市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买葱岭能源82%股权，支付现金购买5%股权并募集配套资金[2] 其他新策略 - 2025年11月27日公司收到上交所审核中心意见落实函[3] - 2025年11月28日公司披露重组报告书（草案）（上会稿）等文件[3] - 本次补充修订目录页码、部分释义，更新披露上市公司股权控制关系图[3] - 本次补充标的公司财务报告审计截止日后的财务信息及主要经营状况[3] - 公司对重组报告书全文进行梳理自查，完善少许表述与格式[4]

交易核心内容 - 宝地矿业拟通过发行股份及支付现金方式收购葱岭能源87%股份，交易完成后将实现对后者的全资控股，交易前已持有葱岭能源13%股权 [2] - 标的公司核心资产为新疆阿克陶县孜洛依北铁矿采矿权，评估值为4.69亿元，交易总价为6.85亿元 [2] - 交易将使公司铁矿资源储备从3.8亿吨增至约4.6亿吨，增幅达21.75%，铁精粉产能提升23.53%至136.22万吨/年 [2] 交易背景与必要性 - 宝地矿业2023-2024年产能利用率分别达104.93%和115.33%，产销率维持86%以上，收购可缓解产能压力 [4] - 收购有助于公司新增南疆区域布局，契合新疆钢铁产业升级及新藏铁路建设带来的需求增长预期 [4] - 财务顾问认为交易具备商业合理性，与前次参股在时间间隔、定价依据及决策程序上相互独立 [4] 财务与估值分析 - 交易采用资产基础法评估，增值率为159.36%，对应市盈率9.27倍、市净率2.81倍，低于可比交易平均值（市盈率9.69倍、市净率2.83倍） [7] - 关键评估参数中，铁精粉销售价格取近五年均价739.45元/吨，折现率为8.04%，均处于合理区间 [7] - 采矿权评估利用资源储量8267.81万吨，略高于2024年年报备案数据8266.61万吨，差异系统计口径所致 [7] 交易安排与风险控制 - 交易未设置业绩承诺，因交易对方非上市公司关联方且不涉及控制权变更，但签订了《减值补偿协议》，约定采矿权资产减值时葱岭实业以本次交易获得的20%股份优先补偿 [5] - 葱岭实业承诺将交易所得10%上市公司股份延长锁定期24个月，法定锁定期内90%股份质押比例不超过90% [5] - 宝地建设向葱岭能源提供2.7亿元垫资，截至2025年3月31日实际垫资余额1.315亿元，利息按银行同期贷款利率收取，2023-2024年累计计息513.03万元 [3] 整合与管控计划 - 交易完成后，宝地矿业将取消标的公司董事会改设执行董事，委派财务负责人，实现财务、业务、人员一体化管理 [6] - 标的公司核心团队保持稳定，原有320万吨/年露天采矿及295万吨/年地下采矿产能规划不变 [6] - 财务顾问提示管理模式与企业文化差异可能导致整合风险，但双方业务协同性较强 [6] 监管核查结论 - 独立财务顾问申万宏源承销保荐确认本次交易符合相关法律法规要求，具备商业合理性，信息披露真实准确 [1][8] - 针对葱岭实业原持有的38%葱岭能源股权质押事项，核查确认该质押已于2025年9月全部解除，未对标的公司控制权产生影响 [3]

交易核心评估结果 - 本次交易采用资产基础法评估结果8.41亿元作为葱岭能源100%股权的定价依据，较账面净资产增值5.17亿元，增值率159.36% [1] - 资产基础法与收益法评估结果差异率仅0.93%，分别为84,065.59万元和84,851.17万元 [2] - 评估增值主要源于非流动资产，其增值51,598.82万元，占总增值额的99.89% [3] 评估方法选择与行业可比性 - 选择资产基础法的核心原因是标的公司为资源型企业，该方法受未来收益预测影响小，更能反映基准日公允价值 [2] - 核心资产孜洛依北铁矿采矿权采用折现现金流量法评估，与行业惯例一致 [2] - 2023年以来A股市场15个金属矿权收购案例中，14个最终选择资产基础法，19个采矿权评估中有18个采用折现现金流量法 [2] 主要资产增值来源分析 - 采矿权评估增值2.91亿元，是本次评估增值的核心来源，评估值为46,939.36万元 [4] - 土地使用权评估增值1,992.29万元，增值率102.80%，其中矿山用地增值1,513.48万元主要因取得时间早（2006年） [3] - 固定资产增值3,388.80万元，主要源于会计折旧年限与评估经济年限差异，例如引水渠工程因评估经济年限（30年）长于会计折旧年限（20年）导致增值375.73万元 [3] 与历史评估差异及参数审慎性 - 本次评估值较2022年公司入股时的评估值5.46亿元增值2.94亿元，增幅53.90% [5] - 差异主要源于本次评估包含了已完成备案的资源量，使采矿权估值增加2.91亿元，以及采剥工程施工导致在建工程增加2.81亿元 [5] - 本次评估关键参数更趋审慎，地采回采率由85.55%降至85%，选矿回收率由85.30%降至83% [5] - 同行业对比显示，本次评估市盈率9.27倍、市净率2.81倍、评估增值率159.36%，均低于可比交易案例平均值（9.69倍、2.83倍、205.50%） [5] 其他资产与负债评估细节 - 存货评估增值66.62万元，其中库存商品铁精粉评估增值65.45万元，评估单价810.62元/吨与期后实际销售价格817.83-819.81元/吨接近 [7] - 负债评估中，应付职工福利费账面余额2.40万元评估为零，依据相关财务规定 [7]

公司近期动态 - 公司于2025年11月24日召开第四届第十八次董事会会议，审议了关于签订减值补偿协议及修改相关申报文件的议案 [1] - 会议召开方式为现场结合通讯方式 [1] 公司业务与财务概况 - 公司2024年营业收入结构中，铁矿采选业务占比高达98.11% [1] - 其他业务收入占比为1.89% [1] - 公司当前市值约为56亿元 [2]

市场扩张和并购 - 公司拟购买葱岭能源87%股份，交易前参股13%[6] - 前次受让葱岭能源13%股权，转让价格为9204.00万元，本次87%股权交易价格为68512.50万元[50][51] - 交易后公司铁矿资源量将增至约4.6亿吨，增幅约21.75%[69][84] 业绩总结 - 葱岭能源2023 - 2024年及2025年1 - 3月营业收入分别为33457.93万元、35563.38万元和2422.51万元，净利润分别为4278.48万元、8491.90万元和103.62万元[42] - 葱岭能源2023 - 2024年及2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为20615.64万元、22023.97万元与 - 1465.65万元[42] - 2023 - 2025年1 - 9月，公司铁矿石开采量分别为208.37万吨、434.40万吨、389.41万吨[70] - 2023 - 2025年1 - 9月，公司铁矿石选矿处理能力分别为250.00万吨、400.00万吨、520.00万吨[70] - 2023 - 2025年1 - 9月，公司铁矿石处理量分别为262.34万吨、461.30万吨、384.63万吨[70] - 2023 - 2025年1 - 9月，公司铁精粉产量分别为110.05万吨、193.54万吨、161.79万吨，产能利用率分别为104.93%、115.33%、73.97%[71] - 2023 - 2025年1 - 9月，公司铁精粉产销率分别为114.91%、86.44%、108.65%[72] - 2023 - 2024年，公司向下游主要客户销售均价分别为647.81元/吨和700.30元/吨，2025年1 - 9月为626.34元/吨[77] - 2025年1 - 9月，公司向下游主要客户销量为150.16万吨[77] 垫资相关 - 2022年11月标的公司与宝地建设签最高2.7亿元《垫资协议》，截至2025年3月31日，垫资余额13150.14万元[6][11][12] - 垫资利息按银行贷款利率加税费计算，垫资期限至2026年1月31日[22][23] 股权质押 - 2022年11月，葱岭实业以持有的葱岭能源38%股权为垫资工程款本息提供担保，2024年12月解除[26][31] - 2024年12月31日，帕哈尔丁·阿不都卡得尔以葱岭实业46.4%股权为垫资工程款本息提供担保，2025年9月22日解除[32] 未来展望 - 天华矿业松湖铁矿200万吨/年采选改扩建项目预计2027年投产，铁精粉年产80万吨；备战矿业备战铁矿1000万吨/年采选改扩建项目预计2028年前后投产，铁精粉年产460万吨[71] - 不考虑本次交易，公司未来预计具备约579万吨/年铁精粉规模，交易后预计新增68%以上品位高品质铁精粉规模136.22万吨，新增比例约23.53%[71] 评估相关 - 本次交易资产基础法估值84065.59万元，评估增值率159.36%[128] - 收益法评估的股东全部权益价值与资产基础法评估的价值差异值为785.58万元，差异率0.93%[133] 减值补偿 - 公司与葱岭实业签署《减值补偿协议》，对孜洛依北铁矿采矿权进行减值测试，减值测试期为交易完成当年及其后两个会计年度[96][97] - 采矿权资产减值，交易对方优先以20%股份补偿，不足部分现金补偿[98]

评估方法与结论 - 本次交易采用资产基础法和收益法评估，最终选资产基础法，股东全部权益价值评估增值51,653.24万元，增值率159.36%[7][12] - 资产基础法中孜洛依北铁矿采矿权用折现现金流量法评估，托合特日克探矿权采用勘查成本效用法评估[11][19] 财务数据 - 报告期内，公司经审计营业收入为33457.93万元、35563.38万元和2422.51万元，净利润为4278.48万元、8491.90万元和103.62万元[20] - 资产总计账面价值71031.45万元，评估价值122682.29万元，评估增值51650.84万元[117] - 无形资产从22604.45万元增至50885.10万元，增加28280.64万元，因孜洛依北铁矿矿权储量增加致矿业权评估增值29089.71万元[135] 资源储量与生产规模 - 截至2024年12月31日，孜洛依北铁矿采矿权矿区保有铁矿石量8267.81万吨，2024年末保有储量为8266.61万吨[155] - 孜洛依北铁矿露天开采（一期）达产规模320万吨/年，地下开采（二期）达产规模295万吨/年[155] 成本与价格 - 2025年6月采购钢球价格4415.93元/吨，较评估基准日库存单位成本4646.02元/吨下降约5%[28] - 5年期铁精矿TFe69%平均不含税销售价格为739.45元/吨[155] - 露天开采（一期）单位总成本170.60元/吨，地下开采（二期）单位总成本241.89元/吨[155] 历史交易对比 - 2022年宝地矿业入股时对葱岭能源评估价值为5.46亿元，咨询价值为7.39亿元，本次交易较前次入股评估增值主因储量提升使采矿权估值增加[7][153] - 2022年流动资产评估值22798.57万元，此次为14336.58万元，差异 - 8461.99万元[134] 同行业对比 - 同行业上市公司静态、动态市盈率、市销率和市净率平均值为21.80、23.27、4.03和1.68倍，标的公司对应指标为9.27、11.45、2.21和2.81倍[143] - 203年以来15家上市公司股权收购涉及19个采矿权评估，1个拟注销矿权评估为0，18个采用折现现金流量法评估[162][163]

业绩总结 - 葱岭能源2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为33457.93万元、35563.38万元和2422.51万元，净利润分别为4278.48万元、8491.90万元和103.62万元[40] - 葱岭能源2023 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为20615.64万元、22023.97万元与 - 1465.65万元[40] - 2023 - 2024年及2025年1 - 9月，公司铁矿石开采量分别为208.37万吨、434.40万吨、389.41万吨[68] - 2023 - 2024年及2025年1 - 9月，公司铁矿石选矿处理能力分别为250.00万吨、400.00万吨、520.00万吨[68] - 2023 - 2024年及2025年1 - 9月，公司铁精粉产量分别为110.05万吨、193.54万吨、161.79万吨[69] - 2023 - 2024年及2025年1 - 9月，公司产能利用率分别为104.93%、115.33%、73.97%[69] - 2023 - 2024年及2025年1 - 9月，公司铁精粉产销率分别为114.91%、86.44%、108.65%[70] - 2023 - 2024年公司向下游主要客户销售均价分别为647.81元/吨和700.30元/吨，2025年1 - 9月为626.34元/吨[75] - 2025年1 - 9月公司向下游主要客户销量为150.16万吨，基本达到2024年全年对主要客户销量水平[75] 市场扩张和并购 - 本次交易宝地矿业拟购买葱岭能源87%股份，交易前参股13%[5] - 前次受让葱岭能源13%股权参照2022年5月31日为基准日的报告协商定价，全部股东权益价值7.08亿元，13%股权价格9204.00万元[48] - 本次交易评估采用资产基础法，葱岭能源股东全部权益价值评估值8.41亿元，调减未分配利润4373.67万元，调减后价值79691.92万元[48] - 本次交易确定2024年12月31日葱岭能源100%股权价值78750.00万元，对应87%股权交易价格68512.50万元[49] - 本次交易后公司铁矿资源量增至约4.6亿吨，增幅约21.75%[82] - 本次交易后预计新增68%以上品位高品质铁精粉规模136.22万吨，新增比例约23.53%[84] 垫资相关 - 2022年11月标的公司与宝地建设签订最高金额2.7亿元《垫资协议》，葱岭实业将38%标的公司股权质押给宝地建设[5] - 截至2025年3月31日，宝地建设为葱岭能源的垫资余额为13,150.14万元[11] - 垫资利息按银行贷款利率加税费计算[20] - 垫资期限至2026年1月31日[21] - 截至2025年3月31日，葱岭能源应付账款为16572.44万元[23] - 截至2025年3月31日，计息垫资金额为13150.14万元[23] - 2025年1 - 3月期初应付余额为13885.83万元，期末应付余额为16572.44万元[27] - 2025年1 - 3月垫资款余额期初为10060.10万元，期末为13150.14万元[27] - 2025年1 - 3月交易发生额（含税）为4186.62万元[27] - 2025年1 - 3月资本化利息金额为91.24万元，费用化利息金额为7.43万元[27] - 2025年1 - 3月利息金额小计为98.67万元[27] - 2025年1 - 3月支付金额为1500.00万元[27] 未来展望 - 天华矿业松湖铁矿200万吨/年采选改扩建项目预计2027年投产，备战矿业备战铁矿1000万吨/年采选改扩建项目预计2028年前后建设完成投产[69] - 待标的公司320万吨/年项目建设完工，预计上市公司经营规模与盈利水平将进一步提升[111] 股权质押 - 2024年12月前述38%股权质押解除，葱岭实业实际控制人以葱岭实业46.40%股权提供质押担保[5] - 2024年12月31日，质押股权调整为葱岭实业46.4%股权[12] - 2025年9月，解除葱岭实业46.4%股权的《股权质押合同》[12] - 交易对方葱岭实业承诺法定锁定期内质押股份比例不超过90%，并将10%股份锁定期延长24个月[5] 评估相关 - 本次评估采用资产基础法和收益法，最终采用资产基础法作为最终评估结论[137] - 资产基础法中孜洛依北采矿权采用折现现金流量法进行评估[137] - 托合特日克探矿权选用勘查成本效用法评估，与近期同行业市场案例具备可比性[137] - 评估基准日存货账面价值1300.16万元，评估价值1366.78万元，增值66.62万元[144] - 评估基准日固定资产账面价值22384.62万元，评估价值25773.42万元，增值3388.80万元[149] - 评估基准日土地使用权账面价值1937.97万元，评估价值3930.26万元，增值1992.29万元[150]

业绩总结 - 2023 - 2025年1 - 3月，葱岭能源营业收入分别为33,457.93万元、35,563.38万元和2,422.51万元，净利润分别为4,278.48万元、8,491.90万元和103.62万元[44] - 2023 - 2025年1 - 3月，葱岭能源经营活动现金流量净额分别为20,615.64万元、22,023.97万元与 - 1,465.65万元[44] - 2025年1 - 9月，标的公司营业收入22,501.95万元，较2024年同期增加1,078.12万元；净利润4,621.86万元，较2024年同期下降2,643.43万元[70] 用户数据 - 报告期内，葱岭能源铁精粉销量分别为44.74万吨、41.65万吨、2.74万吨[52] - 2025年1 - 9月，标的公司累计销售铁精粉30.28万吨[65] 未来展望 - 2025年，八一钢铁计划产铁488万吨、产钢571万吨、产材550万吨，产铁量较2024年增加25万吨[64] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 宝地矿业拟购买葱岭能源87%股份，交易前参股13%并参与经营管理[8] 其他新策略 - 公司销售铁精粉采用先款后货交易方式，贸易商、下游客户独立结算，贸易商给下游客户信用期并承担风险[76] - 公司不负责出厂后货物运输，由客户自提[77] - 公司与贸易商开展交易，贸易商可提供预付款、安排物流运输，利于公司扩大销售覆盖面，拓宽销售渠道[83][85][86] 财务数据 - 截至2022年12月31日，葱岭能源货币资金余额为635.90万元，自有资金不足[13] - 2022年年末，葱岭能源净资产为2.30亿元，银行融资难满足需求[13] - 截至2025年3月31日，宝地建设为葱岭能源垫资余额为13,150.14万元[13] - 截至2025年3月31日，葱岭能源应付宝地建设账款为16,572.44万元[25] - 截至2025年3月31日，葱岭能源计息垫资金额为13,150.14万元[25] - 2025年1 - 3月，资本化利息金额91.24万元，费用化利息金额7.43万元，利息金额小计98.67万元[30] - 截至2025年9月30日，宝地建设为葱岭能源垫资额为9,321.53万元，葱岭能源银行存款余额为12,002.94万元[45] - 6家银行向葱岭能源提供9.5亿元信用授信/借款/贷款额度，未使用额度超2.7亿元[45] 客户与销售数据 - 2025年1 - 3月，生产商客户销售金额305.27万元，占比13.81%；贸易商客户销售金额1,904.52万元，占比86.19%[55] - 2024年，生产商客户销售金额5,112.23万元，占比14.64%；贸易商客户销售金额29,796.30万元，占比85.36%[55] - 2023年，生产商客户销售金额8,428.39万元，占比26.26%；贸易商客户销售金额23,670.97万元，占比73.74%[55] - 报告期内，公司对昌吉益多驰销售收入占比分别为46.18%、44.64%、32.60%[138] - 报告期内，公司对徐州儒锋、海南煦昌合计销售收入占比分别为32.44%、27.39%、20.95%[138] - 报告期内，公司其他业务收入分别为1,358.56万元、654.84万元和212.73万元[145] - 报告期内，资金利息收入分别为326.25万元、284.17万元和50.11万元，毛利率为100%[145] - 报告期内，设备租赁收入分别为841.47万元、146.86万元和85.47万元，毛利率分别为57.09%、50.63%和48.17%[145] - 报告期内，电费收入分别为134.07万元、157.16万元和62.80万元，毛利率分别为 -211.04%、 -156.74%、 -149.12%[145] - 报告期内，其他业务毛利率为42.73%、27.20%、5.64%，呈逐年下降趋势[151] - 报告期内，设备租赁收入和资金利息收入占其他业务收入的比重分别为85.95%、65.82%和63.73%[151] 采购与成本数据 - 2025年1 - 3月、2024年、2023年采购总额分别为5,733.65万元、24,185.73万元、33,694.97万元[179] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年矿山采剥工程服务采购总额分别为3,857.77万元、15,274.26万元、24,476.43万元[180] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年原矿产量分别为28.14万吨、115.77万吨、50.28万吨[181] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年中矿运费分别为625.57万元、2,819.81万元、2,405.87万元[182] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年选矿厂中矿入库数量分别为15.93万吨、66.36万吨、47.72万吨[182] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年钢球领用消耗金额分别为40.73万元、97.54万元、128.97万元[184] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年铁精粉产量分别为10.35万吨、42.01万吨、35.46万吨[184] - 2025年1 - 3月、2024年、2023年电费分别为184.26万元、583.00万元、435.80万元[185] - 2022年，原矿成本为18,690.08万元，单位原矿成本为138.82元/吨，制造费用、采掘支出、人工成本、材料费比重分别为73.62%、12.68%、11.76%、1.93%[191] - 2023年，原矿成本为6,810.77万元，单位原矿成本为135.45元/吨，制造费用、采掘支出、人工成本、材料费比重分别为47.45%、11.29%、15.54%、25.72%[191] 股权质押数据 - 2022年11月，标的公司与宝地建设签订最高2.7亿元《垫资协议》，葱岭实业将38%标的公司股权质押，2024年12月解除[8] - 2024年12月31日，质押股权调整为帕哈尔丁·阿不都卡得尔持有的葱岭实业46.4%股权[14] - 2025年9月，解除葱岭实业46.4%股权的《股权质押合同》[14] - 交易对方葱岭实业承诺法定锁定期内质押股份比例不超过90%，将10%股份锁定期延长24个月[8]

业绩总结 - 葱岭能源2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为33457.93万元、35563.38万元和2422.51万元[44] - 葱岭能源2023 - 2025年1 - 3月净利润分别为4278.48万元、8491.90万元和103.62万元[44] - 葱岭能源2023 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为20615.64万元、22023.97万元与 - 1465.65万元[44] - 2025年1 - 3月上市公司资产总计779440.88万元，负债合计323309.00万元，营业收入32888.80万元，归母净利润1788.67万元[159] - 2024年上市公司资产总计773057.87万元，负债合计321690.80万元，营业收入155158.94万元，归母净利润20931.56万元[159] 市场扩张和并购 - 宝地矿业拟购买葱岭能源87%股份，交易前参股13%[8] - 前次投资受让葱岭能源13%股权价格9204.00万元，全部股东权益价值7.08亿元[52] - 本次交易评估葱岭能源股东全部权益价值评估值8.41亿元，调减后为79691.92万元[52] - 本次交易确定2024年12月31日葱岭能源100%股权价值78750.00万元，87%股权交易价68512.50万元[53] 垫资与股权质押 - 2022年11月标的公司与宝地建设签订最高金额2.7亿元《垫资协议》，葱岭实业将38%标的公司股权质押给宝地建设[8] - 2024年12月股权质押解除，葱岭实业实际控制人以46.40%葱岭实业股权提供质押担保[8] - 截至2025年3月31日，宝地建设为葱岭能源的垫资余额为13150.14万元[14] - 截至2025年9月30日，宝地建设为葱岭能源垫资额为9321.53万元[45] - 2025年9月22日，宝地建设与相关方签订《股权质押解除协议》，解除《葱岭实业股权质押合同》[15][48] 股权结构与决策 - 葱岭能源股权结构：葱岭实业出资20500万元，占比82%；宝地矿业出资3250万元，占比13%；JAAN出资1250万元，占比5%[62] - 董事会普通决议需全体董事过半数同意，特别决议需全体董事三分之二以上同意[59] - 股东会决策事项需经全体股东一致同意方可通过[62] 资金与授信 - 截至2022年12月31日，葱岭能源货币资金余额为635.90万元，年末净资产为2.30亿元[14] - 6家银行合计向葱岭能源提供9.5亿元信用授信/借款/贷款额度，未使用额度超2.7亿元[46] 募集配套资金 - 本次交易拟募集配套资金总额不超过5.6亿元，新矿集团拟认购3亿元[133] - 交易前新矿集团持股282000000股，比例35.25%；交易后持股337045871股，比例34.69%[140] - 交易前金源矿冶持股138000000股，比例17.25%；交易后持股不变，比例14.20%[140] - 交易前上市公司总股本800000000股；交易后为971573988股[140] 项目进展 - 标的公司于2025年9月16日取得新疆孜洛依北铁矿选矿与尾矿库工程环评批复[149] - 尾矿库等新增用地预计2025年12月15日前办理完成用地手续[145] - 建设工程规划许可证于2025年9月26日取得，施工许可证于2025年10月16日取得[145] 关联交易 - 报告期内标的公司采剥工程劳务提供方为上市公司关联人，交易完成后预计新增关联交易[150] - 2025年1 - 3月及2024年上市公司关联采购占备考营业成本比重为34.04%、33.42%，关联销售占备考营业收入比重为0.73%、1.35%[170] 土地与房产 - 葱岭能源无证房产合计面积2897.345平方米，占已建成房屋总面积比例9.99%[182] - 葱岭能源选矿厂正在补办权属证书的无证土地合计面积100529平方米，占总面积比例9.42%[182]

储量与产量 - 截至2024年12月31日，孜洛依北铁矿评估利用资源储量铁矿石量6964.78万吨[21] - 2024年动用资源储量112.30万吨[1] - 露天开采一期合计产量2877.64万吨，地下开采二期合计产量4087.14万吨[22] 生产规模与时间 - 露天开采（一期）生产规模320万吨/年，地下开采（二期）295万吨/年[39] - 2026年为露天开采基建期，2027年投产期采矿量230万吨/年[21] - 2028 - 2034年露天开采每年达生产规模320万吨/年[21] 评估方法与依据 - 采矿权评估选定折现现金流量法，探矿权评估采用勘查成本效用法[7] - 采矿权评估依据《储量核实报告》《2024年储量年报批复》[25] - 采矿权评估技术经济相关参数主要依据《可行性研究报告》[26] 成本与投资 - 无形资产投资（土地投资）为25464.17万元，固定资产投资为255035.45万元，流动资金为6747.91万元[39] - 截至2024年12月31日，短期利旧固定资产投资原值10679.69万元，净值3015.01万元[127] - 评估用露天开采（一期）新增含税固定资产投资127526.00万元，地下开采（二期）新增含税固定资产投资87108.29万元[129] 销售与价格 - 2020 - 2024年各年铁精矿销量分别为26.72、38.52、30.27、44.74、41.65万吨[159] - 2020 - 2024年各年铁精矿销售收入分别为17590.81、33325.59、24493.70、32099.36、34908.54万元[159] - 采矿权评估铁精粉最终评估价格为739.45元/吨[157] 参数与比率 - 露天开采贫化率为5%回采率为95%，地下开采贫化率为15%回采率为85%[30] - 选矿回收率选定为83%[30] - 折现率为8.04%[39] 其他 - 孜洛依北铁矿预计服务年限26年[8] - 2025年6月17日评估报告完成国资委备案[35] - 公司预计2028年实现320万/年的生产规模[156]