公司股价与市值表现 - 11月28日股价上涨5.08%，报收101.40元/股，成交额达8676.43万元，换手率为0.76%，总市值为117.35亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案 [1] - 主营业务收入中，配件占比最高，为31.42%，其次是新能源电池超声波设备，占比25.86%，服务及其他业务占比18.51%，线束连接器超声波设备占比13.92%，半导体超声波设备占比8.03%，非金属超声波设备占比2.09%，其他(补充)占比0.18% [1] 基金持仓情况 - 中银证券新能源混合A（基金代码005571）第三季度重仓持有骄成超声2.64万股，占基金净值比例为4.46%，位列其第八大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓浮盈约12.93万元 [2] 相关基金业绩 - 中银证券新能源混合A最新规模为3550.7万元，今年以来收益率为42.35%，在同类8127只基金中排名第1184位，近一年收益率为42.25%，在同类8059只基金中排名第1085位，自2018年8月2日成立以来累计收益率为80.6% [2]

融资情况 - 公司于2024年11月26日发行2024年度第四期短期融资券[1] - 发行额为人民币10亿元[1] - 票面利率为1.92%[1] 期限与兑付 - 期限为1年，兑付日期为2025年11月26日[1] - 兑付本息共计人民币1,019,200,000.00元[1]

公司股价与交易情况 - 截至2025年11月27日收盘，中银证券股价报收于12.67元，较前一交易日下跌0.24% [1] - 公司当日开盘价为12.69元，最高价12.83元，最低价12.65元 [1] - 当日成交额为2.9亿元，换手率为0.82% [1] - 公司最新总市值为351.97亿元 [1] 公司融资券发行与兑付 - 中银国际证券股份有限公司于2024年11月26日发行了2024年度第四期短期融资券 [1] - 该期短期融资券发行额为人民币10亿元，票面利率为1.92%，期限为1年 [1] - 公司已于2025年11月26日完成本期短期融资券的本息兑付 [1] - 兑付总金额共计人民币1,019,200,000.00元 [1] - 相关发行结果已披露于上海证券交易所网站 [1]

文章核心观点 - 中国资本市场长期前景看好但需警惕短期波动风险 机遇来自经济转型升级 倡导价值投资与长期投资[1] - 低利率与高波动交织的环境下 资产配置逻辑正发生深刻变化[1] 权益资产配置方向 - 未来五年核心资产配置包括自主可控与新潮消费[1] - 配置方向包括龙头企业的并购重组[1] - 配置方向包括传统行业的创新发展[1] - 配置方向包括优质企业的产业外迁[1] 黄金配置价值 - 中长期来看美国经济政策不确定性和美元走弱担忧仍存 支撑黄金避险及风险对冲需求[1] - 私人投资配置中黄金占比可能从现在的2%出头提升至4%至5%[1] 市场参与方与投资机会 - 未来大量投资机会来自转型升级 个人较难把握 需更多发挥财富管理机构作用以穿越周期[1] - 需进一步提高机构资产配置能力[1] - 需培养长期和价值投资理念 避免短期投机行为[2] - 坚持在自身认知边界内进行投资决策[2] - 持续加强投资者适当性教育[2]

公司融资券兑付 - 公司于2025年11月26日完成短期融资券本息兑付 [1] - 兑付总金额为人民币10.19亿元 [1]

行业核心变革 - 三大核心变革正重塑中国210万亿资产管理行业：监管框架完善释放制度红利、资产结构深度重构导致优质资产稀缺性被重定价、投资者行为日趋理性并转向长期价值投资理念 [1] - 行业跨越发展孕育于市场出清后的价值重估之中 [1] 市场环境与资产配置 - 中国债券和股票市场规模均居全球第二 人民币币值稳定及资产多样有助于全球投资者实现资产配置多样化和风险分散 [3] - 金融开放更加强调制度型开放 市场环境稳定及汇率低波动成为国际投资者配置人民币资产的长期有利因素 [3] - 未来五年核心资产配置方向包括自主可控与新潮消费、龙头企业并购重组、传统行业创新发展、优质企业产业外迁 [3] 穿越周期策略 - 穿越周期务实做法是配置趋势、交易周期、规避风险 具体包括配置有成长潜力的产业趋势和优质上市公司、在趋势中交易波动、市场过热时规避尾部风险 [5] - 避免将短期热点叙事误判为长期趋势 负债相对稳定是穿越周期前提 资产组合管理者需对收益有合理预期 [5] 投资方法论演变 - 主动投资必须系统化以跟上市场定价速度 量化投资需主动化并创设新产品以适应经济结构变化和流动性需求 [5] - 量化策略需关注政策和技术革命宏观趋势以应对市场风险 [5] - 人工智能是重要投资工具但需审慎应用 已改变信息获取加工决策模式 但不应过度依赖端到端AI而失去过程掌控 [6] 财富管理新格局 - 财富管理需求向多元化个性化快速演进 行业需超越传统产品思维 提供全方位全生命周期财富规划服务 [7] - 稳健定义在新环境下被多维度思考 银行理财对应短期负债偏向绝对收益 公募基金偏向相对收益 保险资管对应长期负债 [7] 机构竞争与协同 - 理财公司需打造优质理财工厂 坚持客户、渠道、策略、产品、投资人员五个标签化 [8] - 理财公司核心竞争力在于大类资产配置能力 即市场上筛选有利机构和策略进行产品组建 [8] - 公募基金探索低利率环境下获取更高收益及控制波动风险 收益创造依赖资产组合而非单一资产 [8] - 任何利率水平下对稳健产品仍有大量需求 需做好大类资产储备 产品层有效配置 策略层分析相关性协同性 建立底线思维 [8]

公司近期活动 - 公司于2025年11月25日接受中银证券等投资者调研，由董事会秘书王务红和证券事务代表周艳霞参与接待并回答问题 [1] - 截至发稿，公司市值为67亿元 [1] 公司营业收入构成 - 2025年1至6月份，石油机械业务收入占比最高，为56.52% [1] - 油气管道业务收入占比为17.22% [1] - 其他行业业务收入占比为14.8% [1] - 钻头系列销售业务收入占比为10.01% [1] - 氢能装备业务收入占比为1.45% [1]

股价与资金流向表现 - 2025年11月26日收盘价为12.7元，下跌0.63%，成交额2.81亿元 [1] - 当日主力资金净流出3876.59万元，占成交额13.81%，游资资金净流出1916.72万元，占成交额6.83%，散户资金净流入5793.31万元，占成交额20.63% [1] - 近5个交易日主力资金持续净流出，累计净流出约2.71亿元，其中11月21日净流出额最大，达1.17亿元，占比20.24% [2] 公司财务与运营指标 - 公司总市值352.81亿元，低于证券行业均值717.18亿元，在49家同业公司中排名第31位 [3] - 2025年前三季度主营收入24.38亿元，同比增长26.95%，归母净利润8.54亿元，同比增长29.28% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入9.33亿元，同比增长38.33%，单季度归母净利润2.89亿元，同比增长22.37% [3] - 公司净资产187.08亿元，净利润8.54亿元，净利率35.03%，ROE为4.64% [3] - 公司业务涵盖投资银行、证券经纪、资产管理、证券自营、私募股权投资、期货等 [3] 行业对比情况 - 公司市盈率（动）为30.98，接近行业均值30.67，在行业中排名第37位 [3] - 公司市净率为1.88，高于行业均值1.64，在行业中排名第41位 [3] - 公司毛利率为0%，低于行业均值2.39%，净利率35.03%低于行业均值43.22% [3]

文章核心观点 - 未来五年核心资产配置的四个主要方向为自主可控与新潮消费、龙头企业并购重组、传统行业创新以及优质企业产业外迁 [1] - 未来大量投资机会将来源于转型升级 但个人投资者因缺乏专业经验与时间精力 需更多依赖财富管理机构进行资产配置以穿越周期 [1] 论坛与演讲者信息 - 2025资产管理高峰论坛由经济观察报主办 于11月26日举行 [1] - 中银证券全球首席经济学家管涛在论坛上发表主题演讲 [1]

核心观点 - 中国长期资本市场前景看好但需警惕短期波动风险 [1] - 中国市场的机遇来自于经济的转型升级 [1] - 转变带来不确定性 需要倡导价值投资和长期投资 [1] 论坛与演讲者信息 - 2025资产管理高峰论坛由经济观察报主办 于11月26日举行 [1] - 中银证券全球首席经济学家管涛在论坛上发表主题演讲 [1]