业绩总结 - 2024年营业收入78,264.52万元，较2023年增长8.21%，过去五年营业收入复合增长率为8.74%[170] - 过去三年累计经营活动现金流净额占累计营业收入比例为16.63%[169] 用户数据 - 公司现有客户包括ATL、LG化学、宁德时代等锂电池制造商，终端厂商有苹果、联想、华为等[20] - 公司现有业务主要电池厂商客户有ATL、中创新航等16家，合作年限2 - 10年，均有复合铝箔相关技术储备[138][139] 未来展望 - 2025 - 2028年公司在消费电子电池领域市场占有率分别为11.68%、8.33%、6.86%[88][90] - 2025 - 2028年公司在新能源汽车动力电池领域市场占有率分别为0.20%、0.38%、0.57%[91] - 2026 - 2028年新能源汽车动力电池领域复合铝箔预计市场需求量分别为38.31亿平方米、59.46亿平方米、66.88亿平方米[104][135] - 2026 - 2028年客户F新能源汽车动力电池对募投产品需求量分别为1.49亿平方米、2.32亿平方米、2.61亿平方米[104][106] - 2026 - 2028年客户B手机电池对公司复合铝箔产品需求量谨慎预计为4678.29、16238.35、30156.26万平方米，乐观预计为7017.44、20982.14万平方米[95][132] 新产品和新技术研发 - 2022年启动复合铝箔研发，2023年设立可川青岛并组建专业团队[50] - 公司复合铝箔产品采用一次蒸镀成膜的真空镀膜技术工艺，性能稳定[42] - 市场主流锂电池复合铝箔产品总厚度为8μm，公司已开发出总厚度为6.5μm及6μm的产品并通过客户验证[43] 市场扩张和并购 - 本次发行可转债拟募资不超5亿元，投向锂电池新型复合材料项目（一期），项目总投资74838.18万元[144] - 项目完全达产后年产复合铝箔9500万平方米，建设期4年，预计第5年完全达产，内部收益率（税后）19.50%，静态投资回收期（含建设期、税后）6.70年[144] 其他新策略 - 公司以客户需求为导向开展复合铝箔相关投资及技术研究，发掘优质客户资源[124] - 募投项目实施将实现由锂电池辅助材料向锂电池正极集流体材料的横向延伸[124]

股票简称：可川科技 股票代码：603052 苏州可川电子科技股份有限公司 （昆山市千灯镇支浦路 1 号 5 号房） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 （修订稿） 保荐人（主承销商） 二〇二五年九月 苏州可川电子科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之募集说明书 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 1-1-1 苏州可川电子科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券之募集说明书 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明 书正文内容，并特别关注以下事项： 一、关于公司本次发行可转换公司债券的信用评级 公司本次发行的可转换公司债券已经 ...

业绩总结 - 2024年公司营业收入较2023年增长8.21%，过去五年复合增长率为8.74%[31] - 2025年1 - 6月公司营业收入41953.72万元，同比增长24.51%；扣非归母净利润2195.61万元，同比下降18.55%[188] - 报告期内公司综合毛利率分别为27.25%、21.75%、18.61%及17.68%，存在下滑风险但大幅下滑风险减弱[115] 资金与募集 - 公司资金缺口为67040.20万元，本次拟募集资金总额50000万元[42] - 过去三年累计经营活动现金流净额占累计营业收入比例为16.63%[30] - 以营业收入增长率8.21%和经营活动现金流净额占比16.63%测算，未来三年预计经营活动现金流量净额为45821.67万元[31] 募投项目 - 本次发行可转债拟募资不超50000万元投向“锂电池新型复合材料项目（一期）”[3] - 项目总投资74838.18万元，达产后年产复合铝箔9500万平方米[3] - 项目建设期4年，预计第5年完全达产，内部收益率（税后）为19.50%，静态投资回收期（含建设期、税后）为6.70年[3] 产品销售与价格 - 募投项目复合铝箔第一年消费电子类单价10元/平方米、动力电池类7元/平方米，T + 5年起每年降10%，T + 8年企稳[43][44] - 2025年1 - 6月新能源电池类功能性器件平均售价1899.13元/万件，较上期下降3.75%，销量131857.62万件，增长47.02%，收入25041.50万元，增长41.51%[148] - 2025年1 - 6月消费电子电池类功能性器件收入5401.10万元，较2024年下滑13.72%，平均售价降3.82%，销量降10.29%[150] 市场与行业 - 2024年国内新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新车销量占汽车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点[124] - 2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，约12.40亿台；中国出货量约2.86亿台，同比增长5.6%；2025年1 - 6月，中国出货1.4亿台，同比下降0.6%[130] - 2024年中国折叠屏手机市场出货量约917万台，同比增长30.8%[130] 未来展望 - 公司将加大消费电子客户业务拓展力度，挖掘现有客户消费电子产品需求提升毛利率[111] - 公司将加大新客户及新产品开发力度，抓住市场契机获竞争优势和高毛利率[113] - 公司将优化生产制造工艺和供应链结构，自制部分原材料降低整体制造成本[114] 费用与利润 - 2025年1 - 6月销售费用中职工薪酬占比63.36%，金额349.55万元；业务招待费占比20.77%，金额114.57万元[165] - 2025年1 - 6月管理费用中职工薪酬占比40.15%，金额913.68万元；折旧及摊销占比28.38%，金额645.83万元[169] - 2025年1 - 6月研发费用中职工薪酬占比54.42%，金额1269.92万元；材料费用占比28.78%，金额671.65万元[174] 业务结构 - 2025年1 - 6月公司主营业务收入41873.03万元，占比99.81%；其他业务收入80.69万元，占比0.19%[116] - 2025年1 - 6月新能源电池类功能性器件收入占比59.80%，毛利率8.08%；消费电子电池类功能性器件收入占比12.90%，毛利率44.11%[66] - 2025年1 - 6月内销收入35810.88万元，占比85.52%；外销收入6062.15万元，占比14.48%[158]

保荐机构（主承销商） （南京市江东中路 389 号） 二〇二五年九月 南京证券股份有限公司 关于苏州可川电子科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 发行保荐书 声明 苏州可川电子科技股份有限公司（以下简称"发行人"、"可川科技"、"公 司"）申请向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市，依据《公司法》《证 券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《< 上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四 十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》（以下简称"《适用意见第 18 号》"）、《可转换公司债券管理办法》 等相关的法律、法规的有关规定，提交发行申请文件。南京证券股份有限公司（以 下简称"南京证券"、"保荐机构"）作为其本次发行的保荐机构，孙丽丽和王 永杰作为具体负责推荐的保荐代表人，特为其出具本发行保荐书。 保荐机构南京证券、保荐代表人孙丽丽和王永杰承诺：本保荐机构和保荐代 表人根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规和中国证监会、上海证券交易 所的有关规定，诚实守信、勤勉尽责，严格按照依法制定的业务 ...

财务数据 - 公司总股本为187,897,282元[7] - 2025年1 - 6月营业总收入为41,953.72万元，2024年度为78,264.52万元[20] - 2025年6月30日流动资产合计98,509.07万元，2024年12月31日为111,497.94万元[20] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额为8,671.37万元，2024年度为18,204.41万元[19] - 2025年1 - 6月投资活动现金流量净额为 - 2,058.94万元，2024年度为12,038.22万元[19] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流量净额为 - 7,152.29万元，2024年度为 - 7,848.17万元[19] - 2025年1 - 6月现金及现金等价物净增加额为 - 547.86万元，2024年度为22,710.94万元[19] - 2025年6月30日资产总计161,777.40万元，2024年12月31日为164,851.88万元[20] - 2025年6月30日负债合计53,512.30万元，2024年12月31日为53,725.28万元[20] - 2025年1 - 6月净利润为2,431.47万元，2024年度为6,088.98万元[20] - 2025年1 - 6月公司收入同比增长24.51%，归母净利润同比下滑29.85%[27] - 报告期内公司综合毛利率总体呈下降趋势[28] - 报告期各期末公司应收账款账面净额及占当期收入比例情况[29] - 报告期内公司境外销售收入及占主营业务收入比例情况[31] - 2025年6月末流动比率为1.88，速动比率为1.73，资产负债率为33.08%[22] - 2025年1 - 6月归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为2.26%，每股收益为0.14元/股[23] 业务情况 - 公司产品主要应用于消费电子产品和新能源电池相关组件，直接客户多为产业链制造服务商和组件生产商[24] - 公司部分产品通过外协加工或采购生产，直接原材料占营业成本比例较高[25][26] - 报告期内公司境外销售收入及占比情况[31] 风险提示 - 公司存在客户相对集中、外协供应商管理、原材料价格上涨等经营风险[24][25][26] - 公司存在业绩下滑、毛利率下滑、应收账款账面余额较高等财务风险[27][28][29] - 下游行业技术革新可能冲击公司现有产品和技术[33] - 行业竞争加剧，可能有新企业加入或业内企业渗透，抢占公司客户份额[35] - 国际贸易环境变化和产业转移可能影响公司业务发展和客户维护[36] - 募投项目新产品客户验证、订单获取及市场销售不及预期，将面临产能消化风险[37] - 募投项目实施和效益产生存在不确定性，可能不及预期[38] - 复合铝箔产品获得客户认证情况不及预期，将影响募投项目实施[39] - 可转债到期不能转股，公司需偿还本息，增加资金负担[40] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过50,000.00万元[52] - 发行的可转债按面值发行，每张面值为100.00元[53] - 锂电池新型复合材料项目（一期）投资总额74,838.18万元，拟投入募集资金50,000.00万元[57] - 本次发行方案有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算[59] - 2025年2月17日，公司召开第三届董事会第五次会议审议通过发行方案[69] - 2025年3月6日公司召开第二次临时股东大会通过发行可转债方案[70] - 本次发行的可转债向现有股东优先配售，具体比例发行前协商确定[58] - 保荐代表人为孙丽丽和王永杰，协办人为庄天承[61][63] - 保荐机构南京证券自查不存在影响公正履行保荐职责的情形[65] - 保荐机构南京证券作出多项承诺[67] - 保荐人在可转债上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度内对公司持续督导[77] - 保荐人协助公司制订完善防止关联方违规占用资源等制度[77] - 保荐人关注公司募集资金专户存储、投资项目实施等承诺事项[77] - 保荐人按规定规范公司担保行为决策程序[77] - 保荐人必要时对公司进行现场检查[77] - 本次发行上市申请符合相关规定，南京证券同意保荐[79][80]

上海市锦天城律师事务所 关于苏州可川电子科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的 补充法律意见书（二） 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 | 第一部分 | 对问询函回复的更新·····························································4 | | --- | --- | | 问题 | 1：7.关于其他 4 | | 第二部分 | 本次发行相关事项的更新·······················································7 | | 一、 | 本次发行的批准和授权 7 | | 二、 | 发行人本次发行的主体资格 7 | | 三、 | 发行人本次发行的实质条件 8 | | 四、 | 发行人的独立性 12 | | 五、 | 控股股东及实际控制人 13 | | 六、 | 发行人的股本及其演变 14 | | 七、 | 发行人的业务 14 | | 八、 | 关联交易及同业竞争 15 | | 九 ...

可转债进展 - 公司2025年4月8日收到上交所发行可转债审核问询函[1] - 2025年5月10日、7月1日公开披露审核问询函回复[2] - 会同中介机构对回复补充更新并披露[2] 不确定性 - 发行需通过上交所审核并获证监会同意注册，时间不确定[3] 公告时间 - 公告于2025年9月12日发布[5]

市场表现 - A股CPO概念股普遍拉升，天通股份和可川科技涨停，德科立和方正科技涨幅超过8%，炬光科技和汇绿生态涨幅超过7%，新易盛和沃格光电涨幅超过6%，中际旭创、中天科技、光库科技和长飞光纤涨幅超过5% [1] - 天通股份涨幅10.00%，总市值149亿元，年初至今涨幅70.93% [2] - 可川科技涨幅9.99%，总市值62.06亿元，年初至今涨幅30.11% [2] - 德科立涨幅8.81%，总市值164亿元，年初至今涨幅48.90% [2] - 方正科技涨幅8.45%，总市值406亿元，年初至今涨幅116.40% [2] - 炬光科技涨幅7.87%，总市值109亿元，年初至今涨幅90.50% [2] - 汇绿生态涨幅7.02%，总市值112亿元，年初至今涨幅88.69% [2] - 新易盛涨幅6.92%，总市值3316亿元，年初至今涨幅305.83% [2] - 沃格光电涨幅6.10%，总市值84.29亿元，年初至今涨幅48.77% [2] - 中际旭创涨幅5.66%，总市值4334亿元，年初至今涨幅217.06% [2] - 中天科技涨幅5.37%，总市值556亿元，年初至今涨幅16.19% [2] - 光库科技涨幅5.04%，总市值245亿元，年初至今涨幅102.60% [2] - 长飞光纤涨幅5.00%，总市值684亿元，年初至今涨幅203.37% [2]

行业表现 - CPO概念板块盘中反弹走高 腾景科技20%涨停 胜宏科技涨超14% 沃格光电和可川科技涨停 生益电子和新易盛涨超6% [1] - 电子行业2025年第二季度整体稳健增长 受AI需求强劲和国产替代加速驱动 [1] - 细分板块表现亮眼 包括算力相关PCB 国产算力芯片龙头 果链龙头 IoT龙头 CIS龙头 设备龙头 运力芯片龙头和模拟芯片龙头 [1] 需求驱动因素 - AI相关需求火热 手机下游需求平稳 苹果略强于安卓 汽车需求保持强劲 其他工业等toB下游持续复苏 [1] - 国产替代加速 下游先进存储和先进逻辑扩产预期增强 带动设备公司订单提升 [1] 行业展望 - 行业景气延续 AI仍是最大驱动力 海外算力与国产算力共振成长 [1] - 坚定看好板块整体未来行情 [1]

市场表现 - A股CPO概念股集体拉升，天通股份和可川科技涨停[1] - 德科立和方正科技涨幅超过8%，炬光科技和汇绿生态涨幅超过7%[1] - 新易盛和沃格光电涨幅超过6%，中际旭创、中天科技、光库科技和长飞光纤涨幅超过5%[1] 个股涨幅数据 - 天通股份涨幅10.00%且总市值149亿元，年初至今涨幅70.93%[2] - 可川科技涨幅9.99%且总市值62.06亿元，年初至今涨幅30.11%[2] - 德科立涨幅8.81%且总市值164亿元，年初至今涨幅48.90%[2] - 方正科技涨幅8.45%且总市值406亿元，年初至今涨幅116.40%[2] - 炬光科技涨幅7.87%且总市值109亿元，年初至今涨幅90.50%[2] - 汇绿生态涨幅7.02%且总市值112亿元，年初至今涨幅88.69%[2] - 新易盛涨幅6.92%且总市值3316亿元，年初至今涨幅305.83%[2] - 沃格光电涨幅6.10%且总市值84.29亿元，年初至今涨幅48.77%[2] - 中际旭创涨幅5.66%且总市值4334亿元，年初至今涨幅217.06%[2] - 中天科技涨幅5.37%且总市值556亿元，年初至今涨幅16.19%[2] - 光库科技涨幅5.04%且总市值245亿元，年初至今涨幅102.60%[2] - 长飞光纤涨幅5.00%且总市值684亿元，年初至今涨幅203.37%[2]