核心观点 - 在人口老龄化加剧的背景下 洛阳市通过有力的政策引导 创新的金融产品以及贴心的适老服务 推动养老金融高质量发展并取得显著成效 截至2025年9月末 全市养老产业贷款余额达5.11亿元 较年初和去年同期分别大幅增长67.5%和112.9% [1] 政策引导与顶层设计 - 中国人民银行洛阳市分行从顶层设计入手 出台指导意见并制作政策宣传手册 建立沟通协调机制以扩大政策知晓度 [2] - 联合民政部门对全市养老机构和适老用品企业进行全面摸排 筛选建立包含30个重点项目的优质项目库 并推送至银行机构引导精准对接 [2] - 通过举办银企对接会等方式 协调金融机构为4家企业发放贷款 切实打通政策落地“最后一公里” [2] 金融产品创新与信贷支持 - 针对养老产业投资周期长、回报不确定性高的特点 引导金融机构健全适配的金融产品体系 力争“能投尽投、快投优投” [3] - 工商银行洛阳分行向嵩县颐心源养生保健服务有限公司发放贷款 该笔贷款是工商银行河南省系统内首笔“养老贷” 为产品创新提供了“洛阳样本” [3] - 农业银行洛阳分行看好中国汉山（洛阳）老年安养基地项目前景 尽管企业尚处亏损阶段 仍为其授信2.7亿元 目前已发放贷款2.32亿元 支持项目试运营 [4] - 截至2025年9月末 全市金融机构共发放符合服务消费与养老再贷款条件的养老产业贷款9486.78万元 [1] 养老服务体系建设与成效 - 指导金融机构设立养老金融示范网点 提供上门服务、流动服务等便民措施 并常态化开展金融知识进社区宣传活动 [5] - 加快推进网点适老化改造 设置服务专区 优化小面额现金存取业务 提供“零钱包”服务以提升老年人便利度 [5] - 交通银行洛阳分行实现社保卡服务网点全覆盖、业务全流程、功能全优化 [6] - 工商银行洛阳分行开发养老机构预付费资金监管系统 提供“养老+金融”综合服务方案 [6] - 辖区已有百余家银行网点完成适老化改造 建成养老金融特色网点 各金融机构累计开展宣传活动200余次 惠及群众超10万人 累计上门服务超千人次 [6]

文章核心观点 - 冰雪经济正成为推动消费升级、区域发展与产业融合的重要引擎，而银行业正通过全产业链金融支持与消费场景服务融合，为冰雪消费提质升级注入关键动能 [1][6] 冰雪经济产业链金融支持 - 建设银行黑龙江省分行聚焦重大公路项目建设，提供数十亿元贷款，以打通串联亚布力滑雪场、镜泊湖等核心冰雪旅游景区的交通网络 [2] - 农业银行吉林长春净月潭支行为景区内饮品自动贩卖机运营方长春市正雨商贸有限公司开启绿色通道，仅用2个工作日便发放普惠贷款273万元 [2] - 截至2025年末，农业银行吉林省分行支持冰雪产业的贷款余额达12.6亿元 [2] - 建设银行黑龙江省分行为面临资金缺口的傲雪四季酒店高效投放200余万元普惠金融贷款 [3] - 2025年以来，建设银行黑龙江省分行已为全省超130家酒店、民宿、餐厅提供超亿元信贷支持 [3] 消费场景金融服务与体验升级 - 工商银行北京分行推出“爱购冰雪嘉年华”活动，联动北京地区热门滑雪场、冰雪乐园等商户，提供“单笔满1000元减100元、满500元减50元”等优惠 [4] - 建设银行黑龙江省分行通过“建行生活”App承接政府消费券、发布美食攻略，为商家引流并为游客提供实惠 [4] - 光大银行信用卡中心联动多地分行，构建全方位服务体系，通过信用卡专属折扣、冰雪项目分期免息等举措降低消费门槛 [4] - 工商银行北京分行在全市广泛布放全品牌、全场景外卡受理终端，支持主要国际卡组织支付，并创新推出融合实体卡与二维码的支付产品以服务境外消费者 [5] - 农业银行吉林省分行和建设银行黑龙江省分行推出“冰雪驿站”、“农情暖屋”等站点，免费提供热饮、行李寄存、旅游咨询及金融知识普及服务 [5][6] 行业前景与专家建议 - 《中国冰雪旅游发展报告（2026）》预计，2025至2026年冬季，中国冰雪旅游休闲人数将达到3.6亿人次，收入有望达到4500亿元 [6] - 专家建议银行业可从四方面支持冰雪经济：结合科创金融提供知识产权质押融资等服务；结合绿色金融提供绿色信贷；围绕产业链升级提供产业数字金融服务；针对消费场景优化推出场景化数字金融服务 [6]

文章核心观点 - 个人存款平均成本率是衡量银行负债端成本与竞争力的关键指标，成本率越低，通常意味着银行能以更低利息吸引存款，竞争力更强 [1][7] - 不同银行间的个人存款成本率差异显著，该排名为理解银行的负债结构与经营效率提供了清晰视角 [1][7] 银行个人存款成本率排名与结构分析 - 个人存款平均成本率最低的银行主要集中在国有大型银行和零售业务突出的股份制银行 [2][8] - 招商银行以1.44%（2024年报）的成本率位居榜首，其2025年中报成本进一步降至1.18%，凸显了其在零售客群和低成本结算存款方面的强大优势 [2][3][8][9] - 中国邮政储蓄银行（1.45%）和中国农业银行（1.55%）紧随其后，庞大的网点网络和深厚的客群基础是其维持低成本存款的基石 [2][8] - 国有大行中的建设银行（1.58%）、工商银行（1.60%）也位居前列，排名前六的银行成本率均低于2%，显示出较强的存款成本控制能力 [2][3][8][9] - 榜单中后段以股份制银行和区域性城商行为主，它们的个人存款平均成本率普遍高于2% [4][10] - 兴业银行（2.11%）、民生银行（2.16%）、光大银行（2.17%）、平安银行（2.18%）等全国性股份制银行的成本率在2.11%至2.18%之间 [4][5][10][11] - 部分城商行的成本压力更为突出，例如西安银行为3.14%，盛京银行为3.03%，郑州银行为2.64% [4][10] 行业趋势观察 - 对比2024年年报和2025年中报数据，绝大多数银行的个人存款平均成本率呈现下降态势 [6][12] - 具体案例：招商银行从1.44%降至1.18%，农业银行从1.55%降至1.38%，浦发银行从2.06%降至1.84% [6][12] - 这反映了在市场利率整体下行、存款定期化趋势有所缓解的背景下，银行业的负债成本压力正在得到一定程度的缓解，对于稳定银行净息差、提升盈利能力是积极信号 [6][12] - 存款成本需要与银行的资产端收益和风险控制能力相匹配，健康的银行是在负债成本、资产收益和风险管理之间寻找最佳平衡点 [6][12]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [13] 报告核心观点 - 新年以来市场交易情绪大幅上升，沪深300、上证50等大盘指数基金出现大规模净流出，银行股作为指数权重股受到普遍冲击，年初以来在全市场一级行业中跌幅最高 [2][6] - 指数基金的波动呈现阶段性特征，随着市场交易情绪逐步稳定，其影响将出清，市场后续会重新重视基本面稳健或向好的优质银行股 [2][7] - 无论是基本面实质性改善因素还是估值超跌因素，都将为优质银行股带来较好的配置机会 [2][8] 资金面冲击与调整原因 - 自2025年第三季度以来，银行股持续调整主要受三类资金面因素冲击 [6] - 第一类是公募基金等交易型活跃资金基于市场风险偏好在2025年第三季度全面流出 [6] - 第二类是2025年第四季度中后期银行相关ETF及指数基金持续流出，反映机构投资者调仓，部分投资者可能担心房地产风险上升 [6] - 第三类是新年以来市场交易情绪上升导致大盘指数基金资金流向变化，1月15日至16日连续大规模净流出 [6] - 1月16日当周，沪深300和上证50相关ETF及指数基金的净流出规模分别高达1036亿元和197亿元，显著高于常规水平 [7] - 大盘指数基金的大幅净流出规模已与2025年第二季度的净流入量级接近 [7] 基本面与估值分析 - 2026年，基本面因素对银行股的定价影响力将重新提升 [8] - 在市场风险偏好较高、利率不再单边下行的环境下，银行股短期策略配置不占优，但基本面预期改善的银行（如宁波银行）在指数基金净流出压力下仍能实现正收益 [8] - 在PB-ROE框架下，银行股依然系统性低估，当前PB估值全面破净，而ROE处于缓慢下行但斜率平缓的趋势 [9] - 从历史数据看，PB估值与ROE的匹配度在超跌阶段会迎来强劲回升，当前的匹配度已回落至2025年第二季度的相对低位 [9] - 经过近半年的股价调整，多数国有行的预期股息率回升至4%以上，H股股息率超过5.5%，招商银行、江苏银行等龙头银行股的股息率回升至5%甚至6%以上 [9] - 大型险资为代表的配置盘预计仍将持续加仓银行等高股息资产 [9] 2026年行业展望与业绩预测 - 预计2026年主流银行仍将保持业绩稳健增长 [10] - 大型银行今年的信贷增量同比接近持平，投放以对公为主，净息差降幅较前几年明显收窄，利息净收入增速将全面转正 [10] - 资产质量方面需关注零售风险，个人经营贷款仍有压力，但按揭贷款的不良率波动可控 [10] - 优质区域银行（重点城商行）计划信贷增速普遍达到10%-15%，显著高于全国平均增速，且以对公和政府类业务为主的信贷结构资产质量稳定 [10] - 金融市场业务的非利息收入基数压力在2025年已有所释放，2026年主要依靠利息净收入增长拉动整体营收增速，利润增速保持稳定 [10] - 头部城商行的ROE依然普遍维持在12%-15% [10] 投资建议 - 报告沿长线资金配置思路，重点推荐高ROE的优质区域城商行，同时推荐经营稳健、高股息率的大型银行股 [10] 数据与图表要点 - 银行股在主要宽基指数中权重较高，例如在沪深300中权重合计为11.76%，在上证50中权重合计为18.12% [23][24] - 图表显示，1月15日至16日，沪深300与上证50相关ETF及指数基金净流出规模大幅增加 [18][19] - 自2023年以来，沪深300相关ETF及指数基金持续净流入，并在2024年第一季度、第三季度及2025年第二季度出现大幅放量 [20][21] - 银行股自2025年第三季度连续调整以来，股息率已重新回升至有吸引力的水平 [26][27] - 银行股的PB/ROE倍数近期重新降至2025年第二季度的相对低位，配置吸引力提升 [30]

人事任命正式落地 - 深圳金融监管局核准熊焘中国工商银行深圳市分行行长的任职资格 [1] - 该人事变动已于2025年9月完成，由董建军变更为熊焘，监管批复意味着正式落地 [1] 相关高层人事轮换情况 - 商业银行总行部门总经理与重要地方分行行长相互调动、地方分行行长“轮换”现象屡见不鲜 [3] - 熊焘此前担任广东省分行副行长兼广州分行行长，其调任深圳后，海南省分行副行长符辉赴任广东，出任副行长兼广州分行行长 [3] - 原深圳分行行长董建军调任总行战略管理与投资者关系部总经理，原该部总经理王连成则已出任辽宁省分行行长 [3] 新任行长熊焘履历与业绩 - 熊焘是工行“老将”，2002年加入，从一线做起，具有多年银行投行部经验 [3] - 其履历包括曾任工行广东省分行投资银行部总经理、河源分行党委书记、东莞分行党委书记及行长，2023年3月起任广东省分行副行长 [3] - 在担任广东省分行副行长期间，截至2025年末，该分行各项贷款余额2.6万亿元，“十四五”期间贷款净增超1万亿元 [4] - 截至2025年6月末，工行广东分行科技企业贷款余额2868亿元，较年初增长232亿元，增幅8.8% [4] 原行长董建军履历与业绩 - 董建军系清华大学法学硕士，曾任工行大同分行副行长、朔州分行行长，总行法律事务部总经理，2020年5月任贵州省分行行长，2020年末调任深圳分行行长 [4] - 在其“执掌”近五年间，2024年末该行在普惠贷款增量、增速、客户数增量三项指标上实现深圳四大行排名“三第一” [4] - 2025年8月，该行普惠贷款余额突破2000亿元，成为工行系统内首家达成此成就的城市分行，也是国有大行深分中第二家破2000亿元的银行 [4] - 该行普惠贷款余额从一千亿到破两千亿仅用了约两年，而该行总贷款余额突破8600亿元用了40年 [4]

公司融资与股票回购计划 - 公司取得中国工商银行宁波市分行出具的贷款承诺函，获得最高不超过9000万元人民币的贷款额度 [1] - 该笔贷款的期限不超过3年 [1] - 贷款用途为专项用于回购公司股票 [1]

核心观点 - 工商银行宁夏分行通过与政府合作，创新“社保+银行”服务模式，旨在提升社保服务便利性与效率，并深化社保卡在金融场景的应用 [1][2] 服务模式创新与网络建设 - 公司在宁夏人力资源和社会保障厅支持下，积极探索“社保+银行”服务模式，加速建设“15分钟社保便民服务圈” [1] - 目前已实现全区各县（区）“社银网点”全域覆盖，并将部分核心网点升级为“一站式”社保服务延伸窗口 [1] 科技赋能与服务体验 - 公司秉持“数据代民跑，便捷在指尖”理念，推动服务窗口功能叠加及人员业务融合 [1] - 将社保功能嵌入银行业务场景，让群众在“社银网点”同步办理社保及银行业务 [1] - 创新推出“社保卡即时同号换卡”服务，避免参保群众因卡号变更影响待遇资金到账 [1] - 针对行动不便客户，提供社保卡金融账户上门开立服务 [1] 社保卡应用深化与场景融合 - 为落实社保“一卡通”应用政策，公司率先推动社保卡与金融场景深度融合 [2] - 在行内通过金融社保卡为全员发放工资，并积极向代发工资合作单位推广 [2] - 力促社保卡成为金融场景中的核心载体与“一卡通用”的关键介质 [2] 服务网点与功能集成 - 目前全区已有30余家工行网点开通金融社保卡申领服务 [2] - 网点集成提供信息查询、参保登记、资格认证等高频社保事项办理功能 [2]

核心人事任命 - 中国工商银行深圳市分行新任行长熊焘的任职资格于1月中旬获深圳金融监管局正式批复，深圳工行“掌门人”落定 [1] - 此次任命是工商银行在关键区域进行的一次重要人事布局，熊焘是从工行成长起来、拥有丰富对公业务和分行管理经验的干部 [1] 新任行长背景与经验 - 熊焘于2002年加入工商银行广东省分行，职业履历清晰，曾先后在授信审批部、投资银行部工作，并逐步升任投资银行部副总经理、总经理 [1] - 其具备二级分行“一把手”的历练，曾担任河源分行行长、东莞分行行长，并于2023年出任工行广东省分行副行长，期间曾兼任广州分行行长 [1] - 其职业生涯全部在广东省内，对大湾区战略和本土市场有更深认知，具备全面的管理能力 [2] - 在广东省分行期间，其长期在信贷与投资银行领域工作，对银行核心业务有深度理解，业务根基扎实 [2] 科技金融理念与实践 - 科技金融是熊焘此前分管和聚焦的关键领域，在任广东省分行副行长期间曾负责推动科技金融业务 [2] - 其提出构建“全周期、全市场、全产品”科创服务体系，并计划确保科创企业融资余额超千亿元目标 [2] - 其着力打通“科技”到“产业”的堵点，对科技型企业全生命周期需求、投贷联动、投早投小投硬、服务科技企业人才等维度均有洞察 [3] - 计划推动在广州、东莞、珠海“一省三地”设立7支、总规模超120亿元的AIC股权直投基金矩阵，涵盖人工智能、机器人、新能源、集成电路等重点产业 [3] - 曾透露将建立“大湾区制造业中心+科技金融中心+科技支行”的科技金融服务架构 [4] 深圳分行现有业务基础 - 截至2025年2月末，深圳工行科技企业投融资余额超1500亿元，累计为超15000家科技企业提供全方位金融支持 [4] - 深圳工行聚焦机器人、人工智能等硬科技赛道，并形成贯穿企业发展的智慧金融服务矩阵 [4] - 2025年，工行深圳市分行的普惠贷款余额突破了2000亿元，是深圳第二家破该纪录的商业银行，形成了具有深圳特色的普惠金融模式 [4] - 深圳工行在金融创新领域有诸多实践，例如通过构建“新·深圳·人”平台和“新·深圳·人—工行驿站”等服务社会民生和共建服务型政府 [4] 未来业务发展焦点 - 市场关注其如何将在广东省分行积累的科技金融与投行业务理念与实践，适配到深圳这个科技创新新高地 [4] - 未来如何延续深圳工行的创新基因，并写好“科技金融”大文章，支持本地战略性新兴产业和专精特新“小巨人”，包括新一代信息技术、新能源、生物医药等产业，并开辟专属金融服务模式，值得期待 [5] 相关分行背景 - 工商银行广东省分行是工行系统最大的省级分行，个人客户接近8000万，对公客户为138万 [1] - 深圳工行与同为工行体系内的广东工行相比，在科技企业贷款余额维度仍有较大差距 [4]

公司举措 - 工商银行南通少先路支行积极推进适老网点创建工作，从硬件设施升级到服务流程优化，全方位筑牢适老服务屏障 [1] - 网点全面完善硬件设施配置，填单台、等候区、柜面窗口均整齐摆放不同度数的老花镜并搭配高清放大镜，大厅角落专门设置助行工具存放区并备用拐杖 [1] - 网点优化厅堂布局，铺设防滑地面、增设扶手设施，为老年客户进出、等候到办理业务的全流程安全保驾护航 [1] - 网点专门设立“爱心窗口”以减少老年客户等候时间，并针对养老金支取、存单存取等高频业务，工作人员主动践行“语速慢一点、讲解细一点、等候久一点”的“三慢服务” [2] - 工作人员使用通俗易懂的“家常话”替代专业术语，耐心指导老年客户填写单据、操作智能设备 [2] - 对于高龄、独居、卧病在床等特殊老年客户，支行开通绿色通道并提供双人上门服务，将金融服务送到家门口 [2] 行业趋势与服务深化 - 网点以适老网点创建为契机，深化金融宣教服务，守护老年客户“钱袋子”安全 [2] - 网点在等候区设置适老金融知识宣传角，张贴大字体宣传海报、摆放简易读本，内容涵盖电信诈骗防范、非法集资识别、养老金融产品解读等实用知识 [2] - 工作人员结合典型案例，向老年客户讲解常见诈骗套路和防范技巧，提醒老年群体不轻信陌生来电、不透露个人信息、不随意转账汇款，以提升其风险防范意识和自我保护能力 [2]

文章核心观点 - 工商银行南通如东栟茶支行员工通过不懈努力与多轮沟通，成功帮助客户追回转错的6000元货款，体现了银行以客户为中心的服务精神和“金融为民”的实践 [1][2] 事件经过与处理 - 客户张女士于2025年11月中旬在ATM机转账时输错卡号，将6000元货款误转至陌生人（王先生）账户，款项已到账，银行无法直接追回 [1] - 银行大堂经理与运营主管在核实情况后，决定尝试联系收款方王先生，但系统内信息有限，经过周折才拨通电话 [1] - 首次沟通时，王先生误认为是诈骗，坚称自己早已不用该卡且未收到钱，并质疑工作人员身份，随即挂断电话 [1] - 运营主管再次致电，提供工号及支行信息，建议王先生通过官方渠道核实，但王先生仍持怀疑态度 [1] - 为打消疑虑，工作人员耐心解释款项已进入其长期未用的休眠账户，并因无短信提醒而未察觉，同时通过后台查询发现王先生是网点代发单位的员工 [1] - 网点负责人随后联系王先生所在单位的负责人协助沟通，在单位负责人确认银行身份真实性后，王先生同意前往网点当面核实 [1] - 次日，王先生如约到访，工作人员当面查询账户，确认6000元货款在其账户中，王先生随即办理取款并将现金归还张女士 [2] - 客户张女士事后向银行员工赠送鲜花以表达感谢 [1][2] 服务价值与行业意义 - 该事件的解决依赖于银行工作人员不放弃的执着精神和站在客户角度的贴心服务 [2] - 此次事件表明，在金融服务中，细节处的温度能让“金融为民”从口号转化为实际行动 [2]