长飞光纤(601869)
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长飞光纤(601869) - 长飞光纤光缆股份有限公司投资者关系活动记录表-20240930
2024-10-08 18:34
公司概况和业务表现 - 长飞光纤光缆股份有限公司是一家专业从事光纤预制棒、光纤和光缆产品研发、生产和销售的高新技术企业[1][2] - 公司主营业务产品份额处于国际领先地位,致力于保持及巩固主业产品、市场、研发、技术的国际领先优势[4] - 最近三年公司海外业务收入占比持续维持在30%以上,国际化战略成效明显[3][10] 业务发展趋势 - 2024年上半年公司光纤光缆相关收入同比下降,主要是由于国内外通信行业需求承压的挑战[3] - 但随着5G及5G-A产业链的演进、千兆宽带渗透率提升、新兴应用场景发展等,国内外新型光纤光缆产品需求潜力巨大[3] - 公司将继续深入实施全业务增长、多元化、国际化等主要战略举措,实现从单一产品提供商向综合解决方案提供商的转型[10] 技术创新 - 公司持续加快新型光纤的研发和产业化进度,在G.654.E光纤、高端多模光纤等领域取得进展[12] - 在空芯光纤方面,公司与运营商客户共同验证了该产品的传输性能及部署可行性,实现从技术原型到产业化[12] 市值管理 - 公司将严格遵守相关法律法规要求,履行市值管理的法定义务[7] - 同时将致力于提升经营业绩,以提升公司投资价值[7] 分红政策 - 公司实施持续、稳定、科学、积极的利润分配政策,自上市以来现金分红占净利润比率均不低于30%[6]
长飞光纤:公司半年报点评:产品结构改善,Q2毛利率有所提升
海通证券· 2024-09-11 09:11
报告公司投资评级 - 报告给予长飞光纤"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营收53.48亿元,同比下降22.66%;归母净利润3.78亿元,同比下降37.77%;扣非归母净利润1.20亿元,同比下降78.73% [5] - 2024年第二季度公司营收、利润环比均有所改善,毛利率也有所提升,主要得益于数通产品对毛利率的拉动 [5] - 公司国际化战略成效显著,海外营收占比维持在30%以上,海外产能布局趋于完善 [5] - 预计公司2024-2026年收入分别为131.74亿元、137.38亿元、143.39亿元,归母净利润分别为10.02亿元、10.39亿元、11.68亿元 [6][7] 分业务情况总结 1. 光纤及光纤预制棒业务 - 2024年上半年实现营收12.79亿元,同比下降31.37% [5] - 毛利率预计维持在52%-53%左右 [8] 2. 光缆业务 - 2024年上半年实现营收19.30亿元,同比下降29.11% [5] - 毛利率预计维持在16.5%-17%左右 [8] 3. 光器件及模块业务 - 2024年上半年实现营收5.40亿元,同比下降39.90% [5] - 毛利率预计维持在14%左右 [8] 4. 其他业务 - 2024年上半年实现营收15.99亿元,同比增长11.75% [5] - 毛利率预计维持在13.25%左右 [8]
长飞光纤:中报点评:主业仍然承压,推进国际化与多元化
国泰君安· 2024-08-27 16:02
报告公司投资评级 - 上调盈利预测,维持目标价,维持增持评级 [2][3] 报告的核心观点 业绩符合预期,收购RFS带来正向贡献 - 2024H1公司实现营收53.48亿元,同比下降22.66%;归母净利润为3.78亿元,同比下降约37.8%,符合市场预期 [2] - 公司2024H1完成了对RFS德国以及RFS苏州的收购,确认收益约1.94亿元,对公司业绩带来正向贡献 [2] 主业仍然承压,创新降本保持领先地位 - 2024年上半年,中国统计局数据表示光缆产量同比下滑24.8%,公司光缆营收19.29亿元,同比下滑29%;光纤及光棒营收12.79亿元,同比下滑约31.4% [2] - 公司通过持续降本增效,以及人工智能领域使用的多模光纤,以及长距离应用G.654.E业务持续投入,行业地位领先,对整体毛利率上升有正向影响 [2] 持续国际化和多元化布局 - 2024年上半年,公司海外收入17.7亿元,优化海外产能部署 [2] - 公司位于墨西哥的光缆产能已经进入试生产阶段,位于波兰以及印尼的产能扩充顺利 [2] - 第三代半导体领域,长飞先进半导体市场开拓顺利,武汉生产基地主厂房已经在2024年6月封顶,有望于2025年7月量产通线 [2] - 工业激光器领域,长飞光坊激光器出货量以及销售收入持续增长;海风领域国内项目稳步提升 [2]
长飞光纤(601869) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-23 18:45
财务指标 - 营业收入为53.48亿元,同比下降22.66%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为3.78亿元,同比下降37.77%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.20亿元,同比下降78.73%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为2.14亿元,同比下降37.91%[12] - 归属于上市公司股东的净资产为113.28亿元,较上年度末增加0.19%[12] - 总资产为298.80亿元,较上年度末增加2.53%[12] - 公司2024年6月30日的货币资金为36.14亿元[93] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为15.30亿元[93] - 公司2024年6月30日的应收账款为50.12亿元[93] - 公司2024年6月30日的存货为32.78亿元[93] - 公司2024年6月30日的长期股权投资为33.20亿元[93] - 公司2024年6月30日的固定资产为67.40亿元[93] - 公司2024年6月30日的短期借款为23.15亿元[93] - 公司2024年6月30日的应付账款为16.98亿元[93] - 公司2024年6月30日的长期借款为59.33亿元[93] - 公司2024年6月30日的归属于母公司所有者权益为113.28亿元[93] - 公司2024年上半年营业收入为53.48亿元,同比下降22.6%[100] - 公司2024年上半年营业成本为38.56亿元,同比下降24.5%[100] - 公司2024年上半年研发费用为3.48亿元,同比下降5.4%[100] - 公司2024年上半年财务费用为8,817万元,同比增加305.1%[100] - 公司2024年6月30日资产总额为207.18亿元,较2023年末增加1.3%[98] - 公司2024年6月30日流动资产合计为109.76亿元,较2023年末减少2.2%[98] - 公司2024年6月30日非流动资产合计为97.42亿元,较2023年末减少0.3%[98] - 公司2024年6月30日负债总额为122.95亿元,较2023年末增加0.3%[99] - 公司2024年6月30日所有者权益合计为84.23亿元,较2023年末下降3.6%[99] - 公司2024年6月30日未分配利润为35.53亿元,较2023年末下降8.2%[99] - 营业收入为37.78亿元,同比下降32.5%[103] - 归属于母公司股东的净利润为3.78亿元,同比下降37.7%[102] - 毛利率为19.7%,同比下降3.3个百分点[103] - 研发费用为1.78亿元,占营业收入的4.7%[103] - 其他权益工具投资公允价值变动导致其他综合收益减少2.17亿元[103] - 信用减值损失为4362万元,同比增加32.4%[103] - 资产减值损失为2191万元,同比增加12.3%[103] - 营业外收入为255万元,同比减少89.1%[103] - 营业外支出为363万元,同比增加166.5%[103] - 所得税费用为1921万元,同比减少70.4%[103] - 2024年上半年公司销售商品、提供劳务收到的现金为58.91亿元[105] - 2024年上半年公司收到的税费返还为1.29亿元[105] - 2024年上半年公司购买商品、接受劳务支付的现金为46.34亿元[105] - 2024年上半年公司支付给职工及为职工支付的现金为9.62亿元[107] - 2024年上半年公司支付的各项税费为2.53亿元[107] - 2024年上半年公司收回投资收到的现金为9.83亿元[107] - 2024年上半年公司取得投资收益收到的现金为1.34亿元[107] - 2024年上半年公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5.79亿元[107] - 2024年上半年公司投资支付的现金为16.72亿元[107] - 2024年上半年公司取得借款收到的现金为31.77亿元[107] - 2024年1-6月公司实收资本为7.58亿元,资本公积为31.52亿元[113] - 公司归属于母公司所有者权益合计为113.28亿元,较上年同期增加3.66亿元[113] - 公司实现综合收益总额为7.02亿元,其中归属于母公司所有者的综合收益为7.01亿元[114] - 公司少数股东权益为32.20亿元,较上年同期增加0.87亿元[113] - 公司未分配利润为66.66亿元,较上年同期增加8.77亿元[113] - 公司盈余公积为7.33亿元,较上年同期增加0.59亿元[113] - 公司提取盈余公积2186万元[114] - 公司对所有者分配利润为3.90亿元[114] - 公司少数股东投入资本7.64亿元[113] - 公司股份支付计入所有者权益的金额为0.90亿元[113] - 2024年上半年营业收入为14,911,735,741元[115] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为95,743,856元[115] - 2024年上半年其他综合收益为-21,679,843元[115] - 2024年上半年提取盈余公积21,858,603元[115] - 2024年上半年对股东分配利润为389,563,226元[115] - 2024年6月30日实收资本为757,905,108元[115] - 2024年6月30日资本公积为3,368,644,795元[115] - 2024年6月30日其他综合收益为10,531,715元[115] - 2024年6月30日盈余公积为733,422,825元[115] - 2024年6月30日未分配利润为3,552,733,511元[115] 公司概况 - 公司主要从事光纤预制棒、光纤、光缆、光器件及模块及相关产品的研究、开发、生产和销售[1] - 公司于2014年12月在香港联交所上市,2018年7月在上海证券交易所上市[1] - 公司主要投资者为中国华信邮电科技有限公司、武汉长江通信产业集团股份有限公司和Draka Comteq B.V.,持股比例分别为23.73%、15.82%和23.73%[1] - 公司自报告期末起12个月内不存在对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况[2] 会计政策 - 公司应收款项坏账准备的确认和计量、发出存货的计量、固定资产的折旧、无形资产的摊销、研发费用的资本化条件以及收入的确认和计量的相关会计政策是根据公司相关业务经营特点制定的[3] - 公司在判断取得的资产组合是否构成业务时,可选择采用"集中度测试"的简化判断方式[6] - 公司在非同一控制下企业合并中,购买日取得的被购买方可辨认资产、负债按公允价值确认[7] - 公司在丧失子公司控制权时,由此产生的任何处置收益或损失计入丧失控制权当期的投资收益[8] - 公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资,相关权益变动调整资本公积和留存收益[9] - 公司合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定,包括本公司及本公司控制的子公司[10] 行业地位 - 公司是全球光纤光缆行业的领先企业,具备先发优势[20] - 公司拥有完善的一体化业务链,包括光纤预制棒、光纤和光缆的大规模生产[21] - 公司采用全球领先的PCVD和VAD/OVD工艺生产光纤预制棒,并建立了严格的质量控制体系[21] - 公司的先进生产技术和优异产品质量赢得了包括三大国有电信运营商在内的稳定客户群体[21] - 公司通过积极建立海外生产基地和海外办事处,实施海外销售本土化的策略,强化海外销售力度,在国际上拥有较高品牌知名度[22] - 公司拥有完善的研发平台,包括研发中心和国内光纤光缆行业内唯一的国家重点实验室,先进的技术和出色的产品为公司赢得了诸多荣誉[23] - 公司除了主流的棒纤缆业务,亦拥有较为成熟的特种产品与器件业务,特种产品的发展进一步优化了公司的产品结构,丰富了公司产品业务内容,提高了公司整体业务的多元性和抗风险能力[24] - 公司建立起了稳固而广泛的客户群体,通过与三大国有电信运营商的合作机会,深入了解其市场需求和产品发展趋势,有针对性地开发和供应符合客户需求的光纤光缆产品[25] - 公司的高级管理层能够准确地把握行业和公司的发展方向,制定合适的战略决策,同时公司为企业管理人员及技术人员分别设立了独立的晋升途径,能够让两方面的人才拥有实现职业理想的机会和平台[26] - 公司优化产能配置及产品结构,并持续改善生产工艺实现降本增效,在数据通信市场的新型光纤产品中保持行业领先优势[29] - 公司持续加快新型光纤的研发和产业化进度,在G.654.E光纤光缆产品和空芯光纤技术方面取得较快进展,为下一代光通信技术做出重大贡献[30] - 公司不仅为空芯光纤传输试验项目提供产品,亦提供了系列技术解决方案,与运营商客户共同验证了空芯光纤传输性能及其在复杂管网环境部署的可行性[30] - 公司有信心保持国际领先的技术及研发优势,助力通信行业高质量发展,并实现相关业务的快速拓展[31] - 公司在国内运营商市场中的普通光缆产品中标及交付份额均在行业领先[29] - 2024年上半年公司实现海外业务收入约17.7亿元,占总收入的33.0%[32] - 公司优化海外产能部署,持续取得海外大型运营商客户突破,品牌影响力显著提升[32] - 公司完成对RFS德国及RFS苏州的收购,在国际市场拥有较高的品牌知名度及稳固的国际客户基础[32] - 2024年上半年公司多元化业务收入约21.4亿元,占总收入的40.0%[32] - 公司在光器件及模块、第三代半导体、工业激光器等领域持续取得业务进展[33] - 公司基于多年预制棒制造工艺开发出各类高端石英材料产品,业务规模具有较大的成长潜力[33] 风险因素 - 公司面临市场风险、政策风险、海外风险、财务风险、技术升级风险和新业务培育风险[48-52] 其他 - 报告期内公司收购RFS德国及RFS苏州产生利得1.94亿元,计入营业外收入[38] - 报告期内公司投资收益为-1.12亿元,其他收益为8,840万元[37] - 交易性金融资产增加45.99%,主要系报告期内理财产品投资增加所致[40] - 应收款项融资增加96.90%,主要系报告期末在手未到期银行承兑汇票金额较期初有所增长所致[40] - 其他非流动金融资产增加235.62%,主要系报告期内并购子公司RFS德国而持有较大金额非流动金融资产所致[40] - 短期借款增加32.33%,主要系报告期内资金需求增加所致[40] - 一年内到期的非流动负债减少47
风口研报·行业:Lumen获50亿美元AI相关产品订单,并称所有行业都在寻求快速获得光纤容量,这家公司已完成IDC内部光通信所需特种光纤的阶段性开发,正与国内相关企业进行接洽
财联社· 2024-08-07 13:40
光纤光缆行业机遇 - LumenTechnologies获得50亿美元AI相关产品订单,表明所有行业的大公司都在寻求快速获得光纤容量[2][5][6] - AI需求快速扩大,具有深厚技术积累的中国光纤光缆龙头有望打开新的供应链机会[3][7] - 特种光纤成为重要元器件,包括保偏光纤、掺饵光纤和空心光纤等[8][9][10] 长盈通的特种光纤布局 - 公司围绕特种光纤布局多个领域,包括光纤陀螺、水听器敏感环、相变材料、工业激光器特种光纤和空芯光纤[12][13] - 空芯光纤已完成阶段性开发,并与国内相关企业进行接洽[12][13] - 其他特种光纤产品如光纤陀螺、水听器敏感环等也处于行业拐点[13] 长盈通的财务表现 - 特种光纤产品毛利率较高,空芯光纤等新产品毛利率超过70%[14] - 特种光纤生产及检测设备占比较高,达到57.6%[14]
2024年一季报点评:主业短期承压,开拓国际电缆市场
国泰君安· 2024-05-08 09:32
业绩总结 - 公司2024年一季度营收同比下滑25.29%[2] - 公司2024年一季度归母净利润同比下滑75.97%[2] - 公司预计2024年归母净利润为0.58亿元[2] - 公司营业收入预计2024年下降20%[2] - 长飞光纤2026年预计营业总收入为153.18亿元[3] - 长飞光纤2024年市值为203.83亿元[4] 收购与市场扩张 - 公司收购RFS德国及苏州公司,开拓国际电缆市场[2] 未来展望 - 公司下调盈利预测,下调目标价,维持增持评级[1] - 公司预计2024年归母净利润为0.58亿元,每股净资产为0.58元[2] - 公司营业收入预计2024年下降20%,净利润预计下降66%[2] - 长飞光纤2026年预计营业总收入为153.18亿元,净利润为11.75亿元[3] 财务指标 - 长飞光纤的净资产收益率分别为11.5%、11.5%、3.8%、7.2%、9.0%[3] - 长飞光纤的EBIT率分别为8.3%、6.1%、5.5%、7.5%、9.0%[3] 其他 - 报告提醒投资者在决策前需谨慎,不应将报告作为唯一参考因素[9] - 本公司对报告版权拥有独立所有权,未经许可不得擅自使用[10] - 报告中的评级说明包括增持、谨慎增持、中性和减持等级[12]
2024年一季报点评:需求下行影响业绩,毛利率有望持续改善
民生证券· 2024-05-04 23:30
业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入为23.87亿元,同比下降25.29%[1] - 公司销售毛利率为26.80%,较去年同期增长1.35个百分点,环比上季度增长6.75个百分点[2] - 公司预计2024/2025/2026年实现营业收入分别为149.40/165.32/182.61亿元,归母净利润分别为13.72/15.55/17.45亿元[3] 未来展望 - 长飞光纤2026年预计营业总收入将达到18,261亿元,呈现稳定增长趋势[4] - 2026年预计净利润率将达到9.55%,ROE将达到11.86%[4] - 公司资产负债率在2023年至2026年间保持在50%左右的水平[4]
长飞光纤(601869) - 2024 Q1 - 季度财报
2024-04-29 20:41
财务表现 - 长飞光纤2024年第一季度营业收入为23.87亿人民币,同比下降25.29%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5792.01万人民币,同比下降75.97%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2442.44万人民币,同比下降89.36%[4] - 公司总资产为292.68亿人民币,较上期增长0.43%[5] - 公司计入当期损益的政府补助金额为3704.94万人民币[5] - 公司的营业总收入为2,386,939,536元,较去年同期下降808,186,206元[18] - 2024年第一季度,长飞光纤净利润为33.30亿元,较去年同期的220.12亿元有所下降[19] 股东情况 - 公司股东中,中国华信邮电科技有限公司持股数量最多,占比23.73%[10] - 公司股东中,荷兰德拉克通信科技有限公司持股数量占比23.73%[10] - 公司股东中,香港中央结算(代理人)有限公司持股数量占比22.64%[10] 公司业务 - 公司2023年7月31日通过第四届董事会议议案,同意以现金方式收购RFS德国及RFS苏州全部股权[12] - 2024年第一季度,长飞光纤光缆股份有限公司的流动资产合计为14,784,513,264元,较上一季度增长228,218,394元[15] - 长飞光纤光缆股份有限公司的非流动资产合计为14,483,290,418元,较上一季度减少102,758,605元[16] - 经营活动现金流入小计为27.76亿元,较去年同期的35.06亿元有所下降;经营活动现金流出小计为26.72亿元,较去年同期的35.59亿元有所下降[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-23.83亿元,较去年同期的-75.50亿元有所改善[22]
需求短期承压,期待空芯光纤等新技术打开长期成长空间
海通证券· 2024-04-24 10:32
业绩总结 - 公司2023年实现营收133.53亿元,同比下降3.45%[1] - 公司2023年归母净利润为12.97亿元,同比增长11.18%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为143.23亿元、152.61亿元、162.41亿元,同比增长分别为7.3%、6.5%、6.4%[6] - 长飞光纤2023年营业收入预计为13352.75百万元,预计同比下降3.45%[13] 毛利率 - 公司光纤预制棒及光纤业务毛利率为53.15%,光缆业务毛利率为17.80%[2] - 公司预计2024-2026年综合毛利率分别为24.2%、23.7%、23.3%[12] 市场扩张和并购 - 公司收购RFS德国及苏州公司,开拓国际电缆市场[2] 投资评级 - 公司2024年动态PE区间为20-25X,对应合理价值区间为35.06-43.82元,给予"优于大市"评级[4] - 投资评级标准包括优于大市、中性和弱于大市三个等级[17] - 优于大市的标准是预期个股相对基准指数涨幅在10%以上[17] 未来展望 - 公司在空芯光纤领域处于领先水平,具有广阔商用前景[3] - 公司光纤光缆行业需求未来3年或整体保持平稳[7] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为13.29亿元、14.11亿元、15.00亿元,EPS分别为1.75元、1.86元、1.98元[4] 财务指标 - 长飞光纤2024年预计每股收益为1.75元,PE为15.77倍[15] - 长飞光纤2026年预计净利润率为9.2%,资产回报率为4.5%[15] - 长飞光纤2026年预计现金比率为0.51,总资产周转率为0.50[15]
2023年报点评:经营短期承压,多元化战略持续推进
国泰君安· 2024-04-14 00:00
业绩总结 - 公司2023年全年营收为133.52亿元,同比下滑3.45%[2] - 公司2023年归母净利润为12.97亿元,同比增长11.18%[2] - 公司2022年净资产收益率为11.5%[3] - 公司2022年总资产收益率为4.1%[3] 未来展望 - 公司更新了2024-2026年的归母净利润预测,下调目标价至37.6元,维持增持评级[1] - 长飞光纤2026年预计营业总收入将达到163.98亿[3] - 公司净利润预计2024年将达到12.86亿[3] - 长飞光纤的EBIT增长率预计2023年将达到163.8%[3] 公司发展 - 公司完成了多项整合,多元化业务持续推进,海外收入占比已超过30%[2] 投资评级 - 投资评级分为股票评级和行业评级,以12个月内市场表现为比较标准[11] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[11]