证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2024-075 转债代码: 113060 转债简称：浙 22 转债 浙商证券股份有限公司 关于实施"浙22转债"赎回暨摘牌的公告 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因提前赎回"浙 22 转债",本公司的相关证券停复牌情况如下： | | | 赎回登记日：2024 年 11 月 27 日 赎回价格：100.275 元/张 赎回款发放日：2024 年 11 月 28 日 最后交易日：2024 年 11 月 22 日 截至 2024 年 11 月 14 日收市后，距离 11 月 22 日（"浙 22 转债"最后交易日） 仅剩 6 个交易日，11 月 22 日为"浙 22 转债"最后一个交易日。 最后转股日：2024 年 11 月 27 日 截至 2024 年 11 月 14 日收市后，距离 11 月 27 日（"浙 22 转债"最后转股日） 仅剩 9 个交易日，11 月 27 日为"浙 22 转债"最后一个转股日。 本次提前赎回完成后，浙 22 转债将自 2024 年 11 月 28 日起在上海证券交易所 摘牌。 投资者所持可转债除在规定时限内通过二级市场继 ...

浙商证券股份有限公司 简式权益变动报告书 信息披露义务人： 浙江上三高速公路有限公司 住 所： 杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 12 楼 通讯地 址： 浙江省杭州市五星路 199 号明珠国际商务中心 2 号楼 股份变动性 质： 持股数量不变，因浙商证券可转债转股导致持股比例被 动减少 签署日期：二〇二四年十一月 上市公司名 称： 浙商证券股份有限公司 股票上市地 点： 上海证券交易所 股票简 称： 浙商证券 股票代 码： 601878 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司收购管理办法》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准 则第 15 号——权益变动报告书》等相关的法律、法规编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行 证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》等规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人在浙商证券股份有限公司拥有权益的股份 变动情况。截至本报告书签署日，除本报告书披露的持股信息外，信息披露义务 人没 ...

关于浙商证券股份有限公司公开发行可转换公司债券 2024 年第二次临时受托管理事务报告 债券受托管理人 债券代码：113060 债券简称：浙 22 转债 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 华安证券股份有限公司 二〇二四年十一月 重要声明 华安证券股份有限公司（以下简称"华安证券"）编制本报告的内容及信息 来源于浙商证券股份有限公司（以下简称"浙商证券"、"公司"或"发行人"） 对外公布的公开信息披露文件及发行人向华安证券提供的资料。 华安证券按照《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业 行为准则》等相关规定及与浙商证券签订的《浙商证券股份有限公司公开发行可 转换公司债券债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）的约定编 制本报告。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为华安证券所作的承诺 或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本报告 作为投资行为依据。 华安证券提请投资者及时关注发行人的信息披露文件，并已督促发行人及时 履行信息披露义务。 1 一、核准文件及核准规模 经中 ...

转债发行与交易 - 浙22转债于2022年6月14日发行，总额70亿元，期限6年[3] - 2022年7月8日在上海证券交易所挂牌交易[3] 转股信息 - 2022年12月20日起可转股，转股期至2028年6月13日[4][5][6] - 初始转股价格10.49元/股，最新转股价格10.05元/股[5] 转股数据 - 截至2024年11月8日，累计40.96934亿元浙22转债转股，转股数量4.07594386亿股，占转股前公司已发行股份总额10.5100%[2][6] - 截至2024年11月8日，未转股的浙22转债金额29.03066亿元，占发行总额41.4724%[2][6] 股本变动 - 2022年12月19日公司总股本38.78168795亿股，2024年11月8日变动后总股本42.85763181亿股[6][8]

证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2024-073 转债代码：113060 转债简称：浙 22 转债 浙商证券股份有限公司 "浙 22 转债"自 2022 年 12 月 20 日起可转换为公司股份，截至 2024 年 11 月 8 日，可转债转股累计形成股份 407,594,386 股，公司股份总数增至 4,285,763,181 股，公司控股股东浙江上三高速公路有限公司（以下简称"上三 高速"）所持公司股份数量不变，仍为 2,124,825,159 股，持股比例由可转债开 始转股前 54.7894%下降至 49.5787%，被动稀释 5.2107%，具体情况如下： | 股东 | 变动期 | 变动方式 | 本次变动前持有股份 | | 本次变动后持有股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 间 | | 股数（股） | 占总股本 | 股数（股） | 占总股本 | | | 2022 | | | 比例（%） | | 比例（%） | | | 年 12 | 股份数量 | | | | | | | 与 20 | | | | | | ...

业绩相关 - 2024年9月27日至11月5日公司股票15个交易日收盘价不低于“浙22转债”转股价格130%触发赎回条款[3] 公司决策 - 2024年11月5日公司决定提前赎回“浙22转债”[2][4] - 2024年11月6日公司披露提前赎回“浙22转债”公告[2][4] - 公司将尽快披露“浙22转债”赎回相关公告明确事宜[2][4] 投资者选择 - 投资者可按10.05元/股转股或二级市场交易，否则将被强制赎回[2][5]

市场认知与医药投资 - 市场认知分歧大在供给出清逻辑下医药稀缺增长细分领域且2021年以来板块调整幅度大构成基本面和股价进攻属性医药创新产业链机会更具投资价值 [1] 医药行业新阶段 - 医药进入挤水分新阶段是供给侧逻辑投资者对2024年医药低基数效应动销跟踪需求复苏等业绩可预期性变差核心原因是宏观环境医药流通及工业企业回款压力大倒逼医药工业企业提升渠道管控能力医院院内细分领域表现明显关注企业营运效率同时更关注创新增量拉动 [1] 医药创新配套产业链 - 医药创新配套产业链经历低谷逐步走向盈利能力窗口期2024年三季报披露创新药产业链迎来基本面拐点产能利用率提升新成长曲线明晰人员调整稳定盈利能力上升政策支持并购重组资金持仓情况科学服务板块迎来最佳布局时机确定性及弹性同在建议重点关注 [1] 个股关注 - 个股关注皓元医药毕得医药药明康德等 [2]

业绩总结 - 2022年6月14日公开发行7000万张可转换公司债券，总额70亿元[3] 股权变动 - 截至2024年11月6日，控股股东持股比例稀释至51.4357%[4] - 截至2024年11月7日，可转债转股累计形成股份353,755,586股[4] - 截至2024年11月7日，公司股份总数增至4,231,924,381股[4] - 截至2024年11月7日，控股股东持股比例降至50.2094%[2][4] 其他说明 - 本次权益变动系转股引起，不触及要约收购[2][5] - 本次权益变动不改变控股股东及实际控制人[2][5] - “浙22转债”转股情况不确定[6] - 本次权益变动无后续披露事项[6]

可转债发行 - 2022年6月14日公开发行7000万张可转换公司债券，总额70亿元[3] 权益变动 - 截至2024年11月6日，控股股东持股比例降至51.4357%，被动稀释1.0683%[2][4] - 可转债转股累计形成股份252,866,210股，公司股份总数增至4,131,035,005股[4] 其他说明 - 本次权益变动系可转债转股引起，不触及要约收购[2][5] - 不使控股股东及实际控制人发生变化，不涉及后续披露事项[2][5][6]

投资评级 - 报告对浙商证券的投资评级为"增持"，评级维持不变 [1] 核心观点 - 浙商证券2024年三季报显示，公司实现营业收入118.96亿元，同比下滑5.8%；归母净利润为12.65亿元，同比下滑4.9% [5] - 自营业务是公司前三季度业绩提升的主要驱动力，Q3实现收入4.6亿元，较2023年Q3亏损200万元明显向好 [6] - 经纪业务韧性较强，在行业前三季度经纪业务收入同比下滑的趋势下，公司经纪业务仍保持10.1%的正增长 [6] - 收购国都证券接近尾声，若交易推进顺利，浙商证券将超越中诚信托成为国都证券第一大股东，有望弥补其在公募基金业务上的短板 [7] 业务表现 - 各项业务发展稳健，自营、经纪、资本中介、资管业务均实现同比正增，投行业务下滑但边际改善 [5] - 自营业务收入10.3亿元，同比增长16.5%；经纪业务收入14.57亿元，同比增长10.1%；资本中介业务收入6.39亿元，同比增长12.5%；资管业务收入3.04亿元，同比增长17.8% [5] - 投行业务收入4.49亿元，同比下滑33.7%，但Q3环比增长20.74%，呈现改善趋势 [6] 财务预测 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为18.65/22.48/24.43亿元，对应增速分别为6.32%/20.57%/8.65% [7] - 预计2024/2025/2026年每股收益分别为0.43/0.46/0.48/0.58/0.63元 [3] - 预计2024/2025/2026年每股净资产分别为6.74/6.97/7.55/8.13/8.76元 [3] 估值与目标价 - 给予公司2024年1.9-2.0倍PB较为合理，对应价格合理区间为14.35-15.10元 [7] - 当前价格为13.66元，52周价格区间为9.07-15.85元 [1]