半导体材料市场 - 我国半导体材料市场规模不断增长，国产化持续推进 AI驱动先进制程市场需求增长，半导体制造产能扩张，有望进一步带动相关材料的采购需求 [1] - 近年来我国出台大量政策支持半导体领域创新和产业化，半导体材料国产化率有望持续提升 [2] 先进封装材料 - 多家企业积极布局先进封装材料 目前多款先进封装材料被国外企业垄断，国内企业正积极布局键合胶、封装PI、电镀材料等先进封装材料项目 此外，AI驱动HBM放量，国内厂商积极切入前驱体、环氧塑封料、Low-a球铝、环氧树脂、封装基板、底部填充胶等HBM相关细分领域，国产自主可控进程加速 [3] OLED面板及材料 - OLED面板出货量及渗透率持续提升，我国OLED面板厂商持续加大投入 [4] - OLED材料需求增长，国产化空间广阔 [5] - 近年来国内企业积极布局OLED终端材料，少数企业突破国外专利封锁、掌握核心专利并实现量产 未来随着OLED渗透率的快速提升、下游客户产能的持续释放、面板技术革新带来的终端材料迭代和需求量提升等诸多积极影响，国内OLED有机材料行业有望迎来广阔的发展空间 [6] 建议关注的公司 - 建议关注：安集科技、雅克科技、沪硅产业等 [7]

中银国际证券违规事件 - 中银国际证券在负责铜陵天海流体控制股份有限公司推荐挂牌和持续督导过程中未能勤勉尽责履行审慎核查义务，对天海流体控股股东、实际控制人持股情况核查不充分 [2] - 周培作为推荐挂牌项目负责人，对挂牌阶段尽职调查工作负有责任，安徽证监局决定对中银国际证券、周培采取出具警示函的行政监管措施 [2] - 公司挂牌时的主办券商为中银国际证券，项目小组负责人为周培 [5] 天海流体股份代持情况 - 天海流体于2015年5月27日挂牌新三板，证券代码832499，挂牌时披露的《公开转让说明书》显示公司控股股东、实际控制人为王胜原 [8] - 公司存在股权/股份代持情形，赵敏委托王胜原代持出资金额为393万元的股权，并通过王胜原委托徐晶晶代持400万元股权 [8] - 2015年12月公司定增过程中，赵敏通过王胜原代其出资965.20万元，涉及代持股份482.60万股 [8] - 2017年2月开始股份代持解除，王胜原陆续通过二级市场做市商、大宗交易方式转让代持股份给赵敏控制的正达投资 [8] - 2019年9月12日特定事项股份转让完成后，王胜原与赵敏的股权代持关系完全解除 [8] 天海流体违规处罚 - 天海流体在挂牌时存在股份代持，未如实披露公司控股股东、实际控制人及公司历史沿革 [12] - 2015年第二次股票定向发行中存在股份代持，违反了相关规定 [12] - 全国股转系统给予天海流体、王胜原、赵敏公开谴责的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案 [12] - 安徽证监局决定对公司、赵敏、王胜原采取出具警示函的行政监管措施 [14] 持续督导变更 - 2017年12月22日，中银国际证券与公司解除持续督导协议，由招商证券开展持续督导工作并承担相应责任 [7]

核心观点 - 美联储在2024年开启降息周期，首次降息50个基点，11月再次降息25个基点，这一政策转变将对全球经济金融市场产生深远影响，尤其是对中国股债汇市场[1][2] 美联储降息的影响 - 美联储降息有助于改善市场风险偏好，美元指数和美债收益率下行，利好包括A股在内的风险资产表现，但A股更多受国内因素影响[2] - 美联储降息后，需警惕美股震荡引发的传染效应[2] - 对于债券市场，短期影响利率走势的主要因素包括股债市场的跷跷板效应、政府债券的发行等[2] - 外汇市场方面，需关注特朗普回归后对人民币汇率的影响，特朗普关税威胁对人民币汇率的影响渠道不宜简单套用特朗普1.0的经验[2] 美国经济前景与美联储货币政策 - 美联储的货币政策未来有三种前景，对应着美国经济软着陆、不着陆和硬着陆只有在硬着陆的情况下，美联储才有可能大幅降息，美元才会趋势性地走弱[2] - 若美国经济"软着陆"，美联储只会预防式降息，美元依然可能略偏强势，人民币重归双向波动[3] - 若美国经济"不着陆"，美联储预防式降息后或暂停行动，美元再度走强，人民币汇率可能面临压力[3] - 若美国经济"硬着陆"，美联储势必大幅降息，美元有可能趋势性走弱，人民币的拐点或将来临[3] 特朗普对美联储货币政策的影响 - 特朗普的经济政策，如大幅减税、提高关税、驱逐非法移民，可能推高美国通胀中枢，缩小美联储的降息空间[2]

中银国际证券股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十一次会议于 2024 年 12 月 6 日以视频会议、通讯表决方式召开，会议通知于 2024 年 12 月 5 日以电子邮件方式发出。 本次会议应参与表决董事 12 名，实际参与表决董事 12 名。会议由董事长宁敏女士主持，公司 监事和相关高级管理人员等列席会议。本次董事会会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《中银国际证券股份有限公司章程》的规定。本次会议审议并通过以 下议案： 一、审议通过《关于聘请公司 2024 年度会计师事务所的议案》 证券代码：601696 证券简称：中银证券 公告编号：2024-040 中银国际证券股份有限公司 第二届董事会第三十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：同意【12】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案具体内容详见公司于同日披露的《关于变更会计师事务所的公告》。 本议案已经公司董事会审计委员会事前审议通过。 本议案尚需提交股东大会审议。 二、审议通过《关于董事 ...

中银国际证券股份有限公司 关于公司执行总裁代行合规总监职务的公告 证券代码：601696 证券简称：中银证券 公告编号：2024-043 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 12 月 6 日，中银国际证券股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第二届董事会第三十一次会议，审议通过《关于公司合规总监人选的议案》。董 事会同意亓磊先生不再履行合规总监职责，由公司执行总裁周冰先生代行合规总 监职务，具体代职日期自 2024 年 12 月 9 日起，代职时间不超过 6 个月。该事项 不影响公司依法规范运作及正常经营发展。公司对亓磊先生任职期间对公司发展 做出的贡献表示衷心的感谢！ 1 中银国际证券股份有限公司董事会 2024 年 12 月 6 日 特此公告。 ...

证券代码：601696 证券简称：中银证券 公告编号：2024-041 中银国际证券股份有限公司 第二届监事会第二十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中银国际证券股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十三次会议于 2024 年 12 月 6 日以视频会议、通讯表决方式召开，会议通知于 2024 年 12 月 5 日以电子邮 件方式发出。本次会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。会议由监事会主席何涛先生 主持，公司董事会秘书刘国强先生列席会议。本次监事会会议的召集、召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《中银国际证券股份有限公司章程》的规定。本次会 议审议并通过以下议案： 一、审议通过《关于监事绩效考核及薪酬情况的议案》 表决结果：同意【3】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案需作为非表决事项提交公司股东大会审阅。 二、审议通过《关于董事绩效考核及薪酬情况的议案》 表决结果：同意【3】票；反对【0】票；弃权【0】票。 本议案需作为非表决事项提交公司股东大会审阅。 ...

2024 年第四次临时股东大会会议资料 （股票代码：601696） 二〇二四年十二月 1 2024 年第四次临时股东大会会议议程 现场会议开始时间： 2024 年 12 月 23 日（周一）15:00 现场会议召开地点：上海市浦东新区松林路 357 号上海尊茂酒店四楼 VIP3 会议室 五、填写现场表决票并开始投票 六、休会、汇总现场及网络投票结果 （最终投票结果以公司公告为准） 2 召集人：中银国际证券股份有限公司董事会 主持人：按照公司《章程》规定主持召开 一、宣布会议开始 二、宣布会议出席情况、推选监票人和计票人 三、介绍会议基本情况 四、审议议案（含股东发言、提问环节） 1、审议《关于聘请公司 2024 年度会计师事务所的议案》 2、审议《关于选举独立董事的议案》 3、听取《关于董事绩效考核及薪酬情况的报告》 4、听取《关于监事绩效考核及薪酬情况的报告》 5、听取《关于高级管理人员绩效考核及薪酬情况的报告》 中银国际证券股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议须知 为维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效 率，保证大会的顺利召开，根据《证券法》《上市公司股东大会规则》 《公司章 ...

重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） （以下称"安永华明"） 原聘任的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下称"普华永道中天"） 证券代码：601696 证券简称：中银证券 公告编号：2024-042 中银国际证券股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：根据会计师事 务所选聘相关规定，结合市场信息，基于审慎原则，并考虑本公司业务需要，经 履行招标程序并根据评标结果，本公司拟聘用安永华明会计师事务所（特殊普通 合伙）为 2024 年度外部审计机构。本公司已就变更事宜与原聘会计师事务所进 行了沟通，原聘会计师事务所对变更事宜无异议。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1．基本信息 安永华明于 1992 年 9 月成立，2012 年 8 月完成本土化转制，从一家中外合 作的有限责任制事务所转制为特殊普通合伙制事务所。安永华明总部设在北京， 注册地址为 ...

独立董事候选人声明与承诺 本人刘军，已充分了解并同意由提名人中银国际证券股份有 限公司董事会提名为中银国际证券股份有限公司第 届董事会 独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职资格， 保证不存在任何影响本人担任中银国际证券股份有限公司独立 董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （一）在上市公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父 母、子女、主要社会关系 ...

中银国际证券股份有限公司董事会薪酬与提名委员会 关于独立董事候选人审查意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《证券基金经营机构董事、 监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等规定，中银国际证 券股份有限公司董事会薪酬与提名委员会对被提名人吴泽南先生和刘 军先生的独立董事任职资格进行了审查，审查方式包括：查阅候选人 提供的个人履历信息等，经讨论发表以下意见： 中银国际证券股份有限公司 董事会薪酬与提名委员会 2024 年 12 月 5 日 - 1 - 经审查吴泽南先生和刘军先生个人履历等资料，认为其符合担任 上市证券公司独立董事的任职条件和独立性要求，不存在不得担任独 立董事的禁止性情形。具有扎实的专业知识，具备相应的履职能力， 具备履行公司独立董事职责所必需的时间和精力，将有利于公司经营 和发展。 董事会薪酬与提名委员会认为，吴泽南先生、刘军先生均符合上 市证券公司独立董事的任职资格条件，同意提名其作为独立董事候选 人提交董事会审议。 ...