本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"或"公司"）第四届监事会 第二十次会议于 2025 年 8 月 11 日以书面方式通知全体监事，于 2025 年 8 月 21 日以通讯表决方式召开。会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。会议的召开 符合《公司法》和《公司章程》规定。 会议作出决议如下： 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-047 浙商证券股份有限公司 第四届监事会第二十次会议决议公告 各位监事同意将本议案提交股东大会审议。 监事会发表如下书面意见：公司 2025 年半年度报告的编制和审议程序符合 相关法律、法规、《公司章程》和公司内部管理制度的各项规定，报告内容和格 式符合中国证监会和证券交易所的要求，报告真实反映公司 2025 年半年度的经 营结果和财务状况等事项，未发现参与报告编制和审议的人员有泄密、违规行为。 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权。 二、会议审议通过《关于取消公司监事会的议案》 特此公告。 浙商证券 ...

证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-046 浙商证券股份有限公司 第四届董事会第三十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本次董事会由吴承根先生主持，经审议作出决议如下： 一、会议审议通过《2025 年半年度报告》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案提交董事会前已经公司董事会审计委员会审议通过。 《2025 年半年度报告摘要》刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券 时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），《2025 年半年 度报告》刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 二、会议审议通过《关于取消公司监事会的议案》 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 浙商证券股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三十四次会议 于 2025 年 8 月 11 日以书面方式通知全体董事，于 2025 年 8 月 21 日在浙商证券 十一楼会议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应出席董事 ...

财务数据关键指标变化（同比/环比） - 营业收入为61.07亿元人民币，同比下降23.66%[40] - 营业总收入下降23.66%至61.07亿元人民币[49] - 营业成本45.59亿元人民币，同比下降35.26%[97] - 营业总支出下降35.26%至45.59亿元人民币[49] - 归属于母公司股东的净利润为11.49亿元人民币，同比增长46.49%[40] - 净利润增长58.22%至12.89亿元人民币[49] - 基本每股收益为0.25元/股，同比增长25.00%[41] - 加权平均净资产收益率为3.21%，同比增加0.36个百分点[41] - 利息净收入5.41亿元人民币，同比增长34.93%[101] - 手续费及佣金净收入18.17亿元人民币，同比增长16.66%[101] - 投资收益12.41亿元人民币，同比增长568.68%[101] - 投资收益大幅增长568.68%至12.41亿元人民币[49] - 业务及管理费21.91亿元人民币，同比增长38.84%[101] - 其他业务收入22.03亿元人民币，同比下降59.47%[101] - 货币资金增长43.69%至601.53亿元人民币[48] - 交易性金融资产增长41.26%至508.85亿元人民币[48] - 其他权益工具投资大幅增长205.75%至52.33亿元人民币[48] - 商誉激增3336.62%至6.82亿元人民币[48] - 少数股东权益激增666.01%至102.00亿元人民币[49] - 拆入资金增长118.03%至38.16亿元人民币[49] - 货币资金增加11.75%至302.87亿元[51] - 其他权益工具投资大幅增长151.73%至43.02亿元[51] - 营业总收入增长38.99%至29.61亿元[51] - 利息净收入增长55.32%至4.26亿元[51] - 投资收益大幅增长320.14%至10.33亿元[52] - 净利润增长34.65%至10.70亿元[52] - 资产总额达1990.85亿元人民币，较上年度末增长29.20%[40] - 负债总额为1529.40亿元人民币，较上年度末增长30.09%[40] - 公司净资本为25,415,136,001.50元，较上年度末的25,495,113,606.17元略有下降[17] - 自营权益类证券及证券衍生品/净资本比例为25.39%，较上年度末上升11.02个百分点[44] - 结算备付金为91.98亿元人民币，占总资产4.62%，同比下降4.37%[103] - 融出资金为291.13亿元人民币，占总资产14.62%，同比上升20.18%[103] - 交易性金融资产为508.85亿元人民币，占总资产25.56%，同比大幅上升41.26%，主要因债券、公募基金及券商资管产品增加[103] - 其他债权投资为141.87亿元人民币，占总资产7.13%，同比上升14.09%[103] - 其他权益工具投资为52.33亿元人民币，占总资产2.63%，同比大幅上升205.75%，主要因非交易性权益工具规模增加[103] - 长期股权投资为30.20亿元人民币，占总资产1.52%，同比下降43.94%，主要因本期将国都证券纳入合并范围[103][109][110] - 代理买卖证券款为392.24亿元人民币，占总负债19.70%，同比上升30.92%，主要因客户资金增加[104] - 卖出回购金融资产款为307.96亿元人民币，占总负债15.47%，同比上升33.09%，主要因质押式卖出回购增加[104] - 经营活动现金流量净额-10.17亿元人民币[97] - 投资活动现金流量净额71.19亿元人民币[97] 各业务线表现 - 经纪业务新开户8.9万户，新增存量客户激活2.5万户[62] - 上市公司市值托管644.8亿元，企业理财37.5亿元[62] - 融资融券余额237.85亿元，较2024年末下降0.20%[67] - 融资融券业务规模市场份额提升至1.29%[67] - 股票质押结存规模23.26亿元，平均履约保障比例275%[67] - 投行业务完成主承销项目169单，融资总规模543.69亿元[69] - 股权主承销金额7.78亿元，债券主承销金额535.91亿元[69][70] - 公司债承销单数行业排名第12位，浙江省内排名第1[70] - 债券主承销金额535.91亿元，较2024年同期增长14%[69][72] - 公司存量资产管理规模966.6亿元，较年初增长1.42%[74] - 公募基金及各类集合产品销售总量455.36亿元，其中首发产品56只规模54.56亿元，持续营销194只产品规模400.8亿元[74] - 固收+产品管理规模达93.52亿元，私募FOF类产品存量规模29.01亿元，较年初增幅55%[74] - 平均受托管理资金9,458,573.22万元，受托资金总体损益177,223.93万元，平均受托资产管理收益率1.87%[77] - 期货代理交易额4.60万亿元，同比增长33.6%，资产管理业务存续规模26.11亿元[84] - 风险管理子公司基差贸易额21.91亿元，场外业务名义本金279.68亿元，做市业务牌照数量103个同比增长7.3%[84] - 公司完成研究报告1,960篇，同比下降24.2%（从2,587篇）[87] - 公司提供调研、路演及委托课题等服务27,000余次[86] - 公募及保险客户达147家，私募及其他客户达178家[86] - 宏观策略报告数量同比增长40.3%（从139篇增至195篇）[87] - 公司报告数量同比下降19.4%（从1,195篇降至963篇）[87] - 行业报告数量同比下降48.1%（从889篇降至461篇）[87] - 金融工程报告数量同比下降21.3%（从61篇降至48篇）[87] - 期货子公司新增"保险+期货"项目超110个，保障金额达13亿元[93] - 销售交易业务直接服务企业数量21家[89] - 研究业务覆盖1,030家上市公司[86] - 浙商资本新增管理规模逾20亿元，股权基金管理规模持续扩大[81] 子公司及收购表现 - 国都证券总资产为340.59亿元人民币，净资产为114.02亿元人民币[114] - 国都证券报告期营业收入为3.36亿元人民币，净利润为1.74亿元人民币[114] - 浙商期货总资产为377.94亿元人民币，净资产为53.75亿元人民币[115] - 浙商期货报告期营业收入为27.32亿元人民币，净利润为1.12亿元人民币[115] - 浙商证券资管总资产为19.83亿元人民币，净资产为17.21亿元人民币[115] - 浙商证券资管报告期营业收入为2.08亿元人民币，净利润为6923.74万元人民币[115] - 浙商资本管理报告期营业收入为487.80万元人民币，净利润为69.26万元人民币[115] - 浙商证券投资报告期营业收入为2263.83万元人民币，净利润为1607.21万元人民币[115] - 公司完成对国都证券34.7692%股份收购，投资金额为53.73亿元人民币[112] - 收购国都证券对报告期归母净利润影响为1.20亿元人民币[118] - 公司成为国都证券控股股东完成董事会换届[166] 风险管理与内部控制 - 公司各项业务与宏观经济环境、资本市场走势高度相关，面临多种经营风险[9] - 公司面临监管罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚风险[121] - 公司面临因资产负债结构不匹配或交易对手违约导致的流动性风险[121] - 公司面临因持仓金融资产价格波动导致的市场风险（利率/汇率/权益/商品）[122] - 信用风险集中在融资融券、债券投资、场外衍生品交易对手违约[122] - 信息技术风险包括系统故障、黑客攻击及数据泄露[124] - 操作风险由内部程序缺陷、人员失误或外部事件引发[124] - 公司建立六层次风险管理架构（董事会至业务部门风控专员）[127] - 公司制定风险容忍度和限额指标并分解至各业务部门[128] - 公司建设全面风险管理系统覆盖市场/信用/流动性/操作风险[128] - 公司通过舆情监控系统进行风险预警[128] - 公司建立合规管理内控体系，明确董事会、监事会、经营管理层及所有人员的合规责任，并通过目标责任书和合规考核压实[130] - 公司设置配备符合监管要求的合规管理部门，按标准在各分支机构和业务部门配备专职或兼职合规管理人员[130] - 公司通过风险限额管理（如交易限额、规模限额、集中度限额、止损限额）管控市场风险[131] - 公司采用久期分析、敞口分析、风险价值分析、敏感性分析等计量模型进行市场风险量化评估[131] - 公司通过控制融资类业务总规模、逆周期调整机制及设置折算率、保证金比例等风控指标防范信用风险传导[132] - 公司建立严格的业务准入机制，对发行人、交易对手或项目分条线进行信用风险事前管理[132] - 公司通过自动化运维监控系统和应急预案加强信息技术风险管理，定期开展网络安全风险排查[132] - 公司对投行业务设置独立质量控制部门，实行多级风险防控体系管理操作风险[133] - 公司建立7*24小时密集舆情监测机制，强化声誉风险管控与应对[134] - 公司持续优化反洗钱系统，提升客户身份监测、可疑交易监测和高风险客户跟踪的有效性[135][136] - 净资本为254.15亿元人民币，净资本/净资产比例为78.44%[43] - 风险覆盖率为341.57%，资本杠杆率为23.66%[44] 公司资质与许可 - 公司拥有28家分公司和102家证券营业部，均持有经营证券期货业务许可证[18] - 公司持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》[19] - 公司于2002年8月1日获得中国证监会核准的股票承销商资格[19] - 公司于2002年10月12日获得中国证监会核准的受托投资管理业务资格[19] - 公司于2002年12月9日获得上交所批准的B股经纪业务资格[19] - 公司于2002年12月12日获得深交所批准的B股席位[19] - 公司于2003年2月24日获准参与全国银行间同业拆借中心债券交易[6] - 公司于2003年4月1日获批成为全国银行间同业拆借市场成员[7] - 公司于2003年4月17日获中国证监会核准股票主承销商资格[8] - 公司于2004年6月23日获核准开放式证券投资基金代销业务资格[9] - 公司于2012年4月27日获中国证监会核准融资融券业务资格[18] - 公司于2012年9月18日获中国证监会无异议函开展约定式购回证券交易业务[20] - 公司于2013年3月12日获国家外汇管理局批准从事外币有价证券经纪业务[22] - 公司极于2013年3月21日获准在全国中小企业股份转让系统从事推荐和经纪业务[24] - 公司于2014年8月6日获准在全国中小企业股份转让系统从事做市业务[29] - 公司于2014年10月14日获中国证券业协会同意开展柜台市场试点[30] - 浙商证券于2014年11月20日获中国证券业协会批准开展互联网证券业务极试点[22] - 浙商证券于2015年1月13日获中国证券投资者保护基金公司批准开展私募基金综合托管业务[22] - 浙商证券于2018年7月31日获中国证券业协会批准成为场外期权业务二级交易商[22] - 浙商证券于2019极年2月28日获中国证监会批准开展信用衍生品业务[22] - 浙商证券于2021年6月2日获中国证监会批准试点开展基金投资顾问业务[极22] - 浙商证券于2021年9月22日获中国证监会核准证券投资基金托管资格[22] - 浙商证券于2022年10月12日获中国证监会核准上市证券做市交易业务资格[22] - 国都证券拥有4家分公司和56家分支机构持有证券期货业务许可证[24] - 国都证券于2002年10月25日获中国人民银行批准成为全国银行间同业拆借市场成员[24] - 国都证券于2014年7月11日获全国中小企业股份转让系统批准开展做市业务[25] - 国都证券获得北交所融资融券交易与结算资格（2023年2月9日）[26] - 浙商期货持有31家分支机构均具备经营证券期货业务许可[27] - 浙商期货获准公开募集证券投资基金销售业务资格（2023年1月29日）[28] - 浙商资管3家分公司均持有经营证券期货业务许可证[29] - 浙商资管获准公开募集证券投资基金管理业务资格（2014年8月19日）[29] - 浙商投资获另类投资子公司会员资格（2020年7月1日）[30] - 浙期实业获准从事股票期权做市业务（2021年10月9日）[33] - 浙期实业大宗管理平台V1.0获计算机软件著作权（2025年6月26日）[33] - 浙商国际获香港证监会期货合约交易及咨询业务牌照（2016年3月9日）[34] - 浙商国际成为香港期货交易所参与者（2018年1月18日）[34] 市场环境与行业数据 - A股市场股权融资规模同比上升402.91%至7628.36亿元[54] - 信用债发行总额10.35万亿元同比增长6.40%[54] - A股累计成交额同比上升61.14%至162.65万亿元[54] - 两融日均余额同比上升20.19%至18460.10亿元[54] - 公司年度日均资产规模7,889.9亿元，同比上升15%[62] - 2025年1-5月全国期货市场累计成交约33亿手，累计成交额近287万亿元，同比分别增长15.61%和21.33%[83] - 上证综指累计上涨2.76%，创业板指反弹0.53%，深证成指上涨0.48%，日均成交额达1.36万亿元较2024年增长近30%[73] - 万得全A、上证指数、沪深300分别上涨5.83%、2.76%、0.03%[79] 公司治理与人员变动 - 钱文海于2025年1月27日被聘任为财务负责人（代行）[139] - 熊建益于2025年2月28日因任期届满离任独立董事[139] - 曾爱民于2025年3月18日被选举为独立董事[140] - 赵伟江于2025年1月23日因退休离任职工监事[140] - 杨旭于极2025年1月27日被选举为职工监事及监事会主席[140] - 盛建龙于2025年1月27日因工作调整离任财务总监并转任副总裁[141] - 张晖于2025年1月16日因工作调整离任副总裁及首席风险官[141] - 邓宏光于2025年2月28日被聘任为首席风险官[142] - 公司注册资本从3,878,168,795.00元增至4,573,796,639.00元[17] 股东与股权结构 - 公司控股股东浙江上三高速公路持股比例46.46%[171] - 香港中央结算有限公司持股比例2.59%报告期内增持3658.01万股[171] - 台州市金融投资集团持股比例2.49%报告期内增持1557.49万股[171] - 西子联合控股有限公司持股比例1.50%[171] - 报告期末普通股股东总数167,113户[169] - 浙江上三高速公路有限公司持有公司无限售条件流通股2,124,825,159股，是公司最大的无限售条件股东[172] - 香港中央结算有限公司持有公司无限售条件流通股118,248,386股[172] - 台州市金融投资集团有限公司持有公司无限售条件流通股113,758,734股[172] - 公司回购专用证券账户持有无限售条件流通股38,781,600股，占总股本比例为0.85%[173] - 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有公司股份48,882,269股，占总股本比例为1.07%[172] - 中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持有公司股份42,349,552股，占总股本比例为0.93%[172] - 中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持有公司股份34,844,674股，占总股本比例为0.76%[172] - 中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持有公司股份32,808,931股，占总股本比例为0.72%[172] - 中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持有公司股份25,553,300股，占总股本比例为0.56%[172] - 控股股东浙江省交通集团承诺不从事与公司构成竞争的业务[149] 融资与债务活动 - 公司债券“21浙商01

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入61.07亿元，同比下降23.66% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.49亿元，同比增长46.49% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入61.07亿元，同比下降23.66% [1] - 同期净利润11.49亿元，同比增长46.49% [1]

行业投资评级 - 保险行业评级为超配（维持）[2] 核心观点 - 证券板块受多重利好催化 包括上市券商2025年中期业绩预告呈现爆发式增长 其中国联民生净利润增速达1183% 华西证券净利润增速区间为1025%～1354% 市场活跃度维持高位 成交额连续6个交易日超2万亿元 融资余额持续攀升 香港《稳定币条例》生效驱动资金追捧券商板块[3] - 保险板块出现重大举牌事件 中国平安举牌中国太保H股和中国人寿H股 凸显行业转型期价值重估 虽然中国太保H股年内涨幅超54% 中国人寿H股涨幅超73% 但P/EV仍处历史低位 保险股被纳入高股息配置范畴 中国太保H股股息率约3.19% 中国人寿H股股息率约2.89% 显著高于长债收益水平[3][8] - 银行板块经历技术性调整 PB从年初0.64修复至7月初0.77后部分资金选择兑现 但险资持续增持银行股（平安人寿举牌邮储银行H 民生人寿举牌浙商银行H） 在低利率环境和"资产荒"背景下 高股息、低估值银行股的配置需求持续存在 公募基金考核机制改革加速资金向银行板块倾斜[7] 行情回顾 - 近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别为-2.00%、+6.94%、+2.13% 同期沪深300指数上涨4.21% 在申万31个行业中 银行和非银板块涨跌幅分别排名第31位和第7位[7][15] - 子板块表现最佳个股：农业银行(+7.75%)、长城证券(+33.37%)、中国太保(+7.20%)[7][15] - 行业涨跌幅排名：通信(+14.81%)、综合(+11.73%)、电子(+9.95%)领涨 银行指数(-2.00%)排名垫底[16][20] 估值情况 - 银行板块PB为0.76 其中国有行、股份行、城商行和农商行PB分别为0.80、0.66、0.74、0.65 个股中杭州银行、招商银行、农业银行估值最高 PB分别为1.03、1.03、0.96[25] - 证券板块PB估值为1.63 处于近5年68.55%分位点 具有一定修复空间[30] - 保险板块PEV估值：新华保险(0.73)、中国太保(0.65)、中国平安(0.73)和中国人寿(0.74)[30] 市场指标 - 利率环境：1年期MLF利率2.0% 1年期和5年期LPR分别为3.0%和3.50% 银行间拆借利率（1天/7天/14天）分别为1.43%/1.52%/1.55%[35] - 同业存单利率上行：1个月/3个月/6个月分别较前一周+5.64bps/+7.50bps/+0.83bp至1.54%/1.72%/1.71%[35] - 市场活跃度：A股日均成交额25,475.45亿元 环比+22.60% 两融余额20,383.33亿元 环比+4.00% 其中融资余额21,055.42亿元 环比+4.02%[37] - 债券收益率：10年期国债到期收益率1.77% 环比提升0.02个百分点[41] 行业动态 - 个人消费贷款财政贴息政策实施：2025年9月1日至2026年8月31日期间 居民个人消费贷款享受贴息 单笔5万元以下消费及重点领域消费按年贴息比例1个百分点[42][44] - 央行强调促进物价合理回升 完善利率调控框架 降低银行负债成本[46] - 保险资金运用余额36.23万亿元 较一季度环比增长3.73% 其中投向股票资金余额3.07万亿元 较一季度2.81万亿元环比增长8.9% 上半年净买入约6400亿元[46] - 商业银行并购贷款管理办法征求意见：控制型并购贷款比例不得高于70% 参股型不得高于60%[46] 公司业绩 - 中国太保：1-7月太保寿险原保费收入1,859.62亿元（同比+9%） 太保产险1,286.28亿元（同比+0.8%）[46] - 江阴银行：2025年上半年营业收入24.01亿元（同比+10.45%） 净利润8.46亿元（同比+16.63%） 不良贷款率0.86%[46] - 新华保险：1-7月原保险保费收入1,378.06亿元 同比增长23%[46][47] - 国盛金控：2025年上半年营业收入11.36亿元（同比+32.10%） 归母净利润2.09亿元（同比+369.91%）[50] 投资建议 - 银行板块关注三条主线：区域性银行（宁波银行、杭州银行、常熟银行、成都银行） 综合经营能力强的招商银行 低估值高股息国有大行（农业银行、中国银行、工商银行、中信银行）[49] - 证券板块关注重组预期标的（浙商证券、国联民生、方正证券、中国银河）及头部券商（中信证券、华泰证券、国泰海通）[51] - 保险板块关注中国太保（NBV增速、财险保费增速领先）、中国平安（寿险改革、渠道转型）、中国人寿（寿险业务稳健）、新华保险（资产端弹性大、估值较低）[53]

浙商证券短期融资券发行结果 - 公司成功发行2025年度第九期短期融资券 发行完毕时间为2025年8月20日 [1] - 本期短期融资券发行相关文件已在中国货币网和上海清算所网站披露 [1]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行普通股1106.64万股 发行价为每股19.88元 募集资金总额22000万元 扣除发行费用392.36万元后募集资金净额为21607.63万元 [1] 原募投项目使用情况 - 截至2025年7月31日 募集资金已累计使用16125.87万元 剩余募集资金5481.76万元 [2][3] - 年产1500吨特种陶瓷项目实际使用募集资金9570.68万元 使用比例69.86% [7] - 先进陶瓷材料研发实验室实际使用募集资金155.20万元 使用比例10.29% [7] - 偿还银行借款6400万元已全部使用完毕 [3][7] 变更原因分析 - 原项目受公共卫生事件 土地平整等因素影响导致建设进度放缓 [6] - 下游客户需求出现阶段性波动 公司基于现有市场环境控制项目投入 [7] - 当前已建设备可基本满足预估市场需求 继续投资将增加固定成本 [7] 新项目概况 - 变更后项目为年产2万吨锆铪系列产品项目 投资总额27891.27万元 [4][9] - 拟使用变更募集资金5711.33万元 占原募集资金总额26.43% [4] - 新项目建设周期预计15个月 总投资收益率55.46% 投资回收期3.3年 [9] 战略意义与市场前景 - 锆铪作为战略性紧缺矿产资源 广泛应用于核能 国防军工 航空航天等关键领域 [8][13] - 全球核电复苏及国内双碳目标推动核电站建设提速 核级锆铪需求持续攀升 [8][14] - 新能源产业和半导体行业发展推动超高纯度锆铪氧化物需求急剧升高 [15] - 项目实施可发挥公司现有产业链优势 提高高附加值产品规模 [8][12] 技术基础与实施安排 - 公司深耕锆系制品领域多年 具备氧氯化锆 海绵锆和核级锆的完整生产技术 [12] - 项目实施主体为辽宁华祥新材料有限公司 公司通过借款方式提供资金 利率按5年期LPR计算 [10] - 项目已取得备案文件 代码2507-211394-04-05-727669 正在办理环评 安评等手续 [16] 审议程序进展 - 变更事项已经公司第五届董事会第十次会议和第五届监事会第九次会议审议通过 [17] - 尚需提交公司股东会审议批准 [4][17]

融资券发行概况 - 浙商证券2025年度第九期短期融资券于2025年8月20日完成发行 名称为"25浙商证券CP009" 流通代码072510173 [1] - 发行日期为2025年8月19日 起息日为2025年8月20日 兑付日为2026年7月22日 期限336天 [1] - 计划发行总额10亿元人民币 实际发行总额10亿元人民币 全额完成发行计划 [1] 融资条款细节 - 票面利率确定为1.75% 发行价格维持100元/张的平价发行方式 [1] - 该期短期融资券属于固定利率债券 期限接近一年期(336天) [1]

公司基本情况 - 公司全称为江西艾芬达暖通科技股份有限公司，英文名称为Jiangxi Avonflow HVAC Tech CO., LTD，注册资本为6,500.00万元，法定代表人为吴剑斌 [2][3] - 公司前身有限公司成立于2005年7月28日，股份公司成立于2015年4月15日，注册地址位于江西省上饶市上饶经济技术开发区兴业大道97号 [2][3] - 公司证券事务部门负责信息披露和投资者关系管理，信息披露联系人为鲍正军，联系电话为0793-8461303 [2][3] 业务与财务表现 - 公司主营业务为暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁滤器等暖通零配件 [18] - 报告期内营业收入持续增长，分别为76,221.75万元、83,027.13万元和104,983.28万元，2024年营业收入达到104,983.28万元 [18][19] - 归属于母公司所有者的净利润分别为8,872.84万元、8,739.82万元和12,760.89万元，盈利能力保持稳定 [11] - 报告期各期末归属于母公司的所有者权益分别为44,915.55万元、61,306.79万元和73,101.71万元，净资产规模逐年增加 [11] 研发与技术优势 - 公司为高新技术企业，研发投入持续增长，报告期内研发费用分别为2,526.51万元、2,930.54万元和3,334.08万元，最近三年累计研发投入达8,791.13万元 [18] - 截至2024年12月31日，公司拥有境内专利662项，其中发明专利87项、实用新型专利59项，境外实用新型专利1项、外观设计专利73项 [27] - 公司被认定为"省级企业技术中心"、"江西省省级工业设计中心"、"江西省制造业单项冠军企业"和"国家知识产权优势企业" [27] 市场与客户结构 - 公司产品主要出口海外市场，外销业务收入占比约90%，其中英国市场销售收入占比超过60% [19][24] - 前五大客户销售收入占比分别为50.49%、45.77%和45.31%，主要客户包括Kingfisher（翠丰集团）等大型建材零售商 [21] - 与翠丰集团、塔维博金集团、欧倍德、沃斯利、Kartell UK等欧洲知名建材产品批发商、零售商保持长期合作关系 [30] 生产与质量控制 - 公司拥有年产超过200万套卫浴毛巾架的生产能力，是国内生产规模较大的卫浴毛巾架生产商 [28] - 主要产品通过CE、UKCA、FCC、NSF、WRAS、ACS等认证，具备进入欧洲、北美等市场的资质 [28] - 采用以销定产模式，通过自动化设备提升生产效率和产品质量稳定性 [28] 募集资金用途 - 本次发行募集资金拟用于"年产130万套毛巾架自动化生产线技改升级项目"和"年产100万套毛巾架自动化生产线建设项目" [23] - 项目完成后将新增100万套毛巾架产能，除原有生产线搬迁技改外，新增产能需要市场消化 [23] 行业地位与竞争优势 - 公司是欧洲暖通市场卫浴毛巾架产品的主要供应商之一，在行业内具有规模优势 [28] - 通过技术创新形成差异化竞争优势，与同行业竞争对手相比具有技术领先地位 [28] - 在国内市场通过天猫、京东等电商平台布局线上销售，并与房地产企业、电器品牌开展合作 [30] 财务指标与资产状况 - 截至2024年12月31日，应收账款账面价值为29,317.58万元，占营业收入比重为27.93% [21] - 存货账面价值为20,646.30万元，占流动资产比例为29.73% [22] - 报告期内净资产收益率分别为23.13%、30.86%和17.55% [22] 公司治理结构 - 公司设有7名董事，其中包括3名独立董事，董事会下设审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会及战略委员会四个专门委员会 [10] - 设3名监事，其中2名由股东代表选任，1名由职工代表选任 [10] - 实际控制人吴剑斌担任公司董事长、总经理，直接持有公司30.86%股份，通过控制安沃沣盛投资持有4.55%股份，合计控制35.41%股份 [24]