公司持股与交易计划 - 截至2026年2月13日，长江通信持有长飞光纤1.19亿股，占长飞光纤总股本的14.35% [1] - 公司计划通过集中竞价方式出售不超过100万股长飞光纤股票，占长飞光纤总股本的0.12% [1] - 预计本次出售交易金额为2.27亿元，对应股票的账面成本为1568.22万元 [1] 交易审批与执行安排 - 本次出售计划已获得公司董事会审议通过，尚需提交股东大会审议 [1] - 出售实施期限为自股东大会审议通过之日起的12个月内 [1] - 出售价格将根据减持时的市场价格确定 [1] 交易性质与影响 - 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组 [1] - 交易完成后，不会改变长江通信作为长飞光纤主要股东的地位 [1]

A股CPO概念股市场表现 - 2024年2月13日，A股市场CPO（光电共封装）概念股普遍出现下跌行情 [1] - 亨通光电股价下跌7%，领跌板块 [1] - 长芯博创与杰普特股价跌幅均超过6% [1] - 德科立与长飞光纤股价跌幅均超过5% [1] - 天通股份、蘅东光、太辰光股价跌幅均超过4% [1] - 光库科技、天孚通信、仕佳光子、罗博特科、永鼎股份、中天科技股价跌幅均超过3% [1]

算力硬件行业市场表现 - 光纤、CPO等算力硬件股在2月13日盘初出现调整 [1] - 长飞光纤、亨通光电、天孚通信股价跌幅超过5% [1] - 罗博特科、仕佳光子、太辰光股价跟随下跌 [1]

文章核心观点 - 长飞光纤光缆股价突破60日新高，主要受行业基本面改善、公司技术优势、资金推动及外部事件催化等因素驱动 [1] 行业政策与环境 - 2026年1月国内G.652.D裸光纤现货价格环比上涨79%，同比上涨92%，自2025年5月以来累计涨幅超100% [2] - 价格上涨主因供需反转：供应端因预制棒产能扩张周期长，且厂商产能向G.654.E、G.657.A2等高端产品倾斜，导致传统G.652.D光纤供应减少 [2] - 需求端核心驱动力为AI数据中心建设，其对高带宽、低时延光纤的需求量可达传统数据中心的数倍，带动高纤芯数光缆需求激增 [2] - 2026年1月G.652.D光纤均价已突破40元/芯公里，创近七年新高 [2] 公司行业地位与技术优势 - 长飞光纤为全球光纤光缆龙头，其预制棒、光纤、光缆市场份额连续九年全球第一 [3] - 公司凭借技术壁垒和规模化产能，在高端产品竞争中占据优势 [3] - 公司碳化硅晶圆业务于2025年量产并通过车规认证，多元化布局提升长期增长预期 [3] 资金面与股价表现 - 2月12日主力资金净流入约1.8亿港元，连续多个交易日成交额超10亿港元，市场交易活跃 [4] - 公司股价年初至今涨幅达128.24%，近5日累计上涨36.42% [4] - 技术面指标如MACD柱状图持续走强，显示买盘动能充足 [4] 近期催化事件 - Meta与康宁签署价值约60亿美元的光纤协议，凸显AI数据中心对光纤需求的长期景气度 [5] - 国内“东数西算”工程及运营商G.654.E集采量大幅增长，进一步巩固行业复苏预期 [5]

行业价格动态 - 根据中国电子元件行业协会数据，2026年1月中国市场G.652.D单模光纤平均价格超过40元/芯公里，创下近七年来新高 [1] - 2026年1月部分厂商报价达到50元/芯公里，单月市场价格涨幅超过75% [1] 公司股价表现 - 截至发稿，长飞光纤光缆(06869.HK)股价上涨10.42% [1] - 截至发稿，汇聚科技(01729.HK)股价上涨6.49% [1] - 截至发稿，剑桥科技(06166.HK)股价上涨2.33% [1]

事件概述 - 韩国贸易委员会于2026年1月22日发布公告 对原产于中国的单模光纤作出反倾销肯定性终裁 建议对相关中国生产商/出口商征收为期五年的反倾销税 税率均为43.35% [1] 涉案公司与产品 - 涉案中国公司包括江苏亨通光电股份有限公司及其关联企业 长飞光纤光缆股份有限公司及其关联企业 杭州金星通光纤科技有限公司及其关联企业 以及中国其他生产商/出口商 [1] - 涉案产品为韩国税号9001.10.0000项下的单模光纤 但不包括低损耗光纤束 光缆以及规格为G.652.D主要用于光学设备的单模光纤 [1] 调查与裁决时间线 - 韩国于2025年3月7日对原产于中国的单模光纤启动反倾销调查 [2] - 案件倾销调查期为2023年7月1日至2024年6月30日 损害调查期为2021年1月1日至2024年12月31日 [2] - 韩国企划财政部自2025年9月19日起对中国涉案产品征收为期4个月的临时反倾销税 [2] - 2025年12月30日 韩国企划财政部公告将临时反倾销税期限延长2个月 由原定的2025年9月19日至2026年1月18日变更为至2026年3月18日 总计6个月 [2] - 最终肯定性终裁于2026年1月22日发布 [1]

南下资金流向 - 2024年2月11日，南下资金净买入港股48.16亿港元 [1] 资金净买入情况 - 腾讯控股获得最大净买入，金额为7.35亿港元 [1] - 紫金黄金国际获净买入1.91亿港元 [1] - 美团-W获净买入1.62亿港元 [1] - 泡泡玛特获净买入1.44亿港元 [1] - 中国海洋石油获净买入1.22亿港元 [1] 资金净卖出情况 - 阿里巴巴-W遭遇最大净卖出，金额为5.2亿港元 [1] - 中芯国际遭净卖出3.9亿港元 [1] - 中国人寿遭净卖出2.46亿港元 [1] - 长飞光纤光缆遭净卖出1.59亿港元 [1] - 小米集团-W遭净卖出1亿港元 [1]

文章核心观点 - 光纤光缆行业供需关系显著改善，产品价格创多年新高，数通与电信侧需求双双提振，叠加供给受限，行业景气度上行，国内厂商有望受益于海外需求转移和高价值产品布局 [1][4] 需求端分析 - **数据中心需求强劲**：AI数据中心建设推动光纤光缆量价齐升，传输速率升级带动光缆芯数增长，Scale Out、Scale Across和Scale Up场景打开增量市场 [2] - **产品价格显著上涨**：行业供需改善引导G.657.A1、多模等数据中心用光纤价格上涨，并带动小芯径、超低损、空芯光纤等高价值产品需求 [2] - **海外需求印证景气**：Meta与康宁达成协议，拟于2026-2030年投资60亿美元用于AI数据中心光纤电缆 [2] - **特种产品需求迅猛**：俄乌冲突带来大量FPV无人机需求，2024年中期光纤无人机开始部署，其所需光纤属易耗品，需求增量大，且列装与储备市场需求强劲 [2] - **电信侧需求回暖**：国内运营商招标临近，需求有望伴随老旧线路替换、省市域网络互联需求而企稳回升 [3] 供给端分析 - **产能紧张**：光棒是产业链扩产周期最长、技术壁垒最高的环节，目前中国四大光纤龙头和海外头部厂商的产能均已满负荷，短期内供需关系难以缓解 [4] - **高价值产品挤占产能**：数据中心用G.657.A1光纤和无人机用G.657.A2光纤与G.652.D光纤可共用产线，其需求提振挤压了传统光纤产能，且G.657.A系列产品技术难度高、拉丝效率低，消耗更多产能 [4] - **供给弹性有限**：部分企业可重启关停产能或通过工艺改善小幅提升产能，但受制于上游光棒供给，市场供给短期内无法显著提升 [4] 市场与价格表现 - **价格创近七年新高**：2026年1月，中国市场G.652.D单模光纤平均价格超过40元/芯公里，部分厂商报价达到50元/芯公里 [1] - **单月价格涨幅巨大**：2026年1月单月市场价格涨幅就超过75% [1] - **价格有望维持高位**：由于供需关系紧张，行业价格有望维持高位 [4] 行业趋势与机会 - **海外市场份额提升**：北美、欧洲、中东等海外数据中心用光纤需求大幅提振，而原有海外供应商产能受限，国内厂商份额有望提升 [1][4] - **高盈利产品带来弹性**：海外数据中心用光纤等产品盈利能力强，有望为厂商带来较好利润弹性 [1][4] - **空芯光纤产业化加速**：空芯光纤产业化加速，近期有望看到CSP（通信服务提供商）订单变化 [4] 相关公司 - 建议关注板块龙头厂商：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信 [5]

公司业务与市场关注点 - 公司注意到近期市场对算力数据中心相关新型光纤光缆产品需求的关注度较高[1] - 公司注意到近期市场对海外同业公司业务进展的关注度较高[1] - 公司注意到近期市场对电信市场光纤价格波动的关注度较高[1] - 公司注意到近期市场对CPO（共封装光学）业务的关注度较高[1] - 公司目前不从事CPO相关业务[1] 市场需求与产品结构 - 目前用于数据中心内部及互连的相关光纤光缆产品数量占全球市场需求总量的比例较小[1] - 国内外客户对用于电信市场的光纤光缆产品的总体需求平稳[1] 业绩影响因素 - 产品单价波动对公司未来业绩的影响需结合未来市场环境及公司业务情况进行综合判断[1]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：光纤光缆制造业，具体为**单模光纤**产品[1] * **公司**： * 江苏亨通光电股份有限公司及其关联企业[1] * 长飞光纤光缆股份有限公司及其关联企业[1] * 杭州金星通光纤科技有限公司及其关联企业[1] * 中国其他单模光纤生产商/出口商[1] 核心观点和论据 * **核心事件**：韩国贸易委员会对原产于中国的单模光纤作出**反倾销肯定性终裁**[1] * **裁决结果**：建议对涉案中国生产商/出口商征收为期**五年**的反倾销税，税率均为**43.35%**[1] * **法律依据**：韩国贸易委员会发布第**2026-1号**公告（案件调查号**23-2025-1**）[1] * **产品范围**：涉及韩国税号**9001.10.0000**项下的单模光纤[2] * **排除范围**：不包括**低损耗光纤束、光缆**以及规格为**G.652.D主要用于光学设备**的单模光纤[2] 其他重要内容 * **信息来源**：中国贸易救济信息网[1] * **裁决时间**：**2026年1月22日**发布终裁公告[1] * **公告时间**：财联社于**2026年2月10日**报道该消息[1]