公司财务表现 - 公司第三季度营业收入29.7亿元，同比增长105.06%（调整后）[1] - 公司第三季度净利润7.43亿元，同比增长54.61%（调整后）[1] - 公司2025年前三季度营业收入67.89亿元，同比增长66.73%（调整后）[1] - 公司2025年前三季度净利润18.92亿元，同比增长49.57%（调整后）[1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系证券经纪业务收入增加[1] - 业绩增长主要系自营业务收入增加[1]

公司财务表现 - 2025年第三季度实现营业收入29.7亿元，同比增长105.06% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长54.61% [1] - 2025年第三季度基本每股收益0.17元 [1] - 前三季度累计实现营业收入67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润18.92亿元，同比增长49.57% [1] - 前三季度基本每股收益0.42元 [1]

会计政策变更 - 2025年10月30日会议通过会计政策变更议案[4][5] - 自2025年1月1日起执行变更后会计政策，采用追溯调整法[9] 变更影响 - 对以前年度和可比期间相关指标无影响[5][9] - 对2024年报表项目有影响[9] 数据调整 - 其他业务收入原为787,516.17万元，调整后为3,022.37万元[11] - 其他业务成本原为784,239.87万元，调整后为1,760.19万元[11]

公司财务表现 - 2025年第三季度营业收入为29.7亿元，同比增长105.06% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为7.43亿元，同比增长54.61% [1] - 2025年前三季度累计营业收入为67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 2025年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为18.92亿元，同比增长49.57% [1] 公司盈利能力 - 2025年第三季度基本每股收益为0.17元 [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.42元 [1]

公司财务表现 - 第三季度营收为29.70亿元，同比增长105.06% [1] - 第三季度净利润为7.43亿元，同比增长54.61% [1] - 前三季度营收为67.89亿元，同比增长66.73% [1] - 前三季度净利润为18.92亿元，同比增长49.57% [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系证券经纪业务收入增加所致 [1] - 业绩增长主要系自营业务收入增加所致 [1]

浙商证券股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 浙商证券股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | | | | | 本报 | | 单位：元 | 币种：人民币 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | 告期 比上 年同 | | | | 年初至 | | | | | | | | | | 报告期 | | | | | | | | | | 末比上 | | | | | | | | 上年 ...

财务业绩 - 前三季度实现归母净利润10.00亿元，同比增长80.33% [1] - 第三季度单季实现归母净利润3.32亿元，同比大幅提升 [1] - 2025年前三季度经营业绩实现较好恢复性增长 [1] 业绩展望与驱动因素 - 预计2026年公司毛利率有望持续提升，受益于中药材价格下降、呼吸系列产品毛利率修复和持续提质增效 [1] - 预计净利润增速将持续超越收入增速 [1] - 公司渠道库存已基本恢复至正常水平，利润率修复，未来业绩有望持续向好 [1] 研发与竞争优势 - 中药研发顺利推进 [1] - 公司拥有独有的络病理论指导下的专利新药研发和学术营销推广模式 [1] 投资评级 - 基于2026年23倍市盈率的估值，上调至"买入"评级 [1]

财务业绩表现 - 前三季度实现归母净利润10.00亿元，同比增长80.33% [1] - 第三季度单季实现归母净利润3.32亿元，同比大幅提升 [1] - 业绩表现略超市场预期 [1] - 2025年前三季度经营业绩实现较好恢复性增长 [1] 未来增长驱动因素 - 受益于中药材价格下降，公司毛利率有望持续提升 [1] - 呼吸系列产品毛利率修复将带动利润增长 [1] - 公司持续提质增效，预计净利润增速将持续超越收入增速 [1] - 渠道库存已基本恢复至正常水平，利润率修复 [1] 核心竞争力与研发进展 - 公司拥有独有的络病理论指导下的专利新药研发体系 [1] - 中药研发顺利推进 [1] - 公司采用学术营销推广模式 [1] 市场展望与评级 - 看好公司全年业绩稳健向前 [1] - 未来业绩有望持续向好 [1] - 基于23倍市盈率估值，将投资评级上调至“买入” [1]

公司股价与交易表现 - 10月30日公司股价下跌5.16%至63.81元/股，成交金额达98.78亿元，换手率为2.08%，总市值为4646.52亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司专注于连接器的研发、生产和销售，产品主要应用于3C、汽车和通讯设备领域 [1] - 主营业务收入中消费性电子占比78.55%，通讯互联产品及精密组件占比8.91%，汽车互联产品及精密组件占比6.95%，电脑互联产品及精密组件占比3.93%，其他连接器及其他业务占比1.65% [1] 基金持仓情况 - 浙商证券资管旗下基金浙商汇金转型成长（000935）三季度持有公司股票2.75万股，占基金净值比例3.44%，为公司第六大重仓股 [2] - 10月30日公司股价下跌导致该基金单日浮亏约9.54万元 [2] - 该基金最新规模为5178.85万元，今年以来收益率为46.06%，近一年收益率为39.7%，成立以来收益率为41.08% [2] 基金经理信息 - 基金经理马斌博累计任职时间7年310天，现任基金资产总规模5179.61万元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为78.16%，最差基金回报为-43.63% [3]

财务业绩 - 前三季度归母净利润为10亿元，同比下降27.13% [1] - 单第三季度归母净利润为3.39亿元，同比减少26.64% [1] - 第三季度营收环比第二季度提高13.72%，环比第一季度提高45.38% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润环比保持增长 [1] 业务运营 - 海外生产基地智能化改造完成，智能终端业务产能利用率与生产效率将提升 [1] - 全球化布局带来关税与物流成本优化，智能终端业务毛利率有望逐步修复 [1] - 盈利状况将进入持续改善通道 [1] 新业务发展 - 光通信模块与光器件项目一期逐渐达产并实现客户导入 [1] - 该项目为公司在第三大业务板块的后续成长打开新的预期空间 [1]