份 东岳集团等 轮胎头部企业关注赛轮轮胎 森麒麟 [3] - 成长标的确定性修复:半导体材料关注雅克科技 鼎龙股份 华特气体等 面板材料关注瑞联新材 莱特光电等 [3] 重点公司估值 - 万华化学:市值2102.74亿元 预计25年归母净利润147.31亿元 PE14倍 [17] - 云天化:市值482.36亿元 预计25年归母净利润60.23亿元 PE8倍 [17] - 巨化股份:市值890.92亿元 预计25年归母净利润45.56亿元 PE20倍 [17] - 雅克科技:市值291.08亿元 预计25年归母净利润11.55亿元 PE25倍 [17]

公司治理与财务决策 - 公司第六届监事会第十五次会议于8月25日晚间召开 [2] - 会议审议通过《2025年半年度利润分配方案》等多项议案 [2]

公司投资决策 - 赛轮轮胎第六届董事会第二十八次会议审议通过《关于全资子公司对外投资的议案》[2] - 会议于8月25日晚间召开并通过多项议案[2]

公司动态 - 公司第六届第二十八次董事会会议于2025年8月22日在公司会议室以现场加通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于全资子公司对外投资的议案》等文件 [1] 财务数据 - 公司2024年1至12月营业收入构成中轮胎行业占比98.62% [1] - 其他业务收入占比1.38% [1] - 公司当前市值为447亿元 [1] 市场表现 - 公司股票收盘价为13.58元 [1]